投資能力大總攬

基金的投資能力究竟如何？筆者根據基金三季度報的情況作了全面測算。

首先，有兩成基金被“腰斬”。按照復權單位凈值增長率計算，今年前三季度，286只開放式偏股型基金平均跌幅達到41.04%。其中，56只基金在前三季度已被“腰斬”，跌幅均超過50%，占總數比例達到19.5%。如果剔除成立時間不足三個月的次新基金，這一比例為20.4%。相比同期滬指58.69%的跌幅，這些基金的抗跌能力確實不敢恭維。

在跌幅較大的基金中，友邦華泰紅利ETF排名居首，同期跌幅達到58.25%，而易方達深證100ETF、摩根士丹利華鑫基礎排名緊隨其后，兩者的跌幅也在57%以上。此外，大成滬深300、嘉實滬深300、光大保德信量化核心、長城久泰中標300、華安上證180ETF、博時裕富、中郵創業核心優選排名第四到第十位，同期跌幅也都在55.6%以上。

其次，有222只基金跌破面值。同樣是來自WIND資訊的數據，在上述286只基金中，截至10月6日，其中222只基金跌破面值，占所統計基金總數的77.6%。換句話說，在目前的市場中，10只基金中已經有8只跌破面值，沒有跌破面值的基金幾乎成了“稀缺資源”。而就在去年，市場中的很多投資者都覺得1元基金最便宜，跌破面值根本無法想像。

從具體品種來看，“四毛區間”的基金已不在少數，粗略統計達到13只之多。其中，天治核心成長以0.4182元的單位凈值，排名上述同類基金的倒數“第一”，而國泰滬深300、新世紀優選分紅緊隨其后，兩者的單位凈值均在0.43元左右徘徊。此外，海富通股票、天弘精選、華寶興業多策略增長、大成財富管理2020、大成景陽領先、長城安心回報、廣發聚豐、泰達荷銀市值優選、萬家和諧增長、摩根士丹利華鑫基礎等基金單位凈值均在0.5元以下。

最后，有“另類基金”值得關注。與大多數偏股基金的萎靡相比，部分“另類基金”的表現值得關注。之所以說其“另類”，是因為其雖屬偏股基金，但產品設計獨具特色，尤其是抗跌性比較突出，這在第三季度的表現也比較明顯。

上述基金第三季度平均跌幅達到14.15%，而匯豐晉信2016、興業可轉債、銀河收益、泰達荷銀風險預算表現搶眼，其中前三者的跌幅均在5%以下，泰達荷銀風險預算更是獲得0.41%的正收益。其實，從產品設計不難看出，興業可轉債、銀河收益、泰達荷銀風險預算都比較偏向債券，而匯豐晉信2016得益于生命周期特性，其股票倉位也控制的很低。