應(yīng)有效發(fā)揮商業(yè)銀行的篩選功能

2008年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，宏觀調(diào)控政策變化迅速。12月3日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的九條政策措施，即金融“國(guó)九條”。12月8日至10日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步明確，2009年將著力在保增長(zhǎng)上下功夫，把擴(kuò)大內(nèi)需作為保增長(zhǎng)的根本途徑，把加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為保增長(zhǎng)的主攻方向。

在商業(yè)銀行有效發(fā)揮篩選功能的前提下，商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則在本質(zhì)上與宏觀調(diào)控是并不矛盾的，與支持中小企業(yè)、“三農(nóng)”等帶有一定政策性的領(lǐng)域也是不沖突的。所謂篩選功能，指的是商業(yè)銀行基于自身的信息優(yōu)勢(shì)和能力優(yōu)勢(shì)，對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估和選擇的過(guò)程，就像篩子篩掉雜質(zhì)，留下有用物品一樣。這個(gè)過(guò)程的實(shí)質(zhì)是商業(yè)銀行發(fā)現(xiàn)企業(yè)和產(chǎn)品價(jià)值以決定信貸配給的過(guò)程，也是商業(yè)銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)自主定價(jià)和科學(xué)管理的過(guò)程。篩選功能是商業(yè)銀行區(qū)別于其它金融中介機(jī)構(gòu)的一個(gè)重要功能。

與另外商業(yè)銀行擁有的信用媒介和信用創(chuàng)造兩大功能相比，商業(yè)銀行的篩選功能與宏觀調(diào)控具有更密切的聯(lián)系。在篩選功能有效發(fā)揮的前提下，商業(yè)銀行在客觀上會(huì)起到有效調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)運(yùn)行的作用，即通過(guò)有效的市場(chǎng)自我調(diào)節(jié)減輕宏觀調(diào)控的壓力，并有助于達(dá)到宏觀調(diào)控的目的和要求。具體表現(xiàn)如下：

眾多商業(yè)銀行的自覺(jué)篩選行為能在一定程度上保證產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展和總量平衡。一個(gè)健康的商業(yè)銀行體系，必然存在眾多信息生產(chǎn)和利用能力不同的商業(yè)銀行。這些銀行信息生產(chǎn)和利用的比較優(yōu)勢(shì)不同，一些銀行可能對(duì)貿(mào)易融資較為熟悉，而另一些銀行則對(duì)房地產(chǎn)業(yè)貸款較有心得，于是，不同的銀行對(duì)某一產(chǎn)業(yè)的支持力度可能不同。這種互補(bǔ)的結(jié)果是促進(jìn)了各產(chǎn)業(yè)的均衡發(fā)展。因而，眾多商業(yè)銀行的篩選行為一般不會(huì)或較少犯群體錯(cuò)誤，從而降低某一產(chǎn)品供給過(guò)剩或供給不足的可能性。

商業(yè)銀行篩選功能實(shí)際上就是經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)節(jié)功能。商業(yè)銀行利用其掌握的信息來(lái)決定其對(duì)企業(yè)和項(xiàng)目的資金支持程度。通過(guò)這種篩選，優(yōu)勢(shì)企業(yè)得到支持，劣質(zhì)企業(yè)被淘汰，于是商業(yè)銀行能夠發(fā)揮經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定器和調(diào)節(jié)器的作用，客觀上起到了調(diào)節(jié)作用，有助于減輕宏觀調(diào)控的壓力并達(dá)到宏觀調(diào)控的目的。

在篩選功能有效發(fā)揮的前提下，商業(yè)銀行會(huì)自覺(jué)平衡其在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的短期利益和長(zhǎng)期效益；會(huì)自覺(jué)規(guī)避信貸投放集中于個(gè)別產(chǎn)業(yè)、個(gè)別企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)；會(huì)自覺(jué)支持長(zhǎng)期效益大而長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)小的項(xiàng)目，淘汰那些短期效益大而長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)也大的項(xiàng)目。通過(guò)這種篩選，商業(yè)銀行在客觀上能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

相反，如果篩選功能缺失的話，商業(yè)銀行極易產(chǎn)生類似于股市上的“跟風(fēng)”和“搏傻”行為。表現(xiàn)為各銀行信貸結(jié)構(gòu)趨同和部分產(chǎn)業(yè)支持過(guò)度。甲銀行將房地產(chǎn)業(yè)貸款作為貸款重點(diǎn)，乙銀行也立馬跟進(jìn)。從長(zhǎng)期看，這種結(jié)果顯然和市場(chǎng)發(fā)展要求不相符合。當(dāng)矛盾積累到一定程度，就需要國(guó)家進(jìn)行宏觀調(diào)控。此外，如果篩選功能缺失的話，商業(yè)銀行還會(huì)具有強(qiáng)烈的“順經(jīng)濟(jì)周期”和“逆調(diào)控周期”現(xiàn)象。當(dāng)經(jīng)濟(jì)或某個(gè)行業(yè)趨于繁榮時(shí)，為在短期內(nèi)擴(kuò)張規(guī)模和盡可能多地獲取利潤(rùn)，商業(yè)銀行容易放松貸款篩選條件，其發(fā)放貸款的沖動(dòng)更為強(qiáng)烈，從而與緊縮性宏觀調(diào)控構(gòu)成矛盾。所以，這一次中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)要發(fā)揮貨幣政策反周期調(diào)節(jié)和保障流動(dòng)性供給的重要作用。

具體分析本輪宏觀調(diào)控可以發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)原則和宏觀調(diào)控之間基本上是一致的。在中華人民共和國(guó)成立50多年的歷史證明下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)（主要是投資）是要冷難，要熱容易。全國(guó)各省市自治區(qū)目前已公布的固定資產(chǎn)投資總額逾18萬(wàn)億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出國(guó)務(wù)院既定的拉動(dòng)地方和社會(huì)投資4萬(wàn)億元的目標(biāo)，再次證明了我國(guó)經(jīng)濟(jì)有熱的基礎(chǔ)。這個(gè)基礎(chǔ)主要就是政府不僅有投資熱情和投資能力，而且能主導(dǎo)投資。而且，此次增加的投資項(xiàng)目主要集中在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和民生工程兩個(gè)方面，這些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤其是鐵路建設(shè)，重復(fù)建設(shè)的可能性較小，民生工程投資也是政府份內(nèi)之事，現(xiàn)在政府是加速加力地去支持。因此，投資的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益預(yù)計(jì)都會(huì)比較好，既符合國(guó)家的宏觀調(diào)控方向，又能滿足銀行的盈利要求。

又如，在投資項(xiàng)目的選擇上，本輪宏觀調(diào)控要求既要有利于拉動(dòng)當(dāng)前增長(zhǎng)，又要有利于增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁；堅(jiān)決防止盲目鋪攤子、亂上項(xiàng)目，堅(jiān)決防止投資高耗能、高污染和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)項(xiàng)目以及樓堂管所項(xiàng)目，這也與商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)原則完全一致。

再如，國(guó)家明確要求支持“三農(nóng)”、中小企業(yè)、服務(wù)業(yè)、先進(jìn)裝備制造業(yè)、自主創(chuàng)新、教育和醫(yī)療、并購(gòu)等領(lǐng)域，這些領(lǐng)域大部分都是抗經(jīng)濟(jì)周期、具有長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿烷L(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域。特別是“三農(nóng)”和中小企業(yè)，國(guó)家出臺(tái)了一系列扶持措施，以減輕銀行貸款投放的風(fēng)險(xiǎn)。如果篩選能力強(qiáng)，即收集、生產(chǎn)和利用信息的能力強(qiáng)，商業(yè)銀行就完全能夠在這些領(lǐng)域獲得較好盈利。

此外，表面上所見(jiàn)商業(yè)銀行對(duì)投資支持得不夠，但商業(yè)銀行對(duì)投資項(xiàng)目的審慎恰恰是篩選功能的體現(xiàn)。商業(yè)銀行實(shí)質(zhì)上經(jīng)營(yíng)的是風(fēng)險(xiǎn)。作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，商業(yè)銀行按照風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的原則，只接受那些可以控制的風(fēng)險(xiǎn)，而且這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)不僅指短期風(fēng)險(xiǎn)還指長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)。如果深入分析，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前我國(guó)實(shí)際上主要是通過(guò)增加投資來(lái)彌補(bǔ)凈出口的下降，在促進(jìn)居民消費(fèi)、增加就業(yè)和提高收入等方面，雖然已有考慮但還不夠。這是由于，投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)非常迅速，而通過(guò)減稅、增加工資等方式促進(jìn)消費(fèi)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的時(shí)滯效應(yīng)較強(qiáng)。這是短期和長(zhǎng)期的關(guān)系。現(xiàn)在，大家都在談?wù)摦?dāng)年美國(guó)的羅斯福新政，但對(duì)羅斯福新政的要點(diǎn)似乎理解得不夠全面和準(zhǔn)確——當(dāng)年羅斯福新政擴(kuò)大政府投資的主旨并非通過(guò)投資拉動(dòng)GDP，而是通過(guò)政府投資帶動(dòng)私人投資，由此拉動(dòng)就業(yè)，提高居民收入，從而擴(kuò)大消費(fèi)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期繁榮。而我國(guó)還較少考慮投資對(duì)就業(yè)、收入和消費(fèi)的直接拉動(dòng)作用。所以，從本質(zhì)上看，目前擴(kuò)大內(nèi)需的政策主要著力于短期效果，對(duì)長(zhǎng)期效應(yīng)考慮得還不夠。從某種意義上講，商業(yè)銀行也是在幫助政府把關(guān)項(xiàng)目，以避免形成新的不良工程和不良貸款，造成新的風(fēng)險(xiǎn)，這正是篩選功能的體現(xiàn)。當(dāng)然，也有個(gè)別商業(yè)銀行存在過(guò)度謹(jǐn)慎傾向，在一定程度上反映了其篩選功能的缺失。

因此，一方面，目前“保增長(zhǎng)擴(kuò)內(nèi)需調(diào)結(jié)構(gòu)”的宏觀調(diào)控環(huán)境，給具備識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)能力的銀行提供了機(jī)會(huì)。另一方面，有效落實(shí)擴(kuò)大當(dāng)前的宏觀調(diào)控政策，也需要更多的商業(yè)銀行充分發(fā)揮其篩選功能。銀行應(yīng)該像個(gè)好的篩子，它的篩眼不能太大也不能太小。篩眼太大的話，就會(huì)導(dǎo)致銀行錯(cuò)誤地支持不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的差的項(xiàng)目、差的企業(yè)，或者是像美國(guó)次貸過(guò)程中出現(xiàn)的情況一樣，降低貸款條件，過(guò)度創(chuàng)新貸款品種，結(jié)果形成大量不良貸款。而篩眼太小的話又容易導(dǎo)致銀行過(guò)度審慎，使應(yīng)該得到信貸支持的企業(yè)得不到有效支持，同時(shí)也降低了銀行的贏利能力。

為了達(dá)到當(dāng)前宏觀調(diào)控的要求，商業(yè)銀行需要進(jìn)一步發(fā)揮篩選功能，練好內(nèi)功，革新體制、完善流程、創(chuàng)新產(chǎn)品。要更加注重信息的收集、生產(chǎn)和利用，解決對(duì)基層銀行機(jī)構(gòu)控制過(guò)嚴(yán)的問(wèn)題。商業(yè)銀行的基層機(jī)構(gòu)貼近市場(chǎng)、了解企業(yè)，有利于其準(zhǔn)確判斷企業(yè)的實(shí)際情況，充分發(fā)揮篩選功能。中小金融機(jī)構(gòu)，特別是地方法人金融機(jī)構(gòu)要合理定位，在服務(wù)中小企業(yè)、“三農(nóng)”等領(lǐng)域把文章做好做足做細(xì)，不能一味貪圖“做大做強(qiáng)”，而應(yīng)根據(jù)自身特點(diǎn)正確定位，“做強(qiáng)做精”。塑造銀行家文化，建立和完善有利于培養(yǎng)銀行家樹(shù)立長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)理念的薪酬制度和責(zé)任追究制度，克服短期效應(yīng)。最后要加強(qiáng)信貸產(chǎn)品和信貸技術(shù)的推廣和創(chuàng)新。

（作者系中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行行長(zhǎng)）