推動境外上市 加快民營經濟轉型升級

民營企業是我省經濟發展的主力軍，2007年民營經濟增加值占全省GDP的46％以上。但由于受多種因素的影響，民營企業發展遇到不少突出矛盾和問題，特別是融資難已經成為制約其繼續健康發展的“瓶頸”。為解決這一難題，省經貿委推出了民營企業境外上市的“W3100”工程，即行政強力推動，通過三年努力，實現100家企業境外上市融資或步入上市融資軌道。2004年10月獲省政府批準，并連續三年被列為省政府50項重點工作任務之一。現已完成預定目標，為江蘇經濟融入世界潮流奠定了良好基礎，其后被山東、廣東等地效仿。

一、政府推動民營企業境外融資上市作用突出

完善工作體系。2004年，為推動民營企業境外融資，成立了省民營企業境外融資工作領導小組，由省經貿委主任任組長，省經貿委3名副主任和省中小企業局1名副局長為副組長。下設辦公室，具體負責民營企業境外融資工作。各市也相應成立了民營企業境外融資工作機構。

建立合作機制。2006年，由省委主要領導、省政府分管領導鑒證，省經貿委主任先后分別與美國納斯達克股票市場公司、美國紐約證券交易所、英國倫敦證券交易所主管簽訂了合作備忘錄，并與歐交所建立合作關系。目前，高盛、JP摩根、普華永道等180多家投融資中介機構與我省W3100辦公室建立工作聯系。通過舉辦講座、推介、洽談等活動，為我省民營企業與境外的投資銀行、會計師事務所、律師事務所、資產評估公司和投資顧問公司等中介機構建立聯系和開展合作牽線搭橋，引導境內外中介服務機構不斷提高服務質量。

搞好培訓對接。三年來已經對全省300多家企業進行培訓，推動我省醫藥、商貿流通、IT等行業企業到境外上市融資。與國際資本對接。與各市W3100辦公室聯動，組織財務、法律等相關專家對徐州、泰州等市企業進行培訓，對企業進行點對點咨詢服務。

加強政策引導。制定百強民營企業融資上市實施方案，明確工作目標和措施，多次組織券商考察企業。對企業實施分類指導。省政府給予每個境外融資上市成功的民營企業30萬元獎勵。各市也采取不同的扶持政策，積極鼓勵民營企業境外融資上市。

二、借助外資市場發展民營經濟成效初顯

目前，全省共有70家企業實現境外上市。另有16家企業完成境外融資，63家企業步入上市軌道。越來越多的江蘇企業借助國際資本，為自身發展注入了新的活力。

加快了民企產權制度改革。我省民營經濟是在特殊環境下發展壯大起來的，創業者以其頑強的意志克服了重重障礙和困難獲得了成功，但同時存在著資本積累不足、目標追求短視和信息決策技術缺乏等一些先天性的弱點，與建立現代企業制度和實施科學管理的要求不相適應。從近年來一些民營企業境外融資上市看，他們借助境外資本市場，組建股份公司，采取完善的、公司制的法人治理結構，通過市場化、規范化、深層次地改造，實現“二次改革”和“產權再造”，企業的核心競爭力有了明顯增強，為我省民營企業快速可持續發展提供了成功的借鑒。

培育了大型科技民營企業。2004年11月。省經貿委貫徹落實省委、省政府的決策部署，研究出臺了《關于加快推進全省民營科技企業境外融資工作意見》，積極引導民營科技企業充分利用國際國內“兩個市場”和“兩種資源”，在更高起點和更高平臺上加快發展。通過讓企業“走出去”融資，借鑒別人的先進理念與方法，深化改革、規范經營和管理升級。涌現出了尚德、阿特斯、高速傳動、西姆萊斯、先聲藥業、波司登、揚子江造船、東方重工、雨潤食品、透平葉片等一批技術含量高、發展后勁強的大型科技民營企業，成為我省經濟發展新的增長點。

促進了新興產業蓬勃發展。以培育壯大新能源、新醫藥、新材料三大新興產業為目標，通過引導企業境外融資上市，借助國際資本市場發展我省新興產業，打造和完善新興產業鏈。在無錫尚德的引領下，我省有阿特斯、天合光能、林洋電子、中電電氣和浚鑫等六家光伏企業分別在紐交所、納斯達克和倫交所上市，打造成為光伏小板塊，推動了我省光伏產業高速發展。在先聲藥業、無錫藥明康德等一批新醫藥(生物)企業，中國稀土控股、常熟新島新星建材、無錫西姆萊斯石油專用管等一批新材料企業境外融資上市帶動下，我省新興產業發展取得顯著成效。2007年。全省新能源銷售收入達到300億元、增長100％，新醫藥突破700億元、增長20.6％，生物產業達到670億元、增長56％，新材料突破600億元、增長33％。

增強了民營企業創新能力。民營企業境外融資上市，一方面，解決了企業發展資金不足問題：另一方面，提升了企業的整體形象，在國際市場上引進一流的人才、一流的技術、一流的裝備，并購與控股有潛力的公司、有實力的科研機構為企業發展進行技術創新服務。2005年12月，尚德電力控股有限公司在美國紐交所成功上市后，用世界眼光、在全球“搜索”光伏領域的頂尖專家，堅持將超過每年銷售收入5％的資金投入到原創性技術研究和生產性產品開發當中，建立了世界級標準的光伏能源工程技術研發中心，取得了一項又一項具有全球性意義的太陽能電池研發成果，尚德創造的多晶硅電池絨面技術更是獨樹一幟。尚德制造的光伏產品全部擁有自主知識產權，產品全部在國內研發制造，通過IEC、CE、TUV、UL等國際權威認證，其規模化生產的晶體硅太陽能電池高達17.5％的光電轉換率，始終領先于國際技術水準和制造水平。

三、下一階段民營企業融資的新對策

當前，國際經濟形勢尚不穩定，國家宏觀政策環境相對偏緊，民營企業融資難的問題更為突出，要認真總結以往的經驗和做法，探索新路徑，力爭新作為，發揮新作用，進一步推動我省民營經濟強勁發展。

挖掘資源，優化隊伍促掛牌。對我省的后備企業要按行業進行動態管理，分類指導，滾動篩選，確保后備企業符合“資金集中、業務集中、經營獨立”的要求。對符合國家鼓勵產業的企業優先進行走訪，對已進入上市流程的企業，按企業需求，做好與政府有關部門的銜接工作，解決企業上市中遇到的困難；對尚未進入上市流程的企業，做好咨詢服務工作，幫助其與相關中介機構建立聯系，引導企業以資產為紐帶，以合理的資產結構為目標，著力盤活存量資產，優化產業產品結構，做到資產、財產、人員、機構、供銷“五獨立”，形成各負其責、協調運轉、有效制衡的公司法人治理結構和運作機制，促其早日進入上市程序。

協同服務，突破“瓶頸”求發展。充分發揮協調職能，做好各有關部門的協調溝通和相關中介機構的牽頭工作，協同全方位的服務，匯集各方面的合力，繼續引進戰略投資者，切實解決民營企業上市過程中遇到的現實困難。我省是鄉鎮企業的搖籃，鄉鎮企業的長足發展，為民營經濟的高速成長奠定了堅實的基礎，但由于改制過程中的各種不規范因素，為一些非原生性民營企業在國內上市帶來很多不必要的麻煩，切實幫助這類企業解決在股份制改造中遇到的困難是我們的服務內容之一。民營企業在經營過程中的財務不規范也是企業上市過程中經常遇到的問題，為完善上市主體結構，常會有補稅要求，補稅金額會影響企業現金流，甚至影響企業正常的經營，解決企業上市前期的財務危機是我們的服務內容之二。多元化經營是我省優質民營企業的一大亮點，但在企業上市過程中，卻要求企業進行業務整合，減少關聯交易，突出主業，以高成長性的項目吸引投資人。在業務整合過程中，很多企業顧慮較多，不能明確吸引眼球的主營業務，幫助企業走出整合的困惑是我們的服務內容之三。

強化引導，總結經驗擴成果。對我省部分有代表性的民營企業上市公司進行調研，總結其上市過程中的有效做法，掌握企業在上市過程中的需要，進一步完善扶持民營企業上市的政策措施，完善激勵機制，提升民營企業上市的積極性。通過調研，總結民營企業上市過程中遇到的共性問題，提出合理化建議，在創業板推出時掌握先機，使民營企業在上市融資過程中少走彎路，把為民營企業上市服務做到位，繼續做好境內外融資上市的全方位服務工作。注重搞好宣傳引導，促進民營企業家轉變思想觀念，培育民營企業上市積極性，謀求境外融資上市的實際效果。

積極探索，尋求發展新途徑。積極探索政府推動企業發展的新手段，政府可成立產業引導基金，在推動企業做強做大的基礎上，大力發展新興產業、新的商業模式，培養高成長性民營企業資源，吸引國內外創投基金、風投基金、PE基金投資我省各發展階段的企業，為企業走向資本市場儲備資源。

(本專題相關資料均由省民營企業境外融資工作領導小組辦公室提供)

責任編輯：戈尚達