金牛格局有待驗證

2009年2月，國際現貨黃金價格再寫輝煌，走勢延續牛市行情。月初，金價小幅盤整之后，便承接此前上漲勢頭，走出單邊上漲行情，盤中接連突破930和980等關鍵阻力位，多頭人氣居高不下，而后在市場避險情緒高漲的推動下，金價時隔11個月零3天之后，再度突破1000美元關口，最高觸及1005美元高位，雖然尾盤金價有所回落，但月線仍然開出4連陽形態，金市牛氣沖天。

美元、黃金比翼齊飛

2月，美元指數承接此前上漲態勢繼續高歌猛進，盤中受非美貨幣疲軟以及市場避險需求強勁影響，美元兌主要貨幣全線走高，美指強勢上攻，截至3月3日，美指成功站穩88整數點位，并刷新3年來新高，再度鞏固了世界貨幣的王者地位。從基本面來看，市場擔憂情緒依然存在，避險資金也將繼續眷顧美元，美指中短期或繼續走高。

從美元指數和黃金價格走勢來看，兩者在1月中旬反傳統聯袂走高之后，2月這種情形變得更加自然，走勢更為相近，這也充分表明市場充斥著較為強烈的風險厭惡情緒，美元與黃金充分發揮著各自的避險功能，互不理會。不過隨著尾金價回落，兩者共漲的關系似乎受到抑制。

美股創12年新低與黃金上演新版負相關

2月，全球金融風暴繼續肆虐，世界經濟衰退跡象越發明顯。數據顯示，美國2008年第四季度GDP按年率計算下降了6.2％，創美國1982年以來最大降幅，加拿大刷新20年新低，而日本GDP更是創35年新低。受經濟衰退預期加重的打壓，全球主要股市全線走低，美股更是連續刷新12年新低。

值得注意的是，2月份美股走勢與金價走勢恰恰相反，負相關性較為明顯，這也緣于當前緊張的市場環境，市場風險厭惡情緒充斥著每個角落。

關注美指和黃金ETF

日K線上，雖然經歷了6連陰沉重打擊，金價仍然運行在延自2008年11月13日以來的上升通道之內，如果后市能有效守穩通道下沿，金價中短期仍將維持上漲格調。

周K線圖顯示，國際金價上次觸及千元價位后，便展開了長達近8個月的漫漫“熊”途，而目前國際金價也面臨著這樣一個尷尬局面。在上探1000美元大關之后，黃金立刻走出了6連陰的高臺跳水行情，金價重蹈覆轍的嫌疑加大。從行情對比來看，這兩輪千元走勢從幅度上極為相似，歷史一旦重演，那么金價第一回調價位將會處于905美元附近。

維持了近1個半月的反傳統的正相關之后，近日黃金與美元的關系逐漸開始破裂，3月市場恐慌情緒繼續蔓延，而避險資金中短期也會繼續提振美元，美指上方目標直指90點整數關口。而黃金與美元本月是繼續保持危險的“聯姻”還是回歸傳統負相關，從目前來看，市場更傾向于后者。

黃金ETF持倉量增加一度受到市場高度關注，數據顯示，全球最大黃金ETF(SPDR Gold Shares)2009年1～2月共增持黃金249.06噸，是2008年一整年增幅的1.6倍，黃金ETF持倉數據依然引人注目，一旦持倉量有增無減，金價還將對千元整數關口發起沖擊。