對企業盈余管理的辨析

張　貞

近幾年來，上市公司會計信息失真的現象十分嚴重。會計信息失真損害了相關利益人的利益以及企業的信譽，破壞了市場運行的秩序。這些會計信息失真當中一部分純屬違背會計法規、會計準則的會計造假，一部分是由于盈余管理所致。本文在對盈余管理的涵義作簡單介紹的基礎上，著重論述盈余管理長期存在的經濟學分析、利弊分析以及如何有效識別防范盈余管理。

盈余管理的含義

盈余管理的定義有廣義和狹義之分。狹義的盈余管理是指經營者在會計準則允許的范圍內，為實現自身效用最大化或公司價值最大化而作出的會計選擇。這一觀點在西方會計學界得到普遍認同。廣義的盈余管理是指公司經營者為了實現自身效用最大化或公司價值最大化而作出的會計選擇或真實影響公司盈利的行為。

關于廣義盈余管理所說的會計選擇，不僅包括在會計準則允許范圍內進行的選擇（規范選擇），而且包括管理人員在會計規范空白地帶進行的選擇（非規范選擇）以及違背會計準則所進行的會計選擇（非法選擇）。由于西方會計發展比較成熟，其盈余管理僅包括規范選擇的盈余管理。根據我國國情以及中國會計發展的現狀，筆者認為，我國的盈余管理應包括規范選擇和非規范選擇的盈余管理，而不應包括違背會計準則的要求而進行的盈余管理。

廣義的盈余管理不僅包括利用會計政策的選擇來影響會計收益的行為，也應該包括管理人員通過真實的財務或盈利活動而影響公司盈利的行為。例如，公司通過賒銷政策的變動使得應收賬款和公司利潤的變動就屬于真實影響公司盈利的行為。

盈余管理的經濟學分析

馬克思主義政治經濟學和西方經濟學是兩種不同的理論體系，但其內容并非完全對立，相互否定的，都可以用以指導和分析社會主義市場經濟條件下的企業行為。

１、馬克思主義政治經濟學。馬克思主義政治經濟學是企業進行盈余管理的基本理論依據。我們發展社會主義市場經濟，進行社會主義現代化建設，必須堅持馬克思主義的指導。馬克思主義政治經濟學就是馬克思主義的三大組成部分之一。根據馬克思勞動價值論的觀點，企業生產的每一個商品的價值可以用公式Ｗ＝Ｃ＋Ｖ＋Ｍ來表示，其中Ｃ是生產資料的耗費，Ｖ是物化勞動的耗費，Ｍ是剩余價值，Ｃ＋Ｖ構成了企業的成本，同時商品價值決定商品價格。企業的收入在扣除必要的成本費用后才是企業利潤。因此，企業就利用收入、費用、利潤的相互關系，通過會計政策的選擇，調節收入或費用，進行盈余管理。比如，在收入一定的情況下，企業將存貨計價方法由先進先出法改為后進先出法，就可以實現增加成本，減少利潤，減輕稅負的目的。當然企業具體會計政策的選擇會根據企業具體動機而定。

２、西方經濟學。（１）“經濟人”假設分析。“經濟人”假設的提出并非指現實生活人人都是自私自利的，它使為了理論分析的需要而做出的假定。根據“經濟人”假設，在現實的經濟生活中，人人都是完全理性的，每個人都會利用其所擁有的信息，力圖用最小的經濟代價去追逐和獲得自身最大的經濟利益。

因此，當公司管理當局出于自身利益的需求向注冊會計師施加壓力，購買劣質的、甚至虛假的鑒證時，注冊會計有可能經不起利誘而答應。所以注冊會計師監督作用不能有效發揮。（２）委托代理理論。股份公司制企業中，股東與管理者之間存在委托代理關系。由于二者利益上的不一致，委托代理契約的不完全性，以及信息的不對稱性，管理者侵害股東利益的行為時常發生。信息不對稱不會完全消除，“道德風險”和“逆向選擇”問題無法根除，所以盈余管理問題將會在相當長的時期內存在。（３）有效契約理論分析。現代企業理論的一個核心的觀點認為，企業是以系列契約的有機組合，使人們之間交易產權的一種方式，而不是物質資產的簡單聚合。人們的經濟活動，從根本上說，都是借助契約進行協調和激勵的。通過契約，交易各方做出在不同的情況下做什么和不做什么的承諾，對未來的行為進行約束。完全的契約是一種理想的契約。在企業的經營活動中，經營者和所有者、債權人等利益相關者之間的契約就具有不完全性和固定性，不可能完全描述企業未來將遇到的一切可能發生的事件，并對權力、責任和應對方案作出明確說明和解釋。這將導致經營者機會主義行為的出現，利用盈余管理實現自身利益的最大化。

盈余管理手段的剖析

企業盈余管理的手段主要借助于會計政策選擇來實現，但又不僅限于會計方法的選擇，主要包括以下三種方式：

１、會計政策的選擇和運用。在會計準則允許的范圍內，企業管理者可以運用各種會計準則的選擇和判斷去影響和改變會計報告的信息質量。（１）現行會計準則以權責發生制為基礎，這就產生了許多待攤預提費用和應計項目，管理者可以通過提前確認收入和遞延確認費用來調高利潤，也可用相反的方法調低利潤。（２）管理者對財務報告中存在的大量未來經濟事項必須作出判斷，如長期資產的預計使用年限和預計殘值，養老金、退休金、遞延稅款和壞帳損失等，這些不同的判斷會導致盈余管理。（３）對于同一類經濟業務，管理者必須在公認的會計方法中選擇其中的一種處理方法，如折舊方法中的加速折舊法和直線折舊法，發出存貨計價中的先進先出法、后進先出法和加權平均法等，這些不同的方法選擇會導致盈余管理。

２、利用對企業生產經營活動的調節。這是一種非會計的盈余管理方法，企業管理當局出于盈余管理的考慮，對企業的生產經營活動做出安排。例如企業為了提高報告收益，可以推遲固定資產的購入以減少折舊費用，這是一種真實影響會計收益的方法。

３、利用關聯交易。關聯方之間由于存在控制關系，往往不以公平價格進行交易，這也為盈余管理提供了便利。這在我國上市公司與其母公司或子公司的交易中表現尤為明顯。而且有時公司通過秘密控制某個公司進行關聯交易，但該公司在法律形式上并不具備成為其子公司的條件，因而不影響合并報表，隱蔽性更強。例如安然事件就反映了公司通過特別目的實體（ＳＰＥｓ）利用表外業務進行融資、套期等經營活動。盡管特別目的實體的金融工具和其他資產負債表表外融資等諸如此類的工具包括了大部分相關風險和報酬，但根據美國會計準則只要非關聯方在一個ＳＰＥ權益性資本中的投資超過３％，即使該ＳＰＥ的風險主要由上市公司承擔，上市公司也不可以將該ＳＰＥ納入合并報表范圍，因此籌組ＳＰＥｓ的公司可以利用ＳＰＥｓ操縱會計利潤，進行盈余管理。

要對盈余管理有全面系統的認識必須對盈余管理的具體手段進行識別，從而判斷盈余管理對于企業收益的影響，我們可以關注其關聯方交易、合并報表范圍變動、會計政策和會計估計的變更、公司利潤來源中非主營業務利潤的比重、公司盈利與公司股利的對比、企業現金流量分析以及充分利用注冊會計師的審計報告，從而可以分辨企業盈余管理的正誤，了解企業真實的會計信息，做出正確的決策。

防范非規范盈余管理的對策分析

非規范盈余管理降低了會計信息的可靠性和相關性，因而必須采取措施加以防范。

（１）完善會計準則的制定與實施。現有會計準則允許過多的選擇，而且有關規定不甚具體明確，缺乏可操作性，這就給管理當局進行盈余管理提供了機會。完善會計準則體系對防止管理當局操縱盈余具有重要意義。準則的制訂者應更清楚地設定不同會計處理方法和估計方法的運用條件，建立一套高質量的會計準則。同時，要花大力氣做好會計準則實施過程中的宣傳指導工作，既要重視技術指導，又要重視會計準則經濟功能、經濟影響與經濟實質方面的指導，完善會計準則制定與實施之間的配合協調機制，以增強會計準則執行的經濟價值和它的硬約束力。實證研究證明，對會計準則理解不準、實施不力也是造成盈余管理普遍存在的一個原因。

（２）完善公司治理結構。公司治理結構是指影響公司管理行為的各方面當事人基于合約關系而形成的一種制度安排，其實質是相關權利、責任和收益的安排。目前我國大部分公司董事會、監事會形同虛設，內部人控制現象嚴重。經理控制了會計信息系統，會計人員出于自身利益的考慮，往往受制于經理，操縱財務報告，提供虛假信息。因此，要防止盈余管理的泛濫，必須完善公司治理結構。尤其應當明確股東大會、董事會、監事會和經理的職責，使其各負其責、協調運轉、相互制衡，對經理的財務報告行為實行有力的監督。

（３）加強外部監督。主要是證券監督管理部門的監督和外部審計監督。一方面證券監督管理部門應從企業信息披露的相關性、可靠性以及披露的信息含量上加強管理與監督，并對違規的公司進行嚴懲。另一方面要在加強對外部審計機構審計責任的管理和監督的基礎上，通過審計準則的安排，由外部審計機構提供被審計企業盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業的盈余管理。

在會計市場中，審計服務的實際購買者是投資者等利益相關人，但審計費用由被審計單位支付，這樣一種特殊關系使得注冊會計師出于自身利益的考慮，可能會迫于管理當局的壓力，出具不完全真實的審計報告。因此應在此方面做出改善。例如可以在公司成立時提取一筆基金，由股東大會控制基金使用，聘請注冊會計師進行審計。

（４）改革現有關于上市、配股、停牌等規定。目前關于配股的條件只有“最近３年凈資產收益率每年在１０％以上”，由于指標單一，配股權對上市公司有利，因而上市公司往往利用會計信息不對稱對利潤進行操縱以獲取配股權。有關實證研究表明，上市公司存在外獲得配股權而進行盈余管理的行為。對此，筆者認為，應建立一個包括貨幣量指標和實物量指標、財務數據和生產經營數據的多參數控制體系，以綜合衡量和測定公司財務狀況和經營業績，以公平、公正、公開的確認其配股資格。同樣，摘牌的條件是“連續三年虧損”，這樣有些公司便可能通過盈余管理先多轉費用，為第三年“轉虧”作準備，以避免摘牌。因此，也應建立一套指標體系，這樣可以避免由于指標單一而使管理當局容易進行利潤操縱。

（５）提高資金市場特別是證券市場的有效性。上個世紀６０年代學者法瑪（Ｆａｍａ）提出有效市場理論，并將有效市場劃分為弱式、半強式和強式市場，該理論不僅是我們進行相關研究的前提或假設，還為我們提高會計信息質量、減少非規范盈余管理提供了思路。企業管理當局盈余管理的最大受害者是企業外部利益相關者，如果所有的外部利益相關者都是理性的，并且具備了辨析財務報告及其附注的能力和知識，那么在這種情況下，為了取信于外部相關利益者，企業管理當局就應該減少盈余管理。

（作者單位：天津財經學院）