綜合保稅區發展離岸金融業務的幾點政策建議

目前，我國綜合保稅區普遍開展的業務以及一些尚未開展的業務，對離岸金融都存在明顯的現實或潛在的市場需求。天津東疆保稅港區的嚴格內外分離型離岸金融模式和上海洋山保稅港區適度滲透的內外分離型離岸金融模式已經取得初步進展，其他一些綜合保稅區也正積極拓展離岸金融業務。綜合保稅區發展離岸金融業務已成趨勢。本文在概述離岸金融的自身特征和綜合保稅區的業務特點，梳理綜合保稅區發展離岸金融業務的必要性和可行性的基礎上，提出了相應的發展思路和政策建議。

離岸金融的主要特征

離岸金融業務起源于20世紀50年代發展起來的歐洲美元市場，是在全球金融一體化和金融高度自由化下，以自由兌換貨幣為工具，由非居民參與進行的資金融通。其主要特征是“兩頭在外”，即從境外吸收存款，債權在外;向境外貸款，債務在外。

20世紀60年代，離岸金融市場獲得迅猛發展，從倫敦、巴黎、法蘭克福、蘇黎世、盧森堡等歐洲地區擴展到新加坡、巴拿馬、巴哈馬等地。自20世紀80年代以來，又在紐約、東京等地出現新的離岸金融中心，到20世紀90年代，離岸金融市場已遍布世界各地。時至今日，離岸金融在業務上，已不僅僅局限于銀行的存貸、結算業務，還包括私人銀行、集合投資、對沖基金、公開市場基金、資產管理、信托業務、結構化理財、再保險等方面。在交易幣種上，外幣業務仍為離岸金融業務的主流。在經營單位類型上，外資銀行仍是開展離岸金融業務的主力軍，相對于內資銀行離岸金融業務，其業務范圍更為廣泛，包括外匯存貸款、國際結算、同業外匯拆借、發行大額可轉讓存單、外匯擔保、咨詢及見證業務等。在外匯管制放松上，離岸銀行不必持有準備金、不受利率上限約束，還可享受免征利息稅等較多稅收優惠。

綜合保稅區的業務特點、離岸金融需求及其條件

綜合保稅區的業務特點

綜合保稅區作為海關保稅監管體系的最高形態，是連接國內外兩個市場、利用國內外兩種資源、提高我國開放型經濟水平、促進加工貿易轉型升級、推動現代制造業和現代服務業發展的創新平臺。其運作規則是基本與國際接軌的一種新的自由貿易區模式。

在我國，綜合保稅區是經國務院批準設立，在港口作業區和與之相連的特定區域內，具口岸功能，集港口作業、物流和加工為一體的海關特殊監管區域。2005年國務院批準設立了上海洋山保稅港區，2006年又同時批準設立了天津東疆保稅港區和大連窯灣保稅港區，2007年蘇州工業園綜合保稅區成為具備保稅港區功能的首家綜合保稅區，2008年7月23日北京天竺綜合保稅區獲得國務院正式批復，成為全國第十家綜合保稅(港)區，同時也是第一家直接依托空港口岸設立的綜合保稅區。

綜觀我國目前的綜合保稅(港)區，都是以口岸建設為依托，充分利用這一稀缺的政策資源，在做大既有保稅物流、保稅加工業務的基礎上，積極引導貿易、金融、信息、研發、設計、展示等輻射集聚效應強的現代服務業入區，承接國際現代服務產業轉移，形成主體功能突出的國家和區域性現代服務業中心。作為業務整合、功能升級和政策疊加的一種海關特殊監管新形式，綜合保稅區是對國際自由貿易區功能的進一步探索，具備發展離岸金融的基礎條件。

從未來的發展規劃看，綜合保稅區的業務將不僅局限于發展口岸物流、保稅物流和保稅加工，而且還將注重服務貿易、國際采購分銷、國際期貨、高端研發、展示展覽、國際租賃、離岸金融等領域的業務活動。例如，北京天竺綜合保稅區在未來五年規劃中提出，將國際物流、國際貿易、服務貿易、保稅加工和離岸金融等五大業務作為產業發展的重點，并努力建設五個中心即:東北亞航空貨運中心、高科技保稅加工中心、國際貿易中心、現代服務貿易中心和離岸金融中心)。

離岸金融需求的類型

《海關保稅港區管理暫行辦法》將保稅(港)區可開展的業務細化為九大類型。目前，綜合保稅區普遍開展的業務以及一些尚未開展的業務，對離岸金融都存在明顯的現實或潛在的市場需求。通常，綜合保稅區業務發展對離岸金融的需求可概括為以下幾類:

現有業務運作過程中產生的實際需求。一是在現有的國際貿易等業務運作過程中，尤其是國際轉口貿易業務的開展，需要資金融通和結算的便利作為配套服務，以提高資金的周轉效率。二是在采購、配送等物流業務運作過程中，存在本地資金收付與結算服務需求，如果允許綜合保稅區開設離岸賬戶并提供相應的離岸業務服務，可以將與物流相結合的原停留在境外的資金結算吸引到境內，以提高資金集聚能力。三是在出口加工等業務運作過程中，在進行原材料的集中采購時形成的融資需求。

即將開展的業務存在的潛在需求。除一般性的貿易、物流、加工等常規性的業務運作外，綜合保稅區還可以憑借其特殊的區位優勢和政策優勢，開發形成一些更具增值效應的新型業務，如大宗商品的展示業務、生產加工中的高端研發、面向國內國際兩個市場的國際維修中心以及以飛機和大型裝備設施為主的國際租賃業務等，這些即將開展的業務都需要離岸融資等配套服務作為支撐。

離岸金融業務發展的有利條件

政策優惠。綜合保稅區作為海關特殊監管區域，實行“境內關外”的管理模式，在海關、稅收、外匯等方面均享有特殊的優惠政策。比如，區內企業購匯限制比較寬松，國際收支申報手續較為簡便，區內企業與境外從事貨物交易無需辦理核銷手續等，從而可以盡快地實現與離岸金融接軌。

監管嚴密。綜合保稅區空間封閉、監管便利，吸引了大量與國際貿易和國際物流配送有關的貨物在區內集聚并疏散。完善的海關、銀行監管和外匯管理體系，可以有效保證內外分離型離岸金融業務的健康、有序發展。

企業國際化。綜合保稅區憑借其政策優勢和區位優勢吸引著大批中外知名的物流、加工、商貿服務等類型的企業入駐區內，從而為離岸金融業務的開展提供了充足的交易主體。

運作封閉。綜合保稅區作為一個全封閉區域，可以有效保證嚴格意義上的分離型離岸金融市場的建設。規模化產業集群的生成必然會帶動一大批具有較好成長潛力的企業入駐，也勢必導致區域內金融需求的擴張，從而為整個離岸金融試驗區的發展帶來巨大的內生市場。

管理高授權。在管理體制上，綜合保稅區的行政級別較高，協調能力較強。比如，天津東疆保稅港區管委會作為天津市政府派出機構，受市政府委托負責相關行政審批，擁有幾乎相當于一級地方政府所有的行政權限。上海洋山保稅港區管委會則是由上海市政府組建，海關和檢驗檢疫等部門、上海市政府相關部門和南匯區政府、浙江舟山市政府等諸多部門參加。蘇州綜合保稅區依托工業園區管委會，也基本具有一級地方政府的所有職能。

發展思路和政策建議

鑒于綜合保稅區業務發展的特點和金融實際需求，離岸金融是綜合保稅區應當積極拓展的業務之一。在國外，自由貿易區物流無國界的同時也伴隨著資金流無國界，外匯可以自由兌換，資金出入與轉移自由，資金經營自由。在國內，允許綜合保稅區先行先試離岸金融業務，可使開辦離岸賬戶的客戶享受資金調撥自由、存款利率品種不受限制、免征存款利息稅、境內操控境外運作等諸多便利，為其境外業務提供資金結算便利、調度自由，將會給區內企業創造更為優良的運營環境，也是綜合保稅區向自由貿易區轉變的拓展功能之一。

積極爭取成為離岸金融業務試點。綜合保稅區作為自由貿易區發展的前身和核心載體，雖然還處于起步階段，但良好的發展前景和巨大的市場發展空間既為離岸金融功能的拓展奠定了基礎，也對各類離岸金融業務的開展提出了實際需求。為進一步實施自由貿易區的發展戰略，綜合保稅區需要開展離岸金融業務，以滿足市場的實際需求。為此，綜合保稅區應積極爭取有關部門的認同和支持，加大推進力度，共同向國家提出申請，力爭使綜合保稅區成為離岸金融業務的試點區域。

發展初期適宜采用嚴格的內外分離型離岸金融發展模式。綜合考慮國內、國際金融市場環境，以及我國金融發展和管理的現狀，綜合保稅區在發展初期適宜采用嚴格的內外分離型離岸金融發展模式。一方面，離岸業務與在岸業務賬戶分設，有利于抵御國際金融風險通過離岸金融市場對國內金融市場的沖擊，更便于金融監管部門設置“防火墻”對跨境資金進行有效監管，防范境外熱錢等資金的流入。另一方面，離岸業務與在岸業務賬戶分設，既能夠滿足企業境外融資、結算便利、統一管理、降低成本、規避風險等目的，也可以防止離岸金融交易活動影響國內貨幣金融政策的貫徹實施。

(首黑)積極爭取更多政策支持以拓展業務領域。其一，積極爭取更加寬松的外匯管理政策。在先行先試的基礎上，積極爭取外匯管理部門取消對綜合保稅區的外匯管制，對非居民外匯交易不設限制，允許離岸資金自由進出和匯兌，對外匯出股息、利息也不會有任何限制。除資本充足率的要求外，對從事離岸業務的銀行沒有其他流動性要求。放開利率限制，允許其隨國際金融市場利率在較大的范圍內上下波動。

其二，積極爭取更加優惠的稅收政策扶持。以稅收優惠促進離岸金融業務的發展是世界各國所采取的通行政策，要積極爭取相關稅務部門明確綜合保稅區內離岸金融業務的稅收政策，制定離岸金融業務稅收的相關法規。對于從事離岸金融業務的金融企業(獨立核算或具有獨立法人資格)，可減征公司所得稅，免征印花稅、營業稅、利息稅、資本利得稅和股息預扣稅等，免繳各種準備金等，以吸引國外銀行設立離岸銀行機構，支持區內離岸金融業務的開展。對于新設立的從事離岸金融業務的金融機構，在稅收返還上給予補貼，比如自開業年度起第一年至第二年財政按離岸業務營業稅的100%給予資金支持，在初期運營上給予補貼。對于綜合保稅區內的物流、貿易、金融、總部企業等符合長遠發展方向的企業給予適當的引導性資金支持，也可通過離岸賬戶經營的盈余優惠征稅。

其三，實施更加完善的金融監管機制。一方面，可考慮將綜合保稅區內注冊的中資企業和外商投資企業視同境外企業，允許其開立離岸賬戶，進一步擴大收支范圍。另一方面，要以資本充足率作為監管的核心標準嚴格市場準入，要在接受國際慣例和業務自由的基礎上對離岸資產實行審慎監管。

其四，積極爭取更多離岸金融機構入駐政策。在機構引入上，一方面，要注重引入已開展離岸金融業務的國內金融機構，并爭取由它們協助地方銀行向相關監管當局申請開展離岸金融業務的牌照。另一方面，要積極鼓勵國際銀行機構入駐綜合保稅區開展離岸金融業務。參照國際上成功離岸金融市場的發展經驗，離岸金融市場在試運行階段，參與的中外銀行(機構)至少應達到40至50家。在完善運行階段，中外銀行(機構)應達到100家左右。在正常運行階段，外資銀行(機構)至少應在100家以上。此外，隨著離岸金融市場規模的擴大和業務的增加，非銀行金融機構的參與程度也將會逐漸提高，為此，還應積極引入信托公司、證券公司和財務公司等非銀行金融機構。