陸滿平：對“大小非” 應(yīng)征收資本利得稅

是否對“大小非 ”征收暴利稅，市場各方給出了不同的說法。那么，專家們又持怎樣的觀點(diǎn)呢？本期我們邀請了德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸滿平、申銀萬國證券市場研究總監(jiān)桂浩明、英大證券綜合研究部副總經(jīng)理劉國宏共同探討這一話題

對“大小非”的巨額收益征稅，不應(yīng)該叫“暴利稅”，而應(yīng)該叫“資本利得稅”。也就是說，應(yīng)對“大小非”的變現(xiàn)股票收入計(jì)征“資本利得稅”。這樣做，完全符合我國稅收征管的指導(dǎo)思想、新稅種設(shè)立的機(jī)理和具有稅收征管操作上的必要性。

同時(shí)，為了稅收公平，在對“大小非”變現(xiàn)征收資本利得稅時(shí)，也應(yīng)該適時(shí)征收個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司股票所得稅。國際通行做法，是對新興證券市場只征印花稅，不征資本利得稅，成熟的市場才征資本利得稅。目前，我國尚未開征個(gè)人證券交易所得稅。事實(shí)上，中國證券市場征收的印花稅率偏高，可以理解成印花稅中含有資本利得稅。從發(fā)展趨勢看，以后可能會(huì)進(jìn)一步降低證券交易印花稅稅率，直至取消證券交易印花稅。而對個(gè)人投資者從事證券交易實(shí)現(xiàn)的資本利得征稅，在操作上可以會(huì)計(jì)年度為單位，核定個(gè)人股票投資者年度盈虧，虧了的不征個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓資本利得稅，對盈利部分計(jì)征個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓資本利得稅。

如果對“大小非”征收資本利得稅，在操作上沒有什么難度，只要把有關(guān)證券交易所和中國登記結(jié)算上海分公司和深圳分公司的交易結(jié)算數(shù)據(jù)，與稅務(wù)部門計(jì)算機(jī)聯(lián)網(wǎng)操作就可以了。對于之前“大小非”已經(jīng)減持的股份，可以當(dāng)做歷史欠交的稅收對待，相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理為“應(yīng)交稅款”和做追溯調(diào)整，并進(jìn)行專項(xiàng)信息披露。如果不通過征收資本利得稅的辦法來規(guī)范“大小非”，是沒有其他更好辦法的，即使是目前采用的做法，由“大小非”特別是大非做延長變現(xiàn)的承諾，也只是延緩了矛盾，而非解決矛盾。

“大小非”變現(xiàn)的資本利得稅率以20%為宜，這符合目前稅法中的紅利稅標(biāo)準(zhǔn)，無須進(jìn)行另外的討論和測算。如果征收了資本利得稅，應(yīng)該說對“大小非”及股市的影響是非常深重的，畢竟這一比例不低，“大小非”的減持行為必須充分考慮對國家的稅收貢獻(xiàn)。另外，建議征收的“大小非”資本利得稅和進(jìn)一步取消證券交易印花稅后的個(gè)人股票轉(zhuǎn)讓資本利得稅，一律作為股市平準(zhǔn)基金的重要來源，取之于股市，用之于股市。