柳傳志戀上私募

據2007年5月底新華海外財經報道，聯想控股副董事長兼總裁柳傳志公開表示，聯想投資旗下子公司弘毅投資正著手推出人民幣私募基金，如今在等待政府審批，最終推出的時間表定在一兩年內。

這是繼2006年底擔任美國著名私募基金KKR(KohlbergKravis Roberts)的私人股本基金資深顧問后，柳傳志再次與“私募基金”這個詞聯系在一起。業內人士表示，柳傳志此舉，對于中國私人資本運營基金行業來說，將帶來深遠影響，將打破由高盛和凱雷投資等重量級外資機構的主導局面。

柳傳志表示，在獲得政府批準后，該只人民幣基金的投資者將可能包括中國退休基金和地方保險公司，而弘毅投資也有可能將旗下第三只原基金的一部分投資于人民幣資產。在此時機推出人民幣私募基金，是為了更好地利用中國方興未艾的股票市場和人民幣升值帶來的契機(分析師普遍認為今年人民幣兌美元匯率將上升5％)。

弘毅投資是僅次子鼎輝投資的中國第二大私人資本運營基金，旗下三只基金管理的總資產高達7億美元。弘毅投資的第三只基金管理的資產為5．8億美元，共有17個有限合伙人，主要投資者包括高盛、斯坦福大學和比爾蓋茨的基金會，但是該基金多達40％的資本來自聯想集團。

與國外私募基金最大的不同是，這只人民幣私募基金將關注中國國有企業，這源于弘毅投資的定位。在柳傳志看來，2002年是國退民進，國家以退出高度壟斷行業為國策的一年，國企改制對聯想做私募股權投資基金是很好的機會——“我們覺得自己對一個企業的產權機制應該怎么做、法人治理結構要怎么樣有深刻的了解。”因此，柳在2003年成立弘毅投資，專事并購投資管理，投資成熟行業內的成型企業。而在項目上，選擇與聯想創業時頗為相似的一些國有企業。成立之后，弘毅投資很快以收購中銀集團不良資產包和推動中國玻璃香港上市而聲名鵲起，之后又成功將先聲藥業在美國紐約證交所的成功掛牌。柳傳志表示，該公司40％投資投給了中國國有企業。

在這樣的背景下，此只私募基金的成立無疑對中國市場有著積極意義，對于中國放寬對人民幣基金的管理限制和境外投資者協助中國國有企業發展并從中獲得利益，有著雙重正面的影響。

長期以來，盡管少數幾家外國風險資本公司在中國推出了人民幣基金，但由于中國對資本實施嚴格管制，這些基金很難將收益轉換成美元并返還給境外投資者，這一規定令大多數海外基金對中國市場望而卻步。相比之下，這些私人資本運營基金更多地是將外匯資金投資給那些在境外組建的中國企業，這類企業一般都會選擇在海外市場上市，確保投資所得能夠以可兌換貨幣的形式返還給投資者。

但由于中國股市在過去一年中大幅上漲，錯過在中國股市上市意味著企業將與境外市場無法比擬的估價失之交臂，許多投資人都不再滿足于僅僅投資境外上市的中國市場，加之人民幣升值的預期，境外投資者對于投資中國市場有著強烈的興趣。

但是在對國有企業改組的過程中，外國公司很難獲得中國政府的支持，柳傳志執掌的這只私募基金，無疑有著先天的優勢，被業內人士所看好。

從另一方面來看，中國監管當局一直致力于發展中國本地股票市場，從某種意義上也是為了減少本地優質資產在境外上市的現象。因此風險投資和私人資本運營業的許多人士也預測中國政府將逐步放寬對人民幣基金的管理限制，從而方便此類基金將投資所得返還境外的投資者，同時也鼓勵協助中國企業成長的資金。

《東方早報》：在對國有企業積極關注的同時，柳傳志也表示，弘毅投資在獲得控股權的情況下才會投資一家國有企業。

《競爭力》：恰到火候，柳傳志適時推出定位于中國國有企業購并的人民幣私募基金。在此之前4年，德隆也曾試圖如此操作，不僅未果，且身敗名裂。那么，是德隆操作思路錯了?更關鍵的是時運不佳，火候未到，不僅操作得異常辛苦，而且險象環生，一旦不慎，滿盤皆輸。從另一個角度看，柳傳志從實業家到投資家的轉型，絕不僅僅意味其學習能力超強，更意味其在政治與經濟方面日臻爐火純青。也正因此，他的個人價值日升，個人魅力日厚。