黃金投資之４種武器

古龍先生筆下有“7種武器”，它們的主人攜之在武俠的世界里叱咤江湖；這里就借由它們，選取其中最具代表性的4種，細數黃金投資的“4種武器”。

在通貨膨脹時代，如果說人們在2005年最大遺憾就是沒有買股票，現在最大的遺憾就是沒有買黃金，沒有擁有實物黃金。股市和樓市受政府宏觀調控的影響明顯，而黃金投資在政策上則是沒有風險的。歐美有個說法，“金條是上帝賜給我們的地球元”。

黃金一直是個令人嘆服的保值工具，中國人對黃金的偏愛更是由來已久。在中國傳統觀念中，黃金具有財富、吉祥、幸福、美滿等多種象征意義，而目前中國居民巨大的銀行存款余額，又為個人投資黃金提供了巨大潛力。

黃金價格的大幅攀升吸引了眾多國內投資者的關注，國內迅速掀起一股“買金”熱潮。從之前的紙黃金，到實物黃金，再到新近推出的黃金期貨，國內的黃金投資品種逐漸齊全。個人黃金投資近年來一直為監管層鼓勵，黃金正在政府的推動下完成了從消費品到投資品的轉變。

據中國黃金協會的統計數據顯示，目前中國投資黃金的人數已經超過100萬。像全世界主要市場一樣，黃金在中國正在成為一種重要投資品種，成為越來越多中國人投資理財的選擇。

目前，黃金投資包括實物黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金延遲交收等。近年來，黃金投資方式不斷豐富發展，每種投資方式可謂瑕瑜互見，如何選擇合適的投資方式，是投資黃金首先要解決的問題。

和武俠小說中的江湖一樣，黃金市場同樣是瞬息萬變和高深莫測；江湖中的大俠們各有克敵制勝的神兵利器，而我們要決勝“黃金市場”，沒有得心應手的“兵器”也是不行的。

古龍先生筆下有“7種武器”，它們的主人攜之在武俠的世界里叱咤江湖；這里就借由它們，選取其中最具代表性的4種，細數黃金投資的“4種武器”。

武器一：“長生劍”——實物黃金

釋義:“長生劍、劍長生”。劍乃百兵之首，雖不如刀鋼猛，不如槍霸道，但也足以一劍封喉。劍是兵器中的君子，長生劍則是劍中的極品，是傳說中武林里最強的武器，只要手持長生劍，便會戰無不勝。在黃金投資領域，堪稱“長生劍“的非實物黃金莫屬。

投資實物黃金又稱為“懶人投資法”，也就是在合適的價位買入實物黃金后，忽略黃金短期的價格波動，長期持有，在黃金牛市中獲得收益。對于投資實物的人來說，盡量不要在實物黃金上做高拋低吸的短期操作，在介入實物黃金投資前投資者就要明確，這就是一個長期投資的工具，一是為抵御通貨膨脹；二是為保值增值，只要是在黃金牛市里，就長期持有，大道至簡！

實物黃金適合比較保守并且自身有用金需要的投資者進行長期投資，如果單純為了保值，建議投資者購買投資性金條。紀念性的黃金工藝品或者黃金首飾，由于附加費用而價格較高，并且變現能力弱，變現時折價也高。

一、金條

投資金條(塊)時要注意最好購買世界上公認的或當地知名度較高的黃金精煉公司制造的金條(塊)。這樣，以后在出售金條時會省去不少費用和手續，如果不是知名企業生產的黃金，黃金收購商要收取分析黃金的費用。國際上不少知名黃金商出售的金條包裝在密封的小袋中，除了內裝黃金外，還有可靠的封條證明，這樣在不開封的情況下，再售出金條時就會方便得多。一般金條都鑄有編號、純度標記、公司名稱和標記等。

由于金磚(約400盎司)一般只在政府、銀行和大黃金商間交易使用，私人和中小企業交易的一般為比較小的金條，這需要特大金磚再熔化鑄造，因此要支付一定的鑄造費用。一般而言，金條越小，鑄造費用越高，價格也相應提高。

優點:不需要傭金和相關費用，流通性強，可以立即兌現，可在世界各地轉讓，還可以在世界各地得到報價；從長期看，金條具有保值功能，對抵御通貨膨脹有一定作用。

缺點:占用一部分現金，而且在保證黃金實物安全方面有一定風險。購買金條需要注意的方面：最好要購買知名企業的金條，要妥善保存有關單據，要保證金條外觀，包括包裝材料和金條本身不受損壞，以便將來出手方便。

適合投資者：適合有長期投資、收藏和饋贈需求的投資者，短期操作也許并不能獲得期望的收益率。

二、純金幣

金幣有兩種，即純金幣和紀念性金幣。純金幣的價值基本與黃金含量一致，價格也基本隨國際金價波動。純金幣主要為滿足集幣愛好者收藏。有的國家純金幣標有面值，如加拿大曾鑄造有50元面值的金幣，但有的國家純金幣不標面值。由于純金幣與黃金價格基本保持一致，其出售時溢價幅度不高，投資增值功能不大，但其具有美觀、鑒賞、流通變觀能力強和保值功能，所以仍對一些收藏者有吸引力。但紀念性金幣的升值是其收藏性得來的，不能稱之為黃金投資。

優點：因純金幣大小重量不一，所以投資者選擇的余地比較大，較小額的資金也可以用來投資，并且純金幣的變現性也非常好，不存在兌現難的毛病。

缺點：保管的難度比金條（金塊）大，如不能使純金幣受到碰損和變形，對原來的包裝要盡量維持，否則在出售時要被殺價等。

適合投資者：適合有長期投資、收藏和饋贈需求的投資者，短期操作也許并不能獲得期望的收益率。

武器二：“離別鉤”——紙黃金

釋義：“似劍而曲，似刀非刀；寒光閃處，離別鉤至。”

紙黃金又稱為“記賬黃金”，“紙黃金”交易沒有實金介入，是一種由銀行提供的“虛擬炒金”服務。投資者無須通過實物的買賣及交割交易，而采用記賬方式投資黃金，利用黃金的價格波動低買高賣賺取價差收益。

優點：操作簡便快捷、資金利用率高、手續費低，同時也不用為保管擔心，因此是現代投資炒金的主要形式。

缺點：由于黃金價格的波動受到諸多因素影響，短線炒作難度較大，因此短線運作要取得較好的投資回報有一定的難度。紙黃金投資只能做多看漲，從金價上升中獲利，無法做空，而且“紙黃金”交易銀行都會收取點差，以工行人民幣賬戶金為例，點差為0.8元，中間價為180元時，買價就是180.4元，賣價就是179.6元，只有金價上漲0.8元以上才有收益，相對來說交易成本較高。“紙黃金”適合資金量不大、對黃金市場有一定研究的中短線投資者。

適合投資者：有時間研究黃金行情走勢、有時間進行具體操作，以及希望通過黃金價格頻繁變化獲取價差者。

武器三：“孔雀翎”——黃金期貨

釋義：“孔雀翎，世之寶兵，暗器之王，出則殺敵于無形。”

和其他期貨買賣一樣，黃金期貨也是按一定成交價，在指定時間交割的合約，合約有一定的標準。期貨的特征之一是投資者為能最終購買一定數量的黃金而先存入期貨經紀機構一筆保證金。與暗器“孔雀翎”相似，它跌漲反復、瞬息萬變。

優點：較大的流動性，合約可以在任何交易日變現。較大的靈活性，投資者可以在任何時間以滿意的價位入市。委托指令的多樣性，如即市買賣、限價買賣等。品質保證，投資者不必為其合約中標的的成色擔心，也不要承擔鑒定費。安全方便，投資者不必為保存實金而花費精力和費用。

缺點：投資風險較大，因為需要較強的專業知識和對市場走勢的準確判斷；市場投機氣氛較濃，投資者往往會由于投機心理而不愿脫身，所以期貨投資是一項比較復雜和勞累的工作。

適合投資者：有較強資金實力，偏好高風險高收益，具有一定專業知識和控制風險能力的投資者。

武器四：“霸王槍”——Au（T+D）延期交收業務

釋義：“霸王，力拔山河兮氣蓋世；槍，百兵之祖；霸王槍，槍中獅虎，無堅不摧。”

顧名思義，能揮動霸王槍之人定要有霸王之氣，方能使其威力發揮到百分之百。霸王槍的槍尖、槍桿均為純鋼所鑄，是世上最霸道的兵器。

延期交收業務是以分期付款的方式進行買賣，交易者可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來平抑供求矛盾的一種交易模式，可稱作“準黃金期貨”，個人投資者可以通過金交所的會員銀行參與交易。

期權是買賣雙方在未來約定的價位具有購買一定數量標的的權利，而非義務，如果價格走勢對期權買賣者有利，則會行使其權利而獲利，如果價格走勢對其不利，則放棄購買的權利，損失只有當時購買期權時的費用。買賣期權的費用(或稱期權的價格)由市場供求雙方力量決定。

優點：具有較強的杠桿性，以少量資金進行大額的投資；如是標準合約的買賣，投資者則不必為儲存和黃金成色擔心；具有降低風險的功能。

缺點：黃金期權買賣涉及內容比較多，期權買賣投資戰術也比較多且復雜，不易掌握，目前世界上黃金期權市場并不多。

適合投資者：適合金價大幅波動時運用，適合具有較強專業知識、打算對黃金進行中期持倉的投資者。近期金交所推出了延期交收改良合約Au(T+N)合約，是對現有的現貨延期交易品種Au(T＋D)的補充和延續。