守好理財“中場”

在持續低迷的市場中，債券型基金由于多種利好引起了熱銷，投資者可以借此來對家庭理財計劃進行優化配置。

3大利好催熱債券型基金

債券型基金逆市走俏，與當前的市場形勢以及宏觀經濟走勢都有著密切的關系。

降息趨勢利好債市

作為應對危機的重要內容，全球央行聯手降低銀行利率，增加市場流動性，中國央行更是自2008年9月以來，連續5次降息。未來國內物價下跌以及經濟下滑趨勢顯現，市場利率有進一步下跌空間。另一方面，2008年以來我國CPI持續走低，也為降息提供了空間。

債券市場供需兩旺

受股市持續走低的影響，2008年的IPO融資已經大幅下降。從證監會公布的數據來看，上半年A股上市公司IPO融資額為906.02億元，而企業債和公司債的發行規模及籌資規模卻大幅提升，上半年已經發行的30只企業債和13只公司債共募集資金929.5億元，這也是債券融資額首次超過股市IPO融資額度。大量優質企業通過債券市場融資，推動了債券市場的發展。

此外，在房市、股市等都出現大幅調整以后，債券市場為機構資金提供了熊市中的避風港。目前，市場普遍認為2009年國內GDP增速會繼續回落，2009年股市可能難以有很好的表現，投資者對債券類等安全投資品種的需求將會大幅增加。

收益良好吸引股民

數據統計顯示，截至10月31日，2008年以來實現正收益的基金全部都以投資債券為主，凈值回報率處在前10位的基金收益率都在7.5％以上，相對大盤超過60％的跌幅而言，其收益能力在弱市行情中明顯得到證明。

債券型基金優異的表現在相當程度上促成了近期債券型基金發行的“井噴”，2008年以來已經成立和正在募集的債券型基金規模已超過過去5年的總和。東方基金公司鄭軍恒認為，在短期內，國內外的經濟形勢很難發生大的好轉，支持債券市場走好的條件將長期存在，將推動債券市場持續走牛。

排好資產陣形

鄭軍恒認為，如果把家庭理財比作足球比賽的話，那么高風險高收益的股票投資、期貨投資就是前鋒的位置，而風險較低、收益較好的債券投資就扮演了中場的角色，至于銀行存款理所當然地扮演起了后衛的角色，而現金就可以看作守門員了。

要想保證一個家庭的財務狀況穩健、高效，需要對各個位置的隊員合理配置。激進的家庭理財組合喜歡高風險、高收益，對于股票投資的配置要多一些，會選擇433的陣型；而穩健的家庭就會多持有債券，類似442或者532的陣型。但是把所有的資金都投入到股票中，相當于派出10個前鋒，風險可想而知。相反，把所有的資金都投入到存款中，無異于在球場上安排10個后衛，同樣也是不可取的。

球隊的陣型并不是一成不變的，往往隨著對手的變化、環境的變化做出相應的調整。同樣，投資中資金的配置也是隨著市場環境的變化做出適當的調整。對于國內的投資者來說，往往和中國足球具有同樣的問題，就是中場不夠堅實，投資者要么把大部分資金主要投在股票上，要么就是全部選擇存款、國債，導致整個家庭資金風險的放大或者投資效益低下。數據顯示，債券型基金在美國、歐洲、日本基金市場中的份額占比分別約15％、35％、80％，而國內債券型基金占比僅為5.3％左右。因此，增加債券型基金等風險與收益比較適中的投資產品，是投資人的當務之急。