經濟危機中的８個投資建議

經濟形勢現在正在惡化。當經濟惡化時，你應該對你的經濟投資項目進行重新挑選，必要時應考慮取締。房地產在一些市場中已失去了往日的光輝。而債券不僅廣受爭議，而且被估值得很低，讓人看不到上升的空間。美聯儲不斷將聯邦債券利率從2007年的5.25%降低到2008年4月的2%，這使得現金投資收益趨于走低。對于股票市場來說，股票的價格隨著一個又一個好消息和壞消息而不斷波動。對此，投資者該怎么做呢？

盡管今年4月起國家降低了利率，并且采取了一系列刺激經濟的措施，我們的經濟在這次金融危機中仍然顯得戰戰兢兢。

美國國家經濟研究局(NBER)的經濟專家告訴我們，我們的經濟正在衰退，于是我們意識到我們正陷入經濟衰退期。既然如此，就十分有必要檢查一下我們的投資，看一下我們可以做些什么改變來優化我們的投資組合。

償還貸款余額將使你得到不錯的回報

經濟上做出的改變并不一定都需要與你的投資組合相關。 在你的支出方面下些功夫同樣可以幫助你渡過經濟危機，例如失業。

Paoli，Pa.的資產結構管理主席、注冊會計師、國際金融理財師威廉·蘇普利建議，“在經濟困難的時候，往往一些簡單的事情就可以使你的個人財政狀況改善很多。”

“開始償還現有信用卡余額就是這么一個卓有成效的簡單方法。你獲得的回報就是你現有信用卡的利息。在許多情況下，這一回報在一個困難的投資環境中很難被超過。較少的余額將使你在遇到緊急情況時能夠得到更多的貸款。”“你也可以通過申請增加貸款額度，來為將來可能發生的狀況準備更多的空間，在如今這種狀況下，也是一個不錯的建議。如果你支付額外支出時有困難，你可以和銀行達成電子自動付款協議，這樣支付程序就會自動進行，就像你的401(K)計劃一樣。”

做好準備

就如同理想主義者所建議的那樣：為最壞的情況做好準備，對之后經濟的復蘇以及你個人財政狀況的改善充滿希望，這將十分有用。《華爾街日報》資深作家喬納森·克萊門特的建議如下：

“建立一個家庭信用貸款最高限額。經濟衰退意味著將有失業現象出現，而你如果失業了就意味著你將需要現金。因此，最好的情況是你有一大筆錢在你的高利率儲蓄賬戶里，或者在一個低成本貨幣市場基金中。但你若無法做到這些，建立一個信用貸款的最高限額總是有用的。”

“是不是聽起來很吸引人呢？那就不妨趁現在你還未失業、還有信用額度的時候就開始建立一個家庭信用貸款最高限額。”這聽起來可能有點矛盾，但事實確實如此：銀行不喜歡借錢給那些需要錢的人。因此，在你需要錢之前向銀行借錢，對于你和銀行來說都是一件愉快的事。

對未來要有一定的洞察力

股票市場往往能夠預示經濟的轉變。股票市場的下跌可以幫助我們預示經濟可能會面臨一個困難時期。但是，《華爾街日報》的克萊門特建議：投資者可以無視現在的一些新聞標題，大膽地預期經濟復蘇。經濟的最惡劣情況可能還沒到來。但是，股票市場的最惡劣情況已經過去了。現在是買股票的時候，而不是賣股票的時候。股票投資者們已經低估了經濟復蘇的速度--最近的情況使得投資者們預計經濟將轉好。

堅持下去

《基普林個人理財報》的特約編輯、注冊金融分析師大衛·蘭迪斯建議投資者堅持到底。

“假設你的讀者有多樣化的投資組合，那些預期在經濟放緩時得到更高效益的投資組合部分，將可能達到預期。當經濟開始從蕭條轉向復蘇所需的時間可能比我們預計的要短，那些預期在經濟復蘇時獲得更高效益的投資組合部分就已經準備好使你獲益了。”“是的，你也可以嘗試改變你的投資組合，使其變為一個保守型的投資組合，但你很可能會因此而錯過經濟轉折點，在這個轉折點上，股票價格將可能大幅度提升。”

找到一個能讓你“安心”的數字

當市場趨向走高的時候，投資者往往會發現，自己在股票、債券或房地產方面的投資也跟著大部隊增加。有時候，這只是因為投資者的某些投資增值了，增加了其在投資組合中的比例。而另一些時候，是因為投資者看到了某個市場的高回報率，于是想要增加他在該市場的投資份額。

注冊金融分析師、財務策劃師、資深戰略投資家明尼阿波利斯市富國家庭財富集團的大衛·斯蒂芬遜建議：現階段你應該對你在投資組合中能夠承受多少風險進行重新評估，然后按照評估的結果對你的投資組合進行調整。他認為投資者應該發現他投資組合中所能承受的風險水平，在該水平上，無論市場是上升還是下降，他都能睡得安心。他稱這一風險值為“安心數字”。

如果你現有的投資組合中風險值過低，斯蒂芬遜提醒投資者，應避免在怎樣投資這一問題上過于保守，不要在現階段僅進行現金投資而打算在之后才進行其他方面的投資，到時候才進行其他方面的投資可能已經太晚了。

他希望他客戶的投資應多樣化，應包括：股票、債券、現金、房地產以及商品投資。斯蒂芬遜建議整個投資組合應該國際化，不應僅僅限于股票部分。

有些長期或短期的共同基金經理正謀求從表現欠佳的領域及市場中獲利，斯蒂芬遜建議那些認為經濟前景不容樂觀的投資者應考慮投資這些共同基金。

開始尋找有價值的投資項目

《投資組合管理》的注冊金融分析師托馬斯·J·奧羅夫林建議，在經濟困難時期，最好的投資決定往往是違反直覺的。

“那些在經濟良好的時期你認為不錯的領域或公司可能在如今的市場中受挫，但可能也表示現在是購買的良機。”購買這些領域中最好的品種可以使投資者在接下來的牛市中獲利。

他的選擇標準包括：

● 在接下來的３到５年中，這些公司會不會倒閉？

● 該公司是否擁有強大的管理團隊？該公司是否資本雄厚？

● 該公司是否會繼續在其所在的行業中處于領先位置？

奧羅夫林說，投資者還應注意，作出購買決定時不可太過倉促。 “不要去投資那些還在下跌的公司，”奧羅夫林說，“投資之前評估一下該公司的下跌風險。”

奧羅夫林說，投資者可以通過以下方法尋找到有價值的公司：察看該公司的下跌風險；以投資者的視覺來進行分析；回顧一下該公司三到五年的投資水平，并與專家觀點進行對比。

將錢保留于股票形式

注冊金融分析師、自由股票分析師，TheStreet.com的作家威廉·特倫特說，即使你對股票市場有擔心，將投資組合的一部分保留在證券形式也是非常重要的。

他舉了一個例子：以預購價格$20出售一個股票的看跌期權，該股票的現實市價為$20，七月期權到期，賺取期權費每股2$。如果該股票市價上升，或者保持在每股$20，那么期權沒有成交，每股$2的期權費以及每份$200的期權合同費用由立權人承擔（股票的期權合同是每100股一份期權合同）。如果股票的價格降低至低于每股$20，期權交易成立，每股$20的期權費以及每份$2000的期權合同費用由認沽期權合約的一方承擔。期權費抵消了一部分成本，立權人實際購買股票的成本為每股$18，每份期權合同$1，800。這個例子沒有將傭金和納稅計算入內。

這一方法并不適合于期權交易的初學者，但對于那些愿意承擔風險且希望用期權來降低股票購入成本的投資者來說，這是一個不錯的方法。

不要追逐產出

注冊金融分析師、國際金融理財師、賓夕法尼亞州西切斯特市的切斯特縣第一國民銀行首席投資官林·曼德說，就如今的投資環境而言，在債券市場上過多的追求產出并不合適。

她指出，債券過去被視為經濟下滑時期的港灣，投資者們往往會從股票市場中逃離出來，在債券投資中尋找活力的可能。但這次與往年不同的是：這次的危機首先是從債券市場引發，然后再波及股票市場和經濟環境。

曼德說，普通的投資者沒有正確評估債券投資的工具。債券投資中非常講究債券的本質，即：它是由聯邦儲蓄保險公司保障的充分信譽保證債券，還是美國國債或政府機構債券。曼德同時建議投資者在決定年金保險合同時應謹慎，現在的市場利率低，采用固定年金并不合適。