票號(hào)：中國(guó)近代史上的金融革命

兩百年前，叱咤滿清王朝商界的晉商，號(hào)稱“海內(nèi)最富”。他們以山西富有的鹽、鐵、麥、棉、皮、毛、木材、旱煙等特產(chǎn)，進(jìn)行長(zhǎng)途販運(yùn)，設(shè)號(hào)銷售，套換江南的絲、綢、茶、米，又轉(zhuǎn)銷西北、蒙、俄等地，其販運(yùn)銷售活動(dòng)遍及全國(guó)范圍，形成了與南方徽幫相抗衡的最有經(jīng)營(yíng)實(shí)力的北方晉幫集團(tuán)。清朝中葉，晉商由經(jīng)營(yíng)商業(yè)向金融業(yè)發(fā)展，咸同（1851-1874）時(shí)期山西票號(hào)幾乎獨(dú)占全國(guó)的匯兌業(yè)務(wù)，成為執(zhí)全國(guó)金融牛耳的強(qiáng)大商業(yè)金融資本集團(tuán)。并形成山西“北號(hào)（票號(hào)）南莊（錢莊）”兩大晉商勁旅。隨著清朝的沒落、民國(guó)的衰敗，那段輝煌的里程，已經(jīng)從戰(zhàn)亂的硝煙中漸漸淡去，而一部電視連續(xù)劇《喬家大院》，拂去歲月的塵埃，將人們的視線重新吸引了過去。

山西平遙西裕成顏料莊大掌柜雷履泰，中等身材，腦門寬闊，一看便知道是個(gè)很有頭腦的生意人。在他的精心打理下，顏料莊的業(yè)務(wù)蒸蒸日上，逢年過節(jié)，或者家里操辦大事，十里八鄉(xiāng)的百姓都喜歡到西裕成來購(gòu)買顏料，這里的顏料成色好分量足，染出來的布匹色澤光鮮。按理說，生意興隆應(yīng)該是店家最開心的事情，但這一陣?yán)茁奶﹨s心事重重。大掌柜為何整日愁眉不展，伙計(jì)們也能猜出個(gè)七八層來數(shù)了。原來店里的貨源出了點(diǎn)差池，眼見著就要“斷炊”了，常言道：巧媳婦難做無米之炊，這可愁壞了雷履泰。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情形？思來想去，還是個(gè)信用問題。嘉慶年間，白蓮教起義等戰(zhàn)亂遺留的問題一直沒能夠掃清，運(yùn)銀道路時(shí)常被阻斷，而且運(yùn)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)很大，一般鏢局難以承擔(dān)重任，一單生意經(jīng)常是久拖不決。如何解決這個(gè)問題，雷履泰已經(jīng)琢磨了好長(zhǎng)時(shí)間，也頭疼了很長(zhǎng)時(shí)間。

這一天，一個(gè)穿著講究的婦女來買顏料，蠻開心的樣子，雷履泰一眼就看出，她一定是為辦喜事而來，便吩咐伙計(jì)上前接待。婦女張口就問：你們掌柜的在不在？口氣很不一般。雷履泰不緊不慢從里屋踱出來，迎上前去。那婦女一看來者有些氣度，知道是個(gè)能說話的主，就和雷履泰嘮開了。她說了半天，雷履泰才弄明白，她是要買一批上好的顏料給女兒做嫁衣用，但按當(dāng)?shù)匾?guī)矩應(yīng)此類物件當(dāng)由男方置辦。可是男方家境不寬，為籌辦婚禮已經(jīng)傾囊而出，再難承受女方的其他要求。這個(gè)要面子的婦女于是想出個(gè)辦法，由她先付銀兩，男方來取貨，多存少補(bǔ)。雷履泰說，這好辦，你先看看貨色，大致定下規(guī)格和數(shù)量，余下的由我來辦，小店包你滿意，而且此事保密絕不外傳。那婦女定了貨付了銀兩，收下單據(jù)，高高興興地走了。婦女一走，雷履泰像悟到什么似的，猛然大叫一聲：好啊！他這一叫嚇了伙計(jì)們一跳，一個(gè)個(gè)面面相覷。誰也猜不到，那婦女的置貨方式觸動(dòng)了他的神經(jīng)，一個(gè)破天荒的念頭在雷履泰的腦子里萌發(fā)了。匯兌！讓各地的錢莊聯(lián)起手來，不就解決了運(yùn)現(xiàn)困難的問題了嗎？！雷履泰立即將這一想法報(bào)告了東家。

經(jīng)過一段時(shí)間籌備，道光三年(1823年)，中國(guó)第一家私人金融機(jī)構(gòu)，取義“如日初升，繁榮昌盛”的日升昌票號(hào)誕生了。日升昌票號(hào)成立后，營(yíng)業(yè)繁榮，業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，到道光三十年（1850）已在北京、蘇州、揚(yáng)州、重慶、三原、開封、廣州、漢口、常德、南昌、西安、長(zhǎng)沙、成都、清江浦（在江蘇）、濟(jì)南、張家口、天津、河口（在江西）18個(gè)城鎮(zhèn)建立了分號(hào)，到光緒十二年（1886）后又陸續(xù)在沙市、上海、杭州、湘潭、桂林五城鎮(zhèn)增設(shè)五個(gè)分號(hào)。據(jù)日升昌在北京等14個(gè)分號(hào)統(tǒng)計(jì)，僅光緒三十二年（1906）一個(gè)賬期即獲利583762銀兩。在日升昌票號(hào)的帶動(dòng)下，晉商紛紛效尤開辦票號(hào)。很快形成的平遙、祁縣、太谷三大幫（均在山西境內(nèi)），幾乎壟斷了全國(guó)的票號(hào)業(yè)務(wù)。民國(guó)政府財(cái)政部長(zhǎng)、四大家族之一的孔祥熙就是太谷人氏。

票號(hào)的出現(xiàn)，給各地晉商的生意帶來了極大便利，其業(yè)務(wù)也因此如星火燎原，迅速擴(kuò)大。在山西票號(hào)的影響下，從同治年起，江浙人也開始建立票號(hào)，如人稱“紅頂商人”的浙江錢塘人胡光墉（雪巖）在同治二年（1863）建立了阜康票號(hào)。云南人李氏在光緒初建立了天順祥票號(hào)。江蘇洞庭商人嚴(yán)信厚在光緒九年（1883）建立了源豐潤(rùn)票號(hào)，時(shí)人把江南人開辦的票號(hào)稱為“南幫票號(hào)”。但這時(shí)的票號(hào)僅僅只是民間資金的流動(dòng)，并未獲得官方認(rèn)可。太平天國(guó)起義，使得南方各省向京城的運(yùn)銀道路被切斷，票號(hào)的機(jī)會(huì)來了，匯兌官款的大筆生意以瞞上不瞞下的方式拉開了“陣線”。不言而喻，此時(shí)中國(guó)商界對(duì)票號(hào)的依賴愈來愈重了。盡管清政府一度強(qiáng)令禁止票號(hào)匯兌官款，但這道圣旨猶如白條。八國(guó)聯(lián)軍入侵之后，清政府為解《辛丑條約》賠款的燃眉之急，已經(jīng)顧不上原來的禁令。事實(shí)上，正是在封建政權(quán)的特許之下——由于賠款所需的大宗匯兌，票號(hào)的生意才得以走向高峰。

“日升昌”終于迎來它揚(yáng)眉吐氣的一天。鑒于票號(hào)為國(guó)家籌集銀兩有功，光緒皇帝親賜匾額，上書四個(gè)大字：匯通天下。此后官家借助票號(hào)周轉(zhuǎn)銀兩，就成了合理合法的生意，票號(hào)與政界也有了許多私下往來。光緒十三年（1887），以李鴻章為后臺(tái)的中國(guó)鐵路公司為修筑津沽鐵路，也曾求助于山西票號(hào)，爭(zhēng)取票號(hào)的支持。20世紀(jì)初，在全國(guó)開展的收回路礦的斗爭(zhēng)中，山西票號(hào)也曾做出了較大的貢獻(xiàn)。19世紀(jì)80年代，中國(guó)電報(bào)事業(yè)興起，票號(hào)又新設(shè)了電報(bào)匯兌業(yè)務(wù)。至此，中國(guó)票匯、信匯、電匯三大匯兌方式，都由票號(hào)繼承和創(chuàng)新完善起來，大大便利了工商業(yè)的發(fā)展，也使民間基本結(jié)束了運(yùn)現(xiàn)清算的落后狀態(tài)。似乎是中了物極必反的法則，高峰的到來也就是末日的開端。隨著列強(qiáng)的入侵，滿目瘡痍的中國(guó)經(jīng)濟(jì)上既不能與外商相抗衡，商業(yè)場(chǎng)所又遭到大面積破壞，財(cái)富更是被大肆掠奪，以脆弱的民族資本對(duì)抗大舉進(jìn)入的外國(guó)資本，無異于以卵擊石，金融危機(jī)、商業(yè)危機(jī)已經(jīng)不可避免。這是一個(gè)歷史的悖論，也是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。從這個(gè)角度來講，把票號(hào)視為近代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的縮影并不為過。

在激烈動(dòng)蕩的中國(guó)近代史上，本來并不富裕的山西，其商業(yè)票號(hào)為何能夠拔得頭籌，做大做強(qiáng)呢？首先，晉商在全國(guó)的整體實(shí)力強(qiáng)大，對(duì)商業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需求當(dāng)然就比較旺盛。早在乾隆年間，晉商中資本“百十萬家資者，不一而足”。晉商多數(shù)從事長(zhǎng)途販運(yùn)，商品流轉(zhuǎn)和資本周轉(zhuǎn)慢，墊支資本大，在資本不足的情況下，就需要向社會(huì)借貸。其次，山西地形復(fù)雜，易守難攻，直到1937年日本侵華戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，幾乎沒有遇到過戰(zhàn)亂。太平天國(guó)運(yùn)動(dòng)，對(duì)于當(dāng)時(shí)的中部經(jīng)濟(jì)中心漢口、東部的蘇州、杭州的工商業(yè)，都造成了巨大的沖擊。八國(guó)聯(lián)軍進(jìn)北京，對(duì)于北京的銀號(hào)、當(dāng)鋪等行業(yè)造成了毀滅性的打擊，票號(hào)盡管也有波及，但根基未動(dòng)。

開始的時(shí)候，票號(hào)的主要業(yè)務(wù)是匯兌，存款、放貸還在其次，可見其功能著重于貿(mào)易過程中流動(dòng)資金的籌集。匯兌的主要收入為匯費(fèi)，稱匯水，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)各地銀兩平色高低、路途遠(yuǎn)近和銀根松緊而定。票號(hào)在收付款項(xiàng)時(shí)，往往借口銀色不足或壓低份量，取得額外利潤(rùn)。票號(hào)匯兌的利潤(rùn)是比較豐厚的。一般情況下，每100兩銀子，收取的手續(xù)費(fèi)多則八九兩，少則二三兩。如此高的利潤(rùn)是今天的金融業(yè)難以想象的。如果說，票號(hào)發(fā)展前期的盈利主要來自匯費(fèi)收入的話，其中后期的盈利則主要來自放貸利息收入，并由此形成了中國(guó)近代資本的雛形，在促進(jìn)工商業(yè)發(fā)展方面發(fā)揮了積極作用。

清末在華從事金融投資的外資銀行，一般采取抵押貸款的方式經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。票號(hào)普遍采用的則是信用貸款，這種方式利潤(rùn)豐厚，但風(fēng)險(xiǎn)極大，表面的繁榮往往隱藏了黑洞似的危機(jī)。一旦遇到政治、經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化，票號(hào)根本無法應(yīng)對(duì)如潮的擠兌，從脆弱的鋼絲繩上墜入深淵。看似經(jīng)營(yíng)活絡(luò)的票號(hào)在另一方面卻十分保守，他們幾乎不與外界資本發(fā)生關(guān)系。這也給他們?cè)谠庥鲲L(fēng)險(xiǎn)時(shí)借助外力化解危機(jī)設(shè)置了障礙。為了實(shí)施有力的控制，票號(hào)高度自閉、控制嚴(yán)密，內(nèi)部等級(jí)森嚴(yán)。大掌柜一言九鼎，已經(jīng)產(chǎn)生了某種“黑社會(huì)化”傾向。

19世紀(jì)70年代，由于外商壓價(jià)，絲茶發(fā)生危機(jī)，華商虧損倒閉，在蘇州、漢口的票號(hào)倒賬數(shù)十萬，倒賬，意味虧損或虧空。擠兌終于發(fā)生了，一旦發(fā)生就如排山倒海，勢(shì)不可擋。胡雪巖經(jīng)營(yíng)的“阜康”票號(hào)率先倒閉，引發(fā)全國(guó)性的信用危機(jī)，整個(gè)金融業(yè)一片恐慌。山西票號(hào)因資本實(shí)力雄厚，拿出大量現(xiàn)款，應(yīng)付辛亥壬子擠兌風(fēng)潮，信用未失，繼續(xù)營(yíng)業(yè)外，日升昌等十多家票號(hào)，因無力應(yīng)付擠兌風(fēng)潮而相繼倒閉。大德通、大德恒、三晉源、大盛川四家票號(hào)又延續(xù)了二三十年。20世紀(jì)初，各票號(hào)的北京分號(hào)，終于抵擋不住戰(zhàn)爭(zhēng)和革命所帶來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和政治風(fēng)波，紛紛出現(xiàn)危機(jī)，曾經(jīng)“富甲天下”的票號(hào)，最終還是逃脫不了倒閉的命運(yùn)。山西票號(hào)退出歷史舞臺(tái)的原因是復(fù)雜的，雖然，在歷史的轉(zhuǎn)折點(diǎn)國(guó)家的內(nèi)憂外患不可避免，但金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作所埋藏的行業(yè)危機(jī)，也是不可忽視的因素。