我國中小企業融資問題簡析

[摘 要] 我國中小企業目前已成為我國國民經濟中的一支重要力量，是經濟發展和社會穩定的重要支柱，但融資難和擔保難問題卻嚴重制約著其發展，其貢獻率與其金融資源占用的不匹配性已成為社會各界普遍關注的熱點。本文通過對我國中小企業融資現狀問題的分析，從直接和間接兩個方面找出造成中小企業融資難的原因，提出解決融資困難的幾點對策，以期對中小企業的發展提供借鑒。

[關鍵詞] 中小企業 融資難 問題 對策

一、中小企業融資現狀問題分析

隨著我國社會經濟改革的不斷深入，中小企業已成為我國經濟大潮中的一支生力軍，對經濟發展起著戰略性的作用。據統計，目前我國有中小企業3900萬戶，占企業總數的98%，資產總數占全部企業資產的55%，銷售收入占60%，創造的工業產值占69%，提供的稅利占50%。中小企業不僅貢獻了我國國民生產總值一半以上的產值，而且在提供就業機會、調整經濟結構、活躍城鄉經濟等方面均發揮了積極的作用。

據APEC的歸納，全世界的中小企業一般存在市場準入、資金融通、人才引進、信息共享，以及科技應用五大難題，而我國中小企業資金融通問題尤為突出，成為困擾中小企業發展的重要制約因素。據統計，占全國企業總數98%的中小企業占有的貸款資源不超過10%，這與中小企業在國民經濟和社會發展中的貢獻極不相稱。這種量的不對稱性，造成了融資結構與潛在經濟結構的不對稱性，制約著中小企業的生存和發展，并最終限制我國長期經濟增長的速度和質量。有調查表明，80%的中小企業認為融資難已成為制約其進一步發展的“瓶頸”，如何解決中小企業融資難問題成為社會與政府急待解決的課題。為此，極有必要探討中小企業的融資問題，以增強我國中小企業的競爭能力，促進我國經濟的發展。

我國資本市場發展得較晚，目前在滬、深兩家證券交易所上市的企業僅1000余家，且均為大中型企業。即使創業板塊很快面世，能在創業板掛牌的中小企業也是鳳毛麟角，企業舉債的可能性也不大，因此多數中小企業把目光轉向民間借貸。民間融資方便快捷、手續簡單，與其他融資方法比較突顯優勢。有關資料證實，中小企業90%以上的初始資本來源于其所有者、合伙發起人以及他們的家庭和民間借款。但是，民間融資市場不規范，相關法律條文不健全，人員個體法律意識淡薄，后期易引起較多的經濟糾紛，嚴重制約企業的發展。因此，銀行、政府、金融機構才是中小企業融資的堅強后盾，解決問題的關鍵所在。

二、中小企業融資難的原因分析

企業融資分為直接融資和間接融資。中小企業在這兩方面都存在著一定的困難和問題。

1.直接融資方面

中小企業直接融資渠道可概括為：債權融資、股權融資、風險投資與資產證券化。債權、股權融資是指企業通過發行債券、股票等方式籌集資金。風險投資是指通過創建風險基金（或稱創業基金）或風險投資公司，為中小企業（特別是高新技術中小企業）融通資金。資產證券化是一種衍生的直接融資工具。

中小企業債權、股權融資困難重重。就債權融資而言，我國目前實行“規模控制、集中管理、分級審批”的規模管理。由于受發行規模的嚴格控制，特別對中小企業不利的額度要求，中小企業很難通過發行債權的方式直接融資。另一方面，國家規定企業債券利息征收所得稅，這樣更影響投資者的積極性，再加上中小企業規模小、信用風險大等自身特點，中小企業僅有的發行額度也很難完成。在股權融資方面，雖然近年來中央采取了一系列措施，尤其是以股權分工改革為標志的股市新政，意味著中國的股市從體制機制上進行了脫胎換骨的革新，解決了原來困惑我國資本市場發展的最基本問題，但上市融資需要較大的企業規模和較強的盈利能力，大部分中小企業還難以達到上市門檻。

2．間接融資方面

間接融資存在的問題主要體現在以下四個方面:

一是企業自身素質方面。（l）中小企業抗風險能力弱。中小企業技術水平落后、產品科技含量低，抗風險能力有限，都可能威脅到信貸資金安全。（2）企業的會計信息失真。財務制度的不健全成為企業融資之路的人為障礙，銀行無法真實地了解企業的生產經營狀況，貸款“三查”制度難以落實，造成銀行業不敢輕易向中小企業提供資金。（3）申貸要件不具備。一是抵押手續問題。近年來，銀行日漸提高抵押貸款的比重，要求企業提供有效財產作為抵押。但已辦理土地證和房產證的企業所占全部中小企業的比例不大，有的機臺設備也缺少相關單據，使得很多企業由于抵押手續問題而與貸款失之交臂。二是擔保企業難以落實。一般情況下，大部分中小企業不愿意為他人的貸款提供保證擔保。

二是銀行管理機制方面。（l）銀行缺乏相應的信貸營銷激勵機制。銀行過分強調貸款責任制，對信貸員的約束機制增強。這在一定程度上可以防范信貸風險的產生，但缺乏相應的激勵機制，貸款責權利不對稱，壓制了信貸員的工作主動性，多貸不如少貸、少貸不如不貸，向中小企業主動開展信貸營銷更無從談起。（2）成本因家制約。中小企業貸款以金額小、分布面廣、時間緊、周期短、頻率高為特點。在目前必須嚴格執行貸款“三查”制度的前提下，1筆1億元的貸款與1筆100萬元的貸欲，手續幾乎相同。因此，對中小企業的貸款，工作量大且效率低下，銀行的信貸投向往往更青睞于大型優質企業，而不愿主動考慮中小企業的貸款需求。據統計，國內銀行對中小企業、個私經營戶貸款的管理成本平均為大中型企業的5倍左右。由于銀行對中小企業貸款的管理成本要遠高于大中型企業，銀行理所當然愿意向大企業而不是向中小企業貸款。（3）金融機構經營管理權限限制。國有商業銀行普遍上收放貸權限，首筆貸款或新增貸款各支行均無審批權，需上報分行審批，且有的分行對部分傳統產業實行限額控制，造成信貸審批效率低，特別是中小企業貸款難問題越來越突出，明顯削弱了金融信貸對企業發展的扶持力度。

三是政府體制問題。在中國，同為中小企業，國有中小企業和非國有中小企業卻受到不同的待遇。大部分的銀行首先貸款給國有企業，其次是“三資”企業，私營企業得到的貸款最少。因此，在中小企業中，國有企業的負債率高于非國有企業。企業普遍反映:一是土地證及房產證難辦，土地款交足后辦證時還需要交納各種費用。二是抵押登記費用偏高。到工商部門辦理登記時要收取登記費、評估費、鑒證費等，增加了企業貸款的成本。

四是社會信用體系方面。在國外，拖欠銀行債務的企業責任人日常消費水平將受到限制，如不能擁有或乘坐豪華豪華轎車、不得到高檔場所消費、不得成為GOLF俱樂部的會員等。而我國卻未能做到真正與國際慣例接軌，拖欠銀行貸款的有關人士高級轎車照坐不誤，照常出入高檔消費場所，幾乎不受約束。

三、國際領域主要的中小企業融資模式

國際上典型的中小企業融資模式有：美國的以市場為主導的融資模式和日本的以政府為主導的融資模式。

1.美國的市場主導型中小企業融資模式

美國為了促進中小企業對現有金融體系的利用，專門制定了《中小企業法》，并根據該法建立了中小企業管理局及相應的政策、法規支持系統，通過中小企業管理局制定宏觀調控政策，引導民間向中小企業投資。中小企業管理局通過制定針對小企業的各種優惠貸款計劃，建立貸款擔保二級市場，指定優先向小企業貸款的金融機構，為小企業融資提供履約擔保服務等措施，為小企業進行債務融資保駕護航；通過小企業投資公司向小企業注入股本投資，建立“天使資本”電子網絡，借助互聯網吸引民間資本等向小企業進行股本融資，起到了“最后貸款人”的作用。

除了發揮“最后貸款人”作用外，小企業管理部門對小企業融資的促進還體現在督促商業金融機構執行與小企業融資有關的法律上。

2.日本的政府主導型中小企業融資模式

日本在扶持中小企業的發展方面在世界上是較早也是較全面的。與美國不同的是，為改善中小企業融資，日本構建了專門的中小企業金融體系，并以立法的形式加以實施。涉及中小企業的法律有30多部，以《中小企業基本法》為核心，這些法律為構建中小企業金融體系奠定了基礎。日本在解決中小企業融資問題上的主要做法有：（1）政府直接為中小企業提供符合產業政策的政策性貸款。（2）政府出資成立專門為中小企業服務的金融機構。（3）建立信用保證協會制度，并以立法的形式確立，為中小企業取得貸款充當擔保人。（4）建立中小企業的信用保險制度。政府出資組建中小企業信用保險公庫，其業務一是辦理中小企業信用保險，二是為信用保證協會提供一定的貸款。（5）建立風險資本。日本的風險基金很發達，目前“風險企業”已有2萬多家。（6）普通商業銀行對中小企業開展資金融通。20世紀70年代后，除了地方銀行和專門性的金融機構如互助銀行、信用金庫外，都市銀行開始向中小企業開展業務。

四、中小企業融資問題對策與建議

針對中小企業自身發展的一些具體情況，參考國外中小企業融資先進模式，中央政府、各級地方政府及金融機構都應出臺一些有實效的措施來解決中小企業融資難的現狀。

第一，要樹立“小企業，大作為”的思想觀念。地方政府和各級金融機構不能有“鄙小”觀念，應全面認識中小企業存在的必然性和必要性，充分認識到發展小企業是一項很有意義的事業，是金融機構實現可持續發展的重要業務基礎。

第二，進一步發展中小金融機構。中小金融機構在很大程度上帶有地區和社會性質。如前不久掛牌成立的“四川儀隴惠民村鎮銀行”，可為小型企業提供10萬元以下的信用或擔保貸款。這對于資產信用不足的中小企業來說，不失為一條重要的融資渠道。

第三，解決中小企業融資過程中抵押不足的問題。針對中小企業融資過程中抵押不足的問題，可以地方財政承諾擔保的方式或直接由地方政府組織籌建擔保公司的形式來解決中小企業擔保主體缺乏的問題。中小企業也可通過地方政府組建行業協會等形式，形成大規模的行業產業以增強融資實力。

第四，改進信貸管理體系。國有商業銀行及面對農村的政策性銀行應改進信貸管理體系，正確處理防范金融風險與加強金融服務之間的關系。一是適當放寬貸款審批權限，充分調動基層行信貸人員貸款營銷積極性；轉變銀行經營理念，制定一系列面向中小企業的貸款管理辦法，為中小企業融資鋪平道路。二是適當簡化貸款手續。在防范風險的前提下，簡化貸款手續，縮短貸款審批期限，對一些效益較好、信譽較高、還貸意識強的客戶可簡化貸款手續，適當放寬貸款條件，對短期流動資金貸款可采取保證擔保或信用貸款的形式，降低企業融資成本，以更好地支持企業的發展。三是制定靈活多樣的信貸產品。根據中小企業發展的實際狀況為企業量身定做合適的信貸產品。如針對農業生產、糧食加工等一些季節性較強的中小企業采取貸款余額管理的辦法，在貸款審批年限內控制最高貸款余額，允許企業對借款隨借隨還，切實降低企業融資成本。四是建立健全貸款風險約束機制與員工激勵機制相統一的信貸管理體制。完善銀行內部監控機制，推行貸款調查、貸款審查、貸款審批、貸后管理等風險責任約束機制，科學劃分各環節信貸人員對貸款損失應承擔的責任，全面消除銀行信貸人員的“恐貸癥”，正確引導信貸人員面向中小企業進行貸款營銷。

第五，明確民間金融對中小企業融資的支持補充作用。長期以來，民間金融在我國被列為“地下”金融，屬于政府取締或禁止的對象，但農村民間直接融資卻屢禁不止。據調查，目前中小企業民間融資份額占企業資金來源的30%，這說明銀行金融機構不能充分滿足中小企業的需求。因此，各級政府和金融管理部門應正面認識民間金融存在的客觀性，遵循市場需求，規范民間借貸行為，緩解中小企業融資難的局面。

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