銀行業：金融海嘯下的新競爭策略

巴菲特曾經不無幽默地說，只有潮水退去，才知道誰在裸泳。貪婪和無知最終引發了美國次貸危機，并演變成席卷全球的金融海嘯。華爾街最兇猛的斗牛犬雷曼兄弟徹底玩完，而高盛和摩根斯坦利變成銀行股份公司，還有一批金融機構被國有化。此時此刻，我們才知道，原來在繁榮的水面下，有這么多裸泳者。

金融海嘯的發生，在一夜之間改變了市場競爭態勢，一些外資銀行遭受重創，而中資銀行機構由于“涉世未深”僥幸躲過一劫，市場上的變數陡然增加。今后，面對龐大的中國市場，中外資銀行的競爭和博弈將如何演變？

中資銀行：沒有防守得不了冠軍

金融危機沒有重創中國，并不證明中國的金融產業優于別國，而是從某種程度上暴露出中國金融業改革的滯后。從中資銀行的凈利潤來看，雖然2007年4大國有銀行和13家股份制銀行的稅前利潤同比增幅80%，2008年有望繼續大幅增長，可一些中資銀行家并未沾沾自喜，而是對自己的不足感到憂慮。

“在中國的銀行界，如果單看去年比前年增長了多少，這個數字的確很漂亮，每個老外都會說恭喜恭喜。但如果再看看中國的利差有多高，我們就笑不起來了。內地的利差比香港高2到3倍，但內地的用人成本、物業租金成本，哪一項能超過香港？翻一翻年報，幾乎每一家中資銀行的成本收入比都超過了外國銀行。在財務報表中，我發現我們的運營成本太高了。”中國民生銀行行長王彤世如是說。

對于中資銀行居高不下的營業費用，王彤世認為，一個重要原因是中資銀行在客戶身上花了很多錢。銀行不斷地通過請客吃飯、贈送禮品來留住大客戶，實際上暴露出中資銀行品牌號召力的不足。

另一個重要的支出是在薪酬方面，銀行總是通過獎金來鼓勵員工完成指標，其根源是銀行與員工的關系沒有處理好。全球最頂尖的銀行是靠企業文化來鼓勵員工。王彤世之所以在匯豐銀行呆了32年，原因就是匯豐有一種把人留住30、40年的文化。只有企業文化可以把人“綁”住。匯豐銀行的工資通常只有同行的75%，但匯豐會告訴每個員工，銀行會再花50%的培訓費，不斷提升你的能力。王彤世一針見血地指出：“如果客戶和員工的關系都要用錢來處理，說明我們欠缺太多。”

中外競爭文化的差異，可以在球賽中找到答案。在一場角逐中，靠什么奪取勝利？如果是在中國的奧運賽場，觀眾大喊：“加油，加油！”如果在美國休斯敦火箭隊主場，拉拉隊喊的是：“守住，守住！”金融危機的爆發，讓王彤世更加深刻地理解了“守住”：“只有守住才能取得勝利。看看匯豐銀行在香港的股價，長期屹立在百元之上，就能明白守住的價值。今天中資銀行最需要的就是防御戰略，防御中最重要的就是降低成本。”

外資銀行：進攻是最好的防守

對外資銀行而言，雖然不少同行栽了跟頭，但蓬勃發展的中國市場，讓他們看到了未來的希望。“中國金融市場還處在發展的早期階段，遠遠沒有達到飽和。激烈競爭只是局限在某些領域，外資銀行的份額只有2%-3%，未來的機遇非常廣闊。中國大部分中小企業需要更具附加值的產品，中產階級也要有更多的投資服務。我們希望把成功的商業模式、成熟的創新型產品引入中國，同時提供我們遍布全球的服務網絡，來滿足中國企業和個人急需解決的需求。”法國興業銀行中國公司首席執行官張永光信心滿滿地說。記者獲悉，匯豐銀行已在重慶試點，給農民提供金融服務；渣打銀行也去了內蒙古，把農民未來的收入作為抵押，提供金融服務。這些創新，都是中資機構所未能做到的，體現出了外資銀行的進取心。

在進攻之外，外資銀行的風險控制能力也為人稱道。法國巴黎銀行(中國)有限公司首席執行官FrancoisCristofari表示，風險控制是法國巴黎銀行(BNP)的戰略任務，銀行制定出多樣化的投資組合和財務結構，其三大核心業務為零售銀行業務、投資銀行業務以及資產管理業務，所占比例分別為1/2、1/3和1/6。這一模式較好地平衡了風險。為了控制風險，銀行將風險歸為行政管理責任，所有業務部門必須承擔風險責任、進行風險分析。不僅如此，集團還專門設立了控制風險的獨立部門，并設立首席風險官，他有權否定所有與風險有關的決策。正是得益于這些政策，法國巴黎銀行成為國際上少數幾家免受次貸損害的國際大行。在2008年10月，該銀行還以145億歐元的價格，收購了比利時富通銀行的部分主要資產。

次貸風暴下的新競爭策略

次貸危機的發生，讓銀行界深刻反思這幾年的發展路徑。華爾街金融機構的股本回報率曾迅速上升，但他們面臨的風險也與日俱增。如今次貸的泡沫破滅，金融機構沖銷了1.5萬億美元，估計會減少20萬億美元的信用額度，這無疑是斬斷經濟體的血脈。根據國際貨幣基金組織分析，金融危機造成的衰退，會比2000年網絡泡沫破滅或2001年“9·11”事件持續更長時間。對此，各銀行恐怕要面臨一個截然不同于以往的市場環境。

波士頓咨詢公司全球資深合伙人、大中華區主席David Michael認為：“實體經濟面臨著3個嚴峻挑戰，首先，融資將會變得更困難，成本也更高，包括發行新股在內的途徑都很困難。有現金的公司會占據非常有利的位置；其次，來自各方的盈利壓力將會越來越大，商品價格將會持續波動，而且消費者的行為也會發生很大的變化；第三，政府的參與度也會大大加強，某些競爭對手可能會得到政府的支持，行業將面臨巨變。”

對此，Michael認為銀行必須要關注3個方面：首先，要存活下來，在保存現金和流動資金上馬上采取行動；其次，銀行必須把產品組合進行重新定位，定位于衰退期，對于客戶的需求進行調整。客戶可能在這一階段有極大的變化，銀行要去滿足新的需要，并盡量保持原先的市場份額；再次，積極尋找機遇，尋找增長的機會。比如說可能的兼并、整合的機會，或者進入到一些新的細分市場，或開發一些新的商業模式。

對中資銀行，Michael直言不諱地說，如果要進行海外擴張，有4大機遇。第一類，去投資高增長的市場中管理良好的銀行，這有可能創造類似于快速發展經濟體式的增長傳奇；第二類，收購一些更加專家型的、產品型的公司，或者大銀行的產品線，有可能帶來一些產品和管理方面的創新能力，來增強中資銀行本身的能力；第三大類，收購一些海外的、跟中資銀行業務互補的小型商業銀行的多數股權；第四類，投資收購一些有價值優勢的全球銀行的少數股權。Michael表示：“所有這些交易，在目前的環境中都充滿風險，這就是為什么我們認為，想要去進行任何一類的海外并購，中資銀行都要有一個清晰的、令人信服的并購理論依據，并且要能夠從小處著手建立能力，還要確立交易結構和支持交易的目標。要尋找為目標企業增加價值的方法，保留本地重要管理和財務人才，并賦予管理權利。同時還要進行內部、外部的積極溝通。如果能謹慎地考慮到這些，那么中資銀行必將收獲更大的復蘇。”

金融監管成為關注焦點

毫無疑問， 由金融機構引發的次貸危機，勢必引起各國監管機構的反思。上海金融辦主任方星海認為：“次貸危機的爆發，是因為美國監管部門的問題。投行的杠桿不斷擴大。過去是15倍。到了2004年，華爾街投行的CEO到美國證監會去，要求減少對杠桿的監管，結果如愿以償，雷曼的杠桿達到50倍。美國過度關注了資本的利益，卻忽視了資本的泡沫。”

不過，中歐國際工商學院許小年教授也提出，金融監管不能過度。“在金融領域，中國的管制已經無法再加強了，發股票要審批、發債券要額度、發基金要批文、金融機構開一個營業部、一個儲蓄所都要審批……結果是，中小企業中大部分享受不到金融服務，5億農民也基本沒有金融服務。英文里監管的意思是合規化，沒有任何管的意思。但到了中國，這個概念就走樣了。這些問題，需要反思。比如說，如果我們設立一個資本充足率的要求，江浙的民間信貸就可以陽光化，發揮功能。他們已經幾十年在地下非正常發揮功能，今后完全可以在地面上操作。”

2008年11月中旬，央行研究局副局長劉萍透露，允許企業和個人進行放貸業務的《放貸人條例》已經制定完成，并已提交國務院法制辦等待審批。這意味著，民間信貸“陽光化”有待解決，中小企業和農民貸款的難題，有望緩解。這應該是央行全新監管方式的一個縮影。