評價基金的９大標準

什么樣的股票型基金是好基金?對普通的個人投資者而言，有沒有簡單易行的考量標準呢?

標準探討

考察時間 評價基金業績的方法很多，最常采用的手段，是基金的凈值增長率。普通個人投資者在根據業績選擇基金時，不要只考慮某基金最近一年、甚至最近3個月的凈值增長率，還應該考慮該基金在過去足夠長的一段時間內(如3年內)的表現?；鸪闪⒌臅r間越長，意味著該基金接受市場考驗的時間越長，投資經驗往往也會更加豐富。新基金剛剛成立，沒有可供參考的歷史業績，最好不要盲目購買。

業績穩定性 基金業績穩定性是指相對市場平均水平而言，基金業績上下波動的幅度。如果某基金業績穩定，不會大起大落，即使該基金業績不是特別優秀，也可認為該基金是好基金。以泰達荷銀成長和華夏大盤精選為例，它們在2008年股票型基金排名中分列第一、二位，如果想選擇這兩只基金中的一只來投資，應如何進行?在2007年的股票型基金排名中，泰達荷銀成長在20名之外，而華夏大盤精選位列第一，答案顯然是后者。

投資組合 在剛剛過去的2005～2007年的大牛市中，金融股、地產股和以煤炭、有色金屬為代表的資源類股票，屬于漲幅最大的幾個板塊，重倉這些股票的基金獲得了較好的業績表現。而在2008年，重倉醫藥、公路鐵路運輸和建筑工程等防御性板塊的基金表現較佳。普通投資者在申購股票型基金時，最好選擇重倉潛力板塊或主力板塊的基金。

管理團隊 基金的管理團隊，主要指該基金的基金經理及助理和基金公司的整體運作實力?；鸸芾韴F隊是評價基金好壞較為重要的指標之一。該標準有兩個要點，一是管理團隊(特別是基金經理)更換的頻繁程度；二是現有管理團隊特別是基金經理的歷史投資業績。如果某個基金頻繁更換基金經理，或基金經理的過往業績很差甚至沒有以往業績，那么這樣的基金將不會是投資者的較佳選擇?；鸸靖邔永砟钍欠裣冗M，人事是否變動也是業績維穩的因素。

費用 與投資者直接相關的費用，主要包括基金的申購和贖回費。股票型基金的申購費率通常為1.5％，有少量的股票型基金為1.2％，還有些為2％。股票型基金的贖回費率通常為0.5％，還有些為0.8％、0.4％、0.2％等多種。但通過不同的銀行或不同的渠道購買會有不同折扣，如通過中信銀行網上系統申購基金，有時會有最低4折的優惠。

基金規模 是指基金資產總凈值的多少。太大規模的基金應對行情變化的能力通常比中小規模的基金弱。小規模的基金往往抗拒市場風險的能力較弱，在市場行情不好時甚至有清盤的危險。因此，投資者在選擇基金時，可考慮選擇資產規模在30億元左右的中等規模基金。

分紅頻率 投資者在進行股票型基金投資的時候，往往認為分紅頻率高的基金是好基金，其實這是一個誤區。基金分紅是“羊毛出在羊身上”，分到投資者手上的錢，等于投資者手中基金凈值減少的錢。在股市行情好的時候，頻繁分紅的基金會因為經常賣出股票而使投資者的收益降低；在行情不好的時候，不分紅的基金會因持有股票過多而使投資者收益受損。在牛市中，頻繁分紅的基金不見得是好基金，在股票熊市中，仍能堅持分紅的基金是好基金。

投資比例 基金投資比例是指以股票為代表的權益性資產、以債券為代表的固定收益資產和現金3者之間的比例關系。股票型基金的資產狀態主要有3種：股票、債券和現金。投資者要根據市場狀況來選擇投資比例合適的基金進行投資。

基金管理公司 比較老牌的基金管理公司意味著誠信、優秀，受到市場廣泛認可。華夏、南方、博時、華安、嘉實、鵬華、大成、富國、國泰和長盛就是通常意義上的老10家基金公司，這10家基金管理公司均是1998年3月～1999年4月一年之內設立的，其業績表現已經歷了10年的市場考驗，值得投資者信賴。

評價指標的應用

在了解了基金投資的9大標準之后，如何應用它們來解決實際的基金選擇問題呢?下表提供了一個較為簡單的方法。

此評分方法中，各單項的權重可以根據個人的實際情況進行調整。舉例而言，如果對業績的穩定性非?？粗?，可以提高業績穩定性的權重到4，甚至5；如果對業績的穩定性不是特別看重，可以降低業績穩定性的權重到2或1。還可以對各單項的計分方法提出自己的評判標準。比如，可以把基金規模中袖珍基金的標準定為2億元以下，甚至可以在上表中加入一些本文沒有提到的，可能對基金業績造成影響的因素。總之，一切都可以根據自己的需要進行實際調整。

如果想要在3～5只基金中選擇一只較好的基金進行投資，但拿不定主意，不妨采用這個評價方法，根據個人實際需要進行調整后再評分，自己來當理財顧問。一般來說，采用上面的方法(各參數不變)進行評分，得分在90分以上，是非常優異的基金，這種基金在整個市場中屈指可數；得分在80～90分，比較優秀，值得投資；得分在70～80分，具有一定投資價值；得分在60～70分，投資價值不大；得分在50～60分，需要調整策略；如果手中的基金得分在50分以下，那就最好趕快賣出或進行更換，這種基金幾乎沒有投資價值。