中西部縣域金融需求的實證分析

　　摘要:本文以舞陽縣的有關資料為樣本，對中西部縣域經濟的金融需求狀況進行了基本分析，用近十幾年來的數據建立了舞陽縣商業貸款需求和經濟增長的計量模型，得出中西部縣域貸款需求和經濟增長依賴關系，并根據經濟發展狀況對中西部縣域的金融需求作了預測性說明。
　　關鍵詞：縣域經濟、修正貸款余額、廣義金融需求
　　
　　一、中西部縣域金融需求的基本分析
　　
　　從廣義的金融需求來說，中西部縣域的金融需求主要表現為以下幾個方面：一是銀行貸款需求，這是中西部縣域金融需求的主要部分。在舞陽縣當前的經濟發展階段，間接融資、銀行貸款是最主要的資金來源。它們又衍生出抵押、質押和中間業務等金融性需求。二是保險需求，可分為生活保險需求和生產保險需求。對于中西部的大多數縣域來說，農村的生產性保險需求顯得尤為普遍和強烈，但難度也很大。農村的生產性保險需求源于農業生產的市場風險和自然風險。農業保險業務的開展有助于農村經濟的產業化和規模化。三是衍生金融服務需求，這主要是由農業生產的高風險決定的。為了實現農民的增產增收，單靠市場+公司+農戶的農業產業化模式和發展農村保險業務是不夠的，還應開辟規避自然和市場風險的新渠道，這就是衍生品市場。衍生金融服務的需求主要集中在形成規模的大型農業龍頭企業和其他行業的大型企業上。四是直接融資需求。從市場經濟自身運行的規律和發達國家的情況來看，資金從縣域向城市、從落后地區向發達地區的聚集是必然的。
　　從地域來看，中西部縣域的金融需求可以分為農村金融需求和城鎮金融需求，農村轉型經濟中金融需求分為農戶需求、農村企業需求和農村公益性需求。農戶的金融需求主要包括自然型農戶需求（用于滿足應急性生活和維持簡單再生產需要）、轉型農戶需求（主要用于擴大再生產）、市場型農戶需求（主要滿足擴大再生產、農業產業化和防范農業經營風險的需要）。農戶需求主要表現為小額貸款需求和保險需求。由于絕大多數農村企業是利用當地廉價勞動力和自然資源興建起來的小型企業，它們主要是民間融資需求、銀行貸款需求和由此衍生出來的抵押、質押和擔保需求。對于非常突出的大型企業來說，則主要表現為銀行貸款需求、中間業務需求、衍生服務需求和直接融資需求，它們對農村保險的需求相對較小。農村金融的公益性需求主要滿足農村道路、水電、灌溉、防洪等基礎設施的建設需要，主要表現為政策性金融需求。城鎮金融需求則遍及城鎮經濟中的各行各業，按規模可分為個體工商戶的生活、創業并擴大規模的貸款、理財、保險需求；小型、中型和大型企業的融資、投資和保險需求；按性質可以分為銀行貸款需求、中間業務需求、生活和生產保險需求、衍生品服務需求和直接融資（包括融資和投資和引進外資）需求。從整體看，縣域經濟的綜合性金融服務需求越來越強，同時表現出明顯的二元性、季節性、風險性、長期性、分散性和靈活性，突出特點是非規范性、多層次性和轉型性。這也正是現代金融服務難以深入中西部縣域的重要原因。
　　
　　二、中西部縣域金融需求的實證分析
　　
　　金融需求源于經濟發展的需要。由于原始數據的缺乏，特別是缺乏農村保險、中間業務、衍生服務和直接融資（主要是資本市場融資和引進域外資金）等方面的數據，我們僅就商業貸款需求和舞陽縣GDP的關系建立回歸模型。
　　關于貸款需求指標的選取。本文采集了舞陽縣1990-2005年共16對商業貸款和GDP樣本數據，但在2000年之前（也就是國有商業銀行徹底商業化之前）的貸款余額基本上反映了貸款需求狀況，而此后的貸款余額則主要反映了商業銀行的貸款供給狀況，我們就把剝離核呆置換部分加進去來接近實際的貸款需求（即修正的貸款余額）。據此用Eviews5.0對貸款需求（Y）和GDP(X)的關系進行最小二