２００９基金配置有方

通過對政策面、基本面、技術面及資金面進行綜合分析，2009年A股市場總體將呈現反復震蕩筑底格局，運行的方式可能是反復探底中偶爾出現強勁反彈行情。上證綜合指數的運行空間大致在1800－3000點。

可能出現局部牛市

從政策面來看，貨幣政策、財政政策和產業政策的主要目的是保經濟增長，2009年可能多次降息并且不斷下調存款準備金率。管理層刺激股市活躍的意圖比較明顯，前期出臺的一系列利好政策的累積效應將發揮作用，最終股市走向將服從于政策導向。目前我國股市估值水平趨于合理，但A股與H股的溢價依然較大，回調的壓力依然存在，2009年我國股市還可能有一個反復探底的過程。從資金面看，2009年新股發行上市的規模有限，但是大小非減持的壓力較大。從技術面看，上證指數1800點左右有強支撐，即使跌破1800點，也不會長期在1800點之下運行。一旦股市出現連續暴跌或持續低迷，則刺激股市的政策將出臺。如果推出平準基金，上市公司的經營狀況有所好轉，則可能引發一輪報復性的連續飆升行情。預計2009年股指運行的高點為3000點。并且每年都有一波上漲行情，基金等主力機構的資金不會甘于寂寞，主力機構將輪番集中運作有題材、有潛力的投資品種。因此2009年我國股市可能出現局部牛市，部分防御型行業、政策扶持行業、各類題材股可能比較活躍。

基金選擇靈活多樣

在基金的選擇上，歷史操作風格穩健、業績平穩的基金可以作為核心配置。從2008年基金業績的表現來看，單邊下跌的市場環境中資產配置占據了主導因素。對于2009年，大致判斷為震蕩筑底的結構性市場環境，因此基金的選股能力以及對市場的靈活把握能力應該重點關注。在風格的選擇上，規模相對較小、中小盤風格的基金由于具有靈活操作、把握市場節奏的優勢，可以作為選擇標準之一。從行業角度來看，受益于宏觀拉動的基礎設施建設、電氣設備、機械等主題行業，醫藥、食品飲料、零售、農業等穩定性較強的內需增長行業，成長性較好的信息技術等行業，有望在2009年的結構性市場中繼續活躍，對于持有這些行業較多的基金可以關注。另外，反周期市場環境中調控政策的密集出臺還值得期待，政策指引下也不乏主題投資機會，對于主題投資類基金、操作靈活的品種可以關注。

股票型基金配置為主

雖然2009年的A股取得了開門紅，尤其是春節后兩周漲幅驚人，上證指數一舉突破了2300點。但建議投資者還是應在操作上追求穩健，最好采取分批建倉的策略，遇上大盤調整時則可以考慮介入，如果大盤在2000點以下，則可以適當增加投資。

2009年由于市場不太可能再出現單邊下跌的行情，并且出現結構性牛市的機會較大，建議投資者以股票方向的基金作為主要配置，適當搭配債券型基金和貨幣型基金。具體配置比例要看投資者的風險承受能力和風險偏好。激進型投賢者可以配置80％的股票型基金和20％的債券型基金；穩健型投資者可配置60％偏股型基金、30％債券型基金及10％的貨幣型基金。保守型投資者可配置80％的債券型基金和20％的貨幣型基金。