破解中西部地區(qū)中小民營企業(yè)融資困境

1、引言

改革開放以來，伴隨著我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以國有經(jīng)濟為主體的多種所有制形式并存的經(jīng)濟格局已基本形成，同時，民營經(jīng)濟在國民經(jīng)濟中的比重持續(xù)上升。據(jù)統(tǒng)計資料顯示，民營經(jīng)濟在國民生產(chǎn)總值新增部分的貢獻已達到80%，其中以中小民營企業(yè)為代表的民營經(jīng)濟實體對國民生產(chǎn)總值的貢獻率可能更高。尤其是在廣大中西部地區(qū)，在黨中央關于中西部大開發(fā)戰(zhàn)略的指引下，結(jié)合發(fā)達地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展經(jīng)驗，提出了“工業(yè)強市”、“振興工業(yè)基地”等有關戰(zhàn)略，以中小民營企業(yè)為主導和推動力量，從而帶動中西部地區(qū)經(jīng)濟的整體發(fā)展。在區(qū)域經(jīng)濟中，作為中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的主力軍的中小民營企業(yè)，近年來有了新的發(fā)展，但面臨的發(fā)展中的困難也不少，其中最大的困難還是資金融通問題。由于地區(qū)發(fā)展不平衡的影響，加上種種內(nèi)外部制約因素，中西部中小型民營企業(yè)融資狀況在總體上并未得到改變，仍然受到融資困境的桎梏，而這種桎梏已經(jīng)成為制約中西部中小民營企業(yè)發(fā)展，抑制其活力的瓶頸。據(jù)調(diào)查，全國民營企業(yè)獲得金融系統(tǒng)的支持只有30%左右，其中，中西部地區(qū)的中小民營企業(yè)還達不到這個數(shù)。面對這一現(xiàn)狀，對中西部地區(qū)中小企業(yè)融資中的困境進行分析，借鑒其他地區(qū)特別是近年來民營經(jīng)濟發(fā)展較快的東部沿海地區(qū)的成功經(jīng)驗，破除制約中小民營企業(yè)融資過程中的種種障礙，以尋求解決之道，對促進中西部地區(qū)民營經(jīng)濟發(fā)展將是十分有利的。

2、中西部地區(qū)中小民營企業(yè)融資困境

非公有制經(jīng)濟是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，也是中國特色社會主義的建設者。從中小民營企業(yè)的出生形成來看，作為民營經(jīng)濟的主要表現(xiàn)形式的中小型民營企業(yè)，在中西部地區(qū)主要有三種類型：一是由個體戶起家逐漸積累起來，或者由家族投資辦廠演變過來的企業(yè)；二是由朋友參股合資開辦的合資企業(yè)；三是通過組建、承包、買斷鄉(xiāng)鎮(zhèn)或小型國有企業(yè)轉(zhuǎn)型過來的企業(yè)。當前，許多在經(jīng)營運作和發(fā)展壯大過程中，所面臨的最大的問題不是能融資多少的問題，而是能否融到資的問題。尤其是中西部地區(qū)很多中小型民營企業(yè)，往往會因為一時資金鏈條出現(xiàn)問題又難以籌資而“夭折”，這也是造成中小民營企業(yè)存活率低、規(guī)模小的重要原因。早在2003年中央頒布實施的《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》中，對中小企業(yè)融資問題已有明確規(guī)定，并在政策的制定上明顯的向中西部地區(qū)傾斜。最近，國務院又多次召開了座談會，支持非公有制經(jīng)濟發(fā)展，要求各級政府應保障民營企業(yè)在融資、稅收、土地使用和對外貿(mào)易等方面與其他所有制企業(yè)享受同等待遇，同時，不斷地探索建立適應非公有制經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展所需要的融資機制。對于中西部中小民營企業(yè)來說，這是一種機遇，但在看到黨中央、國務院對中小民營企業(yè)融資方面的支持同時，也要看到當前依然存在著包括政府、金融系統(tǒng)和企業(yè)自身等多種層面的融資困境。

2.1政府層面

在中西部地區(qū)的地方財政主要是靠稅收，而在稅收中來之中中小民營企業(yè)所占的比重又非常高，可是國家、地方政府等為中小民營企業(yè)融資做得又太少。

（1）政府職能機構(gòu)的不夠健全。由于我國的各級地方政府機構(gòu)不是按照民營經(jīng)濟運行的要求設置的，因此會出現(xiàn)了民營經(jīng)濟政策政出多門的現(xiàn)象，不僅政府的計劃部門在制定關于民營經(jīng)濟的政策，稅務、勞動、工商管理等部門也在制定此類政策，從而造成了政策混亂，有時甚至產(chǎn)生矛盾，這種狀態(tài)難以形成政府與民營經(jīng)濟間良性的互動關系。正因為政府職能機構(gòu)不健全，中介機構(gòu)也難以健康地發(fā)展起來，導致民間投資者在獲取投資信息，爭取資金支持方面不能普遍得到有效的服務，從而加大了中小民營企業(yè)融資難度。

（2）信用擔保體系不夠完善。在很早以前，我國政府就認識到只有培育、發(fā)展、完善中小企業(yè)信用擔保體系，才能有效解決中國中小企業(yè)普遍的融資難問題，并在最初促進中小企業(yè)融資政策的制定上努力向中小企業(yè)信用擔保體系的構(gòu)建上偏移。但政策的現(xiàn)實性并不意味著政策的有效性。客觀地說，中國最初信用擔保體系的制度設計本身存在很多缺陷，不僅總體上實力過小、能力不足，且在結(jié)構(gòu)、經(jīng)營和功能上存在較為突出的三重缺陷，嚴重制約了其應有功能的發(fā)揮。

（3）信貸政策不夠平衡。我國現(xiàn)行的信貸政策與計劃經(jīng)濟體制下重視發(fā)展國有大中型企業(yè)為重點的信貸傾斜政策之間關系仍然密不可分。為了在一定程度上緩和中小企業(yè)融資難的狀況，政府采取了一系列旨在促進、支持中小企業(yè)融資的政策安排，人民銀行鼓勵各商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸工作。但由于信息和交易成本上的問題，這種依托大銀行解決中小企業(yè)融資的政策意味著極高的融資費用與成本，進而適用的中小企業(yè)極為有限，加上中國長期計劃經(jīng)濟思維導致的“政府主導”與“行政干預”理念以及利率市場化的缺位，這一帶有濃厚政策性色彩的融資促進政策在實施過程中，事實上對發(fā)放貸款的銀行施加了一種“政策性負擔”，進而導致銀行不愿承擔風險，從而造成信貸政策嚴重不平衡。

2.2金融機構(gòu)層面

由于中國金融體系發(fā)展的落后，導致現(xiàn)行中小企業(yè)融資制度總體上顯得較為分散，且從政策制定上看，表現(xiàn)出“單兵突進”特點，未完全考慮到中西部中小民營企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，缺乏系統(tǒng)、全局觀，有些“削足適履”的意味。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）放貸經(jīng)營成本較高。由于民營中小型企業(yè)缺乏一定的擔保和信用保證，存在一定的風險，許多金融機構(gòu)在向民營中小企業(yè)放貸時所涉及的經(jīng)營成本就會遠遠高于大型企業(yè)。由于金融機構(gòu)貸款的發(fā)放程序、經(jīng)辦環(huán)節(jié)等大致相同，而每戶中小民營企業(yè)平均獲得的貸款大大低于大企業(yè)，因而中小民營企業(yè)每筆貸款的經(jīng)營成本對金融機構(gòu)來說相對較高。

（2）所有制偏見嚴重。金融機構(gòu)現(xiàn)行的融資體制主要是為了適應國有企業(yè)外源融資的需要建立起來的，在思想上仍然不能改變傳統(tǒng)的信貸觀念，存在嚴重的政策性歧視。和中小民營企業(yè)相比，大城市、大企業(yè)、大項目由于放貸風險小，安全可靠，利潤豐厚而博得許多金融機構(gòu)的“好感”，而那些經(jīng)營規(guī)模小，資信狀況差的中小民營企業(yè)很則難以像大企業(yè)那樣與金融機構(gòu)建立傳統(tǒng)聯(lián)系，從而得到大量的信貸，這也是中小民營企業(yè)不能與國有企業(yè)、中外合資企業(yè)享受平等待遇的突現(xiàn)。

（3）服務品種單一。隨著知識經(jīng)濟的席卷而來，許多中西部中小企業(yè)開始走上了科技創(chuàng)新的發(fā)展道路，這就要求金融市場能夠提供更多層次的金融服務，如融資租賃、聯(lián)保貸款等服務。但我國現(xiàn)階段金融市場不健全，金融服務品種單一，這也是中小民營企業(yè)難以融得資金的一個重要原因。

2.3企業(yè)自身層面

對中西部中小企業(yè)來說，企業(yè)的平均規(guī)模略大于東部，但勞動力密集型特點也非常明顯，而且中西部中小企業(yè)新增投資能力薄弱。由于企業(yè)自身存在的一些障礙，這就給企業(yè)自身在融資能力和融資渠道方面造成一定的壓力。

（1）融資意識薄弱。中小民營企業(yè)偏向于盲目追求規(guī)模擴張，經(jīng)營不夠穩(wěn)健，往往風險意識不足，易產(chǎn)生盲目樂觀情緒，對自身承擔風險能力的認知存在偏差。

（2）信用觀念淡漠。目前許多中小民營企業(yè)不注重信譽，對履行債務的義務重視不夠，企業(yè)貸款時好話說盡，信誓旦旦，還款時卻用種種辦法逃債。債信問題的存在，使銀行貸款風險程度大幅度升高，導致貸款意愿大大降低。

（3）財務管理混亂。從財務管理角度看，一些中小民營企業(yè)普遍缺乏專業(yè)管理人才，在資金運用、債務管理方面沒有系統(tǒng)化知識，導致承擔債務過多，超出自身承受能力范圍象。

（4）金融意識及金融人才缺乏。中小民營企業(yè)自身缺乏富含金融知識的人才，使企業(yè)運作缺乏金融支持。中小民營企業(yè)不善于利用社會上的融資渠道，不善于與融資機構(gòu)建立長期良好的信貸關系，沒有提高自己的信用等級改善融資條件的意識，在企業(yè)運作順利時，容易陷入經(jīng)營良好的自我感覺中，缺乏遠期資金需求的預測能力。

3.中西部中小民營企業(yè)融資困境的對策

3.1搭建全面融資平臺

政府應逐步建立多層次、多方位的證券市場，中小民營企業(yè)可以根據(jù)不同的標準和不同的要求，分別進入不同的資本市場進行直接融資；通過法律和政策來發(fā)展和完善產(chǎn)權(quán)交易場所，更好地引導資金的流向，促進中小民營企業(yè)的發(fā)展；為中小民營企業(yè)建立金融擔保制度，建立有財政資金和向社會發(fā)行債券籌集的民營企業(yè)信用擔保基金，向中小民營企業(yè)提供信用擔保。此外，政府還應在規(guī)范和發(fā)展主板市場的同時，推進風險投資和創(chuàng)業(yè)板市場建設，并推出“中小企業(yè)板快”市場，而這一市場將在為中國中小企業(yè)權(quán)益性融資提供可能的同時，客觀上也為風險投資制度的發(fā)展提供了制度支持。

3.2深化整體金融體制改革

加快國有商業(yè)銀行的股份制改造，促使其資金更多地投向中西部中小民營企業(yè)，只有這樣，中小民營企業(yè)才能在貸款方面享受“國民待遇”，與國有企業(yè)處于公平的資金競爭地位，才能獲得廣泛的銀行金融支持；根據(jù)中西部中小民營企業(yè)的特點，建立相應的銀行分支機構(gòu)或在內(nèi)部建立專門金融機構(gòu)，特別是以中小民營企業(yè)為主要目標客戶的銀行，從金融機構(gòu)建設途徑來解決中小民營企業(yè)貸款難的問題，從根本上促進民營經(jīng)濟的發(fā)展。

3.3 提高自身內(nèi)在融資能力

企業(yè)在推進中小民營企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革時，應力圖產(chǎn)權(quán)明晰，責權(quán)明確，把科技創(chuàng)新作為企業(yè)發(fā)展的基點，以實現(xiàn)向現(xiàn)代企業(yè)制度的根本轉(zhuǎn)變。同時，還應加強科學管理，建立健全法人治理機構(gòu)。對于企業(yè)自身來說，強化財務管理，保證會計信息的真實性和合法性，贏得商業(yè)銀行的信任和支持的先決條件。

3.4 培育企業(yè)良好信用環(huán)境

中西部地區(qū)政府應大力發(fā)展健康的融資市場，特別是針對解決中小民營企業(yè)融資難的問題，必須高度重視社會信用環(huán)境的培育。地區(qū)政府應該建立一種全面的信用評價機制，致力于信用環(huán)境的建設，遏制惡意拖欠的發(fā)生。比如可以通過加強執(zhí)法力度，嚴懲惡意欠貸的行為，強制人們守約，還可以通過建立地區(qū)信用征詢聯(lián)網(wǎng)體系，一旦中小民營企業(yè)違約，就會進入全國信用征詢系統(tǒng)中，將成為伴其終身的污點，使企業(yè)意識到守約是成本最低的一種行為。

3.5 大力發(fā)展企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資

在我國由于創(chuàng)業(yè)資本的缺乏，使中小民營企業(yè)創(chuàng)立與發(fā)展相對比較緩慢。從國外經(jīng)驗看，中小民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資公司和創(chuàng)業(yè)投資基金是創(chuàng)業(yè)資本的兩種重要形式，前者是帶有一定政策性的特定類型的創(chuàng)業(yè)投資公司，具有半官方性質(zhì)，享受一定的優(yōu)惠政策，對扶持中小民營企業(yè)成長發(fā)揮著不可替代的作用。另外，對于創(chuàng)業(yè)投資資金，要完全按照市場經(jīng)濟原則，實行商業(yè)化運作，面向全部中小民營企業(yè)，只有這樣才有利于創(chuàng)業(yè)投資基金步入健康的發(fā)展軌道，才能對中小民營企業(yè)的發(fā)展真正起到推動作用。

4.總結(jié)

中國當前存在的企業(yè)融資困境已成為制約中西部中小民營企業(yè)進一步發(fā)展的最大瓶頸，造成這一瓶頸的原因既有所有制歧視，國家財政貨幣政策和信貸政策的影響，金融環(huán)境不完善等宏觀原因；也有企業(yè)自身的內(nèi)部原因。就中西部地區(qū)的中小民營企業(yè)來說，其所面臨的融資困境有待于各級政府和金融機構(gòu)通力合作，通過構(gòu)建各種服務于中小民營企業(yè)的中小金融機構(gòu)和擔保機構(gòu)，不斷推出適合不同類型企業(yè)的金融產(chǎn)品，來逐步改善中西部地區(qū)中小民營企業(yè)融資現(xiàn)狀，使企業(yè)能夠不斷地做大做強，在自身發(fā)展的同時也帶動地區(qū)經(jīng)濟的高速發(fā)展。只有這樣，中西部地區(qū)才能有實力趕超東部等發(fā)達地區(qū)，才能搭上經(jīng)濟飛速發(fā)展的高速列車。

（作者單位系武漢理工大學管理學院）