中國保險業(yè)集中度及其規(guī)模對績效的影響

［摘 要］ 中國保險業(yè)集中度與績效負相關(guān)，保險業(yè)規(guī)模與績效正相關(guān)，因此中國保險業(yè)還沒有達到規(guī)模經(jīng)濟狀態(tài)。應(yīng)實行規(guī)模化發(fā)展戰(zhàn)略，進一步增強保險業(yè)的市場競爭能力，處理好規(guī)模化與集約化經(jīng)營的關(guān)系，最終做到有效益的可持續(xù)發(fā)展。

［關(guān)鍵詞］ 保險業(yè)；集中度；規(guī)模；績效

［中圖分類號］ F842 ［文獻標識碼］ Ａ ［文章編號］1003－3890（2007）08－0074-03

一、引言

隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和人民生活水平的穩(wěn)步提高，保險業(yè)得到了飛速發(fā)展。但是我們也應(yīng)該看到，中國保險業(yè)還存在不少問題，例如規(guī)模過小、資本實力弱、業(yè)務(wù)雷同、經(jīng)營成本高等仍然制約著中國保險業(yè)的進一步發(fā)展。因此，如何推動中國保險業(yè)規(guī)范化發(fā)展，提升其競爭力是目前亟需解決的一個問題。一個行業(yè)競爭力的高低是與其市場結(jié)構(gòu)密切相關(guān)的，市場結(jié)構(gòu)是特定行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、規(guī)模、份額以及相互之間的關(guān)系，不同的市場結(jié)構(gòu)會形成不同的企業(yè)行為和績效。市場集中度是市場結(jié)構(gòu)的一個重要因素，它集中反應(yīng)市場壟斷程度的高低，對市場內(nèi)的企業(yè)行為和經(jīng)濟績效有很大的影響。因此，對中國保險業(yè)市場結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀作出準確的分析與判斷，有利于提高中國保險業(yè)的競爭力，促進保險市場的可持續(xù)發(fā)展。

二、分析方法和數(shù)據(jù)處理

（一）方法

根據(jù)1996~2006年保險公司各項業(yè)績指標，進行綜合計算評估，然后測算出保險業(yè)集中度，并與保險業(yè)規(guī)模、保險業(yè)績效進行回歸分析。

（二）模型的變量設(shè)置

1. 市場份額（MP）。市場份額（MP）是指某個企業(yè)銷售額在同一市場（或行業(yè)）全部銷售額中所占比重，它反映市場的競爭程度的強弱。在市場份額（MP）指標的選擇上，有保費收入占有率、營業(yè)收入占有率、總資產(chǎn)占有率、凈資產(chǎn)占有率等。由于保費收入占有率是最能夠體現(xiàn)保險公司的市場競爭力的指標，所以用它來代表保險公司的市場份額。

MPi表示第I名保險公司的市場份額（這里指當年的保費收入市場占有額），n為企業(yè)數(shù)目（n通常取4或8）。一般地講，這一指標數(shù)值越高，表明行業(yè)壟斷性也就越高。

3. 績效變量（NPR）。市場績效實質(zhì)上反映的是市場運行效率，對保險公司績效的測度一般采用以下幾個指標：資產(chǎn)收益率、資本收益率、營業(yè)利潤率和賠付率。中國保險費率還未完全放開，投資渠道相對單一，加上保險產(chǎn)品的差異性不強，所以筆者采用資本收益率來作為衡量績效的指標。

NPR=本年利潤/所有者權(quán)益（2）

4. 保險業(yè)規(guī)模（SCL）。筆者選取當年保險業(yè)總資產(chǎn)作為衡量該年證券業(yè)規(guī)模水平的標準。

近年來，中國證券業(yè)的集中度每年在90％以上，即極高的寡占型市場結(jié)構(gòu)。從全世界來看，中國的保險業(yè)的市場集中度不僅遠高于發(fā)達國家保險業(yè)的水平，也高于絕大多數(shù)發(fā)展中國家保險業(yè)的市場水平，可以說，目前中國是全球保險業(yè)市場集中度最高的國家之一，其保險業(yè)規(guī)模—總資產(chǎn)也在逐年擴張。

產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學認為，利潤率與市場結(jié)構(gòu)高度相關(guān)，具有較高進入壁壘的市場、集中度較高的產(chǎn)業(yè)，平均利潤要高于進入壁壘較低的、市場集中度低的產(chǎn)業(yè)，在同一產(chǎn)業(yè)中，利潤率隨著市場集中度的提高而逐步上升。據(jù)有關(guān)資料顯示，中國保險業(yè)績效正處在下降趨勢，1992年以后，隨著中國平安保險公司和中國太平洋保險公司全面進入各保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域和在全國大中城市廣泛設(shè)立分支機構(gòu)，其逐漸成為繼中國人民保險公司之后的全國型大型商業(yè)保險公司，加上外資保險公司和區(qū)域性保險公司逐步進入保險市場，中國保險業(yè)進入了全面競爭的時期，保險業(yè)利潤率較以前的水平大幅度下降，并逐漸趨于穩(wěn)定。

三、實證分析

根據(jù)產(chǎn)業(yè)組織理論，保險業(yè)規(guī)模經(jīng)濟水平越高，就越有利于保險業(yè)的集中，而高集中度可以導(dǎo)致保險業(yè)績效水平的提高。下面以保險業(yè)的資本收益率為因變量，保險業(yè)集中度CR4與保險業(yè)規(guī)模SCL為自變量進行回歸，結(jié)果如下：

回歸方程：

中國保險業(yè)規(guī)模變量SCL表現(xiàn)為正相關(guān)，但回歸系數(shù)遠小于1，即績效增速遠小于總資產(chǎn)規(guī)模增速，說明中國保險業(yè)呈粗放型增長；保險業(yè)集中度CR4與NPR負相關(guān)，集中度每上升1個百分點，NPR相應(yīng)地下降近4個百分點，這意味著降低保險業(yè)集中度有助于保險業(yè)績效的提高。

（二）經(jīng)濟分析

1.保險業(yè)規(guī)模與績效。日本經(jīng)濟學家馬廠正雄對企業(yè)規(guī)模同企業(yè)收益率及企業(yè)收入增長率的研究表明，企業(yè)規(guī)模的擴大并不意味著效益的提高。在中國保險業(yè)市場上，雖然規(guī)模與績效正相關(guān)，但其系數(shù)遠小于1，這說明中國保險公司的固定資產(chǎn)和投資收益沒有發(fā)揮其應(yīng)有的效率，保險公司在規(guī)模擴張的情況下并沒有達到規(guī)模經(jīng)濟。根據(jù)中國保險業(yè)的現(xiàn)狀，筆者認為，中國保險業(yè)難以實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的原因主要是:（1）保險市場結(jié)構(gòu)不合理和不成熟。回顧中國保險業(yè)的發(fā)展歷程，中國占寡頭壟斷地位的大保險公司的形成并不是市場競爭的結(jié)果，而是行政性配置資源的結(jié)果，或稱之為行政型壟斷。其資源配置不合理，市場運作效率不高，產(chǎn)品創(chuàng)新動力不足，導(dǎo)致各公司缺乏競爭意識，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，各公司利潤的完成只能依賴業(yè)務(wù)量的擴張，于是造成了規(guī)模迅速擴張，而績效卻沒有相應(yīng)地提高。（2）保險公司內(nèi)部管理、運營效率不高。一般來說，保險公司在其發(fā)展過程中都有擴張規(guī)模的偏好，規(guī)模擴張必然導(dǎo)致管理層次的增多，信息傳遞不暢，交易費用增加，由此導(dǎo)致公司決策效率低下，進而降低經(jīng)濟單位的有效產(chǎn)出量，造成保險公司的規(guī)模不經(jīng)濟。（3）保險市場環(huán)境及金融市場的運行狀態(tài)，還不具備形成實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的條件。中國保險公司資本運營的效率受制于外部因素過多，如市場缺乏適當?shù)耐顿Y工具、金融創(chuàng)新的市場激勵機制沒有形成、開設(shè)營業(yè)部調(diào)整地區(qū)結(jié)構(gòu)受限制等。另外，中國保險公司產(chǎn)品差別化程度不高，業(yè)務(wù)同質(zhì)化非常明顯，基本在同一層次上相互競爭。

2. 保險業(yè)集中度與績效。根據(jù)H.Demsetz（1973），D.Needham（1978）的研究：當集中度在10％~50%區(qū)間時，行業(yè)利潤率隨集中度的提高而下降；當市場集中度超過50％后，行業(yè)利潤率與集中度的正相關(guān)關(guān)系開始出現(xiàn)。可是中國保險業(yè)高的集中度卻與其業(yè)績負相關(guān)，究其原因，是因為中國保險業(yè)高集中度的市場結(jié)構(gòu)并不是市場競爭的結(jié)果，而是行政配置資源的結(jié)果。行政配置資源制約了行業(yè)資源配置的效率，使得行業(yè)績效長期處于較低的水平。進入20世紀90年代，保險業(yè)的市場準入制度有所松動。原來的國有保險公司的市場分額不斷下降的同時，新的市場主體正在形成。而且由于這些市場主體沒有所有制的束縛，其市場份額和效益的獲得來源于不斷提高的市場競爭力，這些市場主體正在獲得原來越明顯的規(guī)模經(jīng)濟效益。面對前所未有的競爭壓力，原來的國有保險公司開始以內(nèi)部改革和經(jīng)營為向?qū)У恼{(diào)整，整個行業(yè)的績效穩(wěn)步上升。

四、政策建議

（一）政府的宏觀政策

中國保險業(yè)集中度與保險業(yè)凈資產(chǎn)利潤率的負相關(guān)結(jié)論表明：降低保險業(yè)的集中度能夠提升保險業(yè)績效。因此，作為政策制定部門，可以從以下方面入手：

1. 進一步進行制度創(chuàng)新，積極引入競爭機制，降低保險業(yè)進入壁壘，鼓勵新的保險公司的成立。降低市場集中度不能簡單的依靠行政手段，而是要采用市場的手段，發(fā)揮市場機制的作用。在市場經(jīng)濟下，企業(yè)的競爭實際上是效率的競爭，只有效率高的企業(yè)才能生存和發(fā)展，所以應(yīng)強化市場化手段，加大行業(yè)的競爭力度。

2. 擴大保險公司的營業(yè)范圍和自主權(quán)，配套改革現(xiàn)有的金融體制，為保險業(yè)發(fā)展提供良好的外部環(huán)境。改革現(xiàn)有的金融體制，需要我們政策制訂者借鑒國外相對成熟的經(jīng)驗全面清理現(xiàn)行有關(guān)的金融法律、規(guī)章。

（二）保險公司發(fā)展策略

1. 保險業(yè)規(guī)模與績效的結(jié)論表明：在目前的市場結(jié)構(gòu)下，單純依靠規(guī)模取勝，一味地進行粗放式經(jīng)營會適得其反。保險公司實行規(guī)模化發(fā)展戰(zhàn)略，根本目標是追求效益的提高。沒有一定的效益，規(guī)模越大，資源的浪費就越大。國外保險業(yè)的發(fā)展歷程表明，無論何種形式的規(guī)模發(fā)展如增資擴股、兼并重組等，都是為了進一步增強市場競爭能力，擴大市場份額，獲取更大的經(jīng)濟效益。因此，在保險公司規(guī)模化發(fā)展中，一定要處理好與集約化經(jīng)營的關(guān)系，最終做到有效益的可持續(xù)發(fā)展。

2. 對現(xiàn)有的保險企業(yè)進行改革，提高保險企業(yè)競爭力。保險公司的核心競爭力主要來自于三個方面：一是保險公司的產(chǎn)品和服務(wù)；二是保險公司的制度安排；三是保險公司的企業(yè)文化。要提高中國現(xiàn)有保險企業(yè)的核心競爭力，必須從這三個方面入手進行改革，同時學習和引進國外成功的經(jīng)營制度，改革內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，積極開拓新的業(yè)務(wù)品種，探索新的盈利模式，大力發(fā)展網(wǎng)上交易。

3. 調(diào)整保險公司的發(fā)展策略，轉(zhuǎn)變盈利模式。合理提升證券投資比重，充分利用資本市場的高流動性、高收益性來豐富投資組合品種。創(chuàng)新投資工具，探索諸如投資信托、資產(chǎn)證券化等新的投資方式，發(fā)揮整體調(diào)協(xié)優(yōu)勢，控制成本與費用，通過內(nèi)部挖潛提高經(jīng)濟效率。

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責任編輯：艾 嵐

責任校對：焦世玲

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