測測您的財富抗震系數

構建一個資產組合將是投資過程中的必然選擇，然而組合的不同卻會直接關乎抗震能力。

5·12汶川大地震，舉國為殤。昔日秀美的山水小城，頃刻間變得滿目蒼痍。汶川地震，把“安全”二字提升到了至高的層面，抗震系數也成為人們談論的焦點，大家都在思考如何讓房屋更抗震。其實普通投資人的理財生活也需要抗震組合，在關注汶川大地震的同時，投資者也開始關注自身理財組合的抗震系數。

股市vs地震帶

2008年的股市一改之前風調雨順、其樂融融的繁華景象，呈現下跌迅猛、箱體震蕩的格局，股指從6100點下跌至2990點，開始反彈恢復，目前在3300點附近震蕩整理。

如果說2007年的股市是遠離地震帶的安全區域，投資者盡可激進、激進、再激進，以充分享受股市上漲帶來的資產增值。而2008年的震蕩市中，如果投資者仍采用激進的投資策略，猶如地震中抗震系數4.0的房屋，資產的大幅損失是不可避免的。可以說，2008年的股市，就是一個地震頻發的活躍地帶，甚至每一天，我們都能感受到強弱不同的震感。投資者需要改變以往的資產配置策略，以穩健為主，將抗震系數重構為8.0的財富金字塔。

財富抗震系數方程式

在2008年的震蕩市中，抗震系數越高的資產組合，其風險性越小。對于資產組合的抗震系數，筆者總結出以下幾個參照標準。而投資者在其中，也可測測自己的抗震系數。

抗震系數4.0的資產組合

這是一種比較激進的資產組合，以股票型基金、股票為主，約占資產組合的90%。在2007年的單邊牛市中，有很多風險偏好型的投資者采用了這一策略，也取得了非常好的投資收益。但在2008年的震蕩市中，這一策略抗震系數過小，難免損兵折將、折戟而歸。

抗震系數5.0的資產組合

相對于抗震系數4.0的資產組合，5.0組合稍顯穩健。但以2008年的市場眼光考量，仍屬偏激進型。其資產配置中，股票型基金、配置型基金約占70-80%，債券型基金約占20-30%。

抗震系數6.0的資產組合

這一組合相對穩健，增加了貨幣型基金作為緩沖。股票型基金約為50-60%，債券型基金約為20-30%，貨幣型基金約為10-20%。

資本市場就像一個菜肴豐富的大餐廳，能迎合各種不同的口味和需要，沒有哪種菜肴能成為所有人的最愛，同理，也沒有哪種投資對所有投資者而言都是最好的。因此，構建一個資產組合將是投資過程中的必然選擇。在2008年的震蕩市中，投資者應重點關注資產組合的抗震系數，在盡量保證本金安全的前提下，謀求資產的長期增值，以期重構抗震系數8.0的財富金字塔。

巧搭抗震財富金字塔

無論抗震系數4.0還是6.0的投資組合，都存在著扁平單一的缺點，未形成一個全面立體、攻守兼備的財富保障。一個有著寬廣厚實的塔基、堅實穩健的塔身、積極進取的塔尖的財富金字塔，足以達到抗震系數8.0，幫助投資者安然度過2008年的震蕩市場。

塔基：寬廣厚實

寬廣厚實的塔基就是理財中“守”的部分，它應該由人壽保險、重疾保險、養老計劃以及支持家庭4-6個月月消費額的流動備用金組成，這是堅固的"防守"基石，無論出現何種情況，寬廣厚實的塔基能夠確保我們的生活質量。它是我們震蕩市中的定海神針，任憑股市天翻地覆，我自巍然不動。

塔身：堅實穩健

有了堅固的塔基，風險收益的曲線就可略微上揚，于是國債、貨幣型基金、債券型基金等就應納入我們的理財視野。由這些低風險、高流動性的投資品種所組成的塔身投資組合，可以有效得保護我們的投資本金，為抵御股票市場的風險提供安全緩沖。其中，貨幣型基金尤其值得關注。2008年一季度的數據顯示，貨幣型基金在一季度整體表現平穩，在股票型基金、債券型基金均出現不同程度的凈值縮水的同時，貨幣型基金更是取得了正收益，成為市場的一大亮點。

貨幣型基金以流動性好的的金融債、企業債、央行票據等為主要的投資對象。零申贖手續費、贖回款隔天甚至當天到賬等特點，使貨幣型基金成為暫時閑置，但又需要靈活應用的資金投資渠道的首選。

2008年，在股票市場面臨大幅震蕩的行情下，更顯貨幣基金相對有利的投資環境，作為理財金字塔中的現金管理工具，具有很好的配置投資價值：在股市低迷時，投資者可配置貨幣基金以規避風險，同時實現良好流動性基礎上的資金富余收益；在股市回暖時，低費率轉換為股票型基金，及時獲取股市上漲帶來的資產增值效應。

塔尖：積極進取

有了這些安全性高的資產作為保障之后，我們的建塔策略才能由“守”轉“攻”，配置型基金、股票型基金、股票、房產、期貨都可以依據投資人自身對品種的熟悉程度和興趣而拿來一一品嘗。

以上是構建一個抗震系數8.0的財富金字塔時應遵循的順序和原則，需要指出的是，資產組合的目的不在于投機，而是分散單一市場的風險，各種投資組合的比例應當根據各人不同的情況進行分配，風險承受能力高的投資者，可以在塔身和塔尖中，配置相對多一些的比例，風險厭惡型的投資者，就需要加強塔基和塔身的配置，而在塔尖的配置比例應有所降低。

無論怎樣分配塔身和塔尖，投資者都不能忽視塔基的建設，過去兩年如火如荼的證券市場躁動著千萬顆想抓住“暴富”機會的心，而忘了“風險”這把時刻高懸的劍，塔尖越來越高聳，塔基卻棄之不顧，家庭投資猶如空中樓閣，沒有根基，一遇風險，就面臨坍塌的風險，自己和家人的生活品質將會急劇下降。

一個抗震系數8.0的財富金字塔，塔基需要寬廣厚實，才能支撐塔身的逐漸向上，直至塔尖的絢爛輝煌。暴富是因為機遇，而富足是因為選擇。一種明智的理財計劃的選擇，是一種生活方式的選擇，更是一種價值觀的選擇。

（孟方軼 天治基金市場部）