貸款、貸款——中小企業(yè)的“蜀道難”

一、引言

隨著改革開放政策的深化，我國(guó)中小企業(yè)尤其是民營(yíng)中小企業(yè)得到迅速發(fā)展。中小企業(yè)數(shù)量占全國(guó)注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%，其工業(yè)總產(chǎn)值、銷售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別已占全國(guó)的60%、57%、40%和60%左右，中小企業(yè)還提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。而在中小企業(yè)中，90%以上屬于民營(yíng)企業(yè)。因此，民營(yíng)中小企業(yè)逐步成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要微觀經(jīng)濟(jì)主體，成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，對(duì)促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起了積極作用。但隨著上個(gè)世紀(jì)90年代中后期我國(guó)買方市場(chǎng)的形成，民營(yíng)中小企業(yè)在發(fā)展中面臨著諸如人才、技術(shù)和資金短缺的種種困難，而融資難成為制約民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展的重要瓶頸，這與民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高貢獻(xiàn)率極不相稱。我國(guó)政府從1996年開始致力于中小企業(yè)發(fā)展問題的研究，近年來國(guó)家經(jīng)貿(mào)委陸續(xù)出臺(tái)了一系列支持中小企業(yè)發(fā)展的舉措，各銀行和金融機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)提供金融服務(wù)方面也進(jìn)行了相應(yīng)的改革，并且歷時(shí)3年之久的《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》于2003年1月1日正式生效。理論界也把中小企業(yè)尤其是民營(yíng)中小企業(yè)的融資問題當(dāng)作熱點(diǎn)和難點(diǎn)問題進(jìn)行研究，提出一定的解決對(duì)策。通過中央政府和各有關(guān)部位的共同努力，中小企業(yè)的融資難有所緩解，但資金短缺、融資渠道狹窄仍是制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素。

二、民營(yíng)中小企業(yè)貸款難的成因

中小企業(yè)貸款難，既有企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理上存在的問題，也有金融機(jī)構(gòu)貸款權(quán)上收，激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制不匹配，貸款積極性不高等原因，因此，解決中小企業(yè)貸款中存在的問題需要企業(yè)、銀行共同配合，綜合治理。

（一）現(xiàn)行信貸體制的制約 目前我國(guó)金融市場(chǎng)上間接融資占據(jù)主導(dǎo)地位，間接融資中又以商業(yè)銀行貸款為主導(dǎo)。盡管我國(guó)銀行業(yè)的所有制形式有國(guó)有獨(dú)資、股份制、合作制等多種形式，但是如果將國(guó)有控股的股份制銀行計(jì)算在內(nèi)，大約90%以上的股權(quán)屬于國(guó)有。而且我國(guó)金融資產(chǎn)和金融業(yè)務(wù)集中在存貸款市場(chǎng)，且主要集中在四大國(guó)有商業(yè)銀行，它們的金融資產(chǎn)占全部金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)約65%，并且占有75%以上的存貸款份額。四大銀行將其服務(wù)對(duì)象定位于國(guó)有企業(yè)和其他大企業(yè)，并且雙方已經(jīng)形成了較為牢固的伙伴關(guān)系，這種現(xiàn)狀對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的融資造成很大的不利。

在現(xiàn)實(shí)生活中，國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)有大中型企業(yè)在運(yùn)作管理模式上具有同一性，因此國(guó)有商業(yè)銀行在對(duì)國(guó)有大中型企業(yè)放貸時(shí)，信貸人員的動(dòng)機(jī)不受懷疑；而對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)放款，信貸人員往往被視為有“尋租”嫌疑，一旦信貸資產(chǎn)出現(xiàn)不良狀況，那么相關(guān)信貸人員的動(dòng)機(jī)就會(huì)被懷疑。因此，所有制歧視影響信貸人員對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)放貸的積極性，使得國(guó)有銀行在對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)貸款時(shí)更加謹(jǐn)慎。

目前，各商業(yè)銀行都把風(fēng)險(xiǎn)管理作為銀行管理的首要任務(wù)，許多銀行為了防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，仍在實(shí)行“貸款責(zé)任終身制”和“信貸零風(fēng)險(xiǎn)”，而對(duì)信貸人員的激勵(lì)機(jī)制嚴(yán)重不足，這一方面違背了金融行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的基本原則，另一方面由于風(fēng)險(xiǎn)和收益的嚴(yán)重不對(duì)稱，造成基層信貸人員對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的貸款缺少主動(dòng)性和積極性，使其產(chǎn)生“寧可少貸款，也不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”的惜貸心理。

近年來，銀行為了加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，大幅度地減少信用貸款數(shù)量，絕大部分貸款都需要抵押或擔(dān)保。民營(yíng)中小企業(yè)自有資金少，可用以抵押的資產(chǎn)更少，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力弱，很少有人愿意為其提供擔(dān)保，這就進(jìn)一步造成了民營(yíng)中小企業(yè)的信貸困難。

（二）民營(yíng)中小企業(yè)自身素質(zhì)的影響

1、企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全、財(cái)務(wù)核算水分較大、資信狀況不佳 銀行是否發(fā)放貸款是以企業(yè)真實(shí)情況為前提，以控制新增貸款風(fēng)險(xiǎn)為保證。由于缺乏有關(guān)部門的嚴(yán)格管理，大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)內(nèi)部管理不規(guī)范，特別是在財(cái)務(wù)核算方面隨意性較大，普遍存在財(cái)務(wù)核算不真實(shí)的問題，金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)難以把握，因此銀行信貸人員往往放棄對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的貸款支持。

由于道德信用尚未建立，為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，目前金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的貸款方式主要采用抵押貸款和擔(dān)保貸款，銀行的貸款審查主要注重對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用記錄的考察分析，對(duì)企業(yè)的資信評(píng)級(jí)主要傾向于關(guān)注企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。由于我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)發(fā)展歷史短，經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，資產(chǎn)信用嚴(yán)重不足，在資信評(píng)級(jí)中一般獲得較低的評(píng)價(jià)。據(jù)資料顯示，我國(guó)中小企業(yè)50%以上的財(cái)務(wù)管理不健全，信用等級(jí)60%以上都是3B或3B以下，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，而目前銀行新增貸款80%集中在2A及其以上種類的企業(yè)，因此導(dǎo)致中小企業(yè)在融資過程中處于一種被動(dòng)的局面。

2、信用記錄差，擅自變更貸款用途 我國(guó)一些民營(yíng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者信用觀念淡薄，逃債等“失信”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，加大了信用風(fēng)險(xiǎn)，從而造成民營(yíng)中小企業(yè)在整體上信用記錄差的不利局面，成為民營(yíng)中小企業(yè)貸款難的一個(gè)重要原因。同時(shí)，部分民營(yíng)中小企業(yè)對(duì)所借資金的用途隨意性很大，不按照貸款合同的要求用款，加之貸款銀行監(jiān)督力度不夠，資金往往被投資于比銀行預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目。一旦計(jì)劃失敗，企業(yè)就會(huì)喪失償債能力，銀行不得不與其共同承擔(dān)損失。諸多原因的存在使得銀行對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)造成惜貸的結(jié)果。

三、民營(yíng)中小企業(yè)貸款難的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

信息不對(duì)稱理論是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心理論，是指當(dāng)市場(chǎng)的一方無法觀察到另一方的行動(dòng)，或無法獲知另一方的完全信息時(shí)，就出現(xiàn)了“不對(duì)稱信息”的情況。從不對(duì)稱發(fā)生的時(shí)間來看，不對(duì)稱信息可能發(fā)生在當(dāng)事人簽約之前，也可能發(fā)生在簽約之后，分別稱為事前不對(duì)稱和事后不對(duì)稱。研究事前不對(duì)稱信息的模型稱為逆向選擇模型，研究事后不對(duì)稱信息的模型稱為道德風(fēng)險(xiǎn)模型。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息不對(duì)稱比比皆是，嚴(yán)重影響市場(chǎng)上交易契約的完備性，進(jìn)而直接導(dǎo)致市場(chǎng)效率低下，甚至是完全無效率。

20世紀(jì)80年代起，一些西方的經(jīng)濟(jì)學(xué)家把信息不對(duì)稱理論應(yīng)用于對(duì)金融問題的研究，特別是對(duì)信貸市場(chǎng)的研究。在中小企業(yè)融資市場(chǎng)上，作為資金供給者的銀行與資金需求者的信息狀況，是典型的信息不對(duì)稱。資金的使用者在企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面比資金提供者掌握著更多的信息，從而使之在博弈中處于優(yōu)勢(shì)。他們有可能利用這些信息上的優(yōu)勢(shì)，在事前的借貸合同談判中隱瞞不利事實(shí)，或在事后的資金使用過程中違背借貸合同的相關(guān)條款而損害資金提供者的利益，使資金供給者承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)大多數(shù)民營(yíng)中小企業(yè)缺乏必要的賬目，也不能執(zhí)行正規(guī)的財(cái)會(huì)制度，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真，因此這種由信息不對(duì)稱導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)在民營(yíng)中小企業(yè)融資中尤為突出。而那些對(duì)自身現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景非常了解的優(yōu)秀的民營(yíng)中小企業(yè)，由于信息約束，使投資者很難準(zhǔn)確判斷，從而抑制了其融資規(guī)模。

由于銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，必將加大銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，于是就產(chǎn)生了銀行的信貸配給問題。斯蒂格利茨和韋斯指出：當(dāng)面臨對(duì)貸款的超額需求時(shí)，銀行為了避免逆向選擇，不會(huì)用提高利率的辦法來出清市場(chǎng)，而是在均衡利率水平上對(duì)貸款申請(qǐng)者實(shí)行配給，在配給中得不到貸款的申請(qǐng)者即使愿意出更高的利率也不會(huì)被批準(zhǔn)。因?yàn)楫?dāng)?shù)貌坏劫J款的申請(qǐng)者希望通過提高價(jià)格來獲得資金時(shí)，借款人必將會(huì)選擇高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，從而提高銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，降低銀行的預(yù)期收益。在信貸配給中，銀行對(duì)不同的借款人實(shí)行差別待遇，一部分信息較對(duì)稱的借款人的需求得到滿足，另一部分則被拒絕。

我國(guó)目前實(shí)行貸款利率下限制，銀行在對(duì)于中小企業(yè)提供貸款融資時(shí)，銀行認(rèn)為雖然對(duì)其發(fā)放貸款的利息收入要高一些，但由于中小企業(yè)的穩(wěn)定性和信用狀況相對(duì)較差，因此銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸活動(dòng)存在“信用風(fēng)險(xiǎn)”與“道德風(fēng)險(xiǎn)”的可能性較高，一旦這些企業(yè)不按期還款，甚至惡意拖欠銀行貸款，那么對(duì)銀行來說所造成的損失將是巨大的。因此，銀行寧愿以低于市場(chǎng)出清利率的價(jià)格對(duì)信用資質(zhì)良好的大公司、大企業(yè)發(fā)放貸款。在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)踐中，銀行可貸資金往往被分配給銀行所熟悉的、政府所偏好的大型企業(yè)，而那些新創(chuàng)辦的、風(fēng)險(xiǎn)高的中小企業(yè)往往得不到貸款。民營(yíng)中小企業(yè)從正規(guī)資金渠道的融資狀況與其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的地位嚴(yán)重不相稱，從而制約了民營(yíng)中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

四、緩解民營(yíng)中小企業(yè)貸款難的對(duì)策

（一）國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)把支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)作為新的效益增長(zhǎng)點(diǎn) 截止2006年年底，我國(guó)加入WTO的五年保護(hù)期已結(jié)束，金融市場(chǎng)全面對(duì)外開放，外資銀行陸續(xù)登陸我國(guó)與內(nèi)資銀行爭(zhēng)奪銷售市場(chǎng)。國(guó)有商業(yè)銀行要應(yīng)對(duì)外來挑戰(zhàn)、參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，必須積極轉(zhuǎn)變觀念，有計(jì)劃、有步驟、積極地進(jìn)入民營(yíng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)。

1、轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念。國(guó)有商業(yè)銀行要樹立“市場(chǎng)的需求就是我們的業(yè)務(wù)”的經(jīng)營(yíng)理念，充分認(rèn)識(shí)到民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，把其作為新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，真正實(shí)現(xiàn)觀念上的突破。在信貸資金和金融服務(wù)上，實(shí)行一視同仁的政策，樹立以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以效益為目標(biāo)的經(jīng)營(yíng)觀念，徹底走出以企業(yè)規(guī)模和性質(zhì)作為判斷標(biāo)準(zhǔn)的誤區(qū)。要辯證地看待進(jìn)入民營(yíng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，不能因部分民營(yíng)企業(yè)逃廢銀行債務(wù)而對(duì)所有民營(yíng)企業(yè)實(shí)行信貸緊縮。要充分注重結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)和自身實(shí)際，有選擇地對(duì)效益好、信譽(yù)高的民營(yíng)企業(yè)予以大力支持。

2、創(chuàng)新適應(yīng)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的信貸管理體制。民營(yíng)企業(yè)對(duì)貸款要求大部分呈現(xiàn)“急、頻、少”的特點(diǎn)，所以國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)該創(chuàng)造性地開發(fā)新的信貸產(chǎn)品，制定專門的信貸政策，開拓新的信貸領(lǐng)域。（1）改進(jìn)貸款審批機(jī)制。銀行應(yīng)適應(yīng)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，在合理規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，積極創(chuàng)新業(yè)務(wù)體制，建立民營(yíng)企業(yè)“綠色通道”，適當(dāng)放寬貸款審批權(quán)限，簡(jiǎn)化手續(xù)，縮短審批周期，提高審批效率。（2）改革國(guó)有商業(yè)銀行的信貸約束和激勵(lì)機(jī)制。金融行業(yè)是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，根本無法做到貸款的“百分百收回”和“零風(fēng)險(xiǎn)”。應(yīng)根據(jù)民營(yíng)企業(yè)的貸款特點(diǎn)，合理確定貸款正常損失率，使基層行在有效防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)能夠積極開拓信貸市場(chǎng)，追逐盈利機(jī)會(huì)。積極探索信貸激勵(lì)和約束相結(jié)合的管理制度，在強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任約束的同時(shí)，設(shè)計(jì)合理的業(yè)績(jī)考評(píng)體系，如根據(jù)發(fā)放貸款的質(zhì)量、盈利情況等給予適當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)。通過責(zé)權(quán)利對(duì)等原則的強(qiáng)化，使貸款收益與信貸人員收入掛鉤，充分調(diào)動(dòng)信貸人員對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)貸款的積極性。

3、進(jìn)一步完善信用評(píng)級(jí)制度。克服單純依靠評(píng)級(jí)結(jié)果發(fā)放貸款的做法，強(qiáng)化貸款現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查和給民營(yíng)企業(yè)設(shè)立信用檔案的方式；同時(shí)要克服過分重視第二還款來源、輕視第一還款來源的做法，真正做到以能否按時(shí)還本付息作為發(fā)放貸款的主要標(biāo)準(zhǔn)。

（二）民營(yíng)中小企業(yè)的自我完善 在很多情況下，民營(yíng)中小企業(yè)難以獲得金融支持是由于企業(yè)管理水平和素質(zhì)低，許多中小企業(yè)管理者在財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)指標(biāo)、產(chǎn)品和成本核算、市場(chǎng)分析等方面的信息披露不透明、不公開等多方面的原因所誘發(fā)的。所以，民營(yíng)中小企業(yè)的自我完善應(yīng)該圍繞不斷提高自身素質(zhì)和企業(yè)誠(chéng)信能力而開展。

市場(chǎng)運(yùn)作是交易的過程，交易的前提是誠(chéng)信，因此信用是規(guī)范市場(chǎng)行為的前提，而企業(yè)的信用記錄形成企業(yè)的信用檔案。近年來，江浙地區(qū)的民營(yíng)企業(yè)為了提升企業(yè)的社會(huì)形象，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，紛紛開展信用檔案建設(shè)工作。把工商登記、信貸管理、合同履行、稅費(fèi)繳納、資質(zhì)認(rèn)證、質(zhì)量管理等反映企業(yè)良好信用的資料進(jìn)行歸檔建設(shè)，使企業(yè)的誠(chéng)信行為有資可證、有據(jù)可查。通過信用檔案的建設(shè)，可以使企業(yè)獲得市場(chǎng)、資源和人心。

（三）嘗試關(guān)系型貸款 關(guān)系型貸款是指銀行的貸款決策主要基于通過長(zhǎng)期和多種渠道的接觸所積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的相關(guān)信息而做出。這些信息除了通過辦理企業(yè)的存貸款、結(jié)算和咨詢業(yè)務(wù)而直接獲得以外，還可以從企業(yè)的利益相關(guān)者以及企業(yè)所在的社區(qū)獲得。這些信息不僅涉及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，還包含了許多有關(guān)企業(yè)行為、信譽(yù)和業(yè)主個(gè)人品行的信息，這些信息主要是難以量化和傳遞的“軟信息”，具有強(qiáng)烈的人格化特征。在國(guó)外，中小企業(yè)都很注重和銀行的長(zhǎng)期關(guān)系，中小企業(yè)一般只與數(shù)量很少的（通常為一到兩家）銀行保持長(zhǎng)期關(guān)系。因此，關(guān)系型貸款是一種銀行和企業(yè)為克服金融交易中的信息不對(duì)稱而共同構(gòu)建的一種制度安排，它部分地彌補(bǔ)了中小企業(yè)因無力提供合格財(cái)務(wù)信息和抵押品所產(chǎn)生的貸款缺口。

盡管目前我國(guó)還不完全具備使用關(guān)系型貸款的條件，但商業(yè)銀行和中小企業(yè)都可以從其中獲得一些啟示。作為銀行，一方面要提高對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的重視程度，對(duì)那些有成長(zhǎng)潛力的企業(yè)的貸款要著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)利益；另一方面要大力加強(qiáng)自身的內(nèi)部信息系統(tǒng)建設(shè)，尤其是應(yīng)當(dāng)注重收集企業(yè)法人代表的個(gè)人信用行為的信息，建立起各自的企業(yè)信息數(shù)據(jù)庫。作為企業(yè)，要建立自身的信用體系，樹立關(guān)系型貸款的理念，與少數(shù)幾家銀行建立長(zhǎng)久的深入的聯(lián)系。通過銀企之間的合作，對(duì)控制我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)，緩解信貸融資困境，具有十分現(xiàn)實(shí)的意義。

作者單位系河南科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院