董事責(zé)任保險(xiǎn)

北大科技(600878)日前召開的董事會(huì)審議通過了提議免去胡學(xué)軍、姚彬獨(dú)立董事職務(wù)的議案，其理由是任期內(nèi)兩位獨(dú)立董事未能切實(shí)履行職責(zé)，未能充分維護(hù)公司整體利益及股東的利益。而獨(dú)立董事胡學(xué)軍就免職一事發(fā)表聲明，對(duì)董事會(huì)要求免去其和姚彬獨(dú)立董事職務(wù)的議案持反對(duì)意見。

美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）美亞保險(xiǎn)公司廣州分公司總經(jīng)理彭德智博士去年在北京指出，中小企業(yè)海外上市獲得種種好處的同時(shí)，也面臨各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。在這些風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中，董事及高管人員的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)是較為突出的一種。所謂董事責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)，指的是公司董事在履行職務(wù)時(shí)由于各種原因?qū)е鹿净虻谌呓?jīng)濟(jì)損失，依法應(yīng)承擔(dān)賠償責(zé)任的風(fēng)險(xiǎn)。

各國(guó)政府改善公司治理結(jié)構(gòu)力度的增大，中小股東維權(quán)興趣和行動(dòng)的增多，以及巨額董事責(zé)任訴訟案件的不斷發(fā)生，使得越來(lái)越多的董事意識(shí)到當(dāng)董事的風(fēng)險(xiǎn)太大，不得不尋求規(guī)避方式。董事責(zé)任保險(xiǎn)因此應(yīng)運(yùn)而生并成了董事的必需品。董事責(zé)任保險(xiǎn)的出現(xiàn)結(jié)果將是公司董事在履行職務(wù)時(shí)，由于過錯(cuò)行為導(dǎo)致公司或第三者經(jīng)濟(jì)損失，依法應(yīng)由董事承擔(dān)賠償?shù)呢?zé)任由保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)賠償?shù)谋ｋU(xiǎn)。

在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是美國(guó)，絕大多數(shù)的上市公司都為自己的董事及高級(jí)管理人員購(gòu)買了董事責(zé)任保險(xiǎn)（D＆O Insurance）。美國(guó)Tillinghast－Towers Perrin公司2000年的一份調(diào)查報(bào)告顯示，在接受調(diào)查的2059家美國(guó)和加拿大公司中，96％的美國(guó)公司和88％的加拿大公司都購(gòu)買了董事責(zé)任保險(xiǎn)，其中的科技、生化科技類和銀行類公司的D＆O購(gòu)買率更是高達(dá)100％。

提到董事責(zé)任保險(xiǎn)的前景，從反饋的情況看，上市公司的聲音和保險(xiǎn)公司的聲音難得的一致：樂觀！需要！100％的公司表示看好并需要這個(gè)保險(xiǎn)。談到理由，大家都拿出了《上市公司治理準(zhǔn)則》，根據(jù)它的規(guī)定：上市公司董事和高級(jí)管理人員給公司及股東造成損失的，要承擔(dān)民事賠償責(zé)任。這道金符一下，就好象給董事們上了一個(gè)緊箍圈，想想，誰(shuí)不怕被念咒呢？擱在誰(shuí)那，誰(shuí)頭疼。加上近期上市公司董事因違法違規(guī)而受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)懲處的案例也越來(lái)越多，特別是PT鄭百文董事長(zhǎng)、副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理及其他董事分別被罰款30萬(wàn)元、20萬(wàn)元、10萬(wàn)元不等，廣大投資者對(duì)于上市公司因董事在相關(guān)擔(dān)保、委托投資、關(guān)聯(lián)交易中的失誤而導(dǎo)致的重大損失要求賠償?shù)暮袈暼找娓邼q，董事們大都有殺雞給猴看的擔(dān)憂。這時(shí)候保險(xiǎn)公司送來(lái)了據(jù)說是“保險(xiǎn)繩”的董事責(zé)任保險(xiǎn)，可以將上市公司的董事和高級(jí)職員所承擔(dān)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司，由保險(xiǎn)公司按保險(xiǎn)合同約定來(lái)承擔(dān)董事和高級(jí)職員由于職責(zé)失誤而導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)賠償責(zé)任，受到歡迎是意料中的事。

在保險(xiǎn)公司方面，同樣是信心十足。據(jù)美國(guó)丘博保險(xiǎn)公司的副總裁斯蒂芬·布拉塞納介紹，在發(fā)達(dá)國(guó)家，公司董事及高級(jí)職員責(zé)任保險(xiǎn)是一個(gè)很重要的險(xiǎn)種，公司董事會(huì)成員為了減少自己因?yàn)楣ぷ魃系囊馔馐韬雒媾R的巨額民事賠償，通常都會(huì)比較積極地購(gòu)買民事責(zé)任保險(xiǎn)。有了這份保險(xiǎn)，他們?cè)谥贫Q策時(shí)，更多的是考慮怎樣才能做到最好、對(duì)公司最有利，而不必過于擔(dān)心由此可能帶來(lái)的負(fù)面影響。

盡管責(zé)任保險(xiǎn)為獨(dú)立董事提供了一個(gè)必要的保障，但保險(xiǎn)公司出于對(duì)自身\"風(fēng)險(xiǎn)--收益\"的考慮，必定會(huì)對(duì)獨(dú)立董事過失行為引起的賠償責(zé)任加以限制，進(jìn)而影響對(duì)獨(dú)立董事的保障力度。所以，有必要考慮通過法律的進(jìn)一步完善，通過規(guī)定上市公司和保險(xiǎn)公司執(zhí)行獨(dú)立董事責(zé)任保險(xiǎn)品種的嚴(yán)格責(zé)任，使獨(dú)立董事的過失行為所產(chǎn)生的個(gè)人賠償風(fēng)險(xiǎn)得到最大程度的降低，以此激勵(lì)獨(dú)立董事發(fā)揮監(jiān)督作用。

這樣，獨(dú)立董事才能真正發(fā)揮監(jiān)督作用，上市公司的治理結(jié)構(gòu)才能逐步得以改善，內(nèi)部交易成本才能得以下降，也才能真正贏得投資者的信任和支持。