熊市要買分紅險嗎？

首先要明確一個概念：這幾年來保險公司的平均收益率幾乎可以超過5％，但這個5％絕對不是保費5％，而是保險公司在扣除各種費用后用于投資的部分的收益水平。因此，如果按所交保費計算的話收益并不是太高。這也是保單回報率與銀行存款利率計算方法的不同所在。因此，保監會不允許保險公司在說明示例中使用百分數的概念，原因就是怕引起客戶的錯誤理解。

“牛市投連，熊市買分紅”這句俗話似乎比較精確地概括了近兩年保險市場的產品變化。2009年，市場上投連險已經難見蹤跡，而分紅險等兼具儲蓄和保障功能的保險產品迅速成為各家壽險公司的主推品種。

相比較而言，分紅險的風險還是比較小的。分紅險提供一般保險產品都提供的保險利益，這部分基本沒有風險或者風險很小。盡管紅利的分配是不保證的，保險公司對紅利分配的演示說明也是非保證的，但是紅利分配基本是按照監管規定的方法計算和進行分配，資金運用的投資收益只是紅利組成的一部分，所以分紅險的收益較其他投資型險種相對要穩定些。此外。分紅的功能可以較好地抵御通貨膨脹，并使投保人有權參與公司分紅險經營利潤的分配。

分紅險的存在理由

分紅保險的準確定義如下：它指的是保險公司在每個會計年度結束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例，以現金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險。

例如，在1994年至1999年期間。保單預定利率一般在8％－10％左右，因為那個時候的銀行存款也是這個利率。保單的這個預定利率是什么含義呢?它意味著保險公司要按照這個利率給付投保人，那就肯定要求保險公司的投資收益率要高于這個8％--10％。但事實上，后來銀行連續7次下調利率，導致保險公司的投資收益率根本達不到當初預定的8％－10％。

假定投資收益率是3.5％，那么保險公司自己就要貼補這個差額，這樣對保險公司是很不利的；而假定后來的投資收益率是15％呢，對客戶又是很不利的。所以為了應付這個問題，就把利率波動帶來的風險由投保人和保險公司雙方共同承擔，這就產生了分紅險這個概念。

當保險公司投資收益不好時，可能沒有分紅；投資好的時候，就有分紅。而且，為了避免分紅在不同年度問的波動，保險公司一般會把紅利在不同年份之間進行平滑。

分紅從哪里來

分紅保險的紅利來源于死差益、利差益和費差益所產生的可分配盈余。

死差益，是指保險公司實際的風險發生率低于預計的風險發生率，即實際死亡人數比預定死亡人數少時所產生的盈余；

利差益，是指保險公司實際的投資收益高于預計的投資收益時所產生的盈余；

死差益，是指保險公司實際的營運管理費用低于預計的營運管理費用時所產生的盈余。

由于保險公司在厘定費率時要考慮三個因素：預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用，而費率一經厘定，不能隨意改動。但壽險保單的保障期限往往長達幾十年，在這樣漫長的時間內。實際發生的情況可能同預期的情況有所差別。一旦實際情況好于預期情況，就會出現以上差益，保險公司將這部分差益產生的利潤按一定的比例分配給客戶，這就是紅利的來源。

目前，中國保監會規定：保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70％分配給客戶。

紅利分配有兩種方式：現金紅利和增額紅利。現金紅利是直接以現金的形式將盈余分配給保單持有人。目前國內保險公司大多采取這種方式。增額紅利是指整個保險期限內每年以增加保險金額的方式分配紅利。

在現金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領取方式：現金、累積生息、抵交保費和購買減額交清保險。

分紅險并不是人人適合

分紅險產品的最大優勢在于它的復利。由于人壽保險的期內限較長，復利的優勢就得以實現。而短期內卻看不出什么。與其他的投資產品比較(如基金)，分紅產品具有保底和保障功能，但從純收益角度考慮，它一般不會高于其他投資產品。

分紅保險一般分為投資和保障兩類。投資型分紅險的保障功能相對較弱，多數只提供人身死亡或者全殘保障，不能附加各種健康險或重大疾病保障；保障型分紅險產品與傳統保險產品功能一致，側重為投保人提供災害保障，分紅只是附帶功能。到底能獲得多少分紅，要根據保險公司年底的投資盈余來決定。保險公司年底要是沒有盈余，客戶將無紅利可分。

因此理財專家建議：在當前的降息周期，側重保障需求的消費者可選擇一些保險期較長、保障功能較強的保障型分紅險產品，而不應把短期的收益率看得過重。

但分紅險并不適合每個人，對于那些收入穩定且短期內沒有大筆開支計劃的投保人來說，分紅險會是個優質選擇。因為分紅險的流動性較差，若中途需要套現，就相當于退保，投保人只能按保單的“現金價值”退錢。損失絕不只是利息，可能連本金都難保。

分紅險適用人群：

剛有子女的青年夫婦，兼有貸款壓力，可作為子女的基礎教育金準備。

有養老金儲備需求的中青年夫婦。兼具穩定性和低風險性的分紅險是個不錯的長期理財途徑。

工作繁忙，無暇投入太多精力進行股市與基金的操作，但又想尋求保障與資產保值增值的人士。

風險承受能力強，偏好高收益投資產品的人士也同樣需要分紅險。合理的理財產品配置才能不懼未來資本市場的變幻莫測，滿足人生各階段的不同需求。

購買分紅險的4大誤區

分紅險有高回報，能賺錢

其實分紅險首先是保險，其次才考慮投資功能。其保障的本質與傳統的險種并沒有差異，而紅利的分配要視保險公司的經營情況而定，具有不確定性。一些保險公司宣傳、承諾保底分紅，且分紅利率高于銀行存款利率，把保本保息外加分紅作為賣點，這是違背有關監管部門不允許保險公司承諾保底分紅率的規定的。

拿分紅利率和儲蓄利率比較

有的保險公司在推銷分紅險的時候，拿保單分紅的回報率和銀行儲蓄利率相提并論。但專家指出：保險和銀行儲蓄根本是兩碼事，保險公司的分紅標準并不是像銀行利率那樣計算出來的。

銀行存款利息的計算是以本金為基礎，乘以利率。而保險公司計算分紅金額不是以投保人的保費為基礎來計算的，如1萬元的分紅險保費，要扣掉保險公司的開支、保險代理人的傭金等各項費用后，才用來計算分紅收益。

事實上，大多數分紅險種真正的紅利分配是根據每一保單的年度末現金價值進行計算再分配給投保人紅利的，而現金價值則根據險種的不同都在保費的基礎上打了一定折扣。有的保險公司的代理人故意混淆概念，讓一般的投保人誤以為分紅險就好像錢存銀行而回報率又比銀行高。

分紅險一定有分紅

分紅險除一般的保障功能(生存領取、死亡和重疾給付等)外，還有分紅收益，主要來源于該險種投資賬戶的可分配盈余，但紅利作為附加的投資功能，既可能有投資回報，也可能存在投資風險。

有的保險公司會在保單上寫上分紅率的大致范圍，比如高分紅是6％，中分紅是5％，低分紅是4％，這其實是一個容易讓普通投保人產生錯覺，誤以為最低分紅率就是4％的宣傳方法。實際上，分紅本身存在諸多不確定因素，分紅率低于4％，甚至為零的可能性也一樣存在。

將不同險種做片面對比

對于分紅保險產品，購買者應了解該產品的保險責任、特征、紅利及紅利分配方式等事項。由于各種分紅險的設計有一定差異，分紅險所能提供的保障和收益程度各有不同，消費者應全面把握分紅產品的保障和投資作用，不要將不同分紅險的紅利多少做簡單、片面的比較。