淘金區(qū)域經(jīng)濟概念股

在中國，跟著政策投資永遠是個硬道理。近期，上海本地股在迪斯尼概念的帶動下異軍突起。而此前，天津濱海新區(qū)板塊和廣西北部灣板塊的獲批，又帶動津濱板塊和廣西板塊的逆勢飄紅，成為弱市中的一大亮點。區(qū)域經(jīng)濟概念股無疑是存在投資機會的，但如何在熱點中尋找具有投資潛力的個股，如何把握好入場投資的時機，這是最值得關(guān)注的問題。

區(qū)域經(jīng)濟概念異軍突起

近期，區(qū)域經(jīng)濟題材股成為市場上的亮點，在一些區(qū)域規(guī)劃利好消息的刺激下，不少個股逆勢上漲。受迪斯尼概念的帶動，上海本地股在近期表現(xiàn)良好，有逆勢上漲的勢頭，兩會期間，《廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)發(fā)展規(guī)劃》方案和《天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗方案》獲批，此舉直接推動廣西板塊和天津板塊異軍突起，在震蕩中走高。

廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)地處中國沿海西南端，由南寧、北海、欽州、防城港4市所轄行政區(qū)域組成，陸地國土面積4．25萬平方公里，人口1255萬，約占廣西的1／4，是廣西面向東盟的開放合作示范區(qū)，地區(qū)生產(chǎn)總值1439億元，占全區(qū)生產(chǎn)總值的30%。

北部灣經(jīng)濟區(qū)定位為“立足北部灣、服務(wù)‘三南’（西南、華南和中南）、溝通東中西、面向東南亞，充分發(fā)揮連接多區(qū)域的重要通道、交流橋梁和合作平臺作用以開放合作促開發(fā)建設(shè)，努力建成中國-東盟開放合作的物流基地、商貿(mào)基地、加工制造基地和信息交流中心，成為帶動、支撐西部大開發(fā)的戰(zhàn)略高地和開放度高、輻射力強、經(jīng)濟繁榮、社會和諧、生態(tài)良好的重要國際區(qū)域經(jīng)濟合作區(qū)。

目前，光大銀行等金融集團紛紛搶灘該地區(qū)，表示已經(jīng)在造紙、交通、港口等方面投入一定資金，為支持經(jīng)濟發(fā)展方面尋求更多合作點。港航界巨頭中遠集團、中海集團、深圳鹽田港集團也表示與廣西開展戰(zhàn)略性合作，共同加強港口建設(shè)，開辟更多的國內(nèi)外航線。

政策的扶持、東盟各國的合作、投資商的重視，促使北部灣經(jīng)濟成為中國區(qū)域經(jīng)濟的新亮點，未來廣西北部灣經(jīng)濟區(qū)的設(shè)立，有望引起連鎖反應(yīng)，迸發(fā)出無限商機，北部灣新概念的形成，有望在未來掀起階段性的行情，政策的支持也有助北部灣板塊得到長足的發(fā)展。

另一個投資亮點就是天津板塊，這個板塊尤其得到各方資金的青睞，幾度花開，反復走強（見圖1）。其中，濱海新區(qū)的地產(chǎn)股更被銀河證券評為“有含金量的地產(chǎn)股”。雖然天津板塊在去年爆發(fā)過好幾輪行情，但由于不斷有重大利好政策的支持，津濱板塊行情還在繼續(xù)，不僅領(lǐng)漲大市，從技術(shù)形態(tài)看，走勢也明顯強于大盤。3月19日，《天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗方案》獲得中國國務(wù)院正式批復，刺激天津濱海板塊個股集體大漲。當日雖然大盤出現(xiàn)深幅回調(diào)，但此版塊個股仍然十分活躍。濱海能源（000695）連續(xù)第二日封上漲停，津濱發(fā)展（000897）大漲7.49%，泰達股份（000652）漲3.35%，天房發(fā)展（600322）漲1.07%，海泰發(fā)展（600082）漲0.61%。

機構(gòu)認為，國家對濱海新區(qū)所給予的全方位政策支持，使津濱板塊成為股市熱點。而津濱板塊的輻射三北地區(qū)和東北亞地區(qū)的地域優(yōu)勢，其功能定位、產(chǎn)業(yè)布局、研發(fā)力量、資源儲備等方面，都俱備穩(wěn)固的基礎(chǔ)，甚至好于深圳和上海浦東開發(fā)初期的情況。

此次兩會上，天津委員提交的《關(guān)于推進天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗有關(guān)問題的建議》提案中提到了金融、港口、高新技術(shù)、稅收等六個方面的建設(shè)，包括在濱海新區(qū)設(shè)立全國柜臺交易市場；在天津濱海新區(qū)東疆保稅港試行啟運港退稅、船舶特別登記制度政策；進行跨省城耕地易地占補平衡機制等探索；建設(shè)國家級濱海高新區(qū)；給予天津濱海新區(qū)稅收政策扶持；盡快建立推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放協(xié)調(diào)機制。目前以上方案有些已開始著手制定，一系列國家大項目也正在陸續(xù)落戶天津，濱海新區(qū)的進一步開發(fā)開放必然促使其面臨新一輪的高速增長。二級市場上，近期津濱板塊已有良好的表現(xiàn)，持續(xù)震蕩上漲，而利好的不斷出臺更是助推了該板塊的上漲。

除了津濱板塊和廣西板塊，投資者還可以關(guān)注廈門三通板塊，此次臺灣地區(qū)領(lǐng)導人選舉，藍營取得壓倒性勝利，臺灣與大陸全面“三通”，通航、通郵、通商有望實現(xiàn)。如政局穩(wěn)定，三通板塊是個極大的題材，貼近廈門的旅游產(chǎn)業(yè)，還有福建省的農(nóng)業(yè)貿(mào)易股、基礎(chǔ)行業(yè)股都將成為投資亮點。兩岸全面“三通”后，龐大的人流、物流將不用再經(jīng)日本、香港等第三地中轉(zhuǎn)，能降低一半運輸費，縮短兩天到貨時間，“三通”為價廉物美的大陸產(chǎn)品進入臺灣市場鋪平了道路，“三通”造就大機遇，“三通”概念股近期因此升勢強勁。

此外，對正在申報的遼寧“五點一線”經(jīng)濟區(qū)、陜西甘肅的漢中——天水國家級經(jīng)濟區(qū)等區(qū)域，長株潭城市群和武漢城市圈試驗區(qū)，還有前期因不穩(wěn)定因素而大跌的西藏板塊，后市都值得投資者關(guān)注。

時機選擇重于熱點選擇

從宏觀角度和長期來看，受益于國民經(jīng)濟建設(shè)的區(qū)域經(jīng)濟板塊，比如地產(chǎn)、公用事業(yè)等板塊必定能得到長足發(fā)展，但從短期開看，個股的走勢更多的是受板塊聯(lián)動影響，并與其所在地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展前景高度關(guān)聯(lián)，從而構(gòu)成相對獨立于大盤的“安全區(qū)”。短期內(nèi)相關(guān)區(qū)域的未來政策動向、經(jīng)濟開發(fā)進度等信息將比這些個股的業(yè)績增長前景對走勢更具有影響力，但中長期而言，對個股走勢起決定作用的還是個股業(yè)績和內(nèi)在價值。

由于不同上市公司的受益程度、公司的基本面等方面均存在很大程度的差異，所以，同一行業(yè)不同個股要區(qū)別對待。原則上來講，投資對國民經(jīng)濟建設(shè)貢獻力比較大、市場估值低的龍頭企業(yè)，風險相對小一些。

對此，上海通商投資研究所首席分析師朱長春指出，很多概念股、題材股的爆發(fā)都是機構(gòu)炒作所致，近期股價飆升的概念股不一定就具有很大的投資價值。最主要還是要看企業(yè)的經(jīng)濟效益，基本面是否有重大利好出現(xiàn)。

具體來說是要檢驗一個企業(yè)的財務(wù)報表，看其進入一個什么樣的價位，從而決定倉位操作。其次看它的消息面。如果企業(yè)可以接到一個重大的項目，打個比方，比如某家小企業(yè)突然接到制造“航母”的項目，那無疑對該企業(yè)來說是重大的利好；再者看企業(yè)是否有堅實的利潤，比如鋼鐵股中，寶鋼顯然比柳鋼后盾更堅實，靠一時熱炒但營業(yè)利潤沒有較大提高的企業(yè)，不具備長期投資價值。

不同行業(yè)的受益程度也存在差異。以津濱地區(qū)來說，投資交通和港口是完全兩個不同的概念。對于公路板塊來說，車流量的增多，路面收費的提高，對企業(yè)的基本面影響并不大，但港口吞吐量的復合增長，對企業(yè)的收入和利潤的增長卻有較大的推動。如我國北方吞吐量規(guī)模最大的綜合性港口天津港（600717），最近五年(2003—2007)貨物吞吐量的復合增長率為22%，增速位居環(huán)渤海2億噸港口之首；2000年—2006年(不包括非典時期)北京，天津外貿(mào)進出口復合增長率分別達到34%和30%，這一增速已經(jīng)超過同時期長三角和珠三角各自的外貿(mào)復合增速，加上濱海新區(qū)產(chǎn)業(yè)的升級為港區(qū)帶來更多貨源，未來港口盈利能力也將得到更大提高。

因此，廣州萬隆認為，不同的經(jīng)濟區(qū)域，由于發(fā)展的重心不一樣，在選股時也應(yīng)該采取不同的選股策略。

上海本地股方面，投資者可以重點關(guān)注該地的有可能得到政府重點扶持重大支柱產(chǎn)業(yè)，如金豐投資(600606)、中華企業(yè)(600675)、陸家嘴（600663）等有望獲得集團的資產(chǎn)注入。此外就是受益迪斯尼、世博等因素的個股，如浦東建設(shè)（600284）、上海建工(600170)等有望獲得較多訂單的基建企業(yè)。

北部灣經(jīng)濟區(qū)方面，可以關(guān)注有重大投資項目的企業(yè)，如中石油欽州1000萬噸煉油項目，武鋼柳鋼千萬噸鋼鐵項目，年產(chǎn)水泥千萬噸海螺集團項目；總裝機容量1200萬千瓦的電力項目，新增吞吐1500萬噸的沿海三市9個深水公用碼頭建設(shè)項目等，相關(guān)受益公司主要有桂冠電力(600236)、 北海港（000582）等。

成渝新區(qū)方面，重慶市國資委直屬的國有企業(yè)集團有20多家，其中市場競爭類企業(yè)集團屬于政府鼓勵整體上市的對象，而涉及的迪馬股份(600565)、重慶啤酒(600132)、重慶百貨(600729)等上市公司值得關(guān)注。

在區(qū)域板塊的投資策略上，海通證券宏觀經(jīng)濟核心分析師李明亮在接受本刊記者采訪時說，區(qū)域板塊的投資機會肯定存在，但一個政策的獲批，不可能在短期就發(fā)生巨大的經(jīng)濟效應(yīng)，鑒于目前市場還不穩(wěn)定，大盤有繼續(xù)探底的可能，建議等到市場穩(wěn)定以后再做決策。

而萬聯(lián)證券的余志翔分析師則向本刊建議，個股方面未來走勢如何，還要看地方政府的決策。所以，要密切關(guān)注地方政府的舉措。在2008年里，遼寧、重慶地區(qū)的國有企業(yè)重組力度比較大，值得投資者重點關(guān)注。

區(qū)域經(jīng)濟題材股的投資價值，在業(yè)界也存在爭議。有分析師認為，企業(yè)與所在區(qū)域的相關(guān)性并不高。比如，銀河證券的分析師潘少華認為，區(qū)域經(jīng)濟概念股只適合短期炒作，長期來看，地域關(guān)系與企業(yè)的投資價值并沒有很大的聯(lián)系。奧運是一個最大的概念，但沒有跡象表明，具備奧運概念的就可以極大提升企業(yè)的內(nèi)在價值，所以，應(yīng)該理性看待區(qū)域經(jīng)濟概念股，不可跟隨機構(gòu)盲目追漲。

各區(qū)域板塊的代表個股

津濱板塊：

津濱發(fā)展(000897)

公司90%的資產(chǎn)集中在土地和房產(chǎn)，其中具有穩(wěn)定租金、長期持有的工業(yè)、商業(yè)物業(yè)約占1/3 ，每年為公司貢獻超過1.74億元的穩(wěn)定租金收入；現(xiàn)有土地儲備和房產(chǎn)資產(chǎn)取得較早，目前相對于周邊拍賣價平均增值了100%-200%；擁有北方游樂港25萬平米的商業(yè)、住宅土地，處于世界三大主題公園之一的美國派拉蒙主題公園投資區(qū)域，擬建成主題公園配套商業(yè)和住宅項目。此項目為自有資金投資項目，預(yù)計實現(xiàn)銷售收入20.8億元，實現(xiàn)稅后利潤5.10億元。

此外，公司還擁有300噸稀土永磁材料和400噸高性能釹鐵硼永磁材料的生產(chǎn)能力，隨著公司的高性能磁體二期工程的完成，公司的年產(chǎn)能力更加強大。

中儲股份(600787)

公司是國內(nèi)倉儲物流行業(yè)的龍頭企業(yè)，在全國各大城市都擁有貨場、庫房等。公司將在天津地區(qū)開發(fā)綜合物流項目，隨著濱海新區(qū)在政策支持下成為中國經(jīng)濟第四極，公司將充分享受這一歷史發(fā)展機遇。

公司擁有中儲物流中心等6家倉儲物流企業(yè)全部權(quán)益、北京中物公司的股權(quán)、位于天津等地的8宗土地使用權(quán)。公司占據(jù)國內(nèi)四大區(qū)域物流圈之一的渤海物流圈大部分市場份額，資源優(yōu)勢明顯。目前從傳統(tǒng)的倉儲業(yè)逐步向國際貨運代理等上下游業(yè)務(wù)延伸，依托大股東的強大實力發(fā)展成為總資產(chǎn)60億元、年吞吐貨物2500萬噸的中國物流業(yè)巨頭。

廣西板塊：

北海港(000582)

“十一五”時期，廣西將開發(fā)戰(zhàn)略重心定在了北部灣，將建設(shè)沿海大型組合港，使北海港吞吐能力達到1500萬噸。北海港坐落在南海北部灣，是我國西南地區(qū)包括桂、滇、黔、川、渝、藏等地最便捷的海運通道之一，也是中國大陸距東南亞、西亞、歐洲最近的海港之一。國家實施的東盟自由貿(mào)易區(qū)的戰(zhàn)略，使云貴川及廣西等港口腹地的貨源生成量不斷提高，給公司提供了一定的發(fā)展空間。

隨著北海鐵山港、欽州港的一批臨海工業(yè)及配套基礎(chǔ)設(shè)施項目的竣工投產(chǎn)，廣西環(huán)北部灣地區(qū)產(chǎn)業(yè)布局雛形初步顯現(xiàn)。作為全國25個地區(qū)性重要港口的北海港，將借助優(yōu)勢發(fā)展沿海重化工大型工業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)及臨海工業(yè)。

五洲交通(600368)

公司是以廣西公路建設(shè)和經(jīng)營為主的上市公司，同時積極發(fā)展物流業(yè)。公司成立廣西萬通國際物流有限公司，建設(shè)經(jīng)營中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)憑祥物流園，投資11億元，預(yù)計在09年全部竣工。隨著廣西提出把北部灣經(jīng)濟合作區(qū)建成國際性區(qū)域交通樞紐和物流基地，公司面臨著很大的發(fā)展機遇。

三通板塊：

三木集團(000632)

兩岸三通概念股整體活躍，作為福建板塊的重要成員，公司于二級市場表現(xiàn)活躍，短期強勢相當明顯。公司是福建省內(nèi)定點對臺貿(mào)易商，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展將會因為三通開放而大幅受益，具有實質(zhì)性三通概念。公司還是福州老牌的地產(chǎn)開發(fā)商，其開發(fā)的福州“家天下”項目和馬尾“尚層建筑”項目銷售火爆，“水岸君山”項目也啟動了一期銷售，得到了市場的熱烈追捧。公司2007年凈利潤同比增長139.88％，增長強勁。整體上看，公司主業(yè)快速發(fā)展，副業(yè)發(fā)展穩(wěn)定，應(yīng)具備相當?shù)目癸L險能力，后市應(yīng)有更多表現(xiàn)機會。

福建水泥（600802）：

公司是福建地區(qū)的水泥制造龍頭企業(yè)，目前擁有7條水泥生產(chǎn)線，合計水泥產(chǎn)能450萬噸；此外，公司在建一條2500T/D，籌建一條4500T/D的熟料生產(chǎn)線，將新增產(chǎn)能350萬噸；而根據(jù)公司的規(guī)劃，“十一五”水泥產(chǎn)能將達到1000萬噸，屆時公司的龍頭地位將進一步鞏固。

上海本地股：

界龍實業(yè)（600836）：

公司積極加強房地產(chǎn)新項目和土地儲備力度，目前已在浦東三林鎮(zhèn)、川沙鎮(zhèn)等地黃金地段儲備3000畝土地拓展業(yè)務(wù)；另外，公司出資2940萬元與母公司上海界龍發(fā)展有限公司等4家公司共同投資上海川沙界龍聯(lián)合發(fā)展有限公司。

愛使股份（600652）：

公司近年來與中石油、上海東方能源等公司合作，強勢進入上海的加油加氣領(lǐng)域，分享著LPG清潔能源的巨大蛋糕，具有突出的區(qū)域壟斷優(yōu)勢，其中投資上海液寶油氣有限公司3590萬元，持有其93.53%的股權(quán)；投資上海愛使東方申苑加氣站3418萬元，持有其97.27%的股權(quán)；投資上海中油愛使東方華浦加氣站2940萬元，持有其98%的股權(quán)等。07年10月公告，公司擬不低于1.55億元的價格，出售8家油氣站公司全部股權(quán)。

成渝板塊：

岷江水電(600131)

公司屬以電網(wǎng)經(jīng)營和水力發(fā)電為主的企業(yè)，是西部小水電的龍頭企業(yè)，去年八月份，正式受讓四川匯源礦業(yè)有限公司持有的金川楊家灣水電力有限公司51%的股權(quán)，為進一步提高公司后續(xù)發(fā)展能力奠定了良好的基礎(chǔ)。此外，公司還參股西藏華冠科技，發(fā)展第三代太陽能熱水器。

該股具有成渝板塊概念，在國家大力扶持水電企業(yè)的政策下，水電的競爭優(yōu)勢較大。公司的水電裝機容量不斷增加，同時依托自身電網(wǎng)優(yōu)勢，效益將穩(wěn)步得以提升。走勢上，該股近期強勢上揚，中線可逢低謹慎關(guān)注。

重慶啤酒（600132）

重慶啤酒屬于區(qū)域性的生產(chǎn)企業(yè)，年產(chǎn)量100萬噸（集團公司還有80萬噸的產(chǎn)量）。重慶啤酒的品牌屬于我國十大啤酒品牌之一，在我國西部、西南部特別是重慶地區(qū)有較高的品牌知名度。目前該公司是重慶啤酒進軍生物醫(yī)藥領(lǐng)域的主要力量

公司啤酒業(yè)務(wù)收入占主營業(yè)務(wù)收入的98%以上。其中，西南地區(qū)銷售額占收入的70％左右，其他30％左右銷售額來自華東地區(qū)（安徽、浙江）和華中地區(qū)（湖南）。

（截至2008年3月27日）