防御利器之劍—新能源板塊

“劍似游龍”，劍的特點(diǎn)是剛?cè)嵯酀?jì)、吞吐自如，飄灑輕快，矯健優(yōu)美。這與股市中的新能源板塊何其相似。既有剛性的業(yè)績，又有柔性的題材炒作。幾經(jīng)反復(fù)，幾度走強(qiáng)，頗得機(jī)構(gòu)和游資的關(guān)注。新能源品種在近期呈反復(fù)活躍，川投能源雖然一度急挫，但隨著近期股價的反彈，又有收復(fù)失地的趨勢。而江蘇陽光、天威保變等品種更是強(qiáng)勢，新能源股一度被業(yè)內(nèi)人士稱之為“不死鳥”。

能源股是較好的抗通脹品種

新能源是國家在“十一五”規(guī)劃中重點(diǎn)支持的行業(yè)，雖然目前其盈利能力相對比較弱，但隨著油價的持續(xù)攀升，其替代產(chǎn)品的風(fēng)能、太陽能、生物柴油等新能源產(chǎn)品將更受到人們的關(guān)注，對于新能源產(chǎn)品的需求將更旺盛。如太陽能電池市場的快速發(fā)展導(dǎo)致多晶硅供不應(yīng)求，而相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)充分享受了行業(yè)初期的暴利時代，為企業(yè)的成長奠定了良好的基礎(chǔ)。其次，國家鼓勵產(chǎn)業(yè)，受益政策。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是離不開國家政策的扶持，由于國際油價和環(huán)境問題日益突出，國家對節(jié)能減排及新能源的重視程度也越來越高，在產(chǎn)業(yè)政策的扶持下，新能源行業(yè)有望出現(xiàn)向上的業(yè)績拐點(diǎn)。

同時，在國際原油價格高企情況下，新能源板塊更是受到各界高度重視。并且新能源板塊部分公司已經(jīng)進(jìn)入高速發(fā)展期，業(yè)績增長非常迅速，良好業(yè)績上漲當(dāng)然也支撐股價步步高升。而一旦成品油價格放開，能源板塊無疑將成為最佳的抗通脹品種。

在目前高油價、高膨脹的背景下，新能源業(yè)的投資機(jī)會主要來源于兩點(diǎn)，一是目前盈利能力大大提升的新能源股。比如說多晶硅業(yè)務(wù)，雖然目前涉及多晶硅的上市公司較多，但能夠迅速獲得投資回報(bào)的主要有天威保變、川投能源、ST棱光(600629行情，股吧)等品種。二是從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢中尋找投資機(jī)會，尤其是向新能源前沿領(lǐng)域滲透且有望獲得投資回報(bào)的個股，其中長城電工、孚日股份等品種可跟蹤，尤其是長城電工，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型期的投資機(jī)會不可忽視。

此外，就目前情況看，新能源領(lǐng)域是屬于國家絕對掌控的行業(yè)。由于對社會影響太大，國家對能源行業(yè)的政策制定，一直非常慎重。就石油石化行業(yè)來說，目前國家處于明顯的政策控制狀態(tài)，因此也才有中石油和中石化的政策性虧損。當(dāng)然，對于新能源領(lǐng)域來說，政策扶持非常明顯。因此，國家任何有關(guān)能源政策的變動，都會引發(fā)能源行業(yè)大的震動。這也就是5月21日有關(guān)油氣價格放開傳言出現(xiàn)，在兩大石化巨頭的帶動下，大盤展開報(bào)復(fù)性反彈。

新能源概念引人矚目

資源的枯竭、能源的緊張，這是隨著人類開發(fā)、開采和利用的自然界自然的規(guī)律。人類只能控制利用或者開發(fā)替代產(chǎn)品，以緩解能源危機(jī)。因此，對新能源的研究成為全世界關(guān)注的課題，新能源技術(shù)的開發(fā)也成為世界“風(fēng)投”產(chǎn)業(yè)關(guān)注的對象，一旦技術(shù)成熟投入應(yīng)用，其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、行業(yè)革命所帶來的巨大經(jīng)濟(jì)效益也是不可估量的。而這一題材反映到股市上，就是在股市震蕩中新能源仍表現(xiàn)強(qiáng)勁的勢頭。

大盤觸底以來，截至5月19日收盤已經(jīng)連續(xù)反彈超過20%，而新能源板塊則可以算是本輪反彈的一個領(lǐng)軍人物，整個板塊較最低點(diǎn)反彈幅度已經(jīng)超過34%，其中部分個股還連創(chuàng)新高，引起市場的矚目。而自從進(jìn)入高油價時代以來，涉足新能源題材的公司就屢受追捧，一直是市場的亮點(diǎn)。

數(shù)據(jù)顯示：新能源板塊5月8日有約14.3億資金凈流入，該板塊得到國家的政策支持，后市仍可逢低關(guān)注。5月8日凈流入較大的個股有：江蘇陽光、包鋼稀土、天威保變、樂山電力、力諾太陽、川投能源、安泰科技。同時一季度新能源類個股也得到基金的增持。

5月22日，由于美元疲軟、市場擔(dān)心原油供應(yīng)緊張以及一些投資銀行的看漲預(yù)期，油價一度上漲至135美元/桶，創(chuàng)歷史新高。而新能源也在油價高企的背景下大幅上升，。新能源板塊典型個股全面走強(qiáng)。當(dāng)日金山股份（600396.SH）、天威保變（600550.SH）、川投能源（600674.SH）盤中封住漲停，拓日新能（002218.SZ）、樂山電力（600644.SH）也漲幅居前。可見，油價的大幅上漲，使得替代性能源日益緊俏。除了煤炭外，風(fēng)能、太陽能是最受市場熱捧的新能源。當(dāng)日，新能源板塊有約25.5億資金凈流入，國際油價不斷創(chuàng)新高為該板塊中期上漲的理由。

不過，新能源板塊上市公司的項(xiàng)目產(chǎn)生效益后，將逐漸平均化，還需長期投資技術(shù)領(lǐng)先的個股。

新能源賦予新機(jī)會

目前新能源業(yè)務(wù)有兩大特點(diǎn)，一是行業(yè)市場容量非常樂觀，有產(chǎn)生偉大公司的可能性。二是新能源業(yè)務(wù)出現(xiàn)一些新特點(diǎn)，必定會有新的公司脫穎而出，從而產(chǎn)生新的投資機(jī)會，這可能也是近期新能源股反復(fù)活躍的原因之一。

1、多晶硅業(yè)務(wù)受益股

目前盈利能力大大提升的新能源股。比如說多晶硅業(yè)務(wù)，雖然目前涉及多晶硅的上市公司較多，但能夠迅速獲得投資回報(bào)的主要有天威保變（600550.SH）、川投能源（600674.SH）等品種。

天威保變（600550.SH）：2007年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別同比增長-0.64%和220%，EPS為0.62元。2008年一季度營業(yè)收入和凈利潤同比增長41%和275%，各項(xiàng)業(yè)績?nèi)嬖鲩L。作為國內(nèi)唯一具備完整產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的光伏企業(yè)，2006年光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將突破10億元，2006年4月底啟動天威英利三期工程建設(shè)，總投資30億元，預(yù)計(jì)2008年竣工，投產(chǎn)后天威英利的硅片、電池片和組件年產(chǎn)將達(dá)到500兆瓦，預(yù)計(jì)年銷售收入160億元、利潤35億元；預(yù)計(jì)該公司未來三年復(fù)合增長率高達(dá)80%。

川投能源（600674.SH）：公司是四川一家以電力生產(chǎn)為主的大型企業(yè)。救災(zāi)面臨著救災(zāi)條件差等一系列問題，而抗災(zāi)救災(zāi)首先要確保恢復(fù)供電，這顯然該股具備了市場正宗的災(zāi)后重建概念。2008年1月收購新光硅業(yè)38.9%股權(quán)。新光硅業(yè)承建的1260噸/年多晶硅項(xiàng)目是目前中國最大的多晶硅生產(chǎn)項(xiàng)目。項(xiàng)目概算總投資約12.9億元，并于2007年2月底投料試車成功，有望在行業(yè)產(chǎn)能大規(guī)模釋放前獲得超額利潤。

2、風(fēng)電業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭迅猛

我國風(fēng)能資源豐富，尤其是在海岸線以及西北地區(qū)更是如此，而且風(fēng)電的產(chǎn)業(yè)化布局優(yōu)勢較為明顯。

長城電工（600192.SH）：2007年報(bào)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.22億元，同比增長2.48％；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤5071萬元，同比增長57.71%；歸屬于母公司凈利潤6118萬元，同比增長134.58%；攤薄每股收益為0.21元。公司是西部地區(qū)具有行業(yè)龍頭地位的特大型電力設(shè)備企業(yè)，主要從事高低壓開關(guān)設(shè)備，高低壓電器元件等產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。公司在大容量異步風(fēng)電控制系統(tǒng)方面研發(fā)與同容量電機(jī)配套的變流器領(lǐng)域，均屢創(chuàng)國內(nèi)第一，填補(bǔ)了中國大容量異步風(fēng)力發(fā)電機(jī)空白。隨著新能源題材的不斷深入炒做，該股潛力不容小視.

3、生物燃料發(fā)展路途曲折

同樣是安全清潔的替代能源，生物燃料的前景卻并不那么向好。2006年國家發(fā)改委表示不支持用糧食提煉生物燃料，要求對在建和擬建的乙醇項(xiàng)目進(jìn)行全面清理。目前國內(nèi)從事生物燃料生產(chǎn)的上市公司主要有豐原生化（000930）、北海國發(fā)（600538）等，這些公司一方面面對著玉米價格上漲帶來的成本增高，另一方面受到產(chǎn)業(yè)政策的限制，只能向以木薯、纖維素為主的非糧食乙醇發(fā)展，前途還存在變數(shù)。