金融危機給國內企業帶來的市場機遇

秦　霞　金華新　咸國麗

[摘 要]二十世紀以來，地區性及世界性金融危機頻繁爆發，對相關國家和地區帶來了前所未有的巨大損失。國內部分企業在面臨重重危機的同時也面臨著意想不到的機遇。

[關鍵詞]金融危機 影響 機遇

金融危機又稱金融風暴，是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。

其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。

泰國的金融危機事發于股票市場和外匯市場的動亂。首先是外匯市場的美元收縮沖擊，使得泰銖在很短的時間內大幅度貶值，進一步影響了泰國的股票市場和金融體系，東南亞的金融市場是一榮俱榮，一損俱損的捆綁經濟，而且各國的貨幣不統一，在國際化的金融市場上美元最終成為交易單位。間接的為金融危機的爆發創造了助動力。 所以，東南亞金融危機的爆發來自于外匯市場的沖擊，貨幣危機又成了金融危機的附屬。

嚴重的金融危機，帶來的就是經濟危機。經濟危機指的是一個或多個國民經濟或整個世界經濟在一段比較長的時間內不斷收縮（負的經濟增長率），是資本主義經濟發展過程中周期爆發的生產過剩的危機，在經濟周期中處于決定性階段。

金融危機的種子早在前幾年就種下了，是次級貸款危機的延續，本質上是美國的金融體系脫離了實體經濟的發展，創造了大量的所謂金融創新產品供投資者炒作，與此同時房地產泡沫越來越大，終于開始破滅，于是那些深陷房地產投資與相關金融產品的金融機構承受不了，面臨巨額虧損，走到了破產邊緣。

這次金融危機的導火索是9月中旬美國五大投資銀行之一雷曼兄弟公司申請破產保護，隨后很多巨型金融機構面臨破產或者被收購的邊緣，于是引發一連串連鎖反應，開始大規模的金融危機。

從過去歷史看，國際金融危機帶來的影響通常有6個定律：一是影響度與外向度成正比，越開放的地方受影響越大，比如這次危機沿海受到的影響就大于內地；二是影響度與市場化程度成正比，市場化程度越高受到的影響越大；三是影響度與貧困度成反比，貧窮落后的地方反而在危機中受到的影響較小；四是影響度與一國的國內需求成反比，國內市場需求越大受影響越小；五是影響度與政府行政能力成反比，政府控制力越強受影響越小，金融危機考量政府能力；六是影響度與國民信心成反比，國民信心越堅定受危機影響越小。

總體上看，金融危機具有 “拉平效應”、“港灣效應”和“優化效應”，通俗來說就是打富濟貧，淘汰落后。某種程度上來說，中國可以說是這次全球金融危機下沙漠中的綠洲。

在金融危機的作用下，國內不同行業受影響的時間和程度不同。證券、銀行、保險、房地產、鋼鐵、水泥等屬于較早受到影響的先導性行業，汽車配件、家電、交通運輸、零售、服裝、飲料、機械裝備、計算機等屬于同步性行業，而通信設備、醫療、教育、公共事業、基礎設施屬于滯后性產業。由于國家對第三類加大了投資，所以蘊藏很多商機。

美國金融危機對中國的影響是有限的，對中國西部尤其是對四川的影響就更小。因為中國金融有三道防護墻：一是對外半封閉，二是對內半壟斷，三是居民高儲蓄。就四川經濟而言，經濟的外向度很低，2007年四川進出口總值僅143億美元，只占中國進出口總值的0.69%，不到1%。四川經濟對國際市場的依賴度低在這次金融危機下反而是好事。

在這一輪金融危機中，許多中國企業慶幸自己出口比例少，因而受的影響小。今年則希望繼續控制出口比例，堅定地做被長期、普遍看好的國內市場。而事實上從金融危機發生后的一系列跡象看，眼下正是國內部分行業（如：陶瓷企業）調整出口的好時機：一是在全球發達地區市場利用中國制造性價比的優勢，過去出口保守的企業可以實施擴張性出口戰略，增加出口比重；二是利用國外經銷商議價能力低的時機，加大自主品牌產品的出口份額。在成本低時候多建專賣店，提升中國制造的品牌形象；三是在國外需求增加的情況下，國內企業要抓住時機上調出口產品價格，而不是繼續過去一貫的低價策略。

過去３０年，中國治理經濟過熱的政策措施并不是很有成效，但治理通縮的經驗非常豐富，加上財政充裕，發展空間很大。未來兩年，中國ＧＤＰ可能保持７％－８％的增速。”２００９年中國ＩＴ市場仍將增長，但增幅會下滑，軟件與ＩＴ服務受到的影響較少，硬件方面受影響更大。在４萬億元刺激經濟方案的背景下，可為企業節約成本的云計算服務及在線電子商務服務，存在較大的商業機會。微軟所有產品明年都會有網絡版本，ＩＴ服務像水和電一樣為用戶提供服務。中國如何把國內外包業務做大，顯得非常重要。政府將來會逐漸把相關服務外包出來，包括電子政務等，這就給ＩＴ產業帶來了機會。

金融危機對我國企業走出去是一個好機會，由于金融危機使得發達國家的金融實力和一些大企業遭受了重創，國際能源資源大幅下跌，能源礦產企業處境艱難，早些時候，國外賣給我們的鐵礦石200美元/噸降到了70美元，石油從7月初147美元/桶下跌到40美元左右。澳大利亞兩大礦業巨頭股價下跌了50%，這些企業的資金鏈斷裂，必須有外來的投資和救助。對我們而言，走出去收購資源能源是一個較好的時期。

因此，目前中國經濟面臨三個機遇：一是以擴大內需來彌補出口下降的機遇；二是利用外匯儲備進行國際并購，引入人才、發展技術創新。通過購買國外企業的資源勘探權、開發權解決中國資源瓶頸；三是利用這次危機推進人民幣國際化，確定人民幣作為國際儲備貨幣的地位。

國內企業應該在我國近期將出臺的涉及鋼鐵、汽車、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造和電子信息、房地產等十大產業的振興規劃下，繼續加快轉變增長方式，加快自主創新，提升技術水平，優化產品結構，增強開拓市場的能力。政府會一直保持政策的穩定性和可預見性，加大對我國外貿的支持力度，保持良好順暢的銀行環境，保持人民幣匯率的基本穩定。相信在兩三年后國內企業會在新一輪增長中贏得先機，真正實現金融危機下轉“危”為“機”。