雅戈布：“投資帝國”掌門人

如果不能與投資的企業(yè)共同成長，我們就不應(yīng)該投入資本

2005年春天，雅戈布·瓦倫博格（Jacob Wallenberg）在50歲時實現(xiàn)了一個里程碑式的目標(biāo)，接任了瑞典銀瑞達(dá)公司董事長，成為瓦倫博格家族第五代掌門人和瑞典頂尖的實業(yè)投資家，名望與瑞典顯赫皇族不相上下。1987年至2005年，全球聞名的瓦氏家族每年都會在北京或斯德哥爾摩與中國國家領(lǐng)導(dǎo)人會晤。

謹(jǐn)慎對待每一次投資

銀瑞達(dá)公司有90年投資歷史，是全球多家頂尖跨國公司的長期重要股東，2005年投資回報率高達(dá)49%。雅戈布稱：“銀瑞達(dá)公司的累累碩果證明，自己家族的百年投資戰(zhàn)略培養(yǎng)的企業(yè)，在歷經(jīng)數(shù)十年后依然運作出色。”他還說：“我們謹(jǐn)慎地對待每一次投資行為，因為這關(guān)系到整個家族的聲譽(yù)。當(dāng)然，時不時還會承受來自其他投資人的責(zé)難。”

雅戈布是一個充滿自信的社交家，同時能夠自如地安排分配各種細(xì)致的工作。周圍的人評價他是一個“要求嚴(yán)格，充滿野心，而且從不猶豫向公司管理者們宣稱他是公司的“老板”的人。現(xiàn)在，瓦氏家族通過家族基金控制的銀瑞達(dá)公司已占有120億美元的市場份額，而銀瑞達(dá)公司占有大額股權(quán)或取得了實際控股權(quán)的公司，即瓦氏家族所稱的“核心公司”，總市值已達(dá)1900億美元左右。

成為最重要的股東

盡管雅戈布頗受好評，但還須經(jīng)受市場的考驗。他很清楚，如果銀瑞達(dá)公司所持有的股份貶值，喝彩之聲立刻就會變成譴責(zé)之詞。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，銀瑞達(dá)公司正在審視自己的投資組合，制定下一步投資策略。雅戈布可能會考慮增加銀瑞達(dá)公司的持股權(quán)，從而加大對銀瑞達(dá)所控股公司的影響。雅戈布說：“我認(rèn)為，想要在股東會上具有絕對發(fā)言權(quán)，首先要成為最重要的股東。”

作為一名風(fēng)險投資家，雅戈布正在找機(jī)會在瑞典來一次本壘打，為瓦倫博格家族贏得像愛立信或阿斯利康那樣的公司。但是，也許最大的問題在于，瓦倫博格家族的股權(quán)投資越來越多地流向世界首屈一指的制藥公司之一AstraZeneca PLC。

雖然家族在董事會仍留有二個席位，但分析師認(rèn)為瓦氏家族已經(jīng)慢慢退出對這家倫敦公司的掌控，把注意力轉(zhuǎn)移到了其他控股公司。但雅戈布堅持說，銀瑞達(dá)公司董事會成員會一如繼往地關(guān)注AstraZeneca公司。他補(bǔ)充說：“我們認(rèn)為如果不能使所控股企業(yè)資本升值，我們就不應(yīng)該投入資本。”

長期控股投資

那么銀瑞達(dá)公司如何使企業(yè)資本升值呢？瓦氏家族有權(quán)為主要的控股公司任命CEO。他們還鼓勵各公司的董事們經(jīng)常碰頭，共享市場及技術(shù)信息。雅戈布說：“比如，如果我對中國的電信市場有疑問，我就會打電話給Carl-Henric Svanberg(愛立信CEO)，通常他都會給予我很大幫助。”

瓦氏家族的作用在企業(yè)遇到困難的時候顯得格外明顯。2002年ABB和愛立信的股價下跌時，瓦氏家族出面解決問題，通過買入更多股票（大約17億美元）向市場發(fā)出正面訊息。現(xiàn)在這兩家公司的股票價值又恢復(fù)到了以前水平。

瓦氏家族的企業(yè)管理者們認(rèn)為，對企業(yè)保護(hù)性的長期控股投資是十分有效的。伊萊克斯CEO Hans Straberg說：“企業(yè)能夠擁有一個相對穩(wěn)定的所有者，是一件很好的事情。”事實上，如果沒有瓦氏家族的介入，伊萊克斯的股價不會那么吸引人，而在套利基金或其他投機(jī)者面前，它將顯得過于脆弱，這可能是外部投資者歡迎的局面。瓦氏家族并不理會那些反對論，最近為伊萊克斯注資1.12億美元，以拉動其股票上揚。

這正是瓦氏家族自1856年以來，百年投資戰(zhàn)略的一個體現(xiàn)：“我們一直致力于創(chuàng)造長期價值，和投資的企業(yè)一起成長。”