外幣理財產(chǎn)品還能買嗎？

眼下，CPI指數(shù)一月高過一月，8月份已經(jīng)達(dá)到了6.5％。雖然銀行一輪接一輪的加息，可是相比這通脹率，把錢存在銀行便意味著縮水。況且。面對著眼下的投資理財熱，似乎誰不投點(diǎn)資誰就虧了!

看著大盤指數(shù)的不斷走升，一向謹(jǐn)慎的小A終于按耐不住了“不買股票也得買點(diǎn)基金!”趁著休息時間，跑到銀行排號等待開戶!“啊怎么這么多人”時間一分一秒的流過，等待中的小A無聊地盯著銀行里的滾動屏“外幣理財產(chǎn)品”、“固定收益型美元3個月5000元5.30％。看到這小A打起了新算盤，何不每月定投一點(diǎn)基金，然后買點(diǎn)外幣理財產(chǎn)品，既比存銀行收益好些又能安穩(wěn)地賺些錢”看來，小A還是位保守投資者，無論外界怎樣，小A始終堅信“手中有糧，心中不慌，跟風(fēng)不是什么好事!打定主意后，小A開始填表順便咨詢銀行的大堂經(jīng)理，結(jié)果小A傻了，“現(xiàn)在買外幣理財產(chǎn)品沒什么意義”大堂經(jīng)理輕蔑的眼神讓小A頓時涼了半截，難道現(xiàn)在的外幣理財產(chǎn)品真得不能買了嗎?

保守型看過來

8月21日 央行宣布再次加息0 27％已是今年以來第四次加息。9月25日，央行又上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)這更是央行年內(nèi)第7次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。據(jù)推測，年內(nèi)還將上演兩輪加息。而不斷上調(diào)利率后銀行相對保守的固定收益類理財產(chǎn)品的收益率自然越來越不具競爭力。這就難怪連銀行的大堂經(jīng)理見到小A要買外幣理財產(chǎn)品時，都表示出輕蔑了。

不過，外幣理財也并非不可投資。高收益則意味著高風(fēng)險，在眼下火熱的投資市場上，在自己的投資籃子中，加人些外幣理財產(chǎn)品，收取穩(wěn)定收益未嘗不可。在銀行的固定收益類理財產(chǎn)品中，外幣理財產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)了半壁江山。據(jù)wind資訊統(tǒng)計，目前正在發(fā)售的銀行理財產(chǎn)品中，人民幣理財產(chǎn)品共有240款，外幣理財產(chǎn)品共有520款，占全部在售產(chǎn)品的68.42％外幣理財產(chǎn)品又多以固定收益類為主。德意志銀行，渣打銀行，建行，中國銀行，興業(yè)銀行，交通銀行等紛紛在加息后推出不同類型的外幣理財產(chǎn)品，其中短期三個月至半年期限的理財產(chǎn)品較多。

隨著宏觀經(jīng)濟(jì)緊縮預(yù)期增強(qiáng)，我國進(jìn)入加息通道后，對于投資外幣理財產(chǎn)品更要關(guān)注收益率和存續(xù)期限。在不斷加息的背景下，和訊提供數(shù)據(jù)顯示，短期產(chǎn)品是目前外幣理財產(chǎn)品市場的主流產(chǎn)品，1年期以下的產(chǎn)品中外幣理財產(chǎn)品超過60％。建行8月20日新推出的“匯得盈”美元保本浮動收益產(chǎn)品的期限僅為3個月。招商銀行，北京銀行，工行，交通銀行新推出的外幣理財產(chǎn)品都有3個月期限的品種。

在進(jìn)入加息周期的同時，固定收益類產(chǎn)品的流動性應(yīng)成為考慮的因素。很多外幣理財產(chǎn)品也把再投資的風(fēng)險寫到產(chǎn)品合同書中，如建行的“匯得盈”美元保本浮動收益產(chǎn)品明確注明了再投資風(fēng)險，即投資期間。若市場利率提高，那么客戶將失去將資金配置于其他產(chǎn)品從而提高收益的機(jī)會。

外幣理財產(chǎn)品投資看似能省心省力的賺錢，其實(shí)，在紛繁復(fù)雜的外幣理財產(chǎn)品中每一種產(chǎn)品的收益率也是有很大差別的。

外幣理財產(chǎn)品亦不例外，其中掛鉤外幣產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量大幅度增加。從聯(lián)接資產(chǎn)的類型看，增加最多的就是股票掛鉤產(chǎn)品。同人民幣股票掛鉤產(chǎn)品不同，外幣股票掛鉤產(chǎn)品清色的是聯(lián)接境外股票籃子或指數(shù)，其中又以聯(lián)接香港股市居多。由于香港及其他主要股票市場的繁榮，這類產(chǎn)品的預(yù)計最高收益率也顯著高于其他產(chǎn)品。

而在掛鉤產(chǎn)品中，利率掛鉤和匯率掛鉤產(chǎn)品變化不大。利率掛鉤產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量僅次于股票掛鉤產(chǎn)品由于外幣產(chǎn)品以美元和港幣居多，這類產(chǎn)品聯(lián)接的指數(shù)也是以美元LIBOR和HIBOR為主，產(chǎn)品的設(shè)計結(jié)構(gòu)中依然偏好區(qū)間掛鉤類。匯率掛鉤產(chǎn)品聯(lián)接的基本上是歐元兌美元的匯率，據(jù)社科院金融研究所的統(tǒng)計2006年發(fā)行的41只信用掛鉤外幣產(chǎn)品都是北京銀行發(fā)行的，其聯(lián)接的信用主題都是國家開發(fā)銀行，興業(yè)銀行等國內(nèi)商業(yè)銀行。與人民幣產(chǎn)品中類似的信用掛鉤產(chǎn)品一樣，這些產(chǎn)品為“偽”掛鉤產(chǎn)品。而2006~商品掛鉤產(chǎn)品聯(lián)接的資產(chǎn)以黃金為主，另有少量聯(lián)接的是石油和農(nóng)產(chǎn)品價格。商品掛鉤產(chǎn)品的預(yù)計最高收益率僅次于股票掛鉤產(chǎn)品，這主要?dú)w功于黃金掛鉤產(chǎn)品的貢獻(xiàn)。

眼下，在市場上發(fā)行的外幣產(chǎn)品大大小小520款，如此紛繁復(fù)雜除了掛鉤與不掛鉤的區(qū)別，對于初入外幣產(chǎn)品市場的投資者來說有沒有更好的選擇辦法呢?

根據(jù)社科院金融所的研究發(fā)現(xiàn)，在2006年外幣產(chǎn)品的發(fā)行中，股份制銀行和城市商業(yè)銀行等中小銀行的發(fā)行數(shù)量最多。然而，從產(chǎn)品的類型看，創(chuàng)新能力最強(qiáng)的當(dāng)屬外資銀行。除此，在2006年表現(xiàn)突出的股票掛鉤產(chǎn)品與全部掛鉤產(chǎn)品的比例，四大國有銀行、中小銀行和外資銀行的比例分別為19％8.1％和72.4％依然是外資銀行遙遙領(lǐng)先。

與外資銀行相比，國內(nèi)銀行業(yè)的產(chǎn)品種類相對單一，缺乏實(shí)時把握市場動向的能力。尤其是中小銀行，如果剔除北京銀行發(fā)行的41只“偽”信用掛鉤產(chǎn)品，掛鉤產(chǎn)品的占比會進(jìn)一步下降。根據(jù)社科院金融所系統(tǒng)評估的353只外幣理財產(chǎn)品中，按照各類產(chǎn)品的超額收益率比較，外資銀行總體上優(yōu)于中資銀行，進(jìn)入前六名的均是外資銀行。在中資銀行中，興業(yè)銀行，交通銀行，浦發(fā)銀行和建設(shè)銀行進(jìn)入前10名，而工商銀行，中國銀行這樣的老牌國有銀行排名卻相對靠后。