財富觀

財富觀

財富需要動腦經

這不是一個好時候，很多投資者已經開始習慣虧損——只要不超越自己的心理底線就好。但是，熊市并不一定代表個人財富的損失。積極地運用我們的財商，在眾多投資方式中尋找適合自己的“亂世英雄”，并及時根據環境調整自身理財方式。或許，這個熊市并不冷。

高品質帶來高保障

公司不會印鈔票，它們的債券也只能當作印制精美的宣傳品。

過去12個月，大量投資于高收益、高風險垃圾債券的人們損失慘重。但是近期你可以尋找一些合適的高級公司債券和政府債券。

對于國債，信貸風險不是問題。而買公司債券就沒那么簡單了。它們的債券也只能當作印制精美的宣傳品。公司債券收益率通常高于國債。目前全球發行公司債的違約率是7％。經濟觸及底部之后，違約比例就開始上升。

信用評級最差的企業支付的貸款利息最高。3月份，垃圾債券收益率平均高于國債11.62個百分點。在過去五年里，垃圾債券的收益率平均高于國債5.37個百分點。

對投資者而言，利率上升和違約比例增加就像在非典病房打斷你的腿。假設你擁有T-mshTalk發行的10000美元債券，這是一家虛構的制造商。債券發行以后，每年支付600美元或6％的利息。但是TmshTalk的信貸評級被調低了，類似等級的公司須支付14％的利息。如果你持有該公司債券直至其到期并且屆時TrashTaJk仍然存在，那么你還可以得到那10000美元本金。不過，如果您想在債券到期之前售出，交易者會壓低債券價格，直到收益率一利息除以價格——等于14％。在這種情況下，債券價格將降至4285美元。

然而，高級公司債券提供了相當好的收益率：高于國債4.86個百分點。但是，即使是評級較高的公司債，你也必須謹慎。通貨膨脹率在未來5年仍會上升，這將導致利率在長期內緩慢上升。

所以，請考慮一個相對短期的、高品質的公司債券基金。你不會獲得特別高的收益，也沒有重創的風險。

婚后資產重組

年輕夫婦的簡單目標：改善其投資組合，在未來三年內攢錢買一套新房。

像大多數投資者一樣，Wendy和Doug Kirk一直在擔心股市。婚禮后，他們開始考慮他們最初的投資是否恰當?

這對夫婦每年的收入加在一起略高于170000美元。他們已經在養老賬戶上儲蓄了約15萬美元。這對不打算要孩子的夫婦，欠了大約2萬美元的助學貸款。他們的房租為1750美元。現在的他們應該做什么?

·精簡其投資組合。總的算來，夫妻倆的投資組合包含約80％的股票和20％的債券。理財師建議將股票投資下調到70％左右，出售重疊基金。

·密切關注投資成本。為降低成本，規劃師建議購買集所有功能于一身的低成本基金。

·制定一個正式的儲蓄計劃。夫妻倆最大的擔心是，他們可能沒有足夠的儲蓄。Wendy和Doug每個月除養老儲蓄外，試圖再儲蓄1400美元。但是，他們要確保三年之后可以支付5萬多美元的購房首付。為了達到這一目的，規劃師告訴這對夫婦尋求削減開支的辦法——削減每月600美元的娛樂預算。此外，他們還會考慮將存款自動用于購買低風險的固定收益型基金。

最后，規劃師建議做個實驗：把信用卡收起來，在60天的時間里只使用現金。

笑到最后的多樣化投資

走下坡路時，分散“賭注”似乎毫無意義。但是，從長遠來看，它仍然是有所回報的。

但這次市場崩潰已經讓許多投資者相信，股票多樣化并不起作用。唯一可靠的是美國國債。但在放棄多樣化的想法之前，請考慮替代方案。

·方案1：“把所有的雞蛋放在一個籃子里——看著那只籃子。”

如果外國股票至少會下跌相當于美國股市在蕭條中的下跌幅度，為什么不堅持投資國內股票呢?畢竟，你了解美國市場的一些情況。這是一個容易看住的籃子。

有時災難是地方性的。假設自己處于20年前日本投資者的立場。如果你沒有在本地市場以外實行多樣化策略，自那時起你每年都會損失2.5％，而全球股市每年上漲的幅度是49％。避免這種災難的唯一方法是實行多樣化。

看看2000～2002年的經濟衰退。崩潰前，人們都愿意購買科技股和成長型公司股票。小銀行、制造業和零售業只不過是新經濟中的吐司。但是，標準普爾500指數下跌時，正是那些股票賺錢的時候。

·方案2：“如果你不能忍受高溫，就離開廚房。”對于投資者，這可能意味著，當股票看上去有風險時，你應該變現。但是，它未必馬上起作用。

在1998年底的股市，有人告訴你，在未來十年內將發生兩次歷史性崩潰。你就會賣出股票。但這樣做可能對你不會有太多好處。在今后十年中，平均分散到各個基本股票類別的投資組合一增長型和價值型的美國績優股，美國小型股，在發達的國外市場、房地產投資信托基金以及新興市場進行的平行投資一收益仍將高于國庫券。而通常有先見之明的人們不會造訪我們。

投資智慧始于以下認識：關鍵時期是幾十年而不是幾天。并且從長遠來看，多樣化確實會保護你的投資組合。

貪圖便宜的人永遠不會富

價值讓我變得富有，不是價格。

當朋友向我感嘆自己可以幸運的借房產降價之風而購買心儀已久的房子是，我只能說：“只有貪圖便宜的人才根據價格買東西。”而我的花錢原則是購買價值。如果我認為其價格不合理，就拒絕購買。價值讓我變得富有，而不是價格。

朋友開始為購買“夢想”之家籌錢。所幸，銀行拒絕了她。如果把她的過去當作預測其未來的水晶球，那么她可能一直會貪圖便宜，并且很窮。而我的觀點是：

1 沒接受過理財教育。我的朋友一家都沒有參加任何投資學習班的計劃。選擇不接受理財教育已導致他們錯過歷史上最壯觀的牛市和熊市。

2 情緒化。在金錢和投資的世界里，你必須學會控制你的情緒。想想看，我們生活中三項最大的財務決策是在情緒最激動的時候做出的：決定結婚，買房和要孩子。

我的父親經常說，“情緒越高，才智越低。”想變得富有，你必須看到你的決策所產生好的和壞的、短期的和長期的后果。顯然，說起來容易做起來難，但這是積累財富的關鍵。

3 不知道宦人和銷售人員的建議之間的區別。大部分人都從后者獲得理財建議一即使你投資失敗，后者也會獲利。理財教育如此重要的原因之一，在于它可以幫助你區分好的建議和壞的建議。

我們的學校教育很少涉及錢財的管理。數百萬人生活在恐懼之中，因為他們遵循傳統路線：上學，找工作，奮斗，存錢，買房，償債，對多元化互助基金組合進行長期投資。許多遵循這一理財方案的人徹夜難眠。他們需要一個新的計劃。如果他們接受過一些金融教育，可能就不會在這個爛攤子上糾纏了。