聯(lián)華超市香港發(fā)行新股

二零零三年六月十六日中國最大零售連鎖企業(yè)聯(lián)華超市股份有限公司股份（編號：980）以H股形式于香港聯(lián)合交易所有限公司(“聯(lián)交所”)主板上市。

聯(lián)華超市這次上市的集資總額介于4億7550萬港元至6億2550萬港元之間，將用作擴(kuò)展業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)，強(qiáng)化配送和建立跨區(qū)域信息管理系統(tǒng)之用。聯(lián)華超市發(fā)行150，000，000股的H股新股，其中90%即135，000，000股以國際配售形式發(fā)售，其余10%即15，000，000股則于香港公開發(fā)售，公眾持股量約為26.5%。每股發(fā)售價介于3.17港元至4.17港元。我們一起來回顧聯(lián)華超市上市的前前后后。

鞏固領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢，建立卓越地位。作為國內(nèi)首屈一指的零售連鎖企業(yè)的聯(lián)華超市，自一九九一年在上海成立以來，主要以“世紀(jì)聯(lián)華”、“聯(lián)華超市”以及“快客便利”品牌分別經(jīng)營大型綜合超市、超級市場及便利店三大零售業(yè)態(tài)，滿足不同顧客的需求。集團(tuán)也通過與法國超市企業(yè)家樂福合作成立中外合資企業(yè)——上海聯(lián)家超市有限公司，共同于上海發(fā)展大型綜合超市業(yè)務(wù)，現(xiàn)時于上海經(jīng)營及管理之大型綜合超市共六家。

集團(tuán)已于全國建立一個龐大的零售網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)點遍布全國十六個省、直轄市。截至二零零二年十二月三十一日止，已開設(shè)1，884家門店。集團(tuán)直接經(jīng)營之門店包括11家大型綜合超市、504家超級市場和740家便利店，并通過加盟安排經(jīng)營324家超級市場及305家便利店。

作為中國零售行業(yè)的先行者之一，聯(lián)華超市聘用的本地專才，除了擁有豐富的外國營運經(jīng)驗，也能掌握本土市場的消費需要和模式，使聯(lián)華超市成為家喻戶曉的品牌，并被中國連鎖經(jīng)營協(xié)會特許委員會評定為二零零一年至二零零二年期間連鎖超市企業(yè)的“中國優(yōu)秀特許品牌”之一。

高效的物流和信息管理是聯(lián)華超市的優(yōu)勢之一，集團(tuán)建立了中央綜合信息管理系統(tǒng)以及嶄新的供貨商系統(tǒng)，集中統(tǒng)籌供貨商、生產(chǎn)商及集團(tuán)各門店之采購、配送及物流等環(huán)節(jié)，加上配合集團(tuán)的四家主要配送中心，包括兩個常溫配送中心、一個便利店配送中心以及一個生鮮產(chǎn)品加工配送中心，有效提高集團(tuán)的供應(yīng)鏈管理和營運效率，使集團(tuán)在中國零售連鎖行業(yè)占盡領(lǐng)先地位。與此同時，聯(lián)華超市的經(jīng)營規(guī)模龐大，能通過大量采購取得具競爭力的入貨價格及穩(wěn)定的供貨來源，使集團(tuán)的邊際利潤得以提升。

聯(lián)華路演在港啟動，首日就獲足額認(rèn)購。此次聯(lián)華超市在香港公開發(fā)售由二零零三年六月十七日（星期二）開始至二零零三年六月二十日（星期五）中午十二時整結(jié)束，股份于二零零三年六月二十七日（星期五）于聯(lián)交所主板掛牌上市。法國巴黎百富勤融資有限公司(“百富勤”)為這次上市的全球協(xié)調(diào)人兼建檔人。百富勤及香港(上海)匯豐銀行有限公司為聯(lián)席保薦人兼聯(lián)席牽頭經(jīng)辦人。

經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)和香港聯(lián)交所上市委員會聆訊通過，聯(lián)華超市發(fā)行境外上市外資股（H股）全球路演工作在6月11日正式于香港啟動，這是非典事件以后在港推薦的最有影響的籌資活動之一，也是第一家上海本地國企和第一家內(nèi)地零售連鎖企業(yè)在港發(fā)行H股。市場初步反響極為熱烈，國際配售部分第一天路演就獲足額認(rèn)購。

此次聯(lián)華超市在港配售及公開發(fā)售股份為15000萬股，募集資金約6億人民幣，主要用于擴(kuò)展聯(lián)華超市的大賣場、便利店業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、多業(yè)態(tài)跨地區(qū)信息管理系統(tǒng)和建設(shè)物流配送中心。在6月11日和12日連續(xù)兩天從早到晚的近20場路演推薦會上，全球大型投資機(jī)構(gòu)200多名基金經(jīng)理和投資者踴躍到會，反響熱烈，興趣廣泛，他們十分看好中國內(nèi)地零售市場的成長空間和發(fā)展?jié)摿Γ貏e認(rèn)同聯(lián)華超市同時經(jīng)營大賣場、超市、便利店三種零售業(yè)態(tài)的管理能力和豐富經(jīng)驗，期望給國際資本市場和香港股市引進(jìn)優(yōu)質(zhì)上市公司。

聯(lián)華超市此次H股發(fā)行上市工作，法國BNP百富勤和匯豐銀行擔(dān)任主承銷商。由聯(lián)華超市王宗南董事長帶領(lǐng)的路演團(tuán)將連續(xù)四天在港舉行推薦活動和對美國投資者的視像會議，6月15日（周日）將往新加坡和歐洲，計劃于6月20日最終確定招股價格，6月27日正式在香港掛牌上市。

聯(lián)華超市全球成功路演。連續(xù)四天的香港路演完成后，聯(lián)華超市路演團(tuán)在王宗南董事長帶領(lǐng)下，奔赴新加坡、法國、荷蘭、英國等國家向國際基金展開推薦活動。

6月15日至6月20日，聯(lián)華超市路演團(tuán)途經(jīng)四個國家，舉行了35場推介會及對美國投資者的視像會議。

此次全球路演總共舉行了74場會議，約見基金經(jīng)理413人次。投資者普遍看好中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大潛力，特別是中國零售業(yè)的未來發(fā)展空間及中國投資環(huán)境。同時，對聯(lián)華超市前幾年的業(yè)績表示贊賞并相信聯(lián)華超市上市后的增長策略及目標(biāo)一定能實現(xiàn)。

截止2003年6月20日晚，投資者紛紛踴躍認(rèn)購，國際配售認(rèn)購倍數(shù)高達(dá)17.8倍。香港公開發(fā)售認(rèn)購倍數(shù)則達(dá)到82.6倍，市場反響空前強(qiáng)烈。

經(jīng)聯(lián)華超市與主承銷商法國BNP百富勤充分協(xié)商，綜合考慮公司利益及市場因素，最終確定本次H股發(fā)行價格為每股3.875港元，約合人民幣4.11元；市盈率為18.08倍；募集資金為5.81億港元，約合人民幣6.1586億元。若行使超額配售（發(fā)行股份之15％），則市盈率為18.8倍，募集資金6.68億港元，約合人民幣7.0808億元。

聯(lián)華超市于6月27日在香港聯(lián)合交易所主板正式掛牌上市。

隨著中國的城市化進(jìn)程不斷向前推展、人民生活水準(zhǔn)不斷提高，再加上城市生活節(jié)奏加速，人民對于購物便捷、消費體驗以及衛(wèi)生的要求亦漸次上升，消費者追求高質(zhì)量的產(chǎn)品與服務(wù)，促進(jìn)了零售連鎖業(yè)的成長。聯(lián)華超市能在短短十年間發(fā)展成為一家具備全國網(wǎng)點布局的零售連鎖企業(yè)，引證集團(tuán)具備國際管理技術(shù)、兼通了解本地消費模式、采用先進(jìn)供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)等特性，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速之中國市場中發(fā)揮了極大的優(yōu)勢。

聯(lián)華超市董事長王宗南總結(jié)道：“中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、前景走俏，聯(lián)華超市將在雄厚的基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)展，把上海的成功經(jīng)驗，輻射全國。進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)的全國布局，鞏固領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢、在中國零售市場建立卓越地位。集團(tuán)的管理層將全力以赴，與遍布全國的優(yōu)秀團(tuán)隊并肩向前，通過擴(kuò)充直接經(jīng)營和加盟店的模式，以及并購等策略，使聯(lián)華超市成為中國最強(qiáng)大、地位最卓越的零售連鎖企業(yè)，為員工、合作伙伴及消費者創(chuàng)造最大的價值，為股東及投資者帶來理想的回報。”

展望未來，聯(lián)華超市將進(jìn)一步拓展各業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)，包括在全國具潛力之地區(qū)增設(shè)網(wǎng)點、強(qiáng)化物流配送管理、完善供應(yīng)鏈系統(tǒng)等。通過這次上市集資后的凈集資額將撥作下列用途：

1.約140，000，000元人民幣 (約132，100，000港元)用作擴(kuò)展本集團(tuán)的大型綜合超級市場業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)；

2.約80，000，000元人民幣 (約75，500，000港元)用作擴(kuò)展本集團(tuán)的便利店業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)；

3.約50，000，000元人民幣(港幣47，200，000港元)用作建立本集團(tuán)的多業(yè)態(tài)跨區(qū)域管理信息系統(tǒng)；

4.約180，000，000元人民幣(港幣169，800，000港元)用作建設(shè)物流配送中心以配合本集團(tuán)的零售連鎖業(yè)務(wù)發(fā)展；以及余額用作一般營運資金。