基金理財(cái)專家門診

Q：我于2007年第三季度申購了一只基金，購買成功后便很留意該基金，從電視上經(jīng)?？梢钥吹皆撝换痖L期停牌，甚至該基金管理公司旗下的其他幾只基金也常常停牌。請問專家，停牌是怎么回事?

陜西讀者 高尊厚

A：你提到的基金停牌這個說法其實(shí)是不準(zhǔn)確的。開放式基金在募集完成后允許投資者進(jìn)行的操作通常有兩個，申購或贖回?；鹩袝r候會停止申購或停止贖回?；鹜Ｖ股曩彽脑蛑饕?個：一部分基金是由于持有部分未股改公司的股票，當(dāng)這些未股改公司股票即將復(fù)牌時，為保護(hù)持有人利益，這些基金會暫停申購；另一部分基金則是由于投資者申購太過踴躍，為合理控制基金規(guī)模，防止快速擴(kuò)充導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)失控，不得不暫停申購；還有一部分基金則是由于即將分紅，所以暫停申購。基金停止贖回的原因主要也有3個：不可抗力、證券交易所在交易時間內(nèi)非正常停市、因市場劇烈波動或其他原因而出現(xiàn)投資人連續(xù)巨額贖回導(dǎo)致基金的現(xiàn)金支付出現(xiàn)困難。

Q：我是一名新基民，面對中國這樣的新興資本市場，股市千變?nèi)f化，非理性漲跌，盲目地長期持有基金好像也并非上策，請問：基金如何做波段?

河北讀者 白世范

A：基金作為一種理財(cái)手段和證券市場的聯(lián)系非常緊密。就基金的分類來說，主要有3種：股票型基金、債券型基金和貨幣市場基金。股票型基金的預(yù)期收益率較高，尤其在股票市場處于牛市時候其業(yè)績表現(xiàn)較好，當(dāng)然相對來說投資風(fēng)險(xiǎn)也較大。而債券型基金的預(yù)期收益率和長期平均風(fēng)險(xiǎn)都低于股票型基金。至于貨幣市場基金，其預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)還要低于債券型基金。

至于你提到的基金波段操作的問題，我們認(rèn)為，證券市場總是在發(fā)生著變化，想要準(zhǔn)確地把握市場的波段變化并不是一件容易的事，尤其基金投資是有一定的交易成本的，頻繁地波段操作可能會造成交易成本過高。因此，與其考慮基金的波段操作，不如構(gòu)建基金的投資組合，并根據(jù)市場的情況以及你個人的財(cái)務(wù)情況每半年(或每季度)檢查一下持有的組合，以便找出投資組合是否存在問題以及需要采取的調(diào)整手段。至于這個投資組合的構(gòu)建，則需要根據(jù)你的具體情況，分別配置不同風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的各類基金品種，以滿足你不同的投資目標(biāo)。

Q：有個問題請教：關(guān)于基金定投想請老師談點(diǎn)自己的看法；現(xiàn)在開始定投的話，時機(jī)如何?可以推薦幾只好基金嗎?請給予指點(diǎn)。

西安讀者 王永青

A：基金定投是基金定期定額投資的簡稱，就是每隔一段固定時間以固定的金額投資于同一只開放式基金。它的最大好處是平均投資成本，避免選時風(fēng)險(xiǎn)?；鸲ㄍ兜母灸康氖谦@得市場的長期平均收益，基本不存在選時問題?；鸲ㄍ兜年P(guān)鍵在于兩點(diǎn)：堅(jiān)持和力所能及。一旦決定了進(jìn)行基金定投，那就最好長期堅(jiān)持下去，短時間往往難于見到成效。此外基金定投一定要在投資者能力許可的范圍內(nèi)進(jìn)行，例如用每月結(jié)余的錢來投資?；鸲ㄍ侗容^適合選擇股票型基金、混合偏股型基金等波動性較大的基金。