職業(yè)經(jīng)理人的理財規(guī)劃

目前，企業(yè)中有這么一群人，他們具有戰(zhàn)略發(fā)展眼光，帶領(lǐng)著出色的團隊，成熟穩(wěn)重地處理問題，為企業(yè)謀求最大的利益化，這就是現(xiàn)代企業(yè)不可缺乏的職業(yè)經(jīng)理人。但一項調(diào)查顯示：有53%的職業(yè)經(jīng)理人承認自己不懂理財，有3%的坦言自己“從未理財”，只有19%的職業(yè)經(jīng)理人擁有理財自信，認為自己是具備基本的理財知識。而且，由于職業(yè)經(jīng)理人特殊的職業(yè)，他們往往無暇顧及家庭，以及家庭的理財規(guī)劃。其實，即使再精明的職業(yè)經(jīng)理人，賺再多的錢，也需要善于科學(xué)設(shè)計投資理財組合，才能有效地規(guī)避風(fēng)險，最大化地獲取投資收益，成為理財中的職業(yè)經(jīng)理人。

王劍鋒現(xiàn)年35歲，目前在佛山黃岐某陶瓷廠任職業(yè)經(jīng)理人，個人年收入約25萬元，穩(wěn)定趨升，其中工資及獎金20萬元左右，單位股份紅利每年約5萬元。

身為職業(yè)經(jīng)理人的王劍鋒并不是人們想象中的那樣擁有MBA或海歸等高學(xué)歷的管理者，原籍湖北沙市的王劍鋒是技術(shù)工人出身，18年前，技校畢業(yè)的王劍鋒就來廣東打工，在陶瓷廠當(dāng)起了技術(shù)學(xué)徒。由于技術(shù)過硬，同時敢拼敢闖，慢慢得到了老板的重視和提升。3年前，老板雇傭王劍鋒為職業(yè)經(jīng)理人，目前整個工廠都歸其管理。

王劍鋒的妻子李麗現(xiàn)年32歲，在與王劍鋒結(jié)婚后，由于丈夫忙于事業(yè)，李麗一直閑置在家當(dāng)全職太太。3年前，王劍鋒夫婦迎來了愛情結(jié)晶——兒子小豆豆出生了。李麗之前一直在家陪兒子一點點地成長，每天都在歡聲笑語中度過。可是隨著兒子上幼兒園后，面對冷清的空曠的房屋，李麗覺得自己無比孤寂，萌生了出去工作的念頭。雖然丈夫任職業(yè)經(jīng)理人后，工資大幅提高，但是李麗覺得工作一能接觸社會，排除孤寂，二也能為家庭提供生活補給，畢竟隨著兒子的成長，教育基金支出將越來越大。由于李麗只有中專學(xué)歷，只能在某家超市做營業(yè)員，年收入才2萬左右。

此外，王劍鋒的父母都有退休工資和勞保，年入三、四萬元，其他無負擔(dān)。全家都有社保。王劍鋒本人及兒子各有保額5萬元的壽險，年交保費各1800左右，交費期20年。無其他商業(yè)保險。同時，王劍鋒在2003年在佛山郊區(qū)購買了擁有100平方米的住房，距市中心8公里，市價約40萬元，無貸款。無其他負債。因與老人合住，日常開銷大部分由父母承擔(dān)，其他開銷不超過年2萬元。

在家庭財務(wù)方面，王劍鋒持有的單位股份對應(yīng)的實際凈資產(chǎn)約50萬元，變現(xiàn)需7折（投資成本約20萬元）；借給親戚8萬元（2年左右可還）。此外，有一定風(fēng)險承受能力的王劍鋒還參與股票和基金的投資，當(dāng)時考慮股票高回報的可能性，王劍鋒投資約10萬元購買股票，但由于缺乏專業(yè)知識，從擇股到擇時，無一不要花費巨大的心力，對已經(jīng)是事務(wù)繁忙的他來說，實在不易操作。目前手里仍持有上市股票1只，市值約5萬元。以及還持有偏債平衡型開放基金1只，市值約5萬元；貨幣基金市值約18萬元。同時，銀行活期存款1萬元。

理財目標：

1、2-3年內(nèi)計劃在市中心購一套約130平米的住房，市價約80萬元左右，以解決小孩上學(xué)問題，公積金及單位補帖可使用10萬元；暫不打算購車（因可能升職，單位配車或交通補貼）。

2、由于不熟悉證券市場，加上目前股市震蕩風(fēng)險強烈，想根據(jù)市場情況逐步退出股市的想法；貨幣基金準備除保留少量外，其余資金想轉(zhuǎn)為風(fēng)險和收益較高的股票基金。

3、雖然感覺自己保障不足，但因為感到現(xiàn)階段利率較低，暫不想再購保險。希望理財師能給與意見。

4、想逐步做好兒子的教育計劃以及自己和妻子的養(yǎng)老規(guī)劃。

該家庭整體財務(wù)現(xiàn)狀分析：

1、該家庭的整體財務(wù)狀況顯示了兩個明顯特點：結(jié)余比例高和零負債。說明該家庭有充分的投資配置管理余地，家庭資產(chǎn)負債狀況極為安全。

2、由于無負債，家庭凈資產(chǎn)（即總資產(chǎn)）達138萬元，年收支結(jié)余達25萬元，是較為典型的中產(chǎn)家庭，且由于有充足的凈現(xiàn)金流收入，近期財務(wù)目標可輕松達到。有較好的儲蓄投資能力。

3、家庭消費支出控制能力較強，有良好的收入預(yù)期，王劍鋒已有一定的理財意識和資產(chǎn)配置組合管理的意識，從財力和心理上完全可承擔(dān)中等以上的風(fēng)險，采取較為積極的財富增值規(guī)劃，爭取加快生息資產(chǎn)的積累，早日達到財務(wù)自由階段。

4、存在一定的理財誤區(qū)。忽視了保險的最重要功能——保障功能，只從投資收益角度簡單理解保險的作用。保險現(xiàn)狀存在相當(dāng)問題，保險利用順序有誤。家庭主要收入貢獻者的風(fēng)險保障嚴重不足。商業(yè)保障性保險在為大人購置充足之前，不應(yīng)先考慮投保孩子。因利率低而不購置分紅投資類險種是有道理的，但未能注意，購置充足的意外和醫(yī)療保障性保險是非常必要的。

5、家庭流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的比例配置尚可，仍存在大部分流動資產(chǎn)利用效率低的狀況，具有較強流動性的低收益資產(chǎn)過多，這樣就大大降低了整體家庭資產(chǎn)的長期保值增值的能力，有必要進一步調(diào)整改善。

6、持有股票品種較差，加之在股票走熊后采取了逢低加倉以攤低成本的錯誤操作方法，致使浮動虧損超過50%。

7、對外個人借款存在一定的信用風(fēng)險和這部分資產(chǎn)低收益的問題。

方案建議：

本理財方案的目標是通過對家庭收支現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債情況以及投資組合的調(diào)整，達到合理配置家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)保值和增值，同時健全完善家庭的綜合保障計劃。在平穩(wěn)實現(xiàn)近期自住房條件升級目標的前提下，逐步增大生息資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)中的比例，增大生息收入現(xiàn)金流在總收入中的比例，達到投資性資產(chǎn)不低于年平均6%的資產(chǎn)收益率水平，在較長期的階段內(nèi)超越通貨膨脹水平。方案實施應(yīng)有助于縮短家庭實現(xiàn)這一目標的時間，即最終積累的生息資產(chǎn)所產(chǎn)生的收入現(xiàn)金流遠超過家庭日常支出水平的目標。

并對實現(xiàn)理財目標的資金運用及投資策略作如下安排：

1、現(xiàn)金等流動資金調(diào)整。每個家庭都應(yīng)準備足夠的備用金以應(yīng)對諸如突發(fā)事件等意外情況引發(fā)的現(xiàn)金需求。但預(yù)留過多的現(xiàn)金等流動性過高的資金，則在一定程度上導(dǎo)致減少投資收益。因此建議：家庭目前保持以1萬元活期存款來應(yīng)付日常生活開銷是適當(dāng)?shù)模b于良好的穩(wěn)定凈現(xiàn)金流結(jié)余情況，另保留2萬元備用金在貨幣基金上，其余的16萬元貨幣基金可轉(zhuǎn)向更高收益的投資。

2、完善家庭綜合保障計劃。除現(xiàn)有社保外，盡快對家庭的工作成員，特別是收入主要貢獻者購置較充足的保障性商業(yè)補充保險（包括意外、醫(yī)療保障性保險）。王劍鋒本人總保額最低情況下應(yīng)不低于80萬元水平，李麗總保額應(yīng)不低于10萬元，預(yù)計年增加保費支出1.2萬元左右（只是估算假設(shè)，具體實施時考慮各公司不同品種的差異性）。壽險品種則在利率水平上升后酌情考慮。對孩子的保險應(yīng)看情況，但家庭計劃的保費支出應(yīng)由父母優(yōu)先使用。對孩子可購買部分教育保險，但因收益率低，在家庭資產(chǎn)增值能力較強的情況下，可暫不考慮。父母因年歲漸高，除購買意外險外，其他保險已較難投保或成本過高，建議以家庭結(jié)余資金定期劃出少部分，組建老人醫(yī)療儲備基金，投資方向選較長期的基金產(chǎn)品上，也不失一定的流動性。

3、資產(chǎn)增值計劃。在健全家庭整體風(fēng)險基本保障體系后，未來需要重視考慮的是如何安排投資的節(jié)奏，與每個階段的財務(wù)目標協(xié)調(diào)，及時調(diào)整保持較佳的資產(chǎn)配置和投資組合，以保持較高效的資產(chǎn)增值狀態(tài)。對投資產(chǎn)品的選擇和轉(zhuǎn)換是保持較好的資產(chǎn)平均收益率的關(guān)鍵問題。為合理配置金融資產(chǎn)和固定資產(chǎn)比例，在穩(wěn)健前提下適當(dāng)時機可增加運用財務(wù)杠桿，進一步提高資產(chǎn)綜合運用效率。

現(xiàn)階段國內(nèi)A股市場在經(jīng)歷兩年的牛市后，進入階段性調(diào)整時期，并已出現(xiàn)較大的調(diào)整幅度，前期的股市泡沫已得到較好的擠壓，股指逐漸回歸到有一定投資價值的區(qū)域，已出現(xiàn)一批相對有長期投資價值的股票。盡管宏觀調(diào)控的緊縮政策和國際金融市場的動蕩不安還要在2008-2009年的較長時間里影響A股市場的波動，但大部分經(jīng)濟觀察家們都判斷中國能夠在較長期間在維持較高的經(jīng)濟增長速度，中國股市作為亞洲新興市場的長期潛力仍被國際投資者看好。因此，中國股票市場的長期投資價值仍值得重視。股票型和偏股型基金業(yè)績在經(jīng)歷一個中期的階段調(diào)整后未來整體上重新趨好是可以預(yù)期的。

考慮該家庭2年后的購房計劃若采用公積金貸款的財務(wù)杠桿方式完成，則對投資組合的資金壓力影響較小。因此，建議從貨幣基金轉(zhuǎn)出的16萬元資金可分別投資在有一定折價率的優(yōu)質(zhì)封閉式基金上6萬元，投資在中小板ETF基金上5萬元（預(yù)期在2008年表現(xiàn)超越其他ETF基金），投資在偏股型開放式基金上5萬元。原有5萬元偏債型開放式基金繼續(xù)持有。

原有5萬元股票建議調(diào)整投資品種，更換為具有長期投資價值的收益確定性相對更強的品種。如不想繼續(xù)持有股票，則轉(zhuǎn)為投資在封閉式基金上。

此外，建議結(jié)余資金采取定期追加投資開放式基金，可先利用貨幣基金積累結(jié)余，再選擇時機轉(zhuǎn)換，或直接采取銀行的定期定額方式投資到開放式基金。其中在偏債型基金上投資比例不超過20%，在偏股型基金上投資比例不低于80%。每年的收入結(jié)余都可考慮按此比例進行資產(chǎn)組合配置。

但進入2009年購房前一年的月結(jié)余資金全部投資入貨幣基金或中短期債券型基金，準備補充購房首付款及裝修等相關(guān)費用款的缺額。購房后仍恢復(fù)正常月結(jié)余資金的投資組合比例。

期間如果債券市場出現(xiàn)收益率回升到理想水平的局面，則可根據(jù)市場情況減少偏股型基金的增持比例，調(diào)整增持部分記帳式國債或上市企業(yè)債券，

4、固定資產(chǎn)投資計劃。該家庭打算在2009年后從孩子教育目的出發(fā)購置市區(qū)住房，屬自住房。建議購房計劃采用公積金貸款的融資杠桿方式完成，用足40萬公積金貸款額度，減小對已有投資組合的資金壓力影響。因融資成本相對高2個百分點，不建議采用商業(yè)貸款補充。則首付款和裝修費用等估算為45萬元，以公積金帳戶余額及貨幣基金余額共同支付，不足部分采取短期借款、保單質(zhì)押等方式過渡，或酌情減持少量其他基金作為補充。

自住購房條件具有一定剛性，從投資價值角度來比較選擇的余地相對較小。但仍建議選房時以假設(shè)出租收益率判斷法來估算一下房子的價值，以免購房價過于高估。遷居后原遠郊住房如沒有居住需要，則可出租，若出租收益率過低，不足4%則可考慮賣出。賣房所獲資金可另尋購有投資價值的二手房，或轉(zhuǎn)選投收益較高超過5%的債券基金，或根據(jù)市場情況增持股票型基金。

理財方案效果預(yù)測：

目前家庭生息資產(chǎn)比例為56.5%。由于建議以相當(dāng)資金投資股票基金、股票、可轉(zhuǎn)債，根據(jù)相關(guān)市場背景分析，股市從長期看必然會較好的發(fā)展，價值低估股和績優(yōu)成長股的良好表現(xiàn)必然推升股票基金業(yè)績，將使投資組合中的有關(guān)基金產(chǎn)生較好的分紅收入和凈值增長，資產(chǎn)增值效果將在長期持有一個階段后逐漸體現(xiàn)出來。

對流動資產(chǎn)組合的調(diào)整提高了該部分資產(chǎn)的平均收益率預(yù)期，經(jīng)測算，經(jīng)調(diào)整后的流動資產(chǎn)組合所產(chǎn)生的保守現(xiàn)金流收入，比調(diào)整前的流動資產(chǎn)組合的現(xiàn)金流收入增加了1倍。

基金組合由于品種配置上進行了適當(dāng)分散，一定程度上分散了非系統(tǒng)性風(fēng)險。

雖在健全保障計劃時，建議增加的商業(yè)保險會加大經(jīng)常性支出，但將使家庭的主流收入更有保障，且保費支出完全在正常比例內(nèi)，未對穩(wěn)定的凈現(xiàn)金流收入產(chǎn)生大的負面影響。

重大調(diào)整涉及的風(fēng)險提示：

方案根據(jù)確定承擔(dān)中等以上風(fēng)險，追求超越通貨膨脹水平的較高收益的投資組合策略，將原組合中極低風(fēng)險的16萬元資金調(diào)整為承受較低風(fēng)險2萬元、承受較高風(fēng)險14萬元。每年結(jié)余的大部分投向組合亦是承擔(dān)較高風(fēng)險的。

建議調(diào)整股票品種基于減小不確定性風(fēng)險，增加股票組合的長期持有價值的目的，也可能出現(xiàn)換股后的品種在一個不長的時期內(nèi)，市場表現(xiàn)反而弱于調(diào)整前的原品種的現(xiàn)象。

此外，因購房的時間不能準確預(yù)測，所以實施方案時，應(yīng)盡可能早地準確把握開始將月結(jié)余調(diào)整投入貨幣基金的時間，以減輕到時房子用款引發(fā)的資金壓力。

《私人理財》點評：職業(yè)經(jīng)理人理財穩(wěn)字當(dāng)先

很多高風(fēng)險、高回報的理財產(chǎn)品把目標客戶鎖定在職業(yè)經(jīng)理人身上是絕對錯誤的，中國職業(yè)經(jīng)理人人群在理財方面仍是窮光蛋。因為新生代職業(yè)經(jīng)理人處在理財?shù)牡诙€階段，是“重視消費的理財綜合期”，不具備高風(fēng)險、高回報理財產(chǎn)品的購買資格。低風(fēng)險、重保障的綜合理財方案更適合我國職業(yè)經(jīng)理人的現(xiàn)實情況。

職業(yè)經(jīng)理人本身是一個風(fēng)險較強的職業(yè)。雖然目前創(chuàng)造財富的能力較強，但隨著職業(yè)風(fēng)險不斷提高，以及像王劍鋒這種以他為經(jīng)濟支柱的家庭，一旦失業(yè)將失去整個家庭的財富來源。家庭收入完全依賴單一公司的經(jīng)營狀況，給家庭財務(wù)安全帶來了巨大的不確定性。因此，為家庭財富做好全面的保障尤為重要。例如家庭主要收入貢獻者的風(fēng)險保障嚴重不足，以及較低收入者都需要構(gòu)建一定保險規(guī)劃，父母的安全保障才是孩子最好的保險。