加快銀行業改革創新 支持經濟內需型增長

為了應對當前全球經濟金融危機和我國經濟增長率快速下滑的趨勢，我國政府及時推出了一系列拉動內需增長的政策措施，提振了市場信心，也為商業銀行的發展提供了新的機遇。

擴大內需為商業銀行提供了安全的經營環境

這次擴大內需首先從投資入手，主要是加快民生工程、基礎設施、生態環境建設和災后重建，繼續嚴格控制“兩高一資”行業投資規模，體現出中央政府以科學發展觀為指導推動經濟結構轉型的政策意圖。同時，中央政府更加重視拉動國內消費需求，下一步將采取提高個稅起征點等一切可能的措施，提高城鄉居民特別是低收入群體的收入水平，增加居民收入在國民收入分配中的比重，努力提高國內消費需求在總需求中的比重。應該說，當前擴大內需的政策不僅是我國應對當前全球性經濟金融危機的需要，從長期看也是我國經濟能否實現可持續發展的必然選擇。

預計4萬億元投資將每年拉動GDP增長1個百分點，在防止經濟過度下滑的同時，也為商業銀行提供了安全的經營環境。眾所周知，國有商業銀行實行股份制改造以來，經營業績不斷提高，2008年中國銀行業經營業績有望達到歷史最好水平。良好的經營業績除了得益于商業銀行公司治理機制的完善、風險管理能力的提高外，還主要受益于經濟周期上行的影響。因此，截至目前，我國銀行業還沒有經歷一個完整周期的考驗。事實上，從國際經驗來看，銀行業屬于典型的周期性行業，經濟周期性下行階段通常會出現企業信用風險上升導致銀行不良資產反彈的風險。有研究表明，在美國，GDP增長降低一個百分點，不良率一般上升0.3個百分點，利息收入增長率下降0.8個百分點，非利息收入增長率下降1.65個百分點，銀行業的ROE下降2.4個百分點。在亞洲，如果剔除不良率在10%以上的情形后，GDP減速一個百分點，不良率上升0.7個百分點。由于我國銀行業收入結構單一，過于依賴信貸利差收入，因此經濟周期波動對不良貸款影響巨大。

因此，防止經濟快速下滑對商業銀行來說意義重大，有助于減緩經濟周期波動對商業銀行的沖擊，避免財務狀況的惡化，進而引發銀行“惜貸”的出現。

商業銀行在擴大內需中發揮主導作用

本輪擴大內需政策實施效果如何，將主要取決于商業銀行發揮怎樣的作用。

首先，銀行信貸是擴大內需的主要資金來源。本次4萬億元投資計劃中，中央財政出資1.18萬億元，其余部分來源于社會投資。長期以來，我國間接融資為主的特征顯著，銀行信貸占非金融機構融資總量的85%左右，而企業的股權和債券融資占比相對較小。2008年初，我國資本市場走勢低迷，股市的融資功能喪失，使企業加深了對銀行信貸融資的依賴性。作為外貿依存度很高的國家，我國企業融資對銀行的依賴程度更高。

其次，我國銀行業有能力擴大信貸。目前，我國銀行業財務狀況極大改善，經營業績達到歷史最好水平，不良貸款余額和不良率下降到歷史最低水平，資本充足率和撥備覆蓋率大幅提高，可以提高風險容忍度，增加信貸投放，促進經濟增長。自2008年9月，央行開始采取適度寬松的貨幣政策，大幅度降低存貸款利率、連續下調金融機構法定存款準備金率和法定存款準備金利率，刺激企業的貸款需求，引導商業銀行資金從貨幣市場流向實體經濟領域，滿足企業生產經營的需要。預計明年全球信貸增幅5%左右，我國金融機構人民幣信貸增長14%左右，相比之下，我國銀行業信貸持續增長將有力地保證實體經濟對資金的需求，防止宏觀經濟硬著陸。

第三，銀行通過改革創新，積極推動擴大內需政策的實施。銀行應根據宏觀經濟形勢的變化和宏觀調控政策的調整，抓住擴大內需的有利時機，加快改革和創新，積極推動擴大內需政策的實施。同時，也是銀行調整資產負債結構和經營狀況的機會。

（1）調整資產的區域結構，合理布局資產地區分布。本輪擴大內需的亮點之一就是東部、中部和西部總投資規模上出現了較大差異，西部地區成為投資的生力軍。在已經公布投資計劃的24個省市中，東部、中部和西部地區總投資分別約8.8萬億元、4.1萬億元和11.5萬億元。銀行業可根據投資的地區分布，積極調整新增貸款區域投向。

（2）調整資產的行業結構，提高低風險行業資產比重。本輪擴大投資的重點領域是交通設施、農村基礎設施建設、社會保障和重大民生工程、以及生態環境建設等四個方面，這也是本輪擴張內需的鮮明特點之一。目前，我國商業銀行對上述行業信貸投放量較小，根據銀監會的統計，2007年商業銀行對交通運輸業、房地產業、水利環境和公共設施管理業的貸款量占總貸款比率分別為9.1%、9%和4.2%，其不良率分別為2.1%、4.91%和1.27%。這類行業不良率低于商業銀行平均不良率5.49%的水平，銀行業可增加對這類行業貸款投放，調整資產的行業結構。

（3）調整資產負債結構，增加證券投資。我國銀行業持有國內債券的比例較低，預計2009年中央政府發行5000億元的國債，同時還將擴大企業中長期債券和短期融資券的發行規模，商業銀行可以進一步增加債券在總資產中的比例。目前，國際貨幣匯率波動加劇，大大增加了海外證券投資的匯率風險，如果能借此機會增加人民幣債券投資可以起到降低風險的作用。

（4）調整業務策略，通過管理創新體現優勢特色。在政策層面，政府支持和鼓勵金融機構加大對中小企業、農村金融、區域經濟發展和消費金融的支持力度，促進商業銀行進一步拓寬信貸投向領域。各家銀行機構可以依據自身特色和優勢，更加凸現差異化戰略特色，避免同質化競爭。在機構設置上，銀行業可以成立專門機構服務中小企業、設立村鎮銀行等措施，增加對中小企業和農村金融的支持力度，推動擴大內需；在產品創新上，不斷創新擔保方式和產品服務，積極開發供應鏈融資業務、信用證項下的賣方融資業務、提供動產抵押貸款業務等，滿足實體經濟多樣化融資的需求。

特別要強調的是，消費金融是國外大銀行主要業務之一，花旗銀行、美洲銀行和匯豐銀行等國際大銀行消費貸款占總貸款比重一般超過60%。我國銀行業消費信貸業務發展較緩慢，個人消費信貸占總貸款僅18.6%，其中住房按揭貸款占13.5%，信用卡和汽車貸款占比不到1%，通過擴大內需政策的契機，促進信用卡和汽車貸款等消費信貸全面發展，進一步提升消費信貸在銀行業務中的地位，可以促進我國銀行業務結構進一步完善。

繼續營造良好的金融生態環境

繼中央提出4萬億投資計劃后，地方政府也陸續宣布了共計約20萬億的投資計劃。對于龐大的地方項目投資，商業銀行是否積極介入也取決于當地的金融生態環境。地方政府只有努力打造和建設良好的金融生態環境，才能有助于營造良好的發展環境，降低金融風險，使商業銀行的金融中介作用更好地發揮，推進社會經濟全面健康持續發展。具體來說：

首先，要尊重市場原則，避免政府的行政干預。目前，我國經濟市場化程度大大提高，國有商業銀行也建立了現代商業銀行制度，在這個大背景下，各級政府應充分尊重市場原則，與商業銀行充分協作，實現良性互動的循環體系。

其次，推動良好的金融生態環境建設。采取有力措施，加大司法、執法的力度，保護債權人的合法利益，加強社會信用體系和中介服務體系建設，改善銀企關系，努力創造一個有利于金融機構發展的良好的金融生態環境。

再次，加強信用增級措施。我國市場經濟建立時間不長，社會信用體系不甚健全，中小企業融資難等問題大多是由于社會信用缺失造成的。政府應積極營造良好的信用體系，建立政府型擔保機構承擔部分投資風險，創新融資渠道，為創新業務承擔一定風險等。在前期階段，可首先通過加強信用增級措施，如創立中小企業和“三農”擔保基金等機構，化解中小企業、“三農”領域融資難的問題。對于本輪擴大內需政策中較多的大型基礎設施項目，政府可考慮為其發行債券提供擔保，一方面通過提高債券信用等級以降低融資成本，另一方面鼓勵項目支持債券產品業務，拓展實體經濟融資渠道。

最后，建立相應的預警機制，防止出現新一輪的投資過熱。長期以來，地方政府普遍存在強烈的投資沖動。中央提出擴大內需政策后，各級地方政府迅速響應，制定了龐大的投資計劃，但如果站在全局的高度看，部分項目可能存在重復投資、重復建設的問題，因此政府的投資主管部門和商業銀行應建立相應的預警機制，鼓勵銀行信貸資金投入到有助于經濟結構調整和產業升級的領域，防止出現新一輪的投資過熱，避免形成更大的產能過剩。

（作者系中國銀行副行長）