企業財務風險管理及防范

摘要：當前，國內很多企業存在非常高的財務風險，發展趨勢令人擔憂，預防和解決財務風險的任務日益緊迫。本文分析了企業財務風險的具體表現形式，進一步查找形成風險的原因，并對企業財務風險防范對策進行了初步探討。

關鍵詞：財務風險；管理；防范

企業的財務風險是企業在財務活動中，由于各種難以預料或控制的因素影響，企業蒙受財務損失的可能性。在市場經濟條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現實的。在財務管理中，一定要了解風險的來源和特征，正確衡量財務風險，采取適當的控制和防范措施，最大限度減少企業財務風險。

一、企業財務風險具體表現

1、資本結構嚴重失衡。資本結構是企業長期資本的構成及其比例關系。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。中國企業大部分生產經營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業財務結構來看，普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多的問題。近年來，很多企業凈資產同比增長逐步走低，資本積累嚴重不足；不少企業流動比率不足國際警戒標準(200％)。有的企業資產負債率達80％以上，還有的甚至超過100％。從企業負債結構來看，長期負債較少，短期負債過多，企業對銀行的依賴很大。

2、企業信用策略不恰當。一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產品。從會計核算的角度看，這可以增加企業利潤，但相當多的企業在信用銷售過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。另一方面，在企業流動資產中，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。資產長期被債務人和存貨占用，使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。

3、企業投資缺乏可行性論證。在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內投資主要是固定資產投資。在固定資產投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下等原因，使得投資決策失誤頻繁發生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業帶來了巨大的財務風險。

4、收益分配政策落實不充分。分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，從而影響企業資金的來源，也可能影響企業潛在投資者的投資決策。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實現情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。與國際上廣泛采用的股利政策相比，中國企業較少分配現金股利，代之以配股或送紅股的分配方法，這一方面有意無意間助長了證券市場上的投機氣氛，另一方面無助于投資者形成正確的投資理念。

二、企業財務風險形成的原因分析

1、規模盲目擴張。無論是企業、行業或地區都有一個資源合理配置的問題，一個企業在做出規模擴張的決策時，首先要考慮生產規模是否適度，同時還要考慮是否構建了與企業規模擴張相配套的有效的內部管理制度。否則，如果一個企業無限度擴大生產規模、盲目擴張，終將會導致企業失敗。

2、投資出現失誤。企業經營的多元化可以提高企業的市場適應能力和市場彈性，使企業形成協同效應，降低費用。但是，過度的多元化經營，一方面易造成企業難以協調和控制，導致企業效率降低；另一方面會分散企業的資源和精力，削弱主營業務能力和競爭優勢，加大經營風險。因此，企業多元化經營必須建立在專業化經營基礎上，即“相關多元化”。

3、內部控制制度不健全。公司內部治理結構的完善，有利于內部控制制度的建立和實施。股東大會、董事會、經理層和監事會各司其職，協調運轉，相互制衡，保證了內部控制制度的貫徹執行。同時，公司內部治理結構是內部控制的組織保障，它具有權力配置、激勵約束和協調功能，從而影響內部控制的效率。

4、企業風險意識不足。任何系統的運行，人都是非常重要的條件，高素質的理財人員，更是企業不可多得的財富。就目前的情況看，我們的企業理財人員受傳統計劃經濟的影響和受專業教育的程度限制，其綜合素質和業務素質都有待提高，他們的理財觀念和理財方法，特別是職業道德和職業判斷能力，還不能在更大程度上適應市場經濟環境的要求。

三、企業財務風險防范措施

1、加強企業財務風險文化建設。現代企業的發展一方面要依靠外部環境，另一方面則要靠企業自身的努力。為此，企業應注重建立具有風險意識的企業文化，從董事長各級職能部門及每個員工都要樹立風險意識、憂患意識，將風險管理融入到企業文化建設的全過程，營造風險管理文化氛圍，采取多種途徑和形式，加強對風險管理理念、知識、流程、管控核心內容的培訓，培養風險管理人才，培育風險管理文化。

2、從微觀企業收益狀況識別財務危機。如果從經營收益開始就已經虧損，說明企業已近破產。即使期間收益為盈利，也可能是由于非主營業務或偶發事件所形成凈資產增加(如出售手中持有有價證券及土地)。但如果經營收益為盈利，而經常收益為虧損，可以說已經出現危機信號，這是因為企業的資本結構不合理，舉債規模大，利息負擔重。若經營收益，經常收益均為盈利，而期間損益為虧損，可能出現了災害及出售資產損失等，問題不太嚴重的情況下仍然可以正常經營。如二層次收益均為盈利，則是正常經營狀況。

3、建立財務分析指標體系和財務預警系統。財務風險是現代企業面對市場競爭的必然產物，是不可避免的。因此，建立財務分析指標體系、建立和完善財務預警系統尤其重要。首先，要建立短期財務預警系統，編制現金流量預算。企業應該將各具體目標加以匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，建立企業全面預算。其次，要確立財務分析指標體系，建立長期財務預警系統。通過建立獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等指標體系，衡量財務所處狀況。第三，結合實際采取適當的風險策略。

對出現的如產品積壓，質量下降，應收帳款增大等風險信號，根據其形成原因及過程，制定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。

4、建立健全內部控制制度。企業必須建立和完善相應的組織機構對風險實施及時有效的管理，把企業的財務風險組織化運作，實現企業財務風險管理得到足夠的重視和真正的規模運行。企業可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現，因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策、科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批準、會計監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各行其責。最后要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。