人民幣“６時代”理財攻略

人民幣破“7”進入“6時代”，直接對老百姓的理財、股票投資、消費等帶來影響，投資者要利用人民幣升值，認真打理自己的外匯資產，把握新的投資方向，在人民幣的“6時代”搶得一個先機。

人民幣匯率1年期目標：6.28今年以來，人民幣升值明顯加速，人民幣對美元的匯率在時隔15年后，再一次突破整數7，大步挺進“6時代”。從國內國外的經濟形勢分析，至少在今年內，人民幣對美元快速升值的勢頭無法阻止。按照2007年末的數據計算，2008年以來人民幣累計升幅已接近4.17%。也就是說，如果2007年底你將手中的美元換成人民幣，并存3個月定期，按銀行定存稅后年化利率3.16%計，僅3個多月的時間，那些美元現在的收益率已達到4.99%，折算成年化收益率相當誘人。

不過，這對外匯資產的持有者卻不是什么好消息，因為他們的財富又縮水了。人民幣升值破7再次讓老百姓警醒，手里的美元不“理”不行了。

在談匯率變化對老百姓理財的影響之前，先要看清楚未來一段時期人民幣的匯率走勢。人民幣在2006年5月15日破8，2007年10月24日破7.5，不到6個月又升值0.5元，這一切都在短短1年半的時間內完成。分析人士認為，人民幣破7預示著對美元新一輪升勢的展開。

人民幣兌美元的未來升值空間還有多大？我們可以從美元兌人民幣無本金交割遠期(NDF)合約的表現看出，在4月10日人民幣首次破7之后，該合約大幅下跌。1年期NDF當時報6.2760/6.2810，低于前一天下午尾盤的6.3010/6.3070。

國內外經濟學家普遍預測，人民幣兌美元今年升值8%-10%?？紤]到美國經濟或從下半年在更大程度上影響中國出口貿易，美元下半年有望實現反彈，人民幣升值壓力將集中在上半年釋放。

外匯：美元資產巧打理

既然人民幣仍有較大的升值預期空間，投資者不得不考慮手中的美元資產該如何處置。一年前，如果你購買1年期穩定收益型美元理財產品，其收益率約為5%左右，但一年來人民幣升值早已超過10%。也就是說，美元理財產品收益不及匯兌損失。如果一年前將美元換成人民幣，購買年收益率為5%的穩定收益型人民幣理財產品，卻可以獲得10.5%的穩定收益率。

為避免財富進一步縮水，外匯資產持有者往往只想到結匯，但理財人士認為，外匯資產不能一結了之，而是應結合自己的需求，調整所持外匯品種，并適當配置一些設計獨特的理財產品，同樣可以實現外匯資產的保值增值。

方法一 持有其他強勢幣種

需要提醒的是，目前人民幣只是對美元出現大幅升值，而對歐元、英鎊、澳元等反而是貶值的。如4月10日歐元兌人民幣中間價被設在人民幣11.0715元，略低于3月17日創出的歷史高點人民幣11.1714元。盡管今年以來人民幣兌美元已累計升值4.17%，但同期人民幣兌歐元累計貶值約3.7%，歐元兌美元升值8.79%。目前歐元3個月期穩定收益型理財產品收益率約為6%，也就是說，如果去年底將手中的美元換成歐元，再購買歐元穩定收益理財產品，3個多月的收益率也已高達將近9.4%。當然，這樣操作也有個前提，就是預計非美元幣種兌美元在未來的一段時間繼續上揚。

方法二 選擇合適理財產品

2007年，吳女士購買了某銀行的“外匯理財2007年第3期F2計劃”的美元金融看跌理財產品，該產品掛鉤中國人民財產保險、中國平安、交通銀行、建設銀行4只股票。在2007年末的時候，曾經出現了零收益的狀況，而該銀行于3月28日公布的最新業績顯示，產品的收益僅為0.1069%，除去美元貶值的損失，吳女士在該理財產品上的收益為負。

在美元固定收益類理財產品中，目前銀行給出的年化收益率大致在6%左右，而人民幣1年期定期存款的利率為4.14%。去年一年人民幣對美元的升值幅度大致為7%，如按照這個速度，購買美元理財產品一年后，要倒搭5個百分點的利差。

同時，次貸危機的影響并未過去，海外各投資領域仍有較大風險，加之前段時間銀行出現的“零收益”風波，預期高收益產品伴隨著高風險，扣除人民幣升值因素后，理財產品很難賺錢。

理財專家建議，在投資外匯理財產品時投資者要計算收益率、利息和匯率風險，而對于一些投資實物的理財產品，雖然不失為化解匯率風險的途徑，但收益也并不一定穩定。在目前行情下，投資者一方面可以盡可能選擇結構性投資產品，繼續積極尋求當前市場估值處于合理區間，且基本面和增長前景仍然相對看好的國家和地區，并且避免單一類型的投資；另一方面，與美元及環球股票市場相關性比較低的部分商品類資產，從長期看仍然是不錯的投資選擇。

方法三 個人外匯實盤交易

具備敏銳判斷力的投資者，可以選擇個人外匯實盤交易—外匯寶（俗稱“炒匯”），甚至風險收益更大的外匯保證金交易。

外匯寶的盈利方式簡單，投資者通過銀行的外匯報價買進賣出貨幣，賺取差價即可獲利。由于受國際上各種政治經濟因素及突發事件的影響，匯率經常處于劇烈波動之中，這為廣大的外匯寶投資者提供獲利良機。除了傳統的柜面交易，各家銀行還提供外匯寶網上銀行及電話銀行交易，一般情況下可全天候24小時進行交易。

外匯保證金交易是一種通過杠桿作用將實際交易金額擴大幾十倍、上百倍的外匯交易形式，可以以小搏大。這種交易方式在提供靈活的交易方式的同時，也放大了匯率風險，因此，獲利機會與虧損風險都成倍增加。只適合對匯市風險認知度較高、對風險有一定的心理承受力、愿意承擔較高風險去追求高收益的客戶。一般投資者不提倡參與。

A股市場 掘金受惠企業

張女士在2007年買入招商銀行、北辰實業以及海螺水泥等股票，雖然市場看好人民幣升值主題，但隨后招商銀行與北辰實業的漲幅一直不大。到了去年底，這些股票開始下跌，今天2月份到4月份跌的幅度更大。張女士原本打算賣掉股票，但在年報出臺后又改變了主意。現在人民幣破7更堅定了她的信心。她認為，原本就大幅下跌的銀行、地產股，在人民幣破7后應該贏來更好的反彈。

人民幣從“7”字頭到“6”字頭，股市肯定會間接受到影響：首先，升值加快對出口企業的影響將非常明顯，出口增幅放緩可能成為趨勢。從股市上看，出口企業的利潤可能調低，進口企業則可能受益，尤其是石油、航空等板塊；其次，升值加速導致的外部需求下降，必然影響到經濟增長預期。目前多數分析人士預期今年經濟增長將放緩到10.5%左右。

經濟增速下調對股市不是好消息，但長期來看，如果經濟結構更加均衡，也將有利于股市穩定發展，流動性也將面臨雙向壓力。一方面，順差減少有利于緩解流動性過剩；另一方面，日本等國的經歷顯示，本幣升值加速對熱錢的吸引是難以避免的。日元1985-1996年10年間升值2.5倍，股市也上漲了3倍。從長期看，本幣升值對股市的拉動效應很明顯，熱錢助推資產泡沫是原因之一，另一個原因則是升值帶來一些以本幣為主要資產的企業估值上升。

人民幣升值是這輪大牛市的誘發因素之一。國外經驗證明，本幣升值促發的牛市行情往往令人難以想象。人民幣匯率“破7”主要將通過資金面和部分板塊兩個方面為A股帶來投資機會。一是吸引國際資金流入A股；二是推動房產、金融等資產價格上漲給相關行業帶來投資機會，不過，對金融、地產板塊的影響是中長期的，不會即時顯現。同時，美元債務比例較高的航空、造紙等行業和進口業務比重較高的上市公司都會從中受益。比如美元負債率很高的南航，人民幣升值會直接減少其利息支出；造紙行業需從國外采購紙漿，人民幣升值會降低其成本。對外貿出口行業來講，隨著人民幣的升值，其出口產品的競爭力肯定會下降，貿易額的減少將不可避免。

QDII 分散風險效果顯現

一度因虧損而備受非議的QDII，近期相對A股市場的暴跌，已顯示出分散風險的效果。盡管大部分的QDII凈值仍然虧損，但是跌幅明顯小于A股市場。

目前市場上有兩大類QDII理財產品，一類是銀行發行的QDII產品，一類是基金發行的QDII產品。據基金分析公司理柏的最新報告稱，4只去年發行的QDII基金3月份平均虧損9.58%，明顯小于A股基金。而從部分銀行系QDII來看，其表現更是好于A股市場。如工行的“東方明珠3期”，2007年10月底募集結束，11月份開始正式運作。截至今年4月14日，“東方明珠3期”的凈值為0.8033，虧損19.67%。而同期上證指數下跌2658點，跌幅高達44.6%。

有統計顯示，僅從3月份比較來看，上證指數下跌875.83點，跌幅達19.6%。而中行的中銀新興市場(R)3月31日公布的單位凈值為0.8413元，較2月29日公布的0.9063元，只是縮水7.17%；工行的“東方明珠1期”3月31日的單位凈值較2月25日回調5.50%；建行“海盈1號”4月1日的單位凈值較2月26日回調3.47%。

理柏的報告稱，香港和美國市場相對于A股市場的強勢，將有助于QDII基金繼續表現出不同于A股基金的走勢，其分散風險、平均收益的作用還將進一步體現。

QDII推出之初，就是本著擴大投資渠道、分散投資風險的目的出現的。由于海外股市提前調整，QDII凈值縮水自然遭到投資者的非議，而當國內股市出現更加劇烈的調整時，QDII反而規避了更大的風險。

留學、旅游方向緊跟匯率

準備今年出國留學的小羅，最近忙著研究匯率變化、物價水平。小羅發現，自己選擇留學很是時候。由于人民幣破“7”進“6”，現在對于去美國留學的學生來說，將在留學費用上節省不小。

北京某出國留學服務中心負責人說：“在美生活費和學費一年平均是2萬美金左右，這次比價下跌，可以給學生在生活費上（比前年）節約2萬多元人民幣?！边@位負責人還告訴記者，這也讓美國大學開始重視中國市場，美國教育部門不僅放寬了簽證的條件，而且幾年來學費也沒有過多增長。

人民幣升值，也在改變留學人員的走向。楊建是重慶大學貿易與行政管理學院學生，本科即將畢業，他和同學一起，兩個月前向西班牙的幾所學校提交了入學深造申請。但上月底，楊的同學考慮到人民幣持續升值以及美國留學簽證政策放寬兩大因素，遂決定改道美國。楊建也開始動搖，匯率破“7”后，留學費用進一步降低，他改道美國的想法更堅決了。

楊建為記者算了一筆賬：赴美留學一年花費在3萬美元左右，若按去年同期1∶8.2的匯率來計算，每年需支付人民幣24.6萬元；按目前“破7”的1∶6.99計算，費用大約是人民幣21萬元/年，一年減少了3.6萬元。不過，在同樣的情況下，也有學生想法例外，李銘最近獲得了紐約一所大學生物學博士的全額獎學金，如果節約點，一年還能凈剩6000美元左右，留學時間按5年計算，總計能省下3萬美元，兌換成人民幣，現在則比一年前減少了3.6萬元。李銘表示，現在歐洲一所大學可能同意他的全額獎學金申請，如果成功，出于費用的考慮，他可能改道歐洲。

人民幣匯率的上升對出境游也帶來了不小的影響。在成都，不少旅行社都特意開辟了新的旅游線路。今年僅四川省前兩個月出境旅游總人數就將近4萬人，比去年增長了3成。而這個數字還在不斷增加。內地游客出境旅游，在能夠刷卡消費的地方最好使用信用卡，以去美國為例，消費者要是2月去美國旅游，消費了1000美元，當時用現金兌換需要人民幣7160元，而要是用信用卡，按照現在1：7.01的匯率，只需要花費7010元，無形中就節省了150元，因此，在人民幣匯率升值趨勢不變的前提下，還款日越靠后，越劃算。

人民幣破“7”也使美國制造的服裝、珠寶配飾、化妝品、汽車等產品更受老百姓的歡迎，主要原因當然是它們會更便宜。對于近期有去香港旅游購物計劃的內地居民來說，可買到比預期更多的物品。由于內地銀行發行的銀聯卡在香港刷卡購物消費已十分便利，刷卡消費的兌換匯率比現鈔的兌換匯率又優惠不少，因此市民赴港采購用銀行卡付錢最合算。