２００８炒金攻略

2008似乎注定成為黃金投資的破冰之年，黃金期貨模擬交易在2008年的第一個(gè)工作日正式啟動(dòng)，成為2008年期貨市場(chǎng)落地的首個(gè)新生兒。

無(wú)論是全球還是中國(guó)，投資黃金現(xiàn)在都是件很時(shí)髦的話題。目前盤旋于歷史新高的價(jià)位，足以讓大量的投資者前仆后繼，而且從種種跡象來(lái)看，目前國(guó)際黃金的價(jià)格還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有見(jiàn)頂。

“投資黃金，就是我們用21世紀(jì)掙的錢，去買20年前定價(jià)的商品。”北京聯(lián)合金銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、著名黃金投資專家張衛(wèi)星先生如是說(shuō)。

2008年的1月2日，倫敦市場(chǎng)黃金現(xiàn)貨以861.25美元/盎司的高價(jià)刷新了1980年的歷史高點(diǎn)記錄。與全球彌漫開(kāi)來(lái)的股市震蕩下挫的行情相比，黃金市場(chǎng)2008年的開(kāi)門紅無(wú)疑成為了今年所有投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

“貨幣天然不是金銀，但金銀天然是貨幣”這句話道破了黃金的金融屬性，國(guó)際金價(jià)再次突破高點(diǎn)，注定了2008年是黃金市場(chǎng)不平凡的一年。黃金的投資價(jià)值在于不會(huì)人間蒸發(fā)和永不磨損的“永恒價(jià)值”，在目前世界性超長(zhǎng)周期的通貨膨脹時(shí)代，對(duì)大多數(shù)普通投資者來(lái)講，投資黃金無(wú)疑比股票更加安全，也是最好抵御風(fēng)險(xiǎn)的方法。

投資黃金的N種方式

作為通貨膨脹的保值和投資工具，黃金不僅具有價(jià)值穩(wěn)定、維護(hù)成本低等天然優(yōu)勢(shì)，而且更加適合普通投資者進(jìn)行投資。然而，對(duì)于大多普通投資者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上日趨多樣化的黃金投資品種往往讓人看不明白，有些投資者干脆放棄，錯(cuò)失了機(jī)會(huì)。在快速發(fā)展的炒金熱潮中，投資者要想在林林總總的炒金種類中選擇一款符合自己投資風(fēng)格的產(chǎn)品，全面了解各類型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)和定位是不可缺少的。現(xiàn)在，就讓我們一起來(lái)了解一下吧。

實(shí)物黃金

實(shí)物黃金作為最“自然純正”的投資品種，在16家會(huì)員銀行、金店和專業(yè)的黃金公司都可以方便購(gòu)買。黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)上，實(shí)物黃金的主要形式是金條和金塊，也有金幣、金質(zhì)獎(jiǎng)?wù)潞褪罪椀绕贩N。雖然投資實(shí)物黃金既可以抵御日益高企的通脹，又能分享前景看好的金市行情，但是由于儲(chǔ)藏實(shí)物金不但沒(méi)有利息收入，而且要支付儲(chǔ)藏費(fèi)用，所以它的偏好者一般都是較為保守并在某些時(shí)段具有提金需求的投資者。金條金塊的變現(xiàn)性非常好，在全球任何地區(qū)都可以很方便地買賣，大多數(shù)地區(qū)還不征收交易稅。投資金幣的變現(xiàn)性也非常好，不存在兌現(xiàn)難的問(wèn)題。 實(shí)物黃金也是抵御通脹的“天然貨幣”。

紙黃金

作為一種“虛擬”黃金，炒金者只是以國(guó)際金價(jià)為價(jià)格指導(dǎo)在賬戶中進(jìn)行套利操作。具體買賣報(bào)價(jià)是根據(jù)國(guó)際市場(chǎng)金價(jià)(美元/盎司)及美元/人民幣中間價(jià)套算并加減相應(yīng)點(diǎn)差來(lái)確定。對(duì)于資金量不是特別強(qiáng)大、想要試水黃金投資或者習(xí)于短線操作的投資者來(lái)說(shuō)，紙黃金尤其適合。但是，相較長(zhǎng)期保值者追求的簡(jiǎn)單投資來(lái)說(shuō)，它需要相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)關(guān)注度和投資經(jīng)驗(yàn)。

“紙黃金”是一種個(gè)人憑證式黃金，投資者按銀行報(bào)價(jià)在賬面上買賣“虛擬”黃金，個(gè)人通過(guò)把握國(guó)際金價(jià)走勢(shì)低吸高拋，賺取黃金價(jià)格的波動(dòng)差價(jià)。但紙黃金是黃金的虛擬買賣，沒(méi)有保值功能，并不能抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)。

黃金信托

陡峭式上漲的金價(jià)讓不少私募基金也沖入金市想要分一杯羹。自去年10月國(guó)投信托推出了國(guó)內(nèi)首個(gè)信托類黃金投資計(jì)劃后，去年12月底上國(guó)投也曾趁著年末趕了趕時(shí)髦。兩者均投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品，但是前者只在北京地區(qū)發(fā)售。雖然目前市場(chǎng)上黃金信托產(chǎn)品稀缺，但在普遍看好的黃金牛市支撐下，黃金代理投資的需求也在不斷放大。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，資金規(guī)模較為雄厚且希望借助專家資源實(shí)現(xiàn)套利和保值的投資者可以嘗試。

銀行掛鉤產(chǎn)品

在目前繁榮的銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品也花樣繁多。民生銀行去年推出的“黃金期貨穩(wěn)健投資”人民幣理財(cái)產(chǎn)品就是首款掛鉤黃金期貨的保本掛鉤產(chǎn)品，但多數(shù)的還是掛鉤國(guó)際黃金市場(chǎng)的本幣和外幣產(chǎn)品。雖然這些掛鉤產(chǎn)品一般可以保本，但是產(chǎn)品設(shè)計(jì)條款中往往會(huì)設(shè)計(jì)一個(gè)浮動(dòng)區(qū)間來(lái)衡量投資收益。在動(dòng)蕩較大的行情中，投資者很有可能面臨零收益，并且隨著美元的貶值和央行的持續(xù)加息，匯率風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)都是值得在購(gòu)買前慎重考慮的因素。

紀(jì)念金幣

紀(jì)念金幣具有一定的投資價(jià)值，但投資紀(jì)念金幣要考慮到其不利的一面，即紀(jì)念金幣在二級(jí)市場(chǎng)的溢價(jià)一般都很高，往往遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了黃金材質(zhì)本身的價(jià)值，另外我國(guó)錢幣市場(chǎng)行情的總體運(yùn)行特征是牛短熊長(zhǎng)，一旦在行情較為火爆的時(shí)候購(gòu)入，投資者的損失會(huì)比較大。

黃金飾品

從投資的角度看，投資黃金飾品的風(fēng)險(xiǎn)是較高的。投資黃金制品一般不要選擇黃金首飾，其主要原因是，黃金首飾的價(jià)格在買入和賣出時(shí)相差較大，而且許多金首飾的價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值差異較大。

影響黃金投資收益的7種因素

1 對(duì)不使用歐元和美元的國(guó)家來(lái)說(shuō)，黃金仍然是重要資產(chǎn)。

“歐元之父”羅伯特·蒙代爾認(rèn)為歐元與美元無(wú)疑將成為世界上最強(qiáng)的兩大貨幣，一旦美元或歐元大幅下滑、通貨膨脹加速，或戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，黃金就會(huì)成為很好的避險(xiǎn)工具。由于黃金自身具備避險(xiǎn)、增值和保值等特性，就使得它能夠有效地防范金融風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹，在當(dāng)前通脹加劇和股市高企的情況下，未雨綢繆的輕倉(cāng)介入將是較好的資產(chǎn)保值選擇。

2 美元持續(xù)走低和石油上漲。未來(lái)黃金市場(chǎng)的走勢(shì)將會(huì)比較樂(lè)觀。

供給和需求的結(jié)果將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)的走勢(shì)越發(fā)火熱。從基本的供應(yīng)來(lái)看，中國(guó)的每年黃金產(chǎn)量基本固定在200噸左右，但目前年流動(dòng)資產(chǎn)在5萬(wàn)美元以上的富裕人數(shù)大致每年以5％左右的速率在增多，將來(lái)會(huì)帶來(lái)大量的黃金投資需求。所以儲(chǔ)備一定數(shù)量的黃金還能獲取金價(jià)上升增值的收益。

3 美國(guó)因素

未來(lái)黃金市場(chǎng)走勢(shì)主要取決于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)和美元的走勢(shì)。這是由美元的國(guó)際結(jié)算貨幣地位所決定了的。從目前美國(guó)整體經(jīng)濟(jì)受困于次級(jí)債信用危機(jī)和兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的拖累來(lái)看，客觀上不利于美元走強(qiáng)，所以一段時(shí)間之內(nèi)美元的貶值和黃金的上漲都是可以預(yù)期的。那么黃金作為國(guó)際貨幣體系中的硬通貨和第五大結(jié)算貨幣將成為這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中的“避風(fēng)港”。

4 中國(guó)因素

自美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息以來(lái)，中國(guó)央行便不得不面臨黃金儲(chǔ)備太少的尷尬困境，實(shí)際上，黃金儲(chǔ)備量的不足不僅是中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)，也是世界貨幣體系的風(fēng)險(xiǎn)。由于美元的持續(xù)貶值和人民幣升值預(yù)期的加大，中國(guó)只能通過(guò)購(gòu)買黃金、原油來(lái)減小外匯儲(chǔ)備的貶值速度。

與此同時(shí)，民間黃金儲(chǔ)備也在悄悄升溫，越來(lái)越多的投資者紛紛將手中的貨幣轉(zhuǎn)化成了可以保價(jià)升值的實(shí)物黃金，而這無(wú)疑是對(duì)國(guó)家黃金儲(chǔ)備偏低的一個(gè)有力補(bǔ)充?？傊?，無(wú)論是中國(guó)官方提高黃金儲(chǔ)備還是鼓勵(lì)民間儲(chǔ)備黃金，國(guó)際黃金市場(chǎng)上的黃金需求量都會(huì)大幅上升。

5 石油價(jià)格

原油價(jià)格與黃金價(jià)格是正相關(guān)的。

2008年第一個(gè)交易日，同樣不平凡的是”黑金”石油，國(guó)際油價(jià)在2008年第一個(gè)交易日大幅上漲。到美國(guó)東部時(shí)間2日中午12點(diǎn)06分左右，紐約商品交易所2月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格在電子交易中達(dá)到每桶100美元，這一價(jià)格刷新了2007年創(chuàng)出的每桶99.29美元的國(guó)際原油期貨盤中最高記錄。

2007年12月18日中國(guó)國(guó)家石油儲(chǔ)備中心正式成立，第一批四大國(guó)家石油儲(chǔ)備基地浙江鎮(zhèn)海、浙江舟山、山東黃島、遼寧大連已陸續(xù)竣工。其中，鎮(zhèn)海、舟山兩大基地已分別于2006年和2007年上半年開(kāi)始注油，黃島基地在2008年底前可投入使用。中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)石油的需求支撐著國(guó)際油價(jià)的走高，石油價(jià)格又影響黃金價(jià)格的不斷走高。

6 地緣政治

地緣政治上，由于巴基斯坦反對(duì)黨領(lǐng)導(dǎo)人、人民黨主席貝·布托2007年12月27日在拉瓦爾品第市舉行的競(jìng)選集會(huì)上遭到襲擊身亡，使美國(guó)在巴基斯坦的利益受到重創(chuàng)，美國(guó)股市暴跌，促使黃金價(jià)格上漲。在2008年伊朗核問(wèn)題、伊拉克問(wèn)題、阿富汗問(wèn)題以及國(guó)際恐怖主義等都使得黃金的保值價(jià)值大大增加，促使黃金價(jià)格上揚(yáng)。

7 通貨膨脹

應(yīng)對(duì)通貨膨脹最好的辦法便是變現(xiàn)金為實(shí)物，如房地產(chǎn)或黃金等貴金屬。很顯然，黃金的可行性是最強(qiáng)的，2008年黃金價(jià)格的上漲也是可以預(yù)見(jiàn)的。

根據(jù)公布的數(shù)據(jù)，2007年中國(guó)的通貨膨脹率大致在4.5％左右。而2008年隨著石油價(jià)格，水電價(jià)格等基礎(chǔ)價(jià)格的上漲，通貨膨脹有加劇的趨勢(shì)。眾所周知，通貨膨脹是財(cái)富的天敵，經(jīng)計(jì)算，當(dāng)通貨膨脹率為3％時(shí)，1萬(wàn)元現(xiàn)金在20年后的購(gòu)買力僅相當(dāng)于5400元，如果通貨膨脹率為15％，那么20年后便只值400元了——只要通貨膨脹存在，那么現(xiàn)金永遠(yuǎn)只能貶值。

菜鳥問(wèn)答

Q1：為什么金銀首飾并不適合進(jìn)行黃金投資呢?

A1：其實(shí)很多投資者在剛踏入黃金投資市場(chǎng)時(shí)，往往比較喜歡購(gòu)買一些金銀首飾進(jìn)行保值增值。但在投資市場(chǎng)上。很少有人會(huì)以專門的投資標(biāo)的去投資黃金飾品的。因?yàn)閺耐顿Y的角度看，投資黃金飾品的。再加上加工手續(xù)費(fèi)和產(chǎn)品使用價(jià)值的損耗。都對(duì)黃金飾品的投資收益產(chǎn)生很大的影響，而這也導(dǎo)致其投資收益比較微薄。不過(guò)因?yàn)辄S金飾品具有實(shí)用性等優(yōu)點(diǎn)。美學(xué)價(jià)值比較高。因此建議投資新手切勿購(gòu)買黃金飾品進(jìn)行投資。

Q2：投資實(shí)物黃金有哪些好處?最少需要多少資金?

A2：個(gè)人實(shí)物黃金投資，是指金交所授權(quán)銀行開(kāi)辦此業(yè)務(wù)。既可以投資，也可以提取實(shí)物金。目前，金交所向個(gè)人投資者提供的交易品種為Au99.99和Au100克兩種。這兩個(gè)品種的最小交易量為1手。每手對(duì)應(yīng)的黃金單位均為100克，實(shí)物最小提貨單位分別為1千克和100克。按照目前金價(jià)算，投資者要有2萬(wàn)元左右的資金才可以進(jìn)行個(gè)人實(shí)物黃金交易?，F(xiàn)在華夏銀行，興業(yè)銀行，深發(fā)展銀行、工行等均已開(kāi)展了個(gè)人實(shí)物黃金投資業(yè)務(wù)。

Q3：如果我有50萬(wàn)左右的資金。是做黃金期貨好，還是投資實(shí)物黃金好?

A3：投資實(shí)物黃金一般是足額交易。而黃金期貨是保證金交易(交易所規(guī)定的最低保證金為7％。加上期貨公司加收的部分，一般要在10％左右或以上)。黃金期貨將潛在收益放大10倍左右的同時(shí)。也將潛在風(fēng)險(xiǎn)放大了10倍。投資者應(yīng)綜合考慮資金使用效率，風(fēng)險(xiǎn)防范和承受能力等因素，再考慮是投資黃金期貨還是實(shí)物黃金交易。

Q4：很多人說(shuō)商品牛市是全球流動(dòng)性過(guò)剩的結(jié)果，但也有人說(shuō)如果全球經(jīng)濟(jì)衰退，黃金將會(huì)成為保值工具。這樣是不是意味著黃金無(wú)論什么時(shí)候都會(huì)升值?

A4：對(duì)黃金來(lái)說(shuō)。流動(dòng)性過(guò)剩、通脹，美元貶值，地區(qū)沖突，消費(fèi)需求旺盛、供不應(yīng)求、基金推動(dòng)等因素都是導(dǎo)致其期貨價(jià)格走勢(shì)的主要原因。然而這并不等于黃金時(shí)時(shí)刻刻都在漲。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)。持有金條和投資黃金期貨相結(jié)合是一種較為合理科學(xué)的黃金投資模式。