合理引導民間投資

　　民間投資是根據投資主體的所有制形式對投資進行的一種分類，是指全社會總投資中扣除國有投資和外資(含港澳臺)投資的部分，具體包括集體、個體私營、聯營、股份制及其他經濟類型的固定資產投資。
　　近年來，我國民間投資發展迅速，從2002年起，民間投資在全社會投資中的份額已超過國有投資，對全社會投資增長起著重要作用。重視民間投資，研究民間投資的結構和效益，對促進國民經濟又好又快地發展具有重要意義。
　　
　　一、民間投資總體情況
　　
　　(一)民間投資已超過國有投資，在全社會固定資產投資中占重要地位
　　國家統計局統計數字表明，1996年以來，國有投資增長呈下降趨勢，而同期民間投資卻呈現不斷上升的態勢。1996年全社會固定資產投資總額為20019.3億元，其中國有投資占54.44％；民間投資占34.43％。2002年民間投資在全社會投資中比重達到48.35％，首次超過國有投資(43.40％)。到2006年，全社會固定資產投資總額為109998.2億元，其中國有投資占29.97％；民間投資占60.16％。民間投資占全社會固定資產投資總額近三分之二，在全社會固定資產投資中占重要地位。
　　
　　(二)近年來民間投資增長強勁，成為全社會投資增長的重要來源
　　1996—2006年同有投資平均增長率為10.7％，而同期民間投資年平均增長率為23.17％。在2006年全社會投資增長23.9％中，民間投資的貢獻率達14.38個百分點，而同期的國有投資和外商投資的貢獻率分別為7.16％和2.36％。民間投資的快速增長與國有投資、外商投資增幅放緩的趨勢形成鮮明對照。
　　
　　(三)民間投資的主體是個體私營、股份制投資
　　民間投資一直是集體、個體私營、股份制三種類型為主，合計占民間投資總額的97％左右。到2006年，在全部民間投資中，集體經濟投資占6.59％，個體私營經濟投資占36.92％，聯營經濟投資占0.79％，股份制經濟投資占52.04％，其他經濟投資占3.66％。個體私營、股份制這兩種經濟類型的投資合計在民間投資中所占的比重高達88.96％，成為民間投資的主體。2001—2006年，股份制經濟投資的平均增長率達42.95％，同期個體私營經濟投資的平均增長率達33.04％。特別是2006年，個體私營、股份制經濟投資增長率分別高達75.88％和46.33％。可以看出，民間投資的快速增長是由于個體私營、股份制經濟的快速發展推進的。這也代表了民間投資的發展方向，今后股份制經濟、個體私營經濟投資在民間投資中將扮演越來越重要的角色，成為推動民間投資增長的主導力最，
　　
　　(四)資金來源渠道以自籌和其他投資為主
　　以2003年為例，在民間投資的資金來源中，企業自籌資金占59.22％，其他資金，持20.19％，兩項合計達到79.41％，銀行貸款占17.24％，利用外資和國家預算內資金分別只占1.96％和1.39％。民間投資資金近八成來自企業自籌和其他資金，來自正規金融體系的資金不到二成，而獲得國家預算內資金支持更少。從民間投資各項資金來源數量占全社會相應資金來源總數的比重看，民間投資僅獲得16.19％的國家預算內資金，而83.65％為國有經濟所利用；民間投資獲得44.92％的國內貸款資金，46.06％為國有經濟所利用；民間投資占59.09％和64.42％的自籌及其他資金，而國有經濟僅為34.86％、25.50％。
　　2006年國家預算內資金4792.0億元，比重從2003年的4.6％下降到3.9％；自籌和其他資金到位89582.5億元，比重從2003年的70.5％上升到76.0％。由此看出，企業自籌資金是全社會固定資產投資資金的主要來源，占固定資產投資資金的絕大部分，且呈逐年遞增趨勢。相應地，民間投資資金更是主要來源于自籌及其他資金，其比重應在八成以上。
　　
　　二、結構分析
　　
　　(一)行業分布相對集中
　　分析全國城鎮民間投資的產業、行業投資分布，從三次產業結構看，2006年民間投資三產比例為1.06：46.5：52.44，主要集中于第二、三產業。與2005年相比，第二產業比重上升4.05個百分點，第三產業比重同期下降4.13個百分點，這主要是二產中制造業增長快，而三產中房地產業由于受到宏觀調控影響，下降近4個百分點。民間投資第一產業的規模和所占比例很小，但增速較大，2005年增長52.28個百分點，2006年增長49.03個百分點。
　　從行業投向看，民間投資行業分布相對集中，有進一步極化的趨勢。制造業和房地產業投資構成民營企業投資的主體，分別占城鎮民間投資總量的39.04％和38.72％，二者合計占了近八成。制造業中的優勢產業(比重大于5％)從2004年的8個(農副食品加工業、紡織業、醫藥制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、金屬制品業、通用設備制造業、電氣機械及器材制造業)，2005年的7個(農副食品加工業、紡織業、化學原料及化學制品制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、金屬制品業、通用設備制造業)，到2006年為6個(農副食品加工業、紡織業、化學原料及化學制品制造業、非金屬礦物制品業、金屬制品業、通用設備制造業)。
　　制造業是民間投資青睞的熱點，2006年城鎮民間資本在制造業領域中完成投資15076億元，同比增長54.46％，高于民間投資平均增長率26.5個百分點。制造業投資占城鎮民間投資的比重由上年的34.87％提高到39.04％，成為民間投資的第一大產業。2006年，民間投資房地產業完成投資14954.2億元，增長24.57％，同期城鎮全社會房地產投資為21586.2億元，城鎮房地產業投資總量的69.28％來自民間投資。
　　對比分析民間投資和國有控股投資在城鎮全社會各產業、行業固定資產投資的比重，可看出，國有經濟在資源開發(采礦業)，電力、燃氣及水的生產和供應業，以及交通運輸業占壟斷地位，這表明，盡管民間投資的投資領域得到一定程度的拓展，但一些行業的開放度還遠遠不夠。
　　
　　(二)宏觀調控成效顯現
　　2006年民間投資在過去出現過熱勢頭、需要重點調控的行業的投資增速繼續回落。受旺盛的需求、企業利潤增加和較高的投資回報率的拉動，制造業投資仍然保持快速增長。但在制造業內部，一些高污染、高耗能行業，以及過熱行業的發展明顯減緩。2006年鋼鐵行業投資增長得到有效控制，黑色金屬冶煉及壓延加工產業僅增長9.37％，與上年47.15％的增速形成了鮮明對比；有色金屬冶煉及壓延加工業增長69.92％，增幅也回落了13.08個百分點。石油加工、煉焦及核燃料加工業出現負增長。
　　房地產業投資在需求拉動和房價快速上漲的共同作用下，仍然呈現高增長勢頭，但增速比上年略有降低，下降了1.54個百分點。房地產投資在城鎮民間投資總量中的比重下降4.16個百分點，略低于制造業投資比重，房地產業從2005年民間投資的第一大產業退居為第二大產業。
　　資源開采業受到需求的拉動，繼續保持調整性增長，增速仍然達到48.13％，但比上年回落了近100個百分點，尤其是石油和天然氣開采業出現負增長，比上年減少了46.90％。電力、熱力的生產與供應業投資過熱趨勢得到有效控制，2006年投資僅增長22.51％，同比增速回落了50多個百分點。建筑業投資增長有所回落，增長51.83％，增速比上年下降了31.77個百分點。
　　但值得注意的是，教育與公共衛生投資增長緩慢，遠低于城鎮平均增速，與上年同比增速也有較大程度下降。2006年教育投資增速比上年下降了27.81個百分點；公共衛生領域投資增速與上年相比下降了60.39個百分點。批發零售、住宅和餐飲業、租賃和商務服務業作為民間投資最具優勢、最活躍的產業，但在2006年都有較大的回落，批發零售回落37.02個百分點，住宅和餐飲業回落44.09個百分點，租賃和商務服務業回落18.77個百分點。
　　
　　(三)地區發展不均衡
　　無論投資總額還是所占比例，民間投資的地區性差異十分明顯。山東、江蘇、浙江、廣東、河南等省民間投資規模比較大，而西藏、青海、寧夏、甘肅、貴州等西部省區及海南省的民間投資額較小，民間投資規模最大的山東省是規模最小的西藏的113倍。民間投資占全社會投資的比重超過全國平均數(60.16％)的有：河南、江蘇、浙江、山東、遼寧、吉林、安徽、河南、湖南、內蒙古、廣西、重慶、寧夏等13個省區(市)；比重低于50％的省區(市)有西藏、甘肅、陜西、青海、上海、福建等省區(市)。民間投資增長，除西藏地區由于原來基數很低，2006年增長117.02％外，增長較快的省份有吉林(65.56％)、廣西(57.34％)、安徽(49.55％)、河南(47.53％)、內蒙古(49.31％)及重慶(47.36％)。增長率低于20％的省份有：上海(13.98％)、浙江(14.99％)、四川(16.84％)和新疆(15.04％)。
　　東、中、西、東北四大板塊地區，民間投資地區分布和發展不平衡。2006年東部地區民間投資增長25.19％，占全國民間投資總量的51.47％，占所在地區全社會投資的62.34％；東北部地區民間投資增長46.96％，占全國民間投資總量的9.83％，占所在EVkjIyAn658APPsc7EzbZg==地區全社會投資的61.81％；中部地區民間投資增長35.60％，占全國民間投資總量的19.41％，占所在地區全社會投資的61.45％；西部地區民間投資增長47.32％，占全國民間投資總量的18.70％。占所在地區全社會投資的56，27％，西部、東北及中部地區民間投資的增幅和所占比重的上升勢頭都明顯高于東部地區，民間投資增長的這種地區間變動趨勢，有助于地區經濟協調發展。
　　
　　三、效益分析
　　
　　(一)固定資產交付使用率
　　1996—2000年，我國城鎮基本建設新增固定資產交付使用率平均77.2％。2000年達到最高值79％，之后一直呈下降趨勢。近3年來，城鎮基本建設新增固定資產交付使用率平均不到60％，2006年為60.3％。從2000年至2006年短短的幾年間，該指標下降了近20個百分點，下降幅度是十分驚人的，全社會宏觀投資效果較低。相比而言，民間投資固定資產交付使用率較高，2003—2005年，我國民間投資新增固定資產交付使用率平均70％以上上，相對國有投資和外商投資，民間投資新增固定資產交付使用率較高，高出國有投資10個多百分點。民間固定資產投資具有比國有投資更好的宏觀投資效果。
　　
　　(二)凈資產利潤率
　　2001—2006年，國有和規模以上非國有工業企業凈資產利潤率從8.54％上升至18.47％，平均為13.47％；國有及國有控股工業企業的凈資產利潤率從6.18％上升至14.88％，平均為10.31％。而同期私營工業企業的凈資產利潤率從15.33％上升至25.31％，平均為19.59％。這表明在我國工業企業利潤整體增長的情況下，私營工業企業的單位固定資產凈值產生的利潤(凈資產利潤率)遠比國有工業企業的高，投資效益更好。
　　
　　(三)吸納勞動力能力
　　1990—1999年的10年間，國有單位從業人員從10346萬人減少到8572萬人，減少了1774萬人，同期民間投資企業卻凈增6599萬人。2000—2006年的7年間，國有單位從業人員從8102萬人減少到6430萬人，進一步減少了1672萬人，同期民間投資企業卻凈增6066萬人。2006年民間投資企業就業人員20473萬人，占城鎮就業人員總數的72.38％，也就是說，有七成多的城鎮就業崗位是民間投資企業提供的。民間投資吸納了社會大部分就業人員，已經成為社會就業的主要渠道，為國民經濟和社會發展做出了巨大貢獻。
　　2001—2006年，民間投資吸納勞動力能力(吸納勞動力能力指標為單位固定資產投資(萬元)新增就業崗位數(個)下降很快，指標值從0.1301下降到0.0177，降低86.40％，平均每年下降17.28％。這對勞動就業壓力日益增大，而民間投資作為我國社會就業主渠道的客觀實際無疑是一個嚴峻的警示。
　　
　　四、合理引導民間投資
　　
　　通過以上分析，我們認為目前大部分民間投資的質量是比較高的，方向也是比較好的。但是，我們必須對民間投資增長過程中存在的結構失衡問題給予高度重視，防止民間投資的低水平重復，從而導致整個社會投資和國民經濟運行的大起大落。要實現固定資產投資與國民經濟的適度增長、健康增長、高效增長與可持續增長，合理引導民間投資，成為新時期的重要任務和工作重點。合理引導民間投資的建議：
　　
　　(一)建立和完善全社會投資管理體制和調節機制
　　第一，加強項目管理。借鑒國外經驗，對民間投資要簡化程序，提高效率，實行登記備案制。將民間投資納入國民經濟中長期發展規劃和年度計劃。按照統一標準，將民間投資項目和民營企業納入政府年度重點建設項目、重點企業的篩選范圍。對于重點民營企業及其重點項目，除資金支持外，還應在項目運行的有關制度、投資管理等方面給予指導。第二，改進調控方式。除了采用法律、行政手段外，還需從經濟手段人手，從投資回報率方面采取措施，利用價格手段控制行業的利潤水平。為此要積極推進要素價格市場化改革，使資金、土地、資源等真實反映其稀缺性。第三，創新投資模式。可考慮以向民間資本轉讓現存且具有可經營性的基礎設施項目的產權和經營權為突破口，鼓勵民間資本以TOT(轉讓—運營—移交)方式或者說以購買現貨的形式進入基礎設施建設領域。
　　
　　(二)建立有效的信息導向制度
　　信息是現代經濟發展的重要資源，在投資主體注意理性思維、講求投資效益的條件下，信息對其投資行為的導向具有決定性的意義。政府的信息導向方法有兩種：信息發布制度和培訓制度。應建立投資信息發布制度，及時發布政府對投資的調控目標、主要調控政策、重點行業投資狀況和發展趨勢等信息。建立完善、便捷、規范的培訓制度，通過有效的信息導向，引導民間投資。為了做好投資需求和市場信息的發布工作，國家和各級政府還應建立項目開工和投產登記制度。國家統計部門的統計口徑應擴大到全社會。
　　
　　(三)加強財稅政策的杠桿作用
　　政府預算內資金應繼續支持民間投資，以參股或補償形式投入以民間資本為主的項目。擴大財政貼息的范圍，加大財政貼息的力度。實行結構性減稅政策，對國家鼓勵類產業的民間投資項目，在稅收抵扣和減免、成本攤提等方面實行優惠；對創業階段的中小企業給予必要的減免稅支持。通過財稅政策的杠桿作用，將分散的社會資金集中和引導投資到國家急需和倡導的行業或產業，起到避免重復投資、克服民間投資小而散的缺陷、優化產業結構的作用。
　　
　　(四)構筑和完善社會化服務體系
　　鼓勵發展投資咨詢服務機構，在投資決策、技術開發等方面為民間投資者提供必要的幫助。建立和完善有利于民間投資的融資環境與服務體系。發展行業商會等組織，為民間投資者提供各類信息服務、維權服務和管理服務等，同時強化行業自律行為，避免投資過程中的不正當競爭，保護投資者的利益。通過多形式、多渠道，包括政府組織以及發揮社會力量，加強對非公經濟企業家的培訓，提高投資者整體素質。大力發展職業教育和就業培訓，為民間投資提供合格的勞動者。
　　
　　(作者系中國投資協會副秘書