我國企業跨國經營風險分析與風險管理策略

　　摘要：本文通過對跨國經營風險的界定和分類，結合我國企業跨國經營的狀況，分析了我國企業跨國經營存在的風險，提出了跨國經營風險管理的風險回避、風險控制、風險預警、風險轉移、風險組合和風險自留六項策略。
　　關鍵詞：跨國經營；風險；風險管理；策略
　　
　　隨著中國經濟國際化步伐的加速，我國企業跨國經營活動的深入，企業跨國經營的風險逐步加大，尤其是已經發生的多起諸如中航油巨虧5.5億美元、中國工人在阿富汗被殺害等震驚世界的事件，凸現出中國企業跨國經營風險防范意識薄弱，防范能力有待加強。
　　
　　一、跨國經營風險的含義與類型
　　
　　南京大學趙曙明教授在其專著《國際企業：風險管理》中則將風險定義為：“風險是在一定環境和期限內客觀存在的，導致費用、損失與損害產生的，可以認識與控制的不確定性。”他同時還指出風險具有客觀性、相對性及可控性三個基本特征。因此，企業跨國經營風險定義為企業在跨國經營過程中，由于外部環境變化給企業跨國經營所產生的影響尤其是不利影響。
　　綜合世界各國企業跨國經營的實踐，一般將風險分為以下六種：
　　政治風險，是指突發性政治事件或政府行為對企業國際化經營可能帶來的影響，特別是不利影響。
　　外匯風險，亦稱外匯暴露是指由于外匯匯率變化而給跨國經營企業的經營活動所帶來的影響，尤其是不利影響。
　　經營風險，通常是指市場風險，即由于市場的變化給跨國經營企業所帶來的影響特別是不利影響，可分為宏觀市場經營風險和微觀市場經營風險。
　　管理風險，是指企業在對外直接投資的過程中，企業內部組織構造、財務管理、人力資源、跨文化管理等管理環節存在的不確定性給企業的經營活動所產生的影響。
　　財務風險，是指企業在跨國經營過程中由于利率、匯率、投資報酬及股利的變動給企業財務所帶來的損失。隨著企業跨國經營分布逐漸擴大、規模逐漸擴大，財務管理中風險因素的變動及可能造成的損益往往越來越難以控制，同時它又獨立于企業的企業經營風險。
　　技術風險，是指由于技術水平方面存在的差異對企業國際化經營所帶來的影響。綜上所述，根據風險的內容及其表現形式可將企業跨國經營風險劃分為政治風險、外匯風險、經營風險、管理風險、財務風險和技術風險六大類，而每類風險又可分解為若干子風險.
　　
　　二、我國企業跨國經營風險分析
　　
　　1.政治風險分析：政治風險對我國跨國經營企業的影響是最大的。在政策上，一些西方發達國家受中國威脅論影響，常以國家安全為由干預中國企業正常的海外經營商業行為。例如2005年，中石油收購美國優尼克公司報價高出競爭對手20億美元卻由于政治因素干擾沒有成功。同時，我國企業必須面對一些國家政局動蕩、政治集團內部和派系之間利益爭奪、種族之間的斗爭引發的風險，這些風險影響了中國企業對外投資的積極性。
　　2.外匯風險分析。從國際匯率制度的形成機制來看，浮動匯率將在一段較長時期內存在，而匯率的變化必然會給從事跨國經營活動的企業產生影響。我國跨國經營企業起步晚，雖然受到1997年東南亞金融危機的嚴重沖擊，但進入21世紀世界政治及經濟基本穩定的形勢決定了外匯市場基本穩定。但它肯定是我國企業在跨國經營過程中最容易遇到的風險，因此，我國跨國經營企業應對此給予重視。
　　3.經營風險分析。國際市場的競爭是復雜多變的，企業無論是投資前的論證、投資策略的選擇還是投資進展階段的控制，風險無所不在。從一定意義上說，企業經營風險在很大程度上受限于是資金使用風險，資本實力是企業規避和防范風險的核心因素。相比較西方大型跨國企業，中國企業的資本實力還很弱，支持其從事跨國經營的絕大部分資金來源于銀行貸款。同時存在商業信用危機，因為跨國經營涉及進出口、中介、匯兌、保險等諸多環節，任何環節的失信行為都可能使交易失敗，進而給企業帶來巨大的風險。而一些中國企業往往急于求成，不注意考察合作伙伴的資本實力和商業信用，沒有建立風險防范控制系統，就大幅度地開展海外貿易投資，最終因為商業伙伴的失信甚至詐騙行為而蒙受巨額損失。2004年，四川長虹集團4.8億美元海外應收賬款逾期無法收回的事件就是典型。
　　4.管理風險分析。在組織管理和人力資源管理風險上，與發達國家的跨國企業不同，中國企業一個尷尬的困境是：走出國門經營，必須按照當地市場經濟規則運行，而中國企業自身還沒有建立符合市場經濟規則的現代企業制度，思維方式、治理結構、管理水平有種種不完善之處。再加上中國企業跨國經營目標常常局限在短期“利潤最大化”，很少考慮東道國工會勢力和勞工權益這一軟指標，很少雇傭當地員工、 在東道國尋求企業利益代言人，較少實施本土化經營戰略。這樣很難得到當地政府和公眾的認同，很容易引起“排華”情緒，甚至引發嚴重的民族主義風險。在跨文化風險管理上，中國企業缺乏對文化差異的識別和認同，難與當地消費者溝通，在企業內部從高層管理者到普通員工都存在溝通的障礙，加劇了文化的沖突，從而加大了我國企業文化管理的風險，而文化風險它通過人具體體現，很難變革，因此文化風險將是我國企業跨國經營風險的重點內容。
　　5.利率風險分析。近年來，國際貿易和國際投資的發展大大繁榮了國際金融市場，而國際金融市場提供的外匯、匯率、期貨、期權等信息和服務又轉而推動了企業海外經營的興旺發達。一些跨國經營規模相對較大的中國企業也開始使用期貨、期權等金融衍生工具進行套期保值，希望以較低的成本避免國際市場原材料價格、匯率等劇烈波動而產生的風險。但在實際運作過程中，由于投機心理加上監管不力，個別公司的領導者很可能會利用這些金融衍生工具的杠桿放大效應進行投機，決策一旦失誤立即就會給企業帶來致命損失。最為典型的是中航油集團新加坡公司5.5億虧損案。
　　6.技術風險分析。由于中國跨國經營企業整體技術水平不高，在國際化經營中面臨的技術風險不少，表現在：首先，中國企業被控侵權現象比較普遍，已發生多起知識產權案，例如日本摩托車企業聯合代表團來華打假，指控中國企業侵權等。其次，技術壁壘對中國企業包括出口的影響非常大，己成為中國對外直接投資不可忽視的重要風險之一。
　　
　　三、跨國經營風險管理策略
　　
　　跨國經營風險管理就是在對各種風險的認識和分析的基礎上，準確評估影響企業跨國經營的各種內部和外部不確定的因素，采取有效的管理方法，防范和控制風險帶來的損失。其最終目標是風險處理。結合我國企業跨國經營的實踐，可供其采用的風險處理方法或策略有：
　　1．風險回避：這是企業應對國際化經營風險最徹底但也是最簡單的方法。它是指企業在國際化經營過程中一旦發現某一風險即將發生，立即采取必要措施加以回避。如當企業在對外直接投資過程中，一旦發現某個潛在東道國或地區存在政治風險，則放棄對該國/地區的投資，轉而在另一個東道國或地區投資。但風險與利益同在的特點決定了可能回避了風險，但也失去了獲取對外投資利益的機會。因此，不能輕易做出這種決定。
　　2.風險控制：風險控制主要是指企業對那些不愿放棄也不愿轉嫁的風險，采取措施降低其發生的概率或發生后帶來損失的概率或設法縮小損失幅度。例如企業擬在某個政治風險發生概率較大而一旦投資又會有很大收益的地區進行投資，可通過合理安排投資的方法減少風險發生的概率，如將所投資項目的核心技術控制在自己手中；或投資控制東道國的關鍵部門。另外，當某國際化企業子公司所生產的產品在東道國的市場占有率已達到一個比較可觀的水平時，再增加銷售必然會對東道國民族工業造成損害，此時理性的做法是放緩在該東道國進行廣告宣傳的計劃，或提高該產品的價格，或將企業生產的多余的產品轉往他國銷售。
　　
　　3.風險預警：對實施國際化戰略的企業而言，關鍵不在于發生風險之后如何防范，而在于能否在風險發生之前，對其能事先察覺，將風險消滅在前期。因此，建立一套科學完善的國際化經營風險管理預警機制對企業的國際化非常必要。一個完整的跨國經營風險預警體系通常由外部環境預警系統、內部環境預警系統、預警信息系統及風險管理策略系統等四個子系統組成。預警機制的建設一般由三個步驟組成：（1）建立一套能評價企業經營狀況的“企業經營預警指標體系”及相應的風險額度。（2）預測并計算指標體系中的指標，將指標值與預先設定的額度進行對照，評定風險。若風險在正常額度內，說明經營正常，可繼續執行已經制訂的計劃，同時將有關信息反饋給公司風險預警管理部門；若風險超過正常額度，則啟動預警管理，具體方法是編制檢測報告，分析風險產生的原因，并啟動管理與控制措施，并反饋給風險預警部門。（3）根據實際情況對風險預警指標體系中的指標及其權重進行必要的調整，使預警系統更全面、更客觀。為保證國際化經營風險預警機制的運行效果，須根據企業在海外市場的具體情況，結合國際化經營具體風險的特征，建立預警指標體系。實踐中，海外投資風險預警監控指標主要來自海外分支機構的財務數據和環境數據。
　　4.風險轉移：所謂風險轉移是指國際化經營企業通過某種方式將風險損失轉嫁給他人來承擔。即使是世界著名的跨國公司，其抵御風險的能力也不是無限的。風險轉移最常用的方法是向保險公司投保。但是由于我國企業對外投資尚處在起步階段，中國保險公司在對對外投資風險的承保業務開展較少。隨著中國金融市場開放的深化，外國保險公司的進入及中國對外直接投資步伐的加快，我國企業可以在將來通過辦理保險來轉移對外直接投資的風險。
　　5.風險組合：不把雞蛋放在同一個籃子的道理實際上提醒我國企業在跨國經營活動過程中，可通過風險組合的方法來防范風險，可通過幾個“多”加以實施，即多元化經營、多渠道分銷或籌集資金、多種定價策略相結合等。
　　6.風險自留。這是以上手段用盡后，企業萬不得已采取的措施。但以中國絕大多數企業現有的實力是很難做到的。建議加強預警，將風險消滅在萌芽狀態。
　　作者單位：河北工程大學經濟管理學院
　　
　　參考文獻：
　　[1] 毛薦其. 高新技術項目投資的風險評價[J]. 數量經濟技術經濟研究，2