淺析全球金融危機下我國信用證結算方式的新風險

匡增杰

近些年來，我國對外貿易保持著強烈的增長勢頭，2007年，我國在全球貿易中進出口總額達21740億美元，其中出口達12180億美元，成為世界上第二大出口大國。作為一個全球貿易大國，如何確保國際貿易結算的安全成為目前重要的議題之一。特別是在目前全球性爆發金融危機的背景下，對該議題進行研究更具有現實意義。由于目前我國對外貿易結算中信用證方式仍然是一種最主要的方式，筆者站在出口企業的角度簡單分析了在當前背景下采用信用證結算方式存在什么樣的潛在風險，應以什么樣的積極態度去應對，從而能更好地為我國出口貿易服務。

一、引言

2007年9月美國由次貸危機引發的金融市場動蕩，已經引起全球性的連鎖反應，信貸危機從美國擴散到全球。2008年9月，有著158年歷史的雷曼兄弟公司破產，美林證券、貝爾斯登公司被收購，高盛、摩根士丹利轉為銀行控股公司，美國國際集團獲政府贊助，華盛頓互惠銀行倒閉，美國破產的銀行已達13家，一些專家預計2009年美國可能會有超過100家銀行倒閉……歐洲也是這次危機的重災區。英國的北巖銀行、賓利銀行面臨倒閉，比荷合資富通銀行、比法合資德克夏銀行等多家歐洲金融機構相繼陷入困境。日本也出現首家破產金融機構——大和生命保險。這些觸目驚心的事實告訴人們金融危機漸入高潮。

由于我國的主要出口國市場美國、歐盟和日本是這次金融危機的主要受影響者，而各大銀行的倒閉讓我們不禁對信用證結算方式的安全性提出了質疑。這樣的大形勢意味著這場金融危機對我國的國際貿易結算風險也逐步加大。對于我國偏愛使用信用證作為結算方式的出口商來說，熟悉信用證結算方式存在的潛在風險，發現問題、找出對策，才能在這次金融危機中克服困難，不斷發展壯大自己。

二、金融危機背景下使用信用證結算方式的新的潛在風險

在信用證的結算方式下，由于銀行充當了買賣雙方的保證人，緩解了雙方互不信任的矛盾，以其獨特的優勢被視為是一種安全可靠、風險相對較低的結算方式，深受我國許多出口商的青睞。據統計，目前我國大約60％的出口貿易是通過信用證結算的。為什么我國的商人如此偏愛信用證這種結算方式呢?因為在他們眼中，信用證以銀行信用代替了商業信用，給出口商穿上了保護衣。但是，需要我們注意的是，在發生這次全球性金融危機之前，我國企業的出口貿易在普遍采用信用證結算的情況下，平均壞賬率卻仍然高達5％－10％，平均賬款拖欠時間長達60余天。這就說明，采用信用證的結算方式也并不是十分安全的，只是和建立在商業信用基礎之上的賒銷交易(O／A)或者付款交單(D／P)或者承兌交單(D／A)相比是相對安全的。在當前發生全球性金融危機的背景下，對信用證結算方式的安全性提出了新的挑戰，具體分析如下：

第一，根據UCP600，信用證是指任何安排，不論其如何命名或描述，該安排是不可撤銷的，從而構成開證行對相符交單作承付的確定承諾。這就意味著只要受益人在規定的期限內做到相符交單，開證行就必須按照信用證規定的金額付款。但是如果信用證的開證銀行或保兌銀行的資信能力出現問題，甚至倒閉了，出口商就有可能收匯沒有保障，信用證在這種情況下只是一張廢紙。

第二、由于目前市場的不確定性因素很多，價格走勢難以捉摸，所以進口人在向銀行申請開立信用證時會讓一些開證銀行在信用證中添加限制性的、不確定性的、不合埋的約束性條款，給以后拒付或者免除付款責任留有余地。當某種商品的市場行情跌落，進口人就會示意銀行拒絕付款贖單或者要求給予價格優惠來保護自己的利益。

第三、由于目前經濟不景氣，很多進口商由于本身的資金鏈問題、訂單量縮小等問題，會出于自保把損失和風險轉嫁給出口商，拒絕提取信用證項下的貨物。在這種情況下，盡管對于出口商來說理論上只要提交的單據符合信用證的規定，單據之間表面也一致就可以要求銀行付款。但是，有的開證行為了能自保，會配合進口商在單據中提出無理的不符點從而達到拒付的目的。上世紀90年代末的東南亞金融危機中，很多東南亞的銀行就采用這一招以自保。當時香港、新加坡的銀行的信用證項下單據的首次拒付率高達80％以上。因此雖然從理論上來說信用證結算是一種純單據的買賣，銀行處理的只是單據，而不是與單據有關的貨物、服務或履約。但是需要強調的是這些單據不是虛空的，而是和貨物市場緊密相關的，銀行為了自身的利益，還是會盡可能的轉嫁自己的風險。

第四、出口商敘做出口押匯存在著更大的難度。出口押匯是在信用證業務項下議付銀行向出口商提供的一種短期的融資。出口商在貨物裝運后將符合信用證要求的單據交給銀行，銀行憑此進行融資，然后將單據寄開證行索償，貨款收回后便可償還貸款。但議付銀行辦理出口押匯時同樣面臨著來自開證行的風險，如開證行倒閉。因此，銀行對出口信用證作押匯時總是會選擇資信良好的開證行開來的信用證，而不會選擇存在外匯短缺或有嚴重經濟危機的國家和地區開來的信用證，除非該信用證已由第三國信譽良好的銀行加具保兌或確認償付。上世紀90年代末的東南亞金融危機中，韓國A銀行開給山東B企業信用證，購買一批服裝，金額為USD20000，價格術語為CIFPUSAN。受亞洲金融風暴的影響，A銀行4次惡意退單，我C銀行經過四個月的艱苦交涉，來回幾個回合，才收回貨款。

三、應對信用證結算方式新風險的對策

(一)認真去了解開證行的資信

由于信用證自身的性質是開證行對受益人做出的一種書面承諾，只要受益人在一定期限內提交符合信用證規定的單據，開證行就保證付款。因此若要使信用證結算對受益人是安全的，那么受益人首先要去了解開證行的實力和信譽如何，這對出口人而言能否順利收匯、能否敘做出口押匯業務是至關重要甚至生死攸關的。在金融危機未發生之前，廣大出口商會對來自非洲、南美、東歐等地區的信用證倍加小心甚至拒收，對來自美國、歐盟等國的銀行開來的信用證基本上持歡迎態度。比如，中國出口信用保險公司把美國國家風險定為A2級，這就意味著風險很小。但是這次金融危機正是從美國爆發并席卷全球的，眾多銀行的資信都發生了變化。這就要求出口商不能以一成不變的眼光對待這個問題，簡單地認為只要是歐美等國銀行開來的信用證就可以高枕無憂了。作為出口商，如果您的貿易伙伴所在國正在發生金融危機，那您就必須關注那里的最新動態，關心您的信用證的開證行是否屬于有問題的銀行。

(二)加強對客戶資信以及貿易背景的審查

在當前金融危機的背景下，出口企業為了盡可能的安全收匯，必須要對對方的資信以及貿易背景進行審查，做到知己知彼，防患于未然。即使是采用信用證的支付條件下，這也是很有必要的。企業不能因為目前出口的大環境不太樂觀就一味地遷就客戶。對于出口企業而言，在選擇客戶的時候應做到寧缺毋濫，學會放棄。對業務中有疑點、金額大、期限長、貿易背景比較復雜的信用證業務，應進行重點調查，了解合同是否合理、信用證有沒有及時來歷、由于目前的經濟環境不甚樂觀、市場風險較大，而國內不少中小企業參與國際市場的能力尚有欠缺，因此應避免出口的盲目性。

(三)謹慎仔細的審核信用證的條款

由于目前很多國家深受金融危機的影響，一些不法分子往往會和銀行勾結起來，在信用證中設置形形色色的軟條款，這就要求出口企業的有關人員要加強業務學習，不斷積累業務經驗，增強對可疑條款的辨別能力，不給不法分子以可乘之機。面對變幻莫測的欺詐手段，出口企業應不斷學習，不僅需要熟悉剛剛實施不久的UCP600等國際慣例、信用證條款、信用證業務的各個程序，還必須擁有商法、貿易、保險、運輸、報關等整套設計國際貿易規則的廣泛知識，這樣才能提高風險防范能力。