關于證券監(jiān)管體制的幾點看法

　　摘要：證券監(jiān)管體制是指一個國家通過立法設立或認可的對該國證券行業(yè)進行制度化管理，控制與協(xié)調(diào)的整個體系。進一步完善我國證券監(jiān)管體制將對我國的證券業(yè)的健康發(fā)展有重要的意義。
　　關鍵詞：證券監(jiān)管；證券法；體制
　　
　　引言
　　
　　證券監(jiān)管體制是指一個國家通過立法設立或認可的對該國證券行業(yè)進行制度化管理，控制與協(xié)調(diào)的整個體系。
　　證券市場本身的特征及其在經(jīng)濟生活中的重要作用，決定了各國對證券市場進行監(jiān)督管理的必要性。證券市場具有很大的投機性和高風險性，在證券市場比較成熟的國家，證券市場是國民經(jīng)濟的神經(jīng)中樞，國民經(jīng)濟的一切變化都會反映到這里。因此，為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護投資者的合法權(quán)益，維護社會經(jīng)濟秩序和社會公共利益，各國都是根據(jù)各自的國情采用不同的證券監(jiān)管體制，對證券市場實施監(jiān)管。
　　
　　一、西方國家證券市場的監(jiān)管體制
　　
　　1.監(jiān)管體制的基本類型
　　世界各國證券業(yè)的發(fā)展狀況和證券業(yè)的立法類型不同，其證券市場的監(jiān)管體制也呈現(xiàn)出較大差異。這種差異以西方發(fā)達國家為代表，可分為三種類型：一是以美國為代表的集中立法管制型；二是以英國為代表的自律管理型；三是以法德為代表的中間型。
　　
　　2.各類型之間的聯(lián)系及優(yōu)缺點
　　集中立法管理管理體制與自律管理體制存在著許多相似之處：(1)高度發(fā)達的證券法體系都是建立在完備成熟的市場經(jīng)濟之上。(2)高度重視證券市場的自律管理，即使是美國亦注重在政府干預與證券市場自律之間留下足夠的自治空間，不直接對證券市場進行干預，使自律管理成為政府的必要補充。(3)充分尊重證券市場資源配置的效率，實現(xiàn)了效率與公平、秩序的和諧統(tǒng)一，突出體現(xiàn)在兩國證券法體系詳盡規(guī)范了投資決策，從而促進資本流向高效益，高回報公司，實現(xiàn)社會資源配置效率的最大化。(4)從發(fā)展趨勢上看，兩國證券法體系有相互靠近的趨勢。(5)證券市場國際化趨勢顯著，而且對國際證券業(yè)的“自由化’’做出了積極的反應。(6)注重證券從業(yè)人員資格與素質(zhì)的培訓。
　　當然，英美證券法體系并非完美無缺。自律管理型體制通常把重點放在市場的有效運轉(zhuǎn)和保護交易所會員的利益上，常因證交所與其成員的千絲萬縷的聯(lián)系，致使證交所執(zhí)行仲裁和懲戒職能時出現(xiàn)偏袒與其親近的證券商的傾向，對投資者保障不充分，且易造成行業(yè)壟斷與利益禁錮，與證券市場一體化相悖；管理者的非超脫性難以保證管理的公正；由于沒有立法作后盾，管理手段較弱；由于沒有專門的管理機構(gòu)，難以協(xié)調(diào)全國的證券市場的發(fā)展，易造成混亂狀態(tài)，甚至給不法證券商和營業(yè)商有機可乘。
　　相應集中立法型體制也有一些缺陷，由于證券市場的廣泛性、復雜性、法律滯后性，加上證券管理機關又超脫于證券市場之外，不能及時明察證券市場的發(fā)展變化而導致信息不相稱，若沒有證交所及證券協(xié)會的配合要單靠法律及政府機關的管理，難以實現(xiàn)有效管理又不過多干預的目標，常導致干預過度抑制市場活力或監(jiān)控不力出現(xiàn)市場秩序的混亂。
　　因此，兩種體制出現(xiàn)了互相融合的趨勢。實質(zhì)上，世界證券體系的這一變化是現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求。
　　
　　二、《證券法》確立的我國證券監(jiān)管體制的新框架
　　
　　《證券法》規(guī)定：國務院證券監(jiān)管機構(gòu)依法對全國證券市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管。國務院證券監(jiān)管機構(gòu)根據(jù)需要可設立派出機構(gòu)，按照授權(quán)履行監(jiān)管職責；在國家對證券發(fā)行、交易活動實行集中統(tǒng)一監(jiān)管的前提下，依法設立證券業(yè)協(xié)會，實行自律性監(jiān)管。從而確立了政府集中統(tǒng)一監(jiān)管與行業(yè)自律監(jiān)管相結(jié)合的證券市場監(jiān)管體制。
　　國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)隸屬國務院，是對證券市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管的機構(gòu)，其具體職權(quán)是負責制定有關證券市場監(jiān)管的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權(quán)；依法對證券發(fā)行、交易、托管登記、結(jié)算進行監(jiān)督管理；依法從事證券業(yè)務人員的資格標準的行為準則，并監(jiān)督實施；依法對違反證券市場監(jiān)管法律、行政法規(guī)的行為進行查處等等。
　　國務院證券監(jiān)管機構(gòu)可以需要設立派出機構(gòu)，各地原地有證券監(jiān)管機構(gòu)由國務院監(jiān)管機構(gòu)直接領導，這就使地方證券監(jiān)管機構(gòu)能夠超脫于地方政府之眩，擺脫地方利益的影響，從而更好地發(fā)揮監(jiān)管職能。還必須協(xié)調(diào)好地方證券監(jiān)管派出機構(gòu)與地方政府之間的關系，兩者形成合力，相互配合，才能對證券市場發(fā)揮最為有效的監(jiān)督作用。
　　自律組織的監(jiān)管。充分的自律意識和自律監(jiān)管是證券監(jiān)管的充分條件，而政府只存在此基礎加強監(jiān)管，才能起到良好的作用，兩者各有優(yōu)缺點，只有相互補充才能做到優(yōu)勢互補。我國必須借鑒國外成功經(jīng)驗，加強自律監(jiān)管。《證券法》明確了證券交易所和證券業(yè)協(xié)會的自律職能。
　　
　　三、我國目前證券監(jiān)管體制存在的問題
　　
　　1997