觀點(diǎn)六則

成思危:大小非減持非關(guān)鍵因素，股市治本看四方面

日前，全國(guó)人大常務(wù)委員會(huì)副委員長(zhǎng)成思危認(rèn)為，中國(guó)股市治本之策要從四個(gè)方面入手，一是保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的、健康的增長(zhǎng)，這是基本面；二是要培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)的而且健康的上市公司；三是要使投資者更加理性、更加冷靜；最后就是要適度和有效地監(jiān)管，要從這四個(gè)方面共同努力。

成思危同時(shí)認(rèn)為，大小非減持在股市下跌的時(shí)候?qū)墒袝?huì)有影響，但實(shí)際上在股市上升的時(shí)候我們可以看到?jīng)]有多大的影響，所以還是涉及到投資者的信心，并不是一個(gè)關(guān)鍵性因素。

吳曉靈：準(zhǔn)備金率再無(wú)下調(diào)余地

全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員、前央行副行長(zhǎng)吳曉靈日前在“2008中歐-華安銳智沙龍”上針對(duì)當(dāng)前的貨幣政策作出判斷。她認(rèn)為，目前貨幣政策只有微調(diào)的余地。

吳曉靈指出，“存款準(zhǔn)備金率沒(méi)有下降的余地，一旦下降就只能讓商業(yè)銀行創(chuàng)造更多的貨幣，增加通貨膨脹的壓力”。目前，沒(méi)有必要呼吁降低準(zhǔn)備金率，因?yàn)橹挥兄醒脬y行吃進(jìn)的外匯量低于當(dāng)年基礎(chǔ)貨幣的需求量時(shí)，才具備降低準(zhǔn)備金率的條件。

吳曉靈還表示，當(dāng)前國(guó)家的宏觀政策需要適度偏緊的貨幣政策、靈活的金融政策和寬松的財(cái)政政策。央行的職責(zé)只是提供適度的貨幣，現(xiàn)在要解決的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題需要財(cái)政政策出手，并且需要其他部門(mén)的配合。如果僅僅依靠貨幣政策來(lái)干預(yù)，流動(dòng)性將仍舊過(guò)剩。

林毅夫：中國(guó)扶持中小企業(yè)能縮小貧富差距

世界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫在第三屆世界中國(guó)學(xué)論壇中指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)應(yīng)按當(dāng)前的比較優(yōu)勢(shì)來(lái)發(fā)展，這樣才能在初次分配上實(shí)現(xiàn)公平與效率的統(tǒng)一。為此，林毅夫建議說(shuō)，政府應(yīng)制定扶持中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策，發(fā)展能給中小企業(yè)提供服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)。

我國(guó)現(xiàn)階段勞動(dòng)力相對(duì)多，相對(duì)便宜，因此勞動(dòng)力具有比較優(yōu)勢(shì)，我國(guó)如發(fā)展勞動(dòng)力相對(duì)密集型的產(chǎn)業(yè)，以及資本密集型產(chǎn)業(yè)中勞動(dòng)力相對(duì)密集區(qū)段的生產(chǎn)活動(dòng)，就能創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，讓更多具有勞動(dòng)力的窮人進(jìn)入就業(yè)市場(chǎng)。

正因?yàn)榫哂懈?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這些產(chǎn)業(yè)能賺取最大的剩余，實(shí)現(xiàn)資本最快速的積累，使資本逐漸從相對(duì)稀缺變成相對(duì)豐富，勞動(dòng)力則從相對(duì)豐富變成相對(duì)稀缺。于是，產(chǎn)業(yè)會(huì)從勞動(dòng)力相對(duì)密集型逐步升級(jí)到資本相對(duì)密集型，而且，窮人擁有的勞動(dòng)力會(huì)越來(lái)越值錢(qián)，富人擁有的資本的回報(bào)就會(huì)越來(lái)越低。這樣，既能夠有效率，又能在生產(chǎn)過(guò)程的要素初次分配上就達(dá)到公平，使國(guó)民經(jīng)濟(jì)又好又快地發(fā)展。反之，如果不切實(shí)際地發(fā)展資本、技術(shù)過(guò)度密集的產(chǎn)業(yè)，就會(huì)把很多窮人“之門(mén)外”喪失公平；同時(shí)，這些不具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)在市場(chǎng)上會(huì)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力，效率也不會(huì)高。

考慮到符合當(dāng)前比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)中的企業(yè)絕大多數(shù)是民營(yíng)中小企業(yè)，因此，政府扶持中小企業(yè)，是破解效率與公平問(wèn)題，縮小我國(guó)貧富差距的重要舉措。

目前，民營(yíng)中小企業(yè)很難從大銀行和股市中獲得金融服務(wù)，在行業(yè)準(zhǔn)入、稅收待遇上和國(guó)有企業(yè)、三資企業(yè)相比仍有差距。因此，我國(guó)應(yīng)完善金融機(jī)構(gòu)，發(fā)展能為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的地區(qū)性中小金融機(jī)構(gòu)，并放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，制定一系列優(yōu)惠政策，促進(jìn)中小企業(yè)的蓬勃發(fā)展。

王兆星：理清金融業(yè)發(fā)展的四個(gè)關(guān)系

在全國(guó)地方金融第十二次論壇上，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)副主席王兆星認(rèn)為，當(dāng)前地方金融業(yè)發(fā)展必須理清地方政府與地方金融、經(jīng)濟(jì)與金融、分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)、金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的關(guān)系。

近年來(lái)地方金融機(jī)構(gòu)發(fā)展較快，這和地方政府的大力支持是分不開(kāi)的。未來(lái)的發(fā)展方向，不是徹底割斷地方政府和地方金融的關(guān)系，而是進(jìn)一步理順關(guān)系，變干預(yù)為服務(wù)，共同建設(shè)安定、安全的金融業(yè)發(fā)展秩序。

目前金融力量日益強(qiáng)大，但是始終不能改變經(jīng)濟(jì)決定金融、金融反作用于經(jīng)濟(jì)的根本原理。銀行能有今天的發(fā)展，根本上是得益于改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康、快速發(fā)展，銀行的發(fā)展始終要依附于經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

混業(yè)經(jīng)營(yíng)是當(dāng)前的國(guó)際潮流，我國(guó)很多銀行也開(kāi)始向混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，開(kāi)始投資設(shè)立、并購(gòu)信托公司、基金公司、投資公司以及其他的非銀行類金融機(jī)構(gòu)。次貸危機(jī)發(fā)生以來(lái)，很多銀行開(kāi)始反省混合經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，并開(kāi)始出售與主業(yè)聯(lián)系不大的一些業(yè)務(wù)，出現(xiàn)了向主業(yè)回歸的趨勢(shì)。分業(yè)經(jīng)營(yíng)與混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式?jīng)]有絕對(duì)的好壞之分，最根本的原則應(yīng)是在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下，更好地滿足客戶需要，圍繞提高銀行業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展業(yè)務(wù)。

次貸危機(jī)發(fā)生后，金融業(yè)開(kāi)始反思現(xiàn)行的監(jiān)管體制，有觀點(diǎn)認(rèn)為金融創(chuàng)新的前提必須是強(qiáng)化監(jiān)管。王兆星說(shuō)，創(chuàng)新是改革開(kāi)放與發(fā)展的主旋律，沒(méi)有創(chuàng)新沒(méi)有活力，沒(méi)有創(chuàng)新沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力，因此金融監(jiān)管應(yīng)該是更好地適應(yīng)創(chuàng)新的發(fā)展，更好地鼓勵(lì)創(chuàng)新，更好地保護(hù)創(chuàng)新成果。

李揚(yáng)：金融創(chuàng)新要和實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系

近日在中國(guó)人民大學(xué)的中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析與預(yù)測(cè)報(bào)告發(fā)布會(huì)上，社科院金融所所長(zhǎng)李揚(yáng)在談及次貸危機(jī)時(shí)認(rèn)為，現(xiàn)在西方市場(chǎng)盛行的很多CDO、CIO理財(cái)產(chǎn)品很多是賭博的原理，它本身完全可以脫離開(kāi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至是脫離它的原生金融產(chǎn)品而無(wú)窮膨脹。但實(shí)際上經(jīng)濟(jì)應(yīng)該決定金融，如果金融創(chuàng)新的話，必須要和實(shí)體經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系。最近幾年其實(shí)中國(guó)債券(資訊,行情)市場(chǎng)規(guī)模很大，和金融機(jī)構(gòu)相關(guān)的債券無(wú)窮膨脹?！耙粫?huì)兒一個(gè)次級(jí)貸，一會(huì)兒一個(gè)混合債，A銀行發(fā)了B銀行買(mǎi)，B銀行發(fā)了保險(xiǎn)公司買(mǎi)等等，倒來(lái)倒去就是不到實(shí)體經(jīng)濟(jì)去。”

曹文煉：建議適當(dāng)加大對(duì)外股權(quán)投資力度

國(guó)家發(fā)改委財(cái)政金融司副司長(zhǎng)曹文煉近日表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，建議進(jìn)一步促進(jìn)國(guó)際收支平衡，積極擴(kuò)大進(jìn)口，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)，提高利用外資檔次，積極穩(wěn)妥推進(jìn)走出去戰(zhàn)略，適當(dāng)加大對(duì)外股權(quán)投資力度。

當(dāng)前，隨著美國(guó)次貸危機(jī)的進(jìn)一步惡化，市場(chǎng)上“抄底”街的呼聲再度升溫。但曹文煉認(rèn)為，加大對(duì)海外股權(quán)投資應(yīng)保持謹(jǐn)慎，注意防范其中風(fēng)險(xiǎn)。

考慮上半年消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率上升，曹文煉同時(shí)建議繼續(xù)堅(jiān)定不移地走擴(kuò)大內(nèi)需之路，加快推進(jìn)各項(xiàng)財(cái)稅體制改革，制定和完善特別是落實(shí)各項(xiàng)財(cái)稅金融扶持政策，擴(kuò)大農(nóng)村和服務(wù)業(yè)消費(fèi)，引導(dǎo)沿海勞動(dòng)密集型企業(yè)向內(nèi)地轉(zhuǎn)移，加大對(duì)不發(fā)達(dá)地區(qū)政府投入和扶貧力度，發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)。