守住你的養老錢

一封夾在工資條中的信

尊敬的先生/女士：

恭喜您再次收到工資條（在金融危機的背景下，有一份穩定的工作總是幸運的）。當您習慣地只看“實發工資”項目時，是否會擔心某一天“養老保險”項目的數目出現變化？當若干年后，您的退休生活是否能做到“不差錢”？

金融風暴尚未過去，關于繼續推進“事業單位養老保險制度改革試點工作”的消息吸引了人們的關注。一時間，幾家歡喜幾家憂。作為第一批試點城市的廣東，高校教授現在辦理提前退休，退休金4000元/月以上；若不申請，根據企業養老保險計算方法看，退休金則可能只有1800元/月。如此差距皆來自養老金雙軌制。

人們的養老金不僅要經受國內社會保障改革的影響，更要面對中國變“老”的現實。根據2000年全國第五次人口普查統計顯示，2000年中國老齡人口已經超過總人口數的10％。按照聯合國和世界銀行的通常標準，中國正式步入老齡化階段。1.32億的老齡人口，占世界老齡人口總數的五分之一，占亞洲老齡人口的二分之一，使中國成為世界上老齡人口最多的國家。

國內尚需完善的社會保障制度、中國迅速老去帶來的贍養壓力和金融危機下財政對社保支出等問題，最終成為了人們無法回避的“養老之憂”。面對諸多不確定，你該怎樣守住自己的養老金？當為今天的收入喜悅的時候，別忘了還有更多的明天等著你。

■《錢經》小編

“壽比南山不老松”，是中國對長壽期待的最常用說法之一。而它前面總會有“福如東海長流水”的前提。從今天來看，除了情感上的滿足外，人們在追求長壽路上最大的“福”莫過于，老有所養，千萬不要經歷趙本山所說“人活著，錢沒了”的痛苦。在今天的中國，“福水”想要“長流”，再也不是單純的工作和儲蓄可以解決的問題。

《即將出現的世代風暴——美國經濟的未來》一書中提到，決定未來生活福利的應該是4種不同資產構成的資產組合，即中國人的“長流水”式的養老金：隱性資產、金融資產（證券投資、存款現金等）、家庭資產（住房、汽車等個人固定資產等）和個人資產（學識、技能和健康資本等）。其中，“隱性資產”是指未來收入的承諾，包括社會保障、國家醫療保險和雇主提供的退休金。而在我國企業年金尚不普及的情況下，社會養老保險則成為最主要的隱性資產。面對經濟沉浮、制度變遷，人們手中的養老金愈加脆弱。在無法回頭的“老”路上，我們的養老金更要經歷不可回避的三關考驗。

1 在活躍的“老”國家中求增量

中國的經濟發展不能掩飾變“老”的現實。按照聯合國和世界銀行的通常標準，如果一個國家60歲以上人口達到10％，或者65歲以上人口達到7％，就可視為進入老齡社會。目前，中國60歲以上人群比例已達到11.12%，2001年65歲以上人群比例為7%，正式進入老齡化社會。中國的老齡人口達1.32億，占世界老齡人口總數的五分之一，占亞洲老齡人口的二分之一，是世界老齡人口最多的國家。

老齡化國家就意味著，人們的壽命延長（圖1），老人整體數量增多（圖2），對社會保障需求增加。隨著人口生育率降低，中國現在的生育率只有1.7，低于大多數發展中國家，勞動力減少，贍養壓力增加。對于即將走向老年的人群來說，積攢更多的養老金是個人晚年生活的必要保證。而對于絕大多數人來說，積攢更多養老金的辦法仍是工作收入和社會保險。但是，數據卻在呈現另一個事實，依靠養老金生活并不一定無憂無慮。在中國飛速發展的經濟面前，人們積攢多年的養老金未免捉襟見肘。

2 從基本養老保險轉軌中求存量

“利用有限的資源，為最廣泛的人們提供基本生活保障”是對社會養老保險本質的闡述。雖然我國經濟今年有快速發展，但是人口基數大、收入水平低，使基于從養老保險獲得未來養老金變得更加脆弱。由于國情限制，養老保險在城鄉覆蓋不均，雙軌制使得體制內外的人們獲得社保障程度不同。個人養老金在不同地區、不同體制內差異較大。在傳統環境下維護自身養老金，必須經歷以下條件考驗：

避開保障覆蓋缺口

為什么人們在公務員考試和事業單位招聘中爭得頭破血流？穩定、有保障是其中最根本的原因。社會科學院人口與勞動經濟研究所研究員王德文表示：就目前而言，我國的社會保障體系仍然是一個高度分散化的網狀結構，而這個網絡中有很多遺漏和不足。表現在城市與鄉村分割，城市中企業單位、事業單位和機關單位（公務員系統）彼此分割。為了追尋一份有保障的生活，人們就不得不在職業選擇中去爭搶為數不多的位置。

我國養老保險一直存在工作單位性質和行政區域的分類限制。在企業單位就業的人們雖然在社保覆蓋范圍內，相對公務員和事業單位工作人員，只能享受較低的養老保障。而廣大的農民甚至談不上社會保險。社會保險中的基本養老保險、基本醫療保險、失業保險、工傷保險和生育保險的覆蓋率大多低于80%，而社會福利、社會救助、優撫安置等與社會保險相并列的社會保障項目也未能做到應保盡保。

在國內，一個人只有在人生發展的各個路口謹慎選擇，成為獲得優勝的少數才有機會享受到更好的社會保障。雖然這樣的機制可以促進人口素質被動的提高，但是卻在最基本的“民生”問題上存在缺陷。

收益雙軌差異

即便有了基本養老保險的保障，人們的養老金還要經受雙軌制下的不公平增長。1995年，機關和事業單位養老金沒能納入社保體系，而繼續由財政負擔，造就了今日養老金的雙軌制。

如果你屬于企業范疇，其養老金主要有兩部分構成：基本養老金和個人賬戶，公式為：

月領養老金=上年本地區社會平均工資×20%＋個人賬戶累計×1/120

假如一職工每年交3000元的社保養老金，共交30年，那么個人賬戶累積為9萬元（利息略）。假如他領取養老金時當地平均工資為2000元，那么他領的養老金為每月：2000×20%＋90000×1/120＝400+750＝1150元

目前企業退休職工都屬于“中人”，

養老金=基本養老金+過渡性養老金+個人賬戶養老金

目前大部分企業退休職工的養老金替代率都只有30％。

但在事業單位和政府機關，每月養老金構成大不相同，以上海為例，

事業單位人員的養老金結構=基本養老金+各項補貼福利。

基本養老金=退休前最后一個月的工資×工齡系數，

如，35年以上工齡的以90％計算，15～20年工齡的以70％計算，而基數主要由級別工資、崗位工資、績效工資、醫療津貼、生活津貼、上海地方政府崗位津貼等等組成。

從1992年上海實行公積金制度后，每月還有固定的房補以及物價補貼等，這些不算在基本養老金中，退休后依然可以全額發放。從1993年~1995年，上海事業單位人員也繳納了個人養老金，這部分養老金也按照工齡長短，按一定比例折算到基本養老金中，最低1％，最高工齡超過35年的則是7％。

超過30年的工齡，再加上個人繳納養老金的補貼，以及其他全額的補貼和福利，這樣情況下，事業單位工作人員退休后的養老金替代率都可以達到90％，是一般企業的3倍。

機關公務員的養老金計算標準則和事業單位基本相同，只不過工資結構包括級別工資、工齡工資、職務工資、地方政府崗位津貼、醫療津貼、通信補貼、交通補貼等等。

2007年實行的“陽光工資”改革，把以前除基本工資以外的收入都納入到工資范疇內統一核算，造成公務員的工資基數快速上漲。

當你可以在社會基本養老保險不均勻保障分布，雙軌養老保險制度下依舊保持養老金的完整時，最后能影響你的只有財政投入和對社保資金的管理。

Tips

養老金替代率：養老金/在職收入

老人、中人、新人：在1993年引入養老保險制度后，1993年以前已退休稱“老人”，已參加工作的職工稱“中人”，養老改革需遵循“老人老辦法、新人新辦法、中人補齊”的基本原則。

3 跨越黑洞與潛在危機

隱性的黑洞

無論是國家還是個人，每個人都要為自身買單，即便不是馬上，但遲早都要還清。如果一個人出現資不抵債就會破產；而如果一個國家的財政系統中出現了長期不能彌補的“黑洞”，那就有可能演變成一種“財政災難”。而我國的社保賬目上恰恰存在著一個“黑洞”。

歷史隱性債務是我國現行養老保險制度設計方面存在的一個重要問題。我國社會保障制度改革始于上世紀80年代中期。此前退休的人員沒有繳納過養老金，也就沒有個人賬戶，此前參加工作的人員個人賬戶由開始繳納養老金時算起，個人賬戶不完整。因此這些人的退休費金就只能由正在工作中的人員來承擔。（見公式1）

其中，“隱性債務”包括社會保障、醫療保險、實物券、福利支出、醫療救助計劃。在歷史隱性債務壓力下，我國養老保險制度社會統籌和個人賬戶相結合。部分基金積累模式在大部分地區因為個人賬戶空賬運行而名存實亡。

2006年全國養老保障基金收入為6309.7億元，支出是4896.7億元，歷年累計節余僅為5488.9億元；這只是一年的支出規模。然而，現收現付制是建立在勞動年齡人口比重高、人口撫養比低以及生產率高的基礎上的，在生產率水平尚低，同時人口撫養比即將提高的條件下，這個制度的可持續性就值得懷疑了。

一旦我國經濟進入平穩發展時期，進入老齡化社會后（見圖3），當期收取的養老金是不可能支付得起退休人員的退休費用的。如果不能采取多種措施化解由于新舊養老制度轉型而形成的對中老年職工的歷史欠賬，未來終將會對我國社會保障制度產生重大沖擊，并直接將巨大的負擔轉移給下一代，中國的隱性債務也可能成為“財政災難”的導火索。

人們只要掌握正確的時機和方式，金融資產、家庭資產和個人資產都可以為養老提供有力的資金支持；唯有與國家財政安全緊密相關的隱形資產在你的資產負債表中看似穩定，卻又暗藏危機。將這份退休資產組合安排得當，不要為若干年后留下遺憾，不僅僅是一個人的事情。

潛在統籌危機

當你在全國各地打拼的時候，是否也為了分散到各地的養老賬戶而糾結。分散的戶頭，各地社保繳納標準的差異，不僅浪費了人力，更打亂了自身養老金積累規劃，導致養老金的不必要損失。讓社保賬戶“不折騰”的最好辦法就是：提高科學統籌標準。

自1993年轉軌至今，我國尚未全部實現社保省內統籌管理。各地方之間的社會保障制度不統一，地區間轉移的困難，各種社會保障政策缺乏統一標準，同時也加大了社保基金管理的困難。在沒有實行省內統籌的地區，個人賬戶和統籌賬戶劃分管理不清，存在著資金混淆使用的情況。這樣會進一步加劇社保資金中“財政黑洞”的擴大，進而加大人們養老金的風險。因此，要想發揮社保基金穩定的保值升值效應，必須提高社會保障基金的統籌層次，由中央一級進行統籌管理。

據統計數據顯示，2007年我國財政收入5.1萬億元，占當年GDP的20.8%；2007年，社會保障支出占財政支出的比重為10.89%。我國財政對社會保障的支持力度仍然明顯偏小，與發達國家30%至40%的比例差距較大。2008年，我國政府預算安排社會保障支出6684億元，較上年增長1288億元。財政部副部長丁學東在媒體上也表示，今后要加大財政投入，多渠道籌集資金，建立科學合理的社會保障籌資機制。

社保基金如何自保

在2008年股市開始走熊時，就有聲音要求“平準資金”盡快救市。而社保基金恰有平準基金功能。作為大家的養命錢，社保基金會在股票投資中奉行價值投資理念。對股票投資，堅持正確處理投資對象的內在價值與市場價格漲跌之間的關系。

作為國家的戰略儲備基金，社保基金在15至20年后才發生支出。其負債期限較長，中短期支付壓力較小。為適應這種資產負債特性，社保基金會確立了股票長期投資的理念，安全至上的理念，責任投資的理念。

從2001年社保基金開始投資運作以來至2004年，社保基金共經歷了4個完整的投資年度。按資本加權計算，4年間社保基金累計收益率為11.82％，同期通貨膨脹率為5.04％，累計收益率高于同期通貨膨脹率6.78％。全國社保基金投資回報超過同期通貨膨脹水平，實現了保值增值目標。到2007年底，全國社保基金按市值計算總資產為5161億元，預計到2010年可超過1萬億元。近5年，全國社保基金年化實現收益率為10.7％，比同期年均通脹率2.59％高出8.11個百分點。

社保基金憑借著穩定、科學的操作理念可以在多年中保值、增值，守住了人的們“養命錢”。但是中國老年人和正在走向老年的人們所需要的除了基本的“生存”，更進一步提升到對生存質量的更高要求。這樣看來，在不斷完善我國基本養老保險制度的基礎上，企業投入和個人投資的分量將愈加重要。