我國商業銀行金融租賃業務：現狀與未來

編者按:近年來，金融租賃業務在國外先進商業銀行各項業務中的重要性日益凸顯。文章在分析我國商業銀行金融租賃業務發展現狀的基礎上，闡述了國內商業銀行發展金融租賃業務面臨的優勢、劣勢、機遇與挑戰，對我國商業銀行發展金融租賃業務提出了建議。

金融租賃概述

金融租賃，又稱融資租賃，是指出租人根據承租人對供貨人和租賃標的物的選擇，由出租人向供貨人購買租賃標的物，然后租給承租人使用。國際會計準則委員會將金融租賃定義為“出租人在實質上將屬于資產所有權的一切風險和報酬轉移給承租人的一種租賃”。

金融租賃是集融資與融物、貿易與技術于一體的新型金融產業，從1952年美國成立第一家金融租賃公司至今，金融租賃已成為發達國家企業更新設備的主要融資手段之一。由于金融租賃業務是基于真實資產買賣和使用發生的投融資服務，在經濟發展時期可以發揮融資功能，在經濟蕭條時期又可以發揮促銷功能。因而，在歷次金融風暴中金融租賃業都保持了穩定發展。而在此次金融危機中，美國金融租賃業仍保持了持續、穩健增長更是對其強大生命力的又一見證。

我國商業銀行發展金融租賃業務的SWOT分析

資料顯示，日本的租賃滲透率為8%，德國的租賃滲透率為18%，OECD（經濟合作與發展組織）國家的租賃滲透率在15%～30%之間，而美國的租賃滲透率則達到30%左右且年增長率保持在10%以上，在世界范圍內金融租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。而我國的租賃滲透率截止到2008年6月份僅為4％。我國租賃業務規模與GDP之比約為0.19%，全球排名僅列第48位。金融租賃作用和意義在我國尚未得到充分重視。

金融租賃是國際先進商業銀行重要的中間業務和利潤來源，被譽為“朝陽產業”。國際上許多知名的商業銀行，如花旗、匯豐、美國銀行、德意志銀行等均在金融租賃業占有一席之地。隨著銀監會《金融租賃公司管理辦法》的出臺，市場普遍認為，中國商業銀行金融租賃業將進入快速發展階段。截至2008年底，國內已有工行、建行、民生、招商、交通、國開行等六家銀行成立了金融租賃公司（詳見下表）。興業、光大等銀行亦有計劃成立金融租賃公司。我國商業銀行發展金融租賃業務不僅有利于提高其綜合競爭力，還將提高國內租賃機構的整體實力，并從根本上改變國內租賃市場的格局。

我國商業銀行發展金融租賃業務的優勢分析

資金成本優勢。商業銀行設立的金融租賃公司除了注冊資本較一般租賃公司雄厚外，通常還能以較低的成本取得所需資金。相比而言，其他租賃公司在這方面遇到的困難會比較多。

客戶資源與營銷網絡優勢。通過與分支機構的資源共享，商業銀行金融租賃業務能夠比較容易地找到客戶資源，并鎖定目標客戶，有著明顯的客戶信息和營銷網絡優勢。

風險管理優勢。金融租賃業務的特殊性和復雜性較強，因而，成熟、先進的風險管理技術成為了金融租賃公司實現穩健經營的前提。銀行系租賃公司可以借助商業銀行現有的風險識別、分析和計量能力，幫助自身進行風險控制，較其他租賃公司而言具有明顯的風險管理優勢。

租后成本管理優勢。銀行系租賃公司的租后管理可以委托出資銀行的分支行進行，從而有效節約人財物力等的成本。而其他租賃公司由于受地域等因素的影響，在客戶經營情況的及時跟蹤和租后服務的質量保證上具有一定劣勢。

我國商業銀行發展金融租賃業務的劣勢分析

融資渠道狹窄。受監管政策限制，銀行系金融租賃公司目前不能從出資銀行獲得貸款，資金來源基本上只能依靠資本金；而根據《同業拆借管理辦法》“金融租賃公司在申請進入同業拆借市場前最近兩個年度必須連續盈利”的規定，銀行系新成立的租賃公司暫時并沒有同業拆借資格。狹窄的融資渠道使得國內商業銀行在一些大型租賃項目面前沒有任何資金優勢可言。

人才儲備不足。金融租賃的業務領域相當復雜，對于復合型人才的需求十分緊迫。目前我國商業銀行金融租賃業務領域的專業技術和人才儲備都相當不足，不利于從整個產業鏈的角度做好業務拓展與風險控制。

專業管理經驗缺乏。與大型廠商租賃如卡特比勒等相比，國內銀行系租賃公司對租賃標的物的專業熟悉程度和維修處理能力相對較弱，對租賃標的物的處理經驗也較為缺乏。

我國商業銀行發展金融租賃業務的機遇分析

巨大的市場潛力為金融租賃業發展帶來了良好機遇。據預測，如果稅法和監管法規能適應金融租賃業發展需要，我國2012年的金融租賃業務規模將超過1萬億元，巨大的市場潛在需求將為國內商業銀行發展金融租賃業務帶來大好機遇。

當前的金融危機為我國金融租賃業提供了發展機遇。一是金融危機情況下，銀行惜貸和企業融資難度加大擴大了企業與金融租賃公司合作的機遇；二是我國政府推出的4萬億經濟刺激計劃為我國金融租賃業帶來了歷史性的發展機遇，有利于銀行系金融租賃企業充分發揮自身的資金傳導渠道和投資平臺的功能，廣泛參與各種基礎設施和民生工程建設；三是受國際金融危機的影響，國內出口貿易呈現持續萎縮態勢，而國際金融租賃業務有利于促進我

國出口貿易的發展。

我國商業銀行開展金融租賃業務的挑戰分析

金融租賃有關法律法規尚不完善。如囿于作為債權法的性質所限，合同法無法解決涉及金融租賃物權、行業組織、監督管理等問題，物權法中善意取得制度可能使租賃公司面臨喪失租賃物權的風險、對專屬物的規定限制了特定行業采用金融租賃方式融資等。再如，銀行系金融租賃公司所受到的監管遠比商務部管轄的外資租賃公司嚴格，在同樣的市場環境下可能導致不公平競爭。另外，國務院有關部門制定了一些規范性文件，如稅收政策、外匯管理政策等，也影響到了我國銀行系金融租賃業務的發展壯大。

外資金融租賃公司的威脅。外資金融租賃公司在華布局較早，在市場上占得了先機。如卡特比勒、通用電氣、西門子等廠商租賃公司依托母公司自有品牌產品，已經在國內形成了比較成熟的客戶群。而外資租賃公司豐富的操作經驗、相對較輕的稅負都為其市場競爭增添了砝碼。

對發展我國商業銀行金融租賃業務的建議

我國商業銀行發展金融租賃業務具有重要的戰略意義。一是有利于銀行發揮資金優勢，實現多元化經營；二是有利于銀行拓寬資金滲透領域，擴大客戶基礎；三是有利于擴大商業銀行中間業務收入比例，增加銀行盈利空間；四是有利于降低銀行流動性風險、信用風險和資產處置風險；五是有利于降低銀行管理成本，獲取信貸的規模效益。結合當前國內金融租賃的市場現狀，借鑒國際租賃業的發展經驗，為更好地促進國內商業銀行金融租賃業務的發展，筆者提出以下建議。

對政策制定者與監管者的建議

逐步放寬融資渠道。根據《金融租賃公司管理辦法》的有關規定，商業銀行設立的金融租賃公司資本凈額不得低于風險加權資產的8％，對全部關聯方的融資余額不得超過金融租賃公司資本凈額的50％，同業拆入資金余額不得超過金融租賃公司資本凈額的100％。這意味著銀行系租賃公司能夠得到來自股東的資金支持十分有限，而目前中國的租賃公司95%以上的資金來源于銀行。可見，商業銀行金融租賃業務必須要走直接融資的道路，如增資擴股，引進戰略投資者等，充分利用各個渠道的資金。

加緊出臺和完善金融租賃相關法律法規。在國際上，法律、會計、稅收和監管并稱為金融租賃業發展的四大支柱。雖然我國合同法、物權法、會計準則就金融租賃當事人的權利與義務、金融租賃物權的原則、金融租賃交易中租賃物的確認與計量等進行了明確規定，但仍有許多問題需要完善。要進一步借鑒國際經驗，完善金融租賃的法律法規環境，盡快審議頒布《金融租賃法》，厘清稅收關系，明確各種稅收優惠政策在金融租賃交易形式中的適用。這是規范金融租賃交易主體行為、培育良好的市場交易環境、實施行業有效監管的前提與基礎。

統一行業歸口管理，加強行業自律。目前市場上共有兩類金融租賃公司，一類由商務部批準籌建和管理，另一類由銀監會批準籌建和管理。這種多頭管理局面難免會在競爭、監管等問題上產生分歧，造成不公平競爭，對國內整個租賃行業的發展不利。因而，從政策上理順監管主體，為金融租賃業的規范運作營造公平的監管環境刻不容緩。同時，為加強行業自律，可以適時成立全國金融租賃行業協會。

對商業銀行金融租賃經營者與管理者的建議

引進和培養復合型人才。金融租賃既是資本密集型產業，更是知識密集型產業，復合型人才是金融租賃企業的核心競爭力所在。現代金融租賃的交易結構、法律關系相當復雜，需要既懂經濟、金融、法律、貿易、管理、稅收、會計等知識，又懂得租賃標的物等專業知識的復合型高素質人才。因而，國內銀行系租賃企業要想取得市場競爭優勢，首先必須要引進和培養一支高素質的復合型人才隊伍。

堅持走差異化發展道路。目前國內的銀行系金融租賃公司都將目標市場鎖定在航空、電力等大型設備行業。這種定位趨同的局面將使各銀行租賃業務很難在一些專業領域（如飛機租賃）贏得實質意義的市場份額和利潤回報，而且容易導致行業惡性競爭。由于金融租賃公司提供的產品同質性較強，加上我國監管部門對金融創新的嚴格限制，現階段國內金融租賃公司謀求差異化發展道路的難度較大。但從長遠來看，各銀行系租賃公司一定要在發展中通過對目標客戶的深入分析，準確進行市場定位；同時要不斷探索自己擅長的業務領域，熟練把握所涉及領域的資產管理方法，通過精細的專業化謀求差異化發展道路。如專注于中小企業設備租賃，不僅風險控制要求較低，而且對解決目前中小企業“融資難”的問題具有重要的現實意義，市場潛力不可小覷。

強化防火墻與風險管理機制建設。首先，要完善銀行系金融租賃公司的公司治理。租賃公司與出資銀行要實行兩級公司治理，辦公場所、信息系統、人事、財務等都要實行嚴格隔離。同時還要嚴格監督和約束銀行系金融租賃公司與出資銀行之間的關聯交易；其次，風險管理水平高低是衡量金融租賃公司是否具有持續經營能力的關鍵。銀行系租賃公司要根據業務特性，對金融租賃業務面臨的技術、產業、政策等風險實施科學識別、分析、預警和管理。

充分發揮行業戰略聯盟的作用。飛機、船舶等造價較高的大型設備租賃業務對租賃公司的資金要求較高，僅靠一家租賃公司有時很難滿足一些大型項目的融資需求。建立銀行系金融租賃行業戰略聯盟并充分發揮聯盟的作用，不僅可以通過資金協同解決大型項目的融資需求，而且可以通過管理協同在項目投標、評審、租后管理等方面體現出優勢。此外，戰略聯盟還可以作為聯合主體向銀行申請貸款，共同參與同業資金拆借以及銀行間債權市場融資，擴大資金來源。

（作者單位：華夏銀行總行）