標準普爾報喜

2007年5月30日，標準普爾500指數創下歷史新高，收于1530．23點，突破了2000年3月24日的1527．46點。

股指上揚，引來諸多關注，也引發了人們對股市泡沫的擔憂。不過此番上漲與2000年互聯網的泡沫，仍有多處不同。

分析師認為，標準普爾與當年互聯泡沫最大的不同是，市盈率目前仍然處于相對合理的水平。2000年因特網泡沫時，雅虎的市盈率高達1086倍。當時標準普爾的平均市盈率接近30倍，幾乎是歷史平均水平的兩倍。而現在，盡管美國股市已經上漲4年多，但目前基于2007年預期收益的標準普爾市盈率，才略微高于16倍。

其次，標準普爾此次上漲是全線上揚。七年前互聯網泡沫時，只有科技股漲幅驚人，其他板塊表現乏力。目前標準普爾十個分組都在漲，尤其是藍籌股普遍上漲。當然，能源企業漲勢最強，能源巨頭埃克森美孚目前是標準普爾里市值最高的公司，而曾占據這一寶座的微軟，市值如今不到埃克森美孚的三分之二。

拉動標準普爾上漲的主要因素之一是大公司盈利狀況良好。美國大公司海外市場收益第一季度增長均好于預期。數據顯示，自2001年第二季度后，美國大公司收益增長150％，標準普爾股跟著上漲25％。

拉動標準普爾上漲的另一個因素是上市公司回購股票和公司并購熱。上市公司回購使股票供應量減少，直接影響股市供求關系，推動股價上揚。如沃爾瑪計劃回購價值150億美元股票。而據湯姆森金融估計，今年美國公司并購金額高達1萬億美元，其中2800億美元會以現金回饋給股市投資者，這部分資金勢必重新在市場里流動。

《今日美國》：經歷了泡沫破滅的人們目前對股市普遍持謹慎態度。當年眼睜睜地看著8．5萬億美元市值從股市蒸發，如今最怕重演，所以股市上如今散戶大大少于七年前。對沖基金、私人股本公司，上市公司回購股票目前才是股票的大買家。

《競爭力》：專家們之所以目前看多美國股市，是因為美國這輪股市尚未拋棄最基本的供求原理，這是標準普爾此時比2000年互聯網泡沫時健康的根本原因。