伊斯蘭金融在中國發(fā)展面臨的問題

劉　蓉

[摘 要]在反思2008年發(fā)生的金融危機時，人們又一次看到伊斯蘭金融所創(chuàng)造的奇跡。本文在介紹伊斯蘭金融的基礎(chǔ)上著重分析了我國發(fā)展伊斯蘭金融面臨的一些問題。

[關(guān)鍵詞]伊斯蘭金融 伊斯蘭教法

一、伊斯蘭金融的含義與發(fā)展

伊斯蘭金融是一種特殊的金融體系，與西方金融的不同在于它是根據(jù)伊斯蘭教法開展金融活動，其核心是禁止收取和支付利息。伊斯蘭金融活動始于20世紀50年代的巴基斯坦，隨后很快蔓延到阿拉伯世界。得益于石油出口國大量的經(jīng)常項目盈余，伊斯蘭金融開始迅速發(fā)展，與此同時伊斯蘭銀行業(yè)也得到了政府的鼓勵，出現(xiàn)了著名的阿聯(lián)酋迪拜伊斯蘭銀行、沙特阿拉伯的伊斯蘭開發(fā)銀行、科威特的金融社等一批擁有可觀資金的伊斯蘭銀行。目前，幾乎所有伊斯蘭國家都建立了某種形式的伊斯蘭銀行。此外，英國、新加坡等非伊斯蘭國家也設立了伊斯蘭銀行，日本、香港也非常關(guān)注伊斯蘭金融的發(fā)展，并加入了伊斯蘭金融服務委員會。

二、指導伊斯蘭金融業(yè)務的伊斯蘭教法

伊斯蘭教法是開展伊斯蘭金融活動的準則。根據(jù)先知穆罕默德的解釋和《古蘭經(jīng)》，關(guān)于金融活動的伊斯蘭教法主要有禁止收取利息、風險分擔、合同的神圣性、禁止投機、投資必須符合教義等。

“真主安拉允許商貿(mào)，但禁止收取利息”。利息是一種事先確定的預期收益，不論借款人能否獲得收益貸款人都要收取固定的利息（riba）。伊斯蘭教鼓勵符合社會正義的經(jīng)濟活動，認為利息不屬于勞動收入。貸款人既沒有參與經(jīng)營，又沒有分擔風險，就不應該獲得收入。雖然伊斯蘭教禁止利息，但仍然鼓勵穆斯林投資，于是資金的提供方通過投資與企業(yè)家共擔風險以分享企業(yè)的利潤。這種做法由借貸雙方共同承擔風險，貸款人不能獲得固定的收益。合同的神圣性即維護合同規(guī)定的權(quán)利與義務。伊斯蘭教認為維護合同規(guī)定的權(quán)利與義務是每一個穆斯林神圣的職責。在合同簽訂及履行時，相關(guān)信息必須及時、充分的公開從而減少因為信息不對稱所造成的風險。伊斯蘭教反對囤積居奇，禁止不勞而獲的來自偶然機會的所得，即禁止投機，在此原則之下，任何貿(mào)易都不得介入到具有高度不確定性、高風險的冒險、賭博性質(zhì)的活動中。投資必須符合教義則強調(diào)只能向符合伊斯蘭教法的活動投資。

三、常見的伊斯蘭金融產(chǎn)品

（一）加價貿(mào)易

加價貿(mào)易又稱成本加費用銷售或成本加融資，目前絕大多數(shù)伊斯蘭金融交易采用此種方式。其根本含義是金融企業(yè)以自己的名義購買他人指定的商品后，按照雙方事先簽訂的合同所確認的價格賣給對方。在這種交易方式中，雙方當事人都清楚地知道利潤。金融企業(yè)真正的購買并加價出售了商品，在承擔了服務及交易中存在的風險的前提下獲得利潤。金融企業(yè)獲取了商品買賣中的差價，在扣除交易費用后構(gòu)成其利潤。由于金融企業(yè)在這種交易方式中承擔了一定的風險，因此這種交易方式被視為合法的伊斯蘭金融活動。

（二）租賃

租賃是一種比較流行的伊斯蘭金融工具，金融企業(yè)按照客戶的具體需求購買某種商品（主要是大型的設備），按約定的條件出租給客戶以收取固定金額的租賃費，金融企 業(yè)擁有該商品的所有權(quán)并承擔風險和責任。在這種交易方式中金融企業(yè)面臨的風險較多，供貨方能否及時、準確地交貨、貨物是否符合合同約定的質(zhì)量標準、承租的客戶能否順利經(jīng)營并支付租金、在租賃期內(nèi)能否一直經(jīng)營不終止等。如果從境外購買設備或承租的客戶在境外，金融企業(yè)還面臨匯率變動風險。通常這種交易方式持續(xù)的時間較長，基本與設備的法定使用期相同，畢竟大型設備并非人人需要，因此該方式在伊斯蘭金融交易的占比不是很大，約占伊斯蘭金融交易量的10%左右。金融企業(yè)可以與客戶約定租賃期滿后該設備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給客戶，具體辦法由雙方協(xié)商。這種交易方式與我國目前的融資租賃基本相同。

（三）利潤分享

利潤分享源于盈虧分攤制。投資方將資金交給經(jīng)營方，由經(jīng)營方在合同約定的領(lǐng)域內(nèi)按照約定的方式經(jīng)營，雙方當事人按照約定分享利潤、分擔風險。這種方式通常適用于一些較大的建設項目。在項目投資中，伊斯蘭金融機構(gòu)提供資金，項目的發(fā)起人提供土地、人員以及技術(shù)，金融機構(gòu)不參與項目的具體建設但必須承擔非因項目管理人的原因所造成的損失。由于項目的發(fā)起人沒有任何擔保，金融機構(gòu)面臨的風險比較大，因此在投資之前對項目進行可行性論證非常重要。這種方式也可以用于商品貿(mào)易，即由金融機構(gòu)提供資金，商品的經(jīng)營者從事具體的商品銷售，雙方根據(jù)合同約定的比例分配銷售利潤、分擔風險。無論是為項目還是商品融資金融機構(gòu)面臨的風險都比較大，所以這種方式在伊斯蘭金融交易的占比不大。

（四）股本參與

股本參與源自于中世紀的合伙經(jīng)營合同，類似于目前的合資經(jīng)營。與現(xiàn)在的合資經(jīng)營不同點在于它是金融機構(gòu)與其它企業(yè)合資，金融機構(gòu)始終是合資的一方當事人。股本參與主要用于商品貿(mào)易、不動產(chǎn)、交通或建筑設施等中長期項目的投資。金融機構(gòu)在投入資金時也參與項目的經(jīng)營管理。金融機構(gòu)可以永久參與合資，也可以選擇逐步減少份額的做法，最終退出。

除以上伊斯蘭金融產(chǎn)品外，債券投資、銷售合同也是較為流行的伊斯蘭金融產(chǎn)品。

四、我國發(fā)展伊斯蘭金融面臨的問題

我國目前經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展已保持連續(xù)增長多年，加之人口眾多，市場巨大，伊斯蘭金融機構(gòu)比較有興趣。2006年初，巴林沙密爾銀行和中國中信集團公司成立了1億美元的伊斯蘭基金，專門投資中國的房地產(chǎn)。沙特阿瓦立德王子在2006年大量認購中資銀行股份，2007年7月，總投資額50億美元的中國能源城項目是截至2007底最大的中東財團在中國的投資計劃。伊斯蘭教傳入我國已有1300多年，目前信仰伊斯蘭教的人口有3000多萬，主要集中在云南、甘肅、寧夏、青海、新疆等西部地區(qū)。這些地區(qū)有一批熟悉伊斯蘭教法和伊斯蘭經(jīng)濟思想的學者，比較適宜伊斯蘭金融的發(fā)展。雖然我國發(fā)展伊斯蘭金融存在一些優(yōu)勢，但也面臨著一些問題。

（一）法律問題。我國在加入世界貿(mào)易組織時同意逐步開放金融領(lǐng)域，目前外資進入中國不存在障礙。但伊斯蘭金融禁止利息導致伊斯蘭金融產(chǎn)品有限，就目前流行的伊斯蘭金融產(chǎn)品而言，伊斯蘭投資在我國難以開展商業(yè)銀行業(yè)務，融資租賃公司、信托投資公司是它們符合現(xiàn)行法律的恰當選擇。這在一定程度上限制了伊斯蘭金融的發(fā)展和伊斯蘭群眾的參與。

（二）伊斯蘭金融與現(xiàn)有金融體系的協(xié)調(diào)問題。伊斯蘭金融與現(xiàn)有金融體系的規(guī)則不同，二者之間存在一定的沖突，如何協(xié)調(diào)成為一個現(xiàn)實的問題。就我國目前而言可以選擇在信仰伊斯蘭教人口集中的地區(qū)先發(fā)展伊斯蘭金融，由于范圍小，一定程度上可以減少沖突。

（三）缺乏伊斯蘭金融人才。伊斯蘭金融的發(fā)展需要專業(yè)人才。他們不僅要通曉金融，還要熟悉伊斯蘭教法，遠遠高于普通的金融人才。在這一點我國需要盡快努力。目前的局面是一部分人只懂伊斯蘭教法，另一部分人只懂金融，二者之間缺乏溝通。就現(xiàn)在流行的伊斯蘭金融產(chǎn)品來說，他們對人才的要求也高于普通的金融企業(yè)。

（四）開發(fā)新的伊斯蘭金融產(chǎn)品。現(xiàn)有的伊斯蘭金融產(chǎn)品品種較少，不能滿足現(xiàn)代金融業(yè)務發(fā)展的需要。但新品種的開發(fā)存在一定的難度，符合伊斯蘭教法的金融產(chǎn)品開發(fā)難度高。如何在禁止利息的基礎(chǔ)上挖掘出可能贏利的金融產(chǎn)品是一個難題。

參考文獻

[1]胡振華 王守貞 《伊斯蘭金融與中東石油資本》西部金融 2007年第11期

[2]易誠 《伊斯蘭金融產(chǎn)品與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的比較》華北金融 2006年第5期