從莊股橫行看圈錢操作產(chǎn)業(yè)化

隨著投資者對市場圈錢行為逐漸警惕，圈錢者除了在行為方式上更加隱蔽之外，也更加注重在圈錢過程中的分工合作，這使得圈錢行為在操作上體現(xiàn)出明顯的產(chǎn)業(yè)化特點(diǎn)。圈錢高手甚至可以僅用一則信息，通過精妙配合，就將投資者圈得血本無歸。近期，證券市場上被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的一只名叫某某科技的“妖股”，正是這種圈錢手段的精妙再現(xiàn)。

莊家獲利路線圖

據(jù)媒體報(bào)道，一位署名“利國利市”的人士，在博客中撰文進(jìn)行解析，矛頭直指某某科技股的幕后黑手。

這只科技股可流通股份為6237萬股。根據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測，大資金持股約占20%，屬于被控盤的上市公司，從十大流通股東列表可以看出，沒有基金之類的機(jī)構(gòu)投資者。保守計(jì)算，莊家持股為2000萬股。

從2006年3月至10月31日，在莊家的操縱下，該科技股股價(jià)漲跌歷經(jīng)五個(gè)階段。

3月25日，該科技股發(fā)布公告，2005年每股收益0.19元人民幣，比2004年的每股0.16元有所增長。當(dāng)天，該科技股的收盤價(jià)為4.66元。此前一段時(shí)間，該股走勢是盤整態(tài)勢，沒有大的漲幅。隨后一個(gè)月不到，該科技股股價(jià)在“利好”的刺激下發(fā)力上攻，甚至以連續(xù)漲停的形式摸到7元附近，升幅為50%多。

4月26日，該科技股發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告，每股收益8分錢，凈利潤同比下降19%。第二天，該股下跌4%，可謂是借利空消息洗盤。第三天該股價(jià)位回升至7.17元，此后繼續(xù)以漲停的形式向上攻擊，最高價(jià)格在5月16日達(dá)到11.55元。本階段上漲幅度為60%多。

6月2日，該科技股公告股改，對價(jià)為公積金轉(zhuǎn)增，10股轉(zhuǎn)增2.8股，相當(dāng)于10送1.788股，遠(yuǎn)低于平均股改對價(jià)水平。此時(shí)，為配合股改，該科技股公布半年度業(yè)績預(yù)告，一反前期的下跌，每股收益0.11元，凈利潤同比增長8.12%。與此同時(shí)，公司高層在股改中宣稱，以股改促業(yè)績質(zhì)變：公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入6億元，實(shí)現(xiàn)利潤4500萬元。五年之內(nèi)將形成20億元的銷售規(guī)模，凈利潤將達(dá)到3億～4億元。

7月11日，該科技股股改獲得通過并復(fù)牌，當(dāng)天實(shí)際漲幅27.53%，第二天繼續(xù)漲停。此后一直到10月17日，該股一直在10元左右反復(fù)震蕩，直到18、19日連續(xù)兩個(gè)漲停板，隨后是10月20日因?qū)徸h重大資產(chǎn)交易事項(xiàng)停牌。

六天后的10月26日，該科技股復(fù)牌，同時(shí)公布控股子公司擬以15800萬美元出售抗感止咳類西藥OTC業(yè)務(wù)，按道理這確實(shí)是一個(gè)利好消息，畢竟上市公司還可以有一筆投資收益。當(dāng)天，該科技股以全天最高價(jià)格12.74元高開，到收盤時(shí)跌2.07%。這時(shí)，莊家明目張膽地借所謂“利好”高位出貨。

10月31日，該科技股復(fù)牌，伴隨著的“炸彈”終于出現(xiàn)了：累計(jì)被占用15.88億元。如此之高的占用，對于一個(gè)總盤子僅2.6億股的上市公司來講，幾乎是每股要被占用6元錢，而此時(shí)該科技股每股凈資產(chǎn)才2.29元。可想而知，這個(gè)上市公司已經(jīng)被占用得破產(chǎn)了。

從開始時(shí)股價(jià)4元附近起步，達(dá)到12元的高位出貨，由此推算，莊家至少可以從中獲得2億元的凈利潤。

9.5億元?dú)w屬了利益圈

署名“利國利市”的人士寫道：“我們不能確定這個(gè)莊家就是該科技股董事長，但是，從以上走勢和配合的消息發(fā)布，我們可以看到，至少上市公司難以對此作出令人信服的解釋。”

有一個(gè)細(xì)節(jié)成為上市公司管理層難脫干系的重要證據(jù)。該科技股巨額占款黑洞是在10月31日被公告的。對于這一事項(xiàng)，按理來說，之前已經(jīng)經(jīng)過詳細(xì)的核查。但公司管理層卻采取了非常令人費(fèi)解的方式處理。

10月26日當(dāng)天，在公布控股公司出售資產(chǎn)的同時(shí)，還公布了一個(gè)公告，稱將審議重大事項(xiàng)，10月27日起停牌。該公告直到10月31日才被正式披露。原本可以只用一個(gè)公告就披露清楚，上市公司的管理層偏偏分兩次來重復(fù)發(fā)布。恰恰就是因?yàn)檫@一時(shí)間差所造成的信息不對稱，便給莊家借“利好”高位出貨以可乘之機(jī)，而股民受這種不對稱信息所誤導(dǎo)，損失慘重。

在10月31日之后的連續(xù)幾個(gè)交易日中，該科技股一再跌停，短短數(shù)日之內(nèi)，換手過半。如此狠心的殺跌，實(shí)在讓人膽戰(zhàn)心驚。“惡莊”行徑令人側(cè)目。假定這個(gè)莊家是由該公司董事長操縱的，那么，當(dāng)他“勝利”退出時(shí)，將圈走多少財(cái)富？

署名“利國利市”的人士算了一個(gè)賬：其第一筆財(cái)富來自股市，至少可獲得2億元的凈利潤，第二筆財(cái)富來自以資抵債，用來抵15億元債務(wù)的資產(chǎn)可能實(shí)際只值7.5億元，以上兩者相加，以該公司董事長為核心的利益圈子至少獲利在9.5億元人民幣以上。一次完美的謝幕，投資者為此付出的卻是9.5億元的門票，代價(jià)之高令人嘆為觀止。

圈錢新形態(tài)

時(shí)過境遷！隨著股權(quán)分置改革的進(jìn)行和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變，現(xiàn)在證券市場的情況和當(dāng)年已經(jīng)截然不同。但是，圈錢行為并未因喪失了曾經(jīng)依賴的生存空間而就此銷聲匿跡，相反，它們正以各種各樣的表現(xiàn)形式，在資本市場不斷重復(fù)演繹。

方式更隱蔽。和以往上市圈錢有所不同，當(dāng)前在證券市場上圈錢的主要是已上市企業(yè)。由于上市后的監(jiān)管力度比上市前要高，因此，上市公司圈錢的手段變得更加隱蔽。很多上市公司往往是通過制作虛假的會計(jì)報(bào)表等方式蒙騙投資者，這對于不具有相關(guān)專業(yè)知識的廣大中小投資者來講，具有很強(qiáng)的迷惑性，其查處也相對困難。

范圍更廣泛。此前主要的圈錢領(lǐng)域出現(xiàn)在公司上市、增發(fā)等過程中，現(xiàn)在圈錢行為則進(jìn)一步擴(kuò)大，在上市公司的日常經(jīng)營活動中也經(jīng)常出現(xiàn)。在圈錢對象上，此前投資者是被圈的對象，現(xiàn)在，出現(xiàn)了大量以上市公司為對象的圈錢行為。這些行為集中表現(xiàn)為侵占上市公司資產(chǎn)，等等。在圈錢主體上，早已不限于上市公司，其他各類主體都在利用資本市場進(jìn)行著各種圈錢行為，圈錢主體甚至出現(xiàn)了券商和銀行這樣的金融機(jī)構(gòu)。

手段更狡猾。有些上市公司和莊家相勾結(jié)，通過散布信息等各種手段操縱公司股票價(jià)格，欺騙投資者高位購買，然后從中牟利，以目前的監(jiān)管水平，這些行為很難被查實(shí)。而一些特殊的圈錢主體，手段則更加高明，例如某券商利用理財(cái)產(chǎn)品圈錢過程中，就利用自身的公信力進(jìn)行誤導(dǎo)性宣傳。

危害更嚴(yán)重。隨著圈錢對象的擴(kuò)大和圈錢方式的升級，其危害性也在與日俱增，最為明顯的例子就是德隆集團(tuán)利用控制的證券公司和信托公司大肆圈錢450億元，如此大的資金被圈，對于被圈者來說，無疑是滅頂之災(zāi)。