金融危機下 如何理財方能守住財富

開欄語：

就在股市著實瘋狂了一把的浪潮還未退盡時，我們開了這個《理財》欄目。

與趕時髦無關。

我們看到的是：瘋狂的股市撞開了更大的閘口。股市、基金、債券、保險、不動產……一時間。“你不理財，財不理你”的呼聲比任何時候都響亮。快遞財經新政，評說理財之道，《理財》一欄但求讀者略知投資市場變幻，增強理財技能，圓你“錢生錢”的如意算盤。足矣。

一切都來得太快!在股市最狂熱的時候，我那頗為激進的老公興沖沖地買了股票，不到10天，利潤率直沖50％。上升的速度讓我眼暈，“拋了吧!”“不行，賺這點就知足啦?看吧，還能漲。”結果，巔峰的狀態像過山車一樣，轉眼一看，6000多點的牛市變成了如今堅守1800點的熊市。我們在資本市場的第一次投資折損近半。

作為家里的財政總監，我只能檢討自己立場不夠堅定，沒能抗住他的忽悠。不過，這顯然不是我的個人問題。9月27日，有著“經濟聯合國”之稱的達沃斯論壇拉開大幕，精心挑選的年會主題是：下一輪增長的浪潮。然而，頗具諷刺意味的是，會場上更受關注的卻是另外一個話題——如何應對目前的衰退?美國次貸危機造成的全球性金融風暴發作，美國陷入百年一遇的金融危機。因全球金融市場千絲萬縷的聯系，美國的金融危機迅速向全球擴散。房地產、股票、原油……跌跌不休，虧損比比皆是。不少理財產品爆出“零收益”、“大幅虧損”，各國政府的救市計劃接連出爐。

你看，我家購買股票，股市縮水三分之二以上；我把錢存進銀行，央行開始降息；我每年給兒子投保萬能險，今年的收益率必定無法復制去年8％的盈利率……金融風暴真的來了，它在切切實實地影響著我的生活。對我們這些小人物來說，最大的麻煩在于，在席卷全球的華爾街金融風暴影響下，百姓該如何理財?親歷虧損，又給我們的理財帶來了哪些反思?

捂緊錢袋子 理財市場打響保本戰

注意節流，儲備“過冬”資產

金融危機期間，老百姓收入可能會下降，如果開源不成，那節流就非常重要。節儉生活，適當降低自己的生活水準，尤其對習慣于大手大腳花錢的人來說，應縮減外出就餐、無計劃購物等開支。需知省一塊錢比賺一塊錢容易多了。

買了車又退掉，4S店員已經習慣接手退訂業務；LV專賣店已經很難出現排隊進入的狀況了……由于股市一路下跌、房市不景氣，白領們都捂緊了錢包準備“過冬”。“不能開源，只能節流了。除非十足必要，否則暫停大筆開支，積累比以往更多的糧食過冬；早點讓自己的生活質量下一個臺階并維持，比到時候猛下N個臺階要強。”高收入人群也開始“勤儉”過日子，不再把消費停留在“超豪華”層面。在“開源”不成的情況下，他們依靠“節流”來應對經濟寒流給自己造成的損失。

鎖定收益，理財首推保本

在經濟蕭條的大背景下談理財，首先要做的就是捂緊錢袋子。

對于股市深套的投資者來說，如果所投資金為全部閑錢的80％以上，必須割肉減倉至30％－40％，以保住更多本金，為日后通縮到來時，購買更便宜的資產創造主動。對于持有現金的投資者而言，目前所要做的就是保本和鎖定收益。保本最簡單的方法就是存銀行，而不是購買銀行的保本理財產品。銀行的保本理財往往讓你輸掉利息，有的保本只保外幣本，還會輸掉本金。鎖定收益的項目就是國債、有擔保的大企業債、銀行定期及少量的保本固定收益理財產品。

銀行存款，穩吃利息

去年的股市一路高歌猛漲，連大爺大娘們都拿出了壓箱底的錢去炒股。“把錢存在銀行里就是貶值，就是賠錢”的想法輕而易舉地改變了大半輩子的保守理財觀念。而如今，當金融風暴席卷而來。又不知何時見底時。老百姓的理財理念開始趨于保本，存款則成了大眾理財的首選方式。

來自人民銀行深圳市中心支行的數據顯示，到9月末，全市本外幣存款同比增長10.13％。在降息拐點時，將存款存為定期不失為一種明智選擇。

理財專家建議。對于追求低風險的市民，可以選擇“四分法”定期存款和“月月存儲”這樣的組合，尤其是針對金額較大的存單，完全可以拆分為等額3月期、6個月、1年、2年等，以應對資金的不時之需；在存款時間上，也可以選擇逐月累計存款。無論存款利率如何變化，市民都可以通過及時調整，獲得存款利息最大化。

謹慎投資，理財市場穩中求漲

房價下跌，投資房地產需謹慎

這場金融風暴的源頭是美國的房地產泡沫破裂，即次貸危機的加劇。由此可見，房地產泡沫破裂的破壞力是非常大的。對于中小投資者來說，房地產屬于高風險投資。

目前，我國深圳、上海、北京等房地產風向標城市房價已經出現調整。業內人士分析，在房價下跌的轉折點，房地產行業陷入中期調整的可能性較大。因此。對于家庭金融資產規模較小的人，購房應考慮自住為主，而不是投資。尤其在經濟景氣度下滑的情況下，若房價下挫、收入下降，月供收入比高于50％，投資者將真正淪為“房奴”。

金價上躥下跳，投資黃金宜短線操作

以往每當危機發生時，黃金就會因其保值功能受到投資者青睞。但今年在環球金融震蕩之時，金價卻經常上躥下跳，令投資者們無所適從，連理財專家也看得迷惘。不過，專家們一致認同的是，近期黃金與其他貴金屬暴跌，表明縱然是抗風險最為有力的武器之一，黃金在熊市之際，也很難獨善其身。

理財投資師認為，金價大幅波動，主要是資金流向造成的，因此，投資者要時刻關注這次金融危機的發展變化，及各國的政策措施，以短線操作為主，建議客戶近期觀望，真要做的，可逢低少量買入。工薪家庭可適當配置實物黃金資產，一般來說，占總資產比例大概在10％左右，實物黃金具有抵御通脹、資產保值、規避金融風險沖擊等作用，能減少投資組合的波動性。長期持有具有增值潛力和機會。

債券型理財產品將成熱點

金融資產方面，多儲備一些穩健型金融資產，如存款、貨幣市場基金、保本穩健類銀行理財產品、債券和債券型基金等等。在熊市、預期利率下降趨勢下，這類產品收益有跑贏CPI的可能。

國債是比較穩妥的投資方式。目前在銀行可以購買憑證式國債和記賬式國債，其中憑證式國債相當于定期存款，但又比存款利息高。記賬式國債相對靈活，不但可以隨時在銀行買賣拋售，除了到期收益，還有可能獲得價差。另一種國債則是在交易所上市的記賬式國債，市民可通過證券公司購買，投資者除了價差外，還可獲取固定的利息收入。風險承受能力稍強的市民也可選擇以債券為投資標的的理財產品，比如銀行債券類理財產品或者債券型基金。在降息的背景下，債券型理財產品將成為理財市場的熱點。

需要提醒的是，投資企業債、公司債等需要防范信用風險，投資者應對發債企業進行考察，分析、跟蹤其贏利能力和償債能力等，在經濟下行情況下，如果投資債券，應多選擇信用等級高的資產。

總之，處于金融風暴中的普通百姓，應降低理財預期收益率，可以低風險理財產品為主，保存實力，迎接下一個景氣周期到來。

平價消費商機走強，投資創業要選對行

投資大眾消費行業，現金流快最重要

此次美國的次貸危機逐漸擴散到世界金融體系。并迅速向實體經濟蔓延。中小企業的日子尤為難過。那么，對于小本投資的創業者來說，該如何選擇創業項目應對金融風暴呢?

首先，在各種行業選擇中，要選擇現金流快的行業。現金流充足至少可以保證能夠生存。經濟不景氣之時，拖欠貨款很嚴重，如果是選擇現金流慢的行業，剛創辦的小企業稍不留神就會被拖垮。餐飲、干洗、洗車等行業都是現金流快的行業。

其次，要做傳統的大眾消費行業。俗話說“民以食為天”。在任何時候，像餐飲這類的基本消費市場是最可靠的，無論在經濟繁榮期或蕭條期。奢侈消費行業，現在加盟要謹慎。同理，旅游、汽車等行業的投資要小心。嗅覺敏銳的投資者和商家應抓住平價消費的商機，大力開拓中低檔消費市場。

理財狂熱退了之后，要反思你的投資策略

重新評估風險承受能力，細察理財得與失

危機不見得都是壞事。人們“得意”之時總是容易“忘形”，而往往只有在處于危機當中才會去深入思考。此次金融危機爆發之初，大家的焦點多集中在倒閉了多少企業，“蒸發”了多少財富，蔓延到哪些國家，怎樣才能挽回損失等等問題。而隨著危機的蔓延。普通百姓越來越多地開始反思自己的理財觀念。

在理財熱的時候，我的一個朋友僅僅聽了別人的推薦，自己未加分析就購買了不少某種基金。受金融危機影響，這款基金一路下跌，現已跌破發行價，損失超過50％。全部積蓄都套在基金上了，割肉又舍不得。現在，她每月住房按揭、裝修按揭的費用高達5000元，成了真正的“月光族”。現在她不得不認真檢討自己在理財方面的過失了。

經歷了這場危機，在理財狂熱時隱藏起來的許多錯誤理念和做法逐一顯現。投資者應反思自己的投資策略，今后應根據自身和家庭成員的風險屬性選擇適合的理財產品，如果是保守型，承擔最大虧損在10％以內的，應謹慎投資股票等權益類資產，選擇保本能力強的理財產品，將風險控制在自己可承受范圍內。

分散投資降低風險，綜合收益跑贏CPI

臺灣明星曾寶儀將全部資產投資了在此次危急中破產的雷曼兄弟，至少造成7位數的損失。“不要把雞蛋放在同一個籃子里”，這是本次全球金融危機對百姓理財的最大啟示。資產配置不是為了獲取更高收益，而是為了最大降低風險。

目前，股票、房地產、石油等大宗商品在所有投資市場中領跌，中國債券持續走強，黃金寬幅震蕩，未大幅下跌。將投資分散，適當調整比例才是守住財富的可行之道。

只要組合合理，即使現在的行情，仍可以買進股票。打個比方，投資者手中有100元錢，拿90元投資固定收益產品，1年5％的收益，到期共有94.5元。剩下的10元買一只基本面較好的股票，因已有94.5元的收益，即便股價跌到5.5元，仍然保本。因投資比例小，就算沒有收益也不會影響生活。可作為長期投資持有。即使漲幅較小，仍有收益，加上固定產品收益，足以跑贏CPI。

不要盲目學習巴菲特

在如此糟糕的金融市場，誰還能笑傲江湖?如果有，那一定就是巴菲特了。1930年，沃倫·巴菲特出生于美國內布拉斯加州的奧馬哈市。他11歲開始購買股票，成功的價值投資使他成了億萬富翁。“股神”、“投資大師”是外界冠予巴菲特最常見的頭銜。

10月17日，巴菲特撰文稱，“雖然全球金融市場都處于混亂狀況之中，但很有可能的一種情況是股市將會走高，而且有可能大幅走高，這種情況可能在遠早于經濟信心或經濟增長復蘇之前發生。如果要等到聽見知更鳥的鳴叫才曉得春天來臨，那時春天已將結束。”股神忙于“抄底”，已被一些追隨者視為股市見底的信號。

不過，有多少人敢于像巴菲特一樣“在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪”呢?如果你盲目學習巴菲特的外衣，你是會傾家蕩產的。巴菲特的成功核心是和他對財富的豁達及回饋社會的價值觀分不開的。

編者按：

在金融危機的席卷之下，有人形容道：現金流的運動走向類似于被馬桶沖走；利潤是一個已不使用的古老詞匯；投資是一種在低點買入、在更低點賣出的藝術。玩笑歸玩笑，現在已經沒有人能夠再用“拭目以待”的輕松心態來關注這次危機的演變。金融危機來了，我們該如何學會理財避險，這才是最需要的。

9月24日下午，在紐約華爾道夫飯店，中國總理溫家寶用斬釘截鐵的聲音說：“在經濟困難面前，信心比黃金和貨幣更重要。”這個冬天，就讓我們養精蓄銳，等待下一個景氣周期的到來吧。