網(wǎng)易的多元化謎局

莫少昆 現(xiàn)任新加坡博維管理咨詢有限公司總裁，主要作品:《與CEO重走長征路》、《大領(lǐng)導(dǎo)力》、《文化千年·華商天下》書系、《文化千年·標(biāo)桿服務(wù)》書系、《百家企業(yè)文化工程》書系。

在中央的1號文件再次聚焦“三農(nóng)”問題之后，丁磊在廣東“兩會”上也表示，他要去養(yǎng)豬。

丁磊是誰？

中國互聯(lián)網(wǎng)界的大佬級人物。

其所從事的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)也算是高科技，與養(yǎng)豬業(yè)八竿子打不著，他為什么要去當(dāng)豬倌兒呢？

有人說，丁磊手上有60億的現(xiàn)金。錢太多了，閑置是一種浪費，資本運作一下，也是為這些資金找一個好出路。

但資本運作主要是資本所有方通過參與其他企業(yè)經(jīng)營過程的價值方面，從而實現(xiàn)利潤最大化和資本增值的目的，往往不涉及企業(yè)具體的生產(chǎn)經(jīng)營。反觀丁磊的養(yǎng)豬項目，不但要參與生豬的具體飼養(yǎng)，即便豬崽品種的選擇、飼料甚至豬們?nèi)绾紊蠋@樣的事情都要負責(zé)。所以從操作層面上看，這不像是資本運作，卻像是要搞多元化。

對待多元化戰(zhàn)略，我并不否定，但主張慎而又慎。我認為，企業(yè)要采取多元化的戰(zhàn)略，一定要考慮四個方面的問題：剩余資源的機會成本、自己的核心專長、將要進入行業(yè)的吸引力、以及項目本身的回報、風(fēng)險、可行性等問題。

先看剩余資源。丁磊現(xiàn)在手上有60億的資金儲備，他只準(zhǔn)備動用其中的幾千萬，不到整個儲備資金的百分之一。即便是資金規(guī)模小，在商言商，也要讓這些錢實現(xiàn)利潤的最大化。那么養(yǎng)豬是實現(xiàn)利潤最大化的好辦法嗎？雖然去年美國一家公司宣稱在中國養(yǎng)豬毛利潤在90%，但是從中國畜牧業(yè)協(xié)會的調(diào)查來看，2008年，整個養(yǎng)豬行業(yè)的平均利潤率也就在10%左右。而丁磊的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，即便在金融危機的寒冬，其利潤率也是高高在上。從網(wǎng)易2008年第四季度的財報上可以看到，網(wǎng)易實現(xiàn)毛利潤6.39億元人民幣，綜合毛利率80%，其中在線游戲的毛利潤為88%（2007年同期為90.7%）。既然互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)這么賺錢，為什么有錢不投本行業(yè)呢？即便是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投無可投，中國也還有不少利潤率超過兩位數(shù)的行業(yè)，比如房地產(chǎn)。就在房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)了整體調(diào)整的去年，仍有不少企業(yè)實現(xiàn)了20%以上的利潤率?？傊?，可以投資掙大錢的行業(yè)很多，網(wǎng)易將儲備資金拿去養(yǎng)豬，機會成本也太高了點。

再來看網(wǎng)易的核心專長。網(wǎng)易是做互聯(lián)網(wǎng)的，屬于知識和資本密集型企業(yè)，其專長在于網(wǎng)絡(luò)媒體、在線游戲、廣告等。網(wǎng)易開辟養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，不僅技術(shù)和人才很難轉(zhuǎn)移，其管理經(jīng)驗因迥異于傳統(tǒng)行業(yè)，也很難移植到養(yǎng)豬場?？梢哉f，網(wǎng)易的這一多元化，完全屬于非相關(guān)的多元化。據(jù)哈佛大學(xué)教授邁克爾·波特的追蹤調(diào)查顯示，不相關(guān)多元化業(yè)務(wù)的再售率高達74.4％。新的業(yè)務(wù)，尤其是與原有業(yè)務(wù)相關(guān)度不高的業(yè)務(wù)，需要企業(yè)具備很多不同的技能來整合它，如果企業(yè)不能在短時間內(nèi)把這些技能組織起來，多元化的風(fēng)險是巨大的，失敗的概率非常高。這么來看，網(wǎng)易的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，前途似乎不容樂觀。

既然養(yǎng)豬不是上選，丁磊為什么還要養(yǎng)呢？難道養(yǎng)豬業(yè)的吸引力確實是高？判斷一個行業(yè)的吸引力，要從成長空間、利潤空間、切入門檻、競爭激烈程度等四個方面分析。首先看養(yǎng)豬業(yè)的成長空間。農(nóng)業(yè)部2007年底曾預(yù)計，到2015年，優(yōu)勢區(qū)域生豬出欄將會達到4.0億頭，年均遞增3.4%。優(yōu)勢區(qū)域尚且如此，整個養(yǎng)豬業(yè)的增長空間可見一斑。那么利潤空間呢？前文說過養(yǎng)豬利潤不怎么誘人，而且有關(guān)專家預(yù)計，今年上半年豬業(yè)將會盤整，盤整期間養(yǎng)豬業(yè)的利潤空間將會受到進一步擠壓。還有切入門檻。養(yǎng)豬要降低成本、提高效益，必須實現(xiàn)規(guī)模化養(yǎng)殖，這需要雄厚的資金支持，資金對丁磊來說不算問題。但無公害養(yǎng)殖中豬場環(huán)境、飼養(yǎng)工藝、引種、防疫等，技術(shù)要求都比較高，不過這些也可以通過引進相關(guān)人才解決，總之，養(yǎng)豬業(yè)的門檻還是存在的，但對丁磊來說，跨越的難度不大。既然養(yǎng)豬業(yè)門檻不高，丁磊能進，別人也能進，2007年，豬業(yè)掀起一波牛市，社會資金紛紛殺進，讓養(yǎng)豬業(yè)從藍海駛進了紅海。綜合上述情況來看養(yǎng)豬業(yè)，其吸引力真是一般。

這么一分析，不討論項目本身的風(fēng)險、可行性問題，網(wǎng)易的多元化就已經(jīng)顯得不理智了。那么，丁磊為什么還要去做呢？有人說，丁磊養(yǎng)豬，意在網(wǎng)站。丁磊自己也承認，他要在養(yǎng)豬的同時辦一個養(yǎng)豬網(wǎng)，全程直播養(yǎng)豬的過程，讓購買網(wǎng)易牌豬肉的人吃上放心的綠色肉，同時，讓全國的養(yǎng)豬業(yè)者通過該網(wǎng)交流養(yǎng)豬經(jīng)驗。現(xiàn)在國家號召家電下鄉(xiāng)，但尚無網(wǎng)絡(luò)下鄉(xiāng)。農(nóng)村人口眾多，是一個巨大的互聯(lián)網(wǎng)市場，現(xiàn)在基本上還處于空白狀態(tài)。這么來看，丁磊此舉的戰(zhàn)略意義重大。

冒險是企業(yè)家精神的天性，丁磊就是非常具有冒險精神的企業(yè)家，現(xiàn)在，他似乎又開始了一段新的冒險之旅。