經(jīng)濟危機對中國的影響及應(yīng)對之策

某種意義上說，金融危機為中國贏得了時間，以集中精力加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、解決國內(nèi)核心問題。

在全球經(jīng)濟一體化的今天，一國經(jīng)濟已不可能完全脫離世界經(jīng)濟體系而獨立運行。中國發(fā)生了雪災、地震、干旱等重大災難，內(nèi)憂外患并沒有使人們質(zhì)疑中國經(jīng)濟的發(fā)展前景。但是，近期有些國外經(jīng)濟學家認為美國“流動性泛濫”與中國“產(chǎn)品泛濫”導致全球經(jīng)濟危機，這是典型的西方思維的產(chǎn)物。金融危機是美國監(jiān)管失誤造成的，高速增長的中國實體經(jīng)濟為世界經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展做出了重要貢獻，客觀上已經(jīng)延遲了美國金融危機的爆發(fā)。

尋根溯源——是什么引發(fā)了金融危機?

尋根溯源，美國金融危機與經(jīng)濟衰退的主要成因如下：

第一，脫離金本位的紙幣制度。貨幣一直就是為謀求國家利益而對他國實施貨幣強權(quán)與經(jīng)濟控制的戰(zhàn)略工具。1944年簽訂的《布雷頓森林協(xié)定》，確立了美元作為全球儲備貨·幣的地位，而自1971年徹底告別國際金匯兌本位制之后，美聯(lián)儲為了美國在全球的經(jīng)濟與政治地位，美國利用其世界貨幣的地位，隨意掠奪他國利益。因此，紙幣制度導致了國與國之間財富不正常、不公平的再分配。

第二，美國貿(mào)易逆差和財政赤字使世界經(jīng)濟不平衡。美國是世界上消費最高和浪費最大的國家，也是政府支出最大的國家，其只需壟斷石油，發(fā)行美元，提供服務(wù)與技術(shù)創(chuàng)新就可以維持美國人的高消費與政府的高支出。美國的貿(mào)易逆差和財政赤字，一直被經(jīng)濟學家稱為全球經(jīng)濟不平衡根源性問題。

第三，美國持續(xù)多年的窮兵黷武使國力受損。海灣戰(zhàn)爭后，美國與阿拉伯世界的沖突一直不斷。在“911”事件后，美國對基地組織，發(fā)動伊拉克戰(zhàn)爭，企圖使用武力解決伊朗和朝鮮問題。最近俄羅斯的武力威脅又直至美國后院。常年軍備使美國耗費大量財力，美國軍事擴張戰(zhàn)略也加速了經(jīng)濟的衰退。

第四，歐元體系引發(fā)美元失去交換媒介的貨幣功能。歐元流通后，迅速成為國際貿(mào)易中的結(jié)算貨幣以及非常有吸引力的儲備貨幣，這對美元的貨幣統(tǒng)治地位直接構(gòu)成挑戰(zhàn)。失去交換媒介意義的美元在歐洲如同廢紙，因此龐大的歐元體系是美元加速貶值的誘因。

第五，利益驅(qū)動下“以毒攻毒”的美國救市模式。華爾街操作動機以美國利益為核心，其思維哲學以“還原論”為基礎(chǔ)，對局部問題采用局部處理的模式。每逢經(jīng)濟衰退或經(jīng)濟危機，美國政府就透支國家信用，向市場注入流動性，其后果是美元泛濫，造成資產(chǎn)價格泡沫。

身家盤點——優(yōu)勢與劣勢并存

某種意義上說，金融危機為中國贏得了和平發(fā)展的國際空間，打破了美國全球擴張，尤其是遏制中國戰(zhàn)略的整體部署；同時，為中國贏得時間，以集中精力加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、解決國內(nèi)核心問題。如何應(yīng)對此次危機是一件事關(guān)國家興衰、經(jīng)濟利益和人民福祉的大事，中國究竟應(yīng)當“獨善其身”還是“兼濟天下”，盤點身家之后才知優(yōu)勢與劣勢并存：

五大籌碼

第一，相對穩(wěn)定的經(jīng)濟基礎(chǔ)。改革開放三十年來，國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長9.7％，對外貿(mào)易年均增長17.4％，目前分別上升到世界第四位和第三位，人民生活總體實現(xiàn)了小康。

第二，制造業(yè)已經(jīng)具備一定規(guī)模。自Z0世紀90年代以來，以制造業(yè)為主的中國經(jīng)濟得到了長足發(fā)展，大約在在全球制造業(yè)中比重達到13％。根據(jù)華盛頓經(jīng)濟咨詢機構(gòu)Globallnsight預測，中國在全球制造業(yè)輸出中所占比例將達到17％，而美國將從2007年的20％下滑至2009年的16％，中國將于2009年超越美國成為全球最大的制造中心。

第三，具有知識與技能的勞動力。中國改革30年的經(jīng)濟奇跡得益于國家普及教育與充沛的人力資源。據(jù)中國社科院人口與勞動經(jīng)濟研究所統(tǒng)計，勞動力對中國經(jīng)濟增長的貢獻率在26.8％。也就是說，僅僅人口紅利對經(jīng)濟增長的貢獻率就達1／4強。

第四，農(nóng)村改革發(fā)展政策使土地資產(chǎn)初具流動性。中國擁有豐富的土地資源，十七屆三中全會所通過的農(nóng)村土地制度改革允許土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)，增加土地資產(chǎn)價值。從宏觀角度看，土地經(jīng)營權(quán)增值的直接結(jié)果是經(jīng)濟體價值的增加。

第五，債券市場尚具潛力，財政政策具有操作空間。中國國債發(fā)行規(guī)模尚有空間，實施積極財政政策的回旋余地非常大。目前處在利率下行期間，物價漲幅穩(wěn)步回落，給政府發(fā)行國債提供一個好時機，集社會財富于國家重大項目，為民眾保值增值，提升政府抗擊金融風險的能力。

四大制約

第一，貨幣政策的操作空間有限。金融危機使人民幣升值成為必然趨勢，而中國外匯儲備中的美元部分，無疑將受到美元貶值的影響。此外，由于美國等發(fā)達國家連續(xù)降息，迫使中國壓縮貨幣政策的操作空間。如果中國繼續(xù)采取緊縮貨幣政策，則將增大人民幣升值的壓力，加速國際資本流入中國。

第二，流動性急劇下降的外匯儲備。眾所周知，外匯儲備投資的原則是安全第一，穩(wěn)健至上，比重分散，結(jié)構(gòu)多元。中國投入美國“兩房”的金額高達3763億美元，擁有5000多億美國國債，兩者之和超過9000億美元。而此次危機已經(jīng)使中國1.8萬億美元外匯儲備的流動性喪失了一半。沒有人可以預測美元的貶值空間以及金融危機將持續(xù)多久，因此對中國外匯儲備的盲目樂觀將導致國家戰(zhàn)略失誤。

第三，可持續(xù)經(jīng)濟發(fā)展的多重瓶頸。占世界1／5人口的中國是加工大國，而非制造大國，人均國民生產(chǎn)總值排在世界100位之后。此外，中國在礦產(chǎn)資源方面非常匱乏，人均占有量僅為世界的3／5，水資源僅為1／4。石油儲量占世界2％，天然氣和鐵礦石分別為0.7％和9％，銅不足5％，鋁少于2％，幾乎不占任何優(yōu)勢。黃金儲備量亦然，截2003年12月份，我國黃金儲備量為600.3公噸，而美國則高達8135.4公噸，依據(jù)黃金儲量來看，我國也絕對不能接受所謂的“金本位”以及任何一個世界貨幣體系。

第四，保障就業(yè)、經(jīng)濟增長與通貨膨脹的動態(tài)均衡。目前，中國的城鎮(zhèn)實際失業(yè)率在10％以上，如果貨幣政策的目標是提高就業(yè)和保證增長，則通貨膨脹不可避免。考察中國結(jié)構(gòu)性價格上升的原因，不是總需求過高，更不是貨幣發(fā)行過多。

“十管齊下”——金融危機來臨時

中國應(yīng)對此次金融危機帶來的影響，可以采取的策略和政策主要有以下幾點：

第一，慈善始于家，拯救迷失的中國股票市場。國有資產(chǎn)、私有資產(chǎn)與公有資產(chǎn)是三個截然不同的概念，國有企業(yè)上市是“公有化”而非“私有化”，更非國有資產(chǎn)流失。建議重新策劃股改方案，以配股或送股的形式徹底解決大小非問題，同時國有股全部移交國家社保基金管理，以保證社會公平。

第二，積極創(chuàng)造外需，有條件地向發(fā)展中國家注入以人民幣為基準的流動性。全球經(jīng)濟放緩，我國制造業(yè)的外部需求將有所減弱。在世界經(jīng)濟蕭條之際，各國政府為了維護本國利益，必然實施貿(mào)易保護的措施和手段。由于政治、法律、道德與價值觀的差異，中國出口必將遭遇更多的困難。因此中國制造業(yè)必須尋找出口，必須實現(xiàn)升級：建議對擁有戰(zhàn)略資源的發(fā)展中國家，通過靈活的外交策略與經(jīng)濟合作，以人民幣為基礎(chǔ)提供定向的貸款項目或產(chǎn)品與服務(wù)，這樣既可以創(chuàng)造外需，又可以幫助其渡過難關(guān)。

第三，逐步擴大多層次內(nèi)需，而非僅限基礎(chǔ)設(shè)施。大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資，可能為國企壟斷與政府官員尋租創(chuàng)造機會，不可能有效地拉動內(nèi)需。建議通過股權(quán)質(zhì)押注資于中小型高科技企業(yè)，擴大社會保障體系范圍，開展農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施與職業(yè)教育等“普惠性”投資，調(diào)整經(jīng)濟增長方式，減少對出口的依賴。

第四：實施資產(chǎn)歸屬國籍管理，防止隱形資產(chǎn)流失。中華人民共和國及其公民的資產(chǎn)，在金融危機中會不會加劇流失是拷問國家精英的標尺，建議在此非常時期，對擁有巨額資產(chǎn)的中國公民移居國外的狀況應(yīng)當有所監(jiān)控與掌握。

第五，暫緩引入境外戰(zhàn)略投資者，限制國外虛擬資產(chǎn)與中國實體資產(chǎn)置換。與吸引國外戰(zhàn)略投資者相比，適當吸引國外精英來華工作更佳。在金融危機過后，成敗的標志是最終大規(guī)模收購其他國家的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而不是大規(guī)模出售自己的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

第六，提高中國評估機構(gòu)的國際地位，保持話語權(quán)，避免境外評級機構(gòu)惡評中國公司，導致中國資產(chǎn)縮水，國家利益受損。建議對境外評級機構(gòu)搶灘中國市場、排擠國內(nèi)評級機構(gòu)的行為必須制止。

第七，收購境外科技類資產(chǎn)，提升科技產(chǎn)品競爭力。若時機選擇得當，可以低價收購一批國外科技類制造業(yè)資產(chǎn)，提升我國出口產(chǎn)品科技含量或品牌知名度，使中國產(chǎn)品的價位有所提升。建議通過收購生物科技、信息科技等生產(chǎn)技術(shù)以及西方發(fā)達國家向中國禁運的高科技產(chǎn)品。中國政府應(yīng)當支持國內(nèi)國有與民營企業(yè)，通過對外收購、兼并等渠道實現(xiàn)中國制造業(yè)的全球化布局。

第八，鼓勵金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，促進金融科技發(fā)展。目前國外銀行非利息收入達到20％以上，而中國銀行則為20％左右，在金融工程方面的差距之大可見一斑。建議鼓勵金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，引入衍生產(chǎn)品，創(chuàng)新與引入相結(jié)合，逐步投放中國市場。提升中國銀行業(yè)競爭力。

第九，加快完成從機構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管的轉(zhuǎn)換。目前我國仍處在體制轉(zhuǎn)型期，適應(yīng)國際形勢的國家金融體系尚未成型。我國機構(gòu)性分業(yè)監(jiān)管由來已久，各金融監(jiān)管機構(gòu)的數(shù)據(jù)無法分享、決策相互掣肘、政令不一致和管理結(jié)合部缺位一直是難以走出的監(jiān)管困境。而在混業(yè)經(jīng)營的國際浪潮下，功能性監(jiān)管更加符合監(jiān)管工作的需要。

第十，人民幣應(yīng)當崛起，參與國際貨幣權(quán)力的角逐。具有國際貨幣地位的債務(wù)國與沒有國際貨幣地位的債權(quán)國相比，前者比后者具有更大的操作空間。在1997年亞洲金融危機和此次華爾街金融危機中，中國政府的能力與風范贏得了亞洲國家的尊重與信任，人民幣的國際地位大幅度提升。值此千載難逢的機遇，中國應(yīng)當以人民幣為基準提供流動性，逐步使人民幣成為全世界主要的儲備貨幣與結(jié)算貨幣，但同時注意，這不是要成為代幣的世界貨幣。