企業倒閉的８大原因

企業不分大小，只要不善于經營最后終究會走向倒閉重組的命運。而要看出一家企業是否善于經營，敏感的市場就是最好的觀測站，營收不佳、赤字高、應收帳款回收困難、經營者態度等等，都是企業不善于經營的很好的參考指標。

30年前，躋身臺灣300強的企業，如今，有1／2已經被淘汰出局。真是30年河東30年河西，難怪有人驚呼：臺灣企業的“壽命”竟然如此短暫!

近日，上市公司力霸、嘉食化無預警申請重整，引爆中華銀行擠兌風暴，總裁王又曾弟王事展與兒子王令一遭羈押，力霸關系企業接連遭受波及，導致投資人的股票很有可能變成壁紙，至于往來廠商、銀行的債權能拿回多少，誰都沒有把握。

其實，力霸、嘉食化會走上申請重整的末路，還是有跡可循的，諸如：“嘉食化連年虧損，遭銀行團緊縮銀根”、“力霸為嘉食化背書，被銀行團逼債”、“力霸財務吃緊，高價買亞太固網股票”、“友聯產物提前辭去力霸、嘉食化董事，劃清界線”等都是將發生問題的征兆；往來廠商如果建構了預警模式，有關人員也具備察微知著的觀察力，就不至于被對方蒙騙。

為了確保債權，企業內所有人員，特別是第一線業務人員，一定要對顧客的信用狀況抱持著危機意識?？v然生意已經促成，也絕不能掉以輕心，要時刻注意顧客信用動態，按時加強誠信調查并收回帳款，才能以變應變，防患于未然，減輕呆帳的發生，進而提升企業的獲利能力。

預防呆帳管理有2大基本職能：預防和處理。預防職能包括在顧客爆發倒閉事件前進行的一切預防工作；處理職能包括顧客倒閉后處理債權的一切工作，目的是減少損失。預防職能又比處理職能更重要。

一家企業倒閉，被積欠的款項債權人或許會把原因歸于倒霉、運氣不好，但專業人士會追根究底找出原因，避免重蹈覆轍，并且找到快速解決債務的方法。

因果循環是不變的真理，企業倒閉之前必然會在經營上出現一些負面的表現，讓外界得以窺知。一般來說，企業倒閉通常逃不過以下8種主要原因：

銷貨不振

臺灣近年發生倒閉的案例，仔細分析一下，銷貨不振這個原因竟然名列前茅。

銷貨衰退，是惡性循環的開始。銷貨不振產生的蝴蝶效應，會造成毛利遞減，經費負擔日益加重，導致會計決算時必然發生赤字虧損；又因資金短缺，勢必要向外借款彌補，若業績持續不振，沒有大筆收入進帳，自然無力償還債務。

又因資金調度越來越困難，加上赤字虧損日益增大，造成虧損直線上升，最后雪上加霜，借款過多，成為引爆財務危機的導火線。

銷貨不振，收入馬上大幅減少，最容易導致企業財務周轉不靈。為什么銷貨不振?不外乎來自以下幾個因素：

A、銷售力不足。公司規模大小是生存關鍵，公司規模小，很難找到客戶。

B、缺乏經營資源。缺乏非常龐大的人脈關系，業績落后同業甚多，競爭不過對手。

C、缺乏品牌意識。沒有辦法掌握顧客需求的變化，也沒有建立差異化優勢，適應不了日趨激烈的市場競爭。

D、公司砸掉一個好品牌。

赤字累積

一家企業長期虧本，加上不良庫存日趨增加，資金不斷失血，最容易導致企業財務周轉不靈， 最后無計可施，只好宣告倒閉。造成赤字累積有5個原因：

A、銷貨退回品及銷貨折讓增多。

B、應收債權回收延遲，帳款回收期限過長。

C、借款金額利息持續增加。

D、銀行停止融資，支付供應商的貨款吃力無比，又不能延長付款期限。

E、呆帳損失慘重。

帳款回收越來越困難

應收帳款收不回來，收入就大幅減少，最容易導致財務周轉不靈的惡夢。為什么應收帳款收不回來?原因不外乎是：

A、顧客誠信不足，惡意賴債。

B、顧客的帳款尚未收回，沒錢可以還債。

C、企業的收帳管理出現問題。

經營者放任經營

若經營者安于現狀，不重視研究發展，又不能應對市場需求變化，則企業就缺乏積極改善的意愿。放任經營的結果，容易導致競爭力大幅滑落。

連鎖倒閉

全球競爭越來越白熱化，受到客戶倒帳的牽連，導致自身倒閉的事例有增無減。實務上，可以觀察到一些企業為了搶訂單，明知顧客超過信用額度，仍然咬緊牙關接單生產，這種在高空走鋼索的超風險經營，必然常吃呆帳，容易引爆倒閉的定時炸彈。

自有資本短少

負債過多和自有資本不足，都容易讓企業陷入財務周轉不靈的絕境。尤其中小企業先天資金不多，為了能以小搏大，大多數經營者都知道借力使力，利用財務杠桿原理，通過借款來籌措資金。

不過，錢借得越多，負債就越多，負擔的利息就越沉重。如果生意鼎盛，還可以將正常運營的資金用來支付開支，但是，萬一外在經營環境惡化，銀行又緊縮銀根，要求擔保品才愿意貸款，經營者勢必告貸無門，只好兵走險棋，踏上賤價競銷的不歸路。

在舉債經營的過程中，若不能有效增加盈余，就會讓公司暴露在高度財務風險下，若因為財務狀況不佳導致下市等處分，吃虧的終將是債權人。因此，在放帳過程中，除了要積極觀察公司未來成長性之外，更需要考慮該公司的盈余狀況。

自戀性格的領導人

不久前，美國許多趾高氣揚、不可一世的企業首席執行官紛紛中箭落馬，連帶拖累原本所屬的公司，哈佛大學知名心理學家麥可·考教授認為，許多被迫下臺或岌岌可危的知名首席執行官，都具備自戀性格。

例如博德曼集團(Bertelsmann)前任首席執行官米德霍夫(Thomas Middlehoff)、世界通訊公司(WorldCom)前任首席執行官艾伯斯(Bernie Ebbers)、美國電話電報公司(ATT)旗下康凱斯特公司(Comcast)的董事長阿姆斯壯(Mike Armstrong)等都是。

過去，自戀性格的領導人，受到世人認同。因為利遠遠大于弊，他們的優點是能夠描繪足以改變世界的愿景，勇于承擔風險、獨立思考及采取行動及會以無比的熱情和毅力追求他們的愿景。但這類領導人同時擁有致命的缺點，對他人的批評過于敏感、難察雅言、面對外界奚落質疑容易生氣，甚至不惜孤立封閉、鉆牛角尖、好大喜功。自戀性格的領導人由于欠缺策略智慧，無法制衡本身的特立獨行、好行險招及不肯察納雅言等缺點，因此很容易讓企業關門大吉。

財務資源不足

企業如果沒有足夠的資金取得必要的資源和專業人才，企業領導人的愿景就會變成海市蜃樓。目前金融機構作風傾向守成，大都采取緊縮政策，經常在緊要關頭把資金抽回去，外來財務資源的中斷，也會成為企業倒閉的另一個主要原因。

掌握客戶倒閉前的征兆

你聽說過“海恩法則”嗎?海恩法則告訴我們，在每一次危機發生之前，必然有數十次輕微事故和若干起未遂先兆，如果能及早洞察和讀懂這些征兆，就有可能避免失敗的危機。

任何一家企業失敗倒閉，也一定有跡可循，只要擁有財務危機預測的能力，稍加注意，深入查證，一定難逃法眼。

建構預警模式，先發制人

對于企業的財務問題頻傳，建立一套有效而簡單的財務危機預警模式，和修練一個高度機警的團隊，就成為債權人最需要且必要的一種工具與方法。運用日常工作中較容易取得的一些財務資料和若干眼見事實，加上一些間接資訊，可以預測顧客在財務調度、組織管理、經營績效，或產業前景上出現不祥的端倪，以作為警訊，有效防患于未然。

企業倒閉前，如同地震降臨之前一樣，會出現相當多征兆：

一、在公司組織方面的危機信號

1、營業執照的法人代表與實際經營者不是同一個人。

2、公司名稱或負責人時常變更登記。

3、公司更換會計師2次以上。

4、董監事異動3次以上。

5、股東之間時常意見不合，造成工作經營方針搖擺不定。

6、股東時常變動而有退股的情形，使得資金不能正常運用。

7、股東都是親戚，或兄弟姊妹掛名，經營者本身掌握實際經營權。

8、公司時常休息或停工，顯示經營狀況的不穩定。

9、上市公司涉及內線交易的不法事情，被查出具體事證。

10、上市公司暨關系人涉及相關違法交易，被上級搜索約談，嚴格控管。

二、領導人言行舉止的危機信號

領導人出現反常行為，是公司運營不祥的征兆：

l、被媒體頻繁做負面報導，高層人員大量流失。

2、向銀行超貸，卷款潛逃。

3、對經營的行業不內行，沒有具備專業知識。

4、涉嫌做假帳、炒股價。

5、持有綠卡或他國護照，隨時有潛逃海外的可能。

6、奸詐、狡滑，善于掩飾行為。

7、涉足酒家、舞廳等風月場所。

8、經常不在公司處理公司業務。

9、喜歡賭博或炒股票。

10、經營非法事業或轉投資。

11、本身家庭不美滿，可能無法安心經營事業。

12、身體狀況不佳。

13、擁有太多其他公司的頭銜，卻本身沒有實際參與。

三、財務方面的危機信號

財務專家布魯(Blum)以現金流量的觀點，認為企業是一個“財務資源的貯水槽”，當下列情況發生時，企業失敗的幾率將大增。

1、貯水槽的容量變小時。

2、由運營產生的資源流入量減少。

3、債權人對資源的請求權變大。

4、企業運營所流出的資源增加。

5、當一個企業的資源等于零時，即視為失敗。

此外，以下情形也是企業失敗前經常可以看到的預兆：

1、機器及運輸工具等資產長期閑置。

2、所有動產或不動產皆自他人借貸或辦理設定抵押。

3、支票遭到大量退票或拒絕往來。

4、要求主要債權人延后兌現支票。

5、最大債權銀行要求償還借款。

6、企業負債過高，長期依賴銀行貸款。

7、向民間或地下錢莊高利貸借款。

8、股東或員工虧空公款或掏空資產(會造成運營資金不足) 。

9、財務結構不健全。

10、投資報酬率降低。

11、企業受到大客戶倒閉的牽連。

12、積欠員工薪水。

13、緊急出售不動產。

四、付款方面的危機信號

1、付款態度反常，比如平常遲，或每一個月的一定日期開票付款，后來就沒有固定了。

2、要求延期付款，或請求支票暫緩兌現。

3、開出的支票都集中在月底或月初同一天到期兌現。

4、突然變更付款方式。

5、要求短期內兌現的支票，換取現金折扣補貼利息。

6、借用員工或親戚朋友的支票。

7、用貨品沖抵應付帳款。

五、進貨量的危機信號

1、訂貨量突然增加或減少。

2、電話訂貨而且要求自己提貨或載貨。

3、利用種種借口大量訂貨。

4、在發生危機時，不管是暢銷或滯銷品都一并訂購。

5、對產品的價格、品質沒有嚴格要求。

六、營業方面的危機信號

一家企業運營困難發生的過程如下：無效率或不良管理→錯誤的策略及執行、無法預期事件→績效指標惡化→發生運營困難。

1、企業擴張速度長期超過銷售增長速度。

2、顧客的銷售額連續下降。

3、凈利潤增長比率沒有能夠按照規模擴大的比率相應增長，反而下跌明顯。

4、顧客有不穩的風聲，不正常進貨。

5、不正常的經營方式(如削價轉售換取現金，轉放高利貸) 。

6、受到往來大客戶倒閉拖累。

7、產品銷售渠道不明，貨品流向有問題。

8、與他往來的廠商拒絕提供原物料。

9、往來客戶減少。

七、庫存管理的危機信號

1、倉庫貨品進出記錄無人管。

2、存貨太多，堆積如山，造成資金凍結，增加利息負擔。

3、倉庫是租的，庫存品隨時可能搬動。

4、庫存品老舊又多。

八、員工士氣的危機信號

l、企業高層人員大量流失。

2、員工對公司不滿，籠罩著低氣壓。

3、基層員工流動率大。

4、干部間彼此不合、磨擦。

在觀察企業倒閉前出現的征兆時，財務危機預測的能力絕對不可少。最好，能冷靜深入觀察、理性分析原因、事事小心求證以及客觀易地設想。

判斷是智慧，判斷是能力，在風險衡量、蛛絲馬跡上，都需要講究判斷。判斷之后才有是非、善惡，判斷以后才有得失、輕重，開發顧客要有判斷之明，衡量風險要有判斷之智，確保債權要有判斷之能，能具備判斷的智慧，才不會被顧客誤導。（資訊來源：臺灣《工商時報》）